Разработка мероприятий по увеличению платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Электрокабель» Кольчугинский завод»

 

Из таблицы 2 можно сделать следующие выводы. Решающая часть имущественного комплекса ОАО «ЭКЗ» принадлежит оборотным активам (2009 г. - 60%, 2010 г. – 66%, 2011 г. – 66%). Доля оборотных активов в 2010-2011 гг. находится на одном уровне (66%), хотя в абсолютном выражении они в 2010 г. увеличились на 508620 тыс. руб., а в 2011 г. уменьшились на 213161 тыс. руб.

В составе оборотных активов преобладают на протяжении всего отчетного периода преобладают запасы (2009 г. - 38%, 2010 г. – 35%, 2011 г. – 39%); на дебиторскую задолженность приходится в 2009 г. – 20,4%, в 2010 г. – 26,7%, 2011 г. – 23,2%; денежные средства составляют в 2009 г. – 0,9%, в 2010 г. – 2,5%, 2011 г. – 0,9%.

В 2011 г. произошло снижение доли дебиторской задолженности, платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты с 26% в 2008 г. до 22%.

В 2011 г. произошло увеличение доли дебиторской задолженности, платежи, по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты с 0,7% в 2010 г. до 1,2%.

Обращает на себя внимание значительное уменьшение денежных средств в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 73301 тыс. руб. Их доля очень низкая в общем объеме оборотных средств.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. доля запасов снизилась на 3%, а в 2011 г. по сравнению с 2010 г. произошел рост доли запасов с 35% до 39%  (на 4%).

Необходимо провести расчет потребности в сырье, материалах и т.п. и сравнить их с имеющимися в наличии. По возможности избавиться от излишних запасов путем их реализации. Необходимо также установить объем и состав испорченных и неходовых материалов и при необходимости провести их списание.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о снижении доли «Внеоборотных активов» в активе баланса в 2011 г. до 34% с 39% (в 2009 г.). В абсолютном выражении они в 2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшились (на 25900 тыс. руб.), и их доля сократилась в валюте баланса на  5%. В 2011 г. по сравнению с 2010 г. внеоборотные активы в абсолютном выражении также уменьшились на 111903 тыс. руб., но их доля в валюте баланса сохранилась на уровне 2010 г. (34%).

Во внеоборотных активах предприятия преобладают основные средства. В 2009 году основные средства составляли 1436008 тыс. руб. (37,8%), в 2010 году – 1302199 тыс. руб. (30%), в 2011 г. – 1163707 тыс. руб. (30%).

В 2009 г. валюта баланса составляла 3790796 тыс. руб., в 2010 г. - 4273516 тыс. руб., в 2011 г. – 3948452 тыс. руб. (рисунок 6).

Рис. 6. Динамика валюты баланса за 2009-2011 гг.

Динамика изменения в 2010 г. по сравнению с 2009 г. положительная (+482720 тыс. руб.), в 2011 г. по сравнению с 2010 г. отрицательная (-325064 тыс. руб.).

Отношение валюты баланса в 2011 г. к 2009 г. составляет 1,04 раза. Т.е. валюта баланса в 2011 г. находится практически на уровне 2009 г.

Далее проведем анализ структуры пассивов баланса, в процессе которого определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия и структура заемных средств (долгосрочных и краткосрочных кредитов).

В 2010 г. по сравнению с 2009 г.  доля источников собственных средств («Капиталы и резервы») увеличилась на 12%, но в 2011 г. этот показатель составил 68% (т.е. -4%).

В собственном капитале реальный интерес представляет нераспределенная прибыль. В 2009 г. нераспределенная прибыль составила 2225588 тыс. руб., в 2010 г. – 3019914 тыс. руб., в 2011 г. – 2611927 тыс. руб. Нераспределенная прибыль остается в обороте предприятия и используется в качестве реинвестиций, позволяющих развивать основные средства и пополнять оборотные средства.

К концу отчетного периода увеличились в абсолютном выражении долгосрочные обязательства, хотя их доля в 2010 и 2011 гг. находится на одном уровне (7%). 

На протяжении отчетного периода наблюдается снижение краткосрочных обязательств в абсолютном выражении. Но в 2011 г. их доля по сравнению с 2010 г. увеличилась на 4% и составила 25%.

В таблице 3 приведена аналитическая форма Отчета «О прибылях и убытках».

Из таблицы 3 можно сделать следующие выводы.

В 2010 г. по сравнению с 2009 г. выручка от продаж увеличилась на 2173044 тыс. руб., а в 2011 г. по сравнению с 2010 г. сократилась на 371192 тыс. руб. Это произошло за счет уменьшения объема реализованной продукции и повышением цен на медь.

Таблица 3

Отчет о прибылях и убытках ОАО «Электрокабель «Кольчугинский завод» за 2009-2011 г.г. (извлечения)

 

Показатель	Абсолютные значения, тыс. руб.			Индекс роста
	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Выручка от продажи	7951147	10124191	9752900	1,28
Себестоимость	6210572	7849247	7958230	1,28
Валовая прибыль	1740575	2274944	1794670	1,03
Прибыль (убыток) от продаж	1419578	1419578	750317	0,52
Прибыль (убыток) до налогообложения	1263462	1263462	283277	0,22
Текущий налог на прибыль	329080	329080	131551	0,4
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	930293	930293	191158	0,2

 

Анализируя «Себестоимость проданных товаров», наблюдаем прирост себестоимости, что является отрицательным явлением.

Показатель «Валовая прибыль» в 2008 г. увеличивается по сравнению с 2007 г., а в 2009 г. уменьшается по сравнению с 2008 г.

В соответствии с «золотым правилом бизнеса» темп роста валовой прибыли должен быть выше темпа роста выручки, чего в отчетном периоде на ОАО «ЭКЗ» не наблюдается.

Проведем анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 4).

Таблица 4

Оценка состояния задолженности ОАО «ЭКЗ»

Наименование	Алгоритм расчёта							Абсолютное значение финансовых коэффициентов
	числитель, тыс. руб.				знаменатель, тыс. руб.
	2009 г.		2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2		3	4	5	6	7	8	9	10
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	Дебиторские задолженности				Кредиторская задолженность			1,8	5,9	6,1
	776993		1181240	905897	419661	199684	148312
Продолжение таблицы 4
Риск дебиторской задолженности	Дебиторские задолженности				Активы предприятия			0,2	0,3	0,2
	776993		1181240	905897	3790796	4273516	3948452
Риск кредиторской задолженности	Кредиторская задолженность				Денежный капитал			0,1	0,04	0,1
	419661	199684		148312	3790796	4273516	3948452

 

 

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности в 2011 году составило 6,1, т.е. дебиторская задолженность примерно в 6 раз превышает кредиторскую задолженность предприятия (в 2009 г. – примерно в 2 раза, в 2010 г. – в 6 раз).

Риск дебиторской задолженности составил 0,2 в 2011 году, т.е. 20% активов работает в пользу потребителей, покупателей (в 2009 г. – 20%, в 2010 г. – 30%). А дефицит текущих активов приходится компенсировать краткосрочными банковскими займами и кредитами.

Риск кредиторской задолженности составил в 2011 году 0,1, т.е. десятая часть активов финансируется кредиторами (в 2009 г. – 10%, в 2010 г. – 4%).

Сравнение продолжительности периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлено в таблице 5.

 

Таблица 5

Сравнение продолжительности периодов оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей

 

Наименование коэффициента	Порядок расчета	Расчетная величина
		2009 г.	2010 г.	2011 г.
1. Оборачиваемости дебиторской задолженности	В / ДЗ < 1	1,0	9,3	11,3
2. Среднего срока оборота дебиторской  задолженности, в днях	(N * ДЗ < 1 ) / В	35	39,8	31,6
3. Оборачиваемости кредиторской  задолженности	В / КЗ	18,9	50,7	65,7
4. Среднего срока оборота кредиторской  задолженности, в днях	(N × КЗ) / В	19	7,1	5,4
5. Оборачиваемости собственного  капитала	В / ПIII	3,4	3,2	3,6

 

В таблице 5 использованы следующие условные обозначения:

ПР – прибыль;

В – выручка от реализации;

ВБ – валюта баланса;

З – запасы;

НДС – Налог на добавленную стоимость;

ДЗ<1 – дебиторская задолженность со сроком погашения менее года;

N – количество дней в анализируемом периоде;

КЗ – кредиторская задолженность;

АI – итог раздела I баланса;

А2 – итог раздела II баланса;

ПIII – итог раздела III баланса;

ПIV – итог раздела IV баланса.

Из таблицы 5 можно сделать следующие выводы.

В 2011 г. наблюдается увеличение скорости оборота дебиторской задолженности (с 9,3 до 11,3) и снижение среднего срока ее оборота с 39,8 до 31,6 дней. Этот факт свидетельствует об уменьшении кредита предоставляемого предприятием.

Значительное увеличение скорости оборота кредиторской задолженности с 18,9 дней в 2009 г. до 65,7 дней в 2011 г. дней и уменьшение среднего срока ее оборота с 19 дней в 2009 г. до 5,4 дней в 2011 г. дней показывает уменьшение кредита, предоставляемого предприятию.

Период оборачиваемости дебиторской задолженности заметно превышает аналогичный показатель по кредиторской задолженности за весь отчетный период (с 2009 г. по 2011 г.).

Подведем итоги.

В целом можно сделать вывод, что деятельность предприятия за отчетный период являлась достаточно эффективной. Но несущественный рост валюты баланса свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия. Рост доли краткосрочных обязательств, свидетельствует о рискованной деятельности руководства предприятия, что может привести к его неплатежеспособности.

 

 

 

2.3. Анализ и управление платежеспособностью предприятия

 

Первоначально проведем анализ управления платежеспособностью на предприятии.

Управление ликвидностью ОАО «ЭКЗ» направлено на достижение сбалансированности платежеспособности и ликвидности финансовых ресурсов.

Финансовый отдел как структурное подразделение ОАО «ЭКЗ», отвечающее за реализацию комплекса мер, направленных на поддержание ликвидности, осуществляет планирование, текущее управление и контроль денежных потоков, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленных стратегических целей и оперативных ориентиров.

Мероприятия по поддержанию ликвидности, в общем, сводятся к мониторингу тенденций к изменению стоимости имущественных активов, недопущению уменьшения стоимости ценных бумаг, находящихся в портфеле ОАО «ЭКЗ», и, конечно, обеспечению достаточного соотношения платежных средств предприятия к его договорным обязательствам в любой момент планирования.