Пути улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рисунок 2.11 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами

Рекомендуемые значения коэффициента Ко.с > 0,3. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами не соответствует рекомендуемым. Это говорит об отрицательной структуре баланса.

Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы.

Ким = ВА/ОА,                                                  (2.8)

где ВО – внеобортные активы;

       ОА – оборотные активы.

                                       Ким 2003 = 3515/ 36935=0,0952,

                                       Ким 2004 = 3978/ 46138=0,0862,

                                       Ким 2005 = 4134/ 48535=0,0852,

                                       Ким 2006 = 5397/51094=0,1056,

                                       Ким 2007 = 4331/ 39675=0,1092.

По коэффициенту иммобилизации видно, что предприятие в основном пользуется запасами, а именно готовой продукцией для перепродажи, и в малой мере применяет в своей деятельности основные средства. Данный факт подтверждает основной вид деятельности – продажа медикаментов. Динамика коэффициента иммобилизации представлена на рисунке 2.12.

 

Рисунок 2.12 - Динамика коэффициент иммобилизации

 

Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

Z = ОА/ВБ х 1,2+ДК/ВБ х 1,4+ЧП/ВБ х 3,3+УК/ВБ х 0,6+ВР/ВБ         (2.8)

где:    ОА - оборотные активы,

ДК - добавочный капитал,

ЧП - чистая прибыль,

УК - уставный капитал,

ВР - выручка от реализации,

ВБ - валюта баланса.

Z - показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу показателей, характеризующих разные стороны деятельности предприятия: структуру активов и пассивов, рентабельность и оборачиваемость. В связи с этим представляется интересным анализ влияния отдельных составляющих.

Рассчитаем коэффициент Альтмана по формуле 2.8 2003 г - Z=6,1765; 2004 г - Z=5,9671; 2005 г - Z= 5,8353; 2006 г - Z=5,6365; 2007 г - Z=5,0252. По полученным данным, можно сделать вывод, что степень банкротства у предприятия низкая, так как показатели > 3. Но так как показатель снижается не малыми темпами, то предприятию необходимо улучшать свое состояние, а именно увеличивать чистую прибыль. Динамику коэффициента Альтмана представим на рисунке 2.13.

 

Рисунок 2.13 - Динамика коэффициента Альтмана

Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости предприятия составим таблицу 2.2.

Таблица 2.2 – Динамика основных показателей финансовой устойчивости

Показатель	2003 г	2004 г	2005 г	2006 г	2007 г
Коэффициент автономии (Д.е.)	0,3430	0,1287	0,1604	0,1512	-0,1409
Коэффициент маневренности (Д.е.)	2,6620	7,1554	5,7458	5,9829	-6,4033
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Д.е.)	0,2805	0,0535	0,0889	0,0615	-0,2653
Коэффициент соотношения заем ных и собственных средств (Д.е.)	1,9153	6,7723	5,2352	5,6149	-8,0983
Коэффициент иммобилизации (Д.е.)	0,0952	0,0862	0,0852	0,1056	0,1092
Коэффициент Альтмана (Z) (Д.е.)	6,1765	5,9671	5,8353	5,6365	5,0252

 

Анализируя таблицу 2.2 видно, что показатели финансовой устойчивости к рассматриваемому периоду уменьшаются, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия. ХКГУП «ФАРМАЦИЯ» финансово неустойчиво и нестабильно.

Рисунок 2.14 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

2.5 Анализ финансовых результатов

 

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

1)  прибыль (убыток) от реализации  продукции;

2)  прибыль (убыток) от прочей  реализации;

3)  доходы и расходы от внереализационных  операций;

4)  балансовая прибыль;

5)  налогооблагаемая прибыль;

6)  чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счет прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:

1) изменений каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчетный период);

2) исследование структуры соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей);

3) исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

Таблица 2.3 – Анализ прибыли за 2003- 2007 гг.

В тыс.р.

Наименование показателя	2003	2004	2005	2006	2007	2004 к 2003	2005 к 2003	2006 к 2003	2007 к 2003
Выручка	191400	242026	240665	251565	220319	50 626	49 265	60165	28919
Себестоимость проданных товаров	136674	175891	166749	158306	140430	39 217	30 075	21632	3756
Валовая прибыль	54 726	66 135	73 916	93 259	79 889	11 409	19 190	38533	25163
Коммерческие расходы	45 907	64 126	69 877	89 920	90 676	18 219	23 970	44013	44769
Прибыль от продаж (убыток)	8 819	2 009	4 039	3 339	10 787	-6 810	-4 780	-5480	1968
Прибыль (убыток) до налогообложения	5 393	4	2 909	1 213	-13 553	-5 389	-2 484	-4180	-18946
Чистая прибыль (убыток)	2 696	-1 080	974	94	-15 799	-3 776	-1 722	-2602	-18495

 

Из данных таблицы видно, что валовая прибыль  за период с 2003 г по 2007 г увеличилась на 25163 тыс.р. Динамика валовой прибыли представлена на рисунке 2.15.

 

Рисунок 2.15 – Изменение валовой  прибыли

Прибыль от продаж к концу 2007 г увеличилась на 1968 тыс.р., прибыль (убыток) до налогообложения к концу 2007 г снизилась по сравнению с 2003 г на 18946 тыс.р,  чистая прибыль так же за рассматриваемый период уменьшилась, особенно в 2007 г предприятие имеет убыток в размере 15799 тыс.р. Динамика прибыли представлена на рисунок 2.16.

Рисунок 2.16 – Динамика   прибыли

 

На данное изменение прибыли повлияли в наибольшей степени коммерческие расходы, в 2007 г они превышают даже себестоимость, что недопустимо, поэтому предприятию необходимо снижать коммерческие расходы срочным образом.

 

2.6 Анализ финансовых коэффициентов

 

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они  более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия.

Произведем расчет основных показателей рентабельности, характеризующий прибыльность и доходность предприятия.

Рассчитаем  рентабельность активов по формуле

Rа= ,                                                        (2.9)

где ЧП - чистая прибыль,

       OА - оборотные активы.

                             Ra 2003 = ,

                             Ra 2004 = ,

                             Ra 2005= ,

                             Ra 2006= ,

                             Ra 2007= .

Наблюдается резкое уменьшение рентабельность активов, это говорит о том, что на 1 рубль оборотных активов уменьшается чистая прибыль предприятия, что является отрицательным фактором в деятельности предприятия. Динамика рентабельности активов представлена на рисунок 2.17.

 

Рисунок 2.17 - Динамика рентабельности активов

 

Рассчитаем  рентабельность собственного капитала (СК). Данный показатель показывает отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

,                                          (2.10)

где ПЧ -чистая прибыль

      Ск - собственный капитал.

                             Rск 2003= ,

                             Rск 2004 = ,

                             Rск 2005= ,

                             Rск 2006= ,

                             Rск 2007= .

По полученным данным видно, что происходит уменьшение соотношения чистой прибыли к собственному капиталу, это обусловлено уменьшением прибыли предприятия, а так же увеличением нераспределенной прибыли в 2003, 2005 и 2006 гг и снижению в 2004, 2007 гг. Видно, что из года в год уменьшается отношение чистой прибыли к собственному капиталу предприятия. Динамика рентабельности активов представлена на рисунок 2.18.

 

Рисунок 2.18 - Динамика рентабельности собственного капитала

 

Рентабельность основной деятельности

                     (2.11) 
где  Ппр – прибыль от продаж;

СС - себестоимость;

Кр - коммерческие расходы;

Ур - управленческие расходы.

                             Rод 2003= ,

                             Rод 2004= ,

                             Rод 2005= ,

                             Rод 2006 = ,

                             Rод 2007 = .

Полученные показатели свидетельствуют об увеличении затрат предприятия, и увеличении прибыли от продаж. У предприятия велики постоянные и текущие издержки, а особенно коммерческие расходы. На изменение данного показателя в большей мере повлияло изменение прибыли от продаж и коммерческих расходов. Динамика рентабельности основной деятельности представлена на рисунок 2.19.

 

Рисунок 2.19 - Динамика рентабельности основной деятельности

 

Рентабельность внеоборотных активов (ВА):