Операции банка с ценными бумагами

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

Введение

 

В международной практике различают три основные модели организации  рынка ценных бумаг – американскую, европейскую и смешанную. Именно роль коммерческих банков на фондовом рынке является основным критерием, в соответствии с которым рынок определенной страны относят к одной из упомянутых моделей. Так, американская модель организации рынка ценных бумаг характеризуется максимальным ограничением, накладываемым на деятельность коммерческих банков на этом рынке. Европейская модель, наоборот, характерна тем, что крупнейшими участниками рынка ценных бумаг являются универсальные коммерческие банки. Смешанная модель предполагает присутствие на нем одновременно и банков, и небанковских инвестиционных институтов при наличии у них равных прав и возможностей при проведении операций с ценными бумагами.

Банки любой страны пытаются расширить  свое  участие в проведении операций с ценными бумагами. Основной причиной этому является, во-первых, получение сравнительно высоких доходов от этих операций, и, во-вторых, процесс дезинтермедиации – снижение доли банковского сектора в перераспределении денежных ресурсов и рост доли средств, перераспределяемых через институты рынка ценных бумаг. Последнее обстоятельство вынуждает банки наряду с непосредственным инвестированием в ценные бумаги активно заниматься секъюритизацией – преобразованием необращаемой задолженности в обращаемые фондовые активы. Как правило, в этом случае банки формируют пул  однородных кредитов и под них по определенной схеме выпускают ценные бумаги.

В Беларуси складывается смешанная  модель рынка ценных бумаг, поскольку  в целом коммерческие банки и  небанковские организации, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, имеют практически равные возможности для работы на рынке , а имеющиеся преференции или ограничения не являются существенными.

Закон РБ «О ценных бумагах и фондовых биржах» предусматривает выдачу лицензий на профессиональную деятельность по ценным бумагам юридическим лицам, если они имеют в своем составе как минимум одного сотрудника, прошедшего аттестацию центрального органа, осуществляющего контроль и надзор за рынком ценных бумаг, удовлетворяют требования финансовой достаточности и занимаются профессиональной деятельностью по ценным бумагам как исключительной.

Все операции и экономические нормативы, устанавливаемые для банков, строго контролируются со стороны Национального  банка РБ. В части операций с  ценными бумагами в соответствии  с Банковским кодексом Национальный банк РБ регистрирует ценные бумаги банков и дает согласие на осуществление банками операций с ценными бумагами.

Цель данной работы – рассмотреть и проанализировать работу коммерческих банков с ценными бумагами. Для ее достижения необходимо:

1) определить сущность операций коммерческих банков с ценными бумагами, дать им основную характеристику;

2)проанализировать доходность коммерческих банков от операций с ценными бумагами и виды возможных рисков;

3) оценить перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в РБ.

При подготовке работы была использована разнообразная экономическая  литература. Основу курсовой работы составляют книги белорусских и зарубежных авторов таких, как Кравцова Г.И., Н.К. Василенко, М.И., Маманович П.А., Тарасов В.И. и др.

 

 

1 СУЩНОСТЬ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

 

1.1. Экономическая сущность операций банков с ценными бумагами

 

В мировой банковской практике существует два подхода  к возможности сочетания традиционной банковской деятельности с деятельностью на рынке ценных бумаг.

Согласно первому из них коммерческие банки ограничены в проведении некоторых видов  профессиональной деятельности на рынке  ценных бумаг. При этом также предусматриваются  ограничения по отдельным видам непрофессиональной деятельности. В основном эти ограничения касаются возможности банков осуществлять инвестиции в негосударственные ценные бумаги.

Второй подход предполагает для коммерческих банков возможность  сочетания традиционных банковских операций с широким кругом операций на рынке ценных бумаг. При этом для снижения рискованности инвестиционных банковских операций предусматривается не прямой запрет и ограничения на их проведение, а введение системы экономических нормативов, направленной на сдерживание чрезмерных инвестиций банков. [5, c.246]

Согласно банковскому  законодательству РБ коммерческие банки  могут совмещать обычные банковские операции с операциями на рынке ценных бумаг, осуществляя при этом как  непрофессиональную, так и профессиональную деятельность.

Являясь рядовым участником рынка ценных бумаг коммерческий банк может выступать как в  роли эмитента, так и инвестора.

Эмитентом коммерческий банк является при выпуске собственных  акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов. Выступая в роли инвестора банк формирует свой портфель ценных бумаг.

Посреднические операции коммерческий банк имеет право проводить  в рамках профессиональной деятельности по ценным бумагам.

Коммерческие банки  могут осуществлять все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Исключением для них является лишь деятельность инвестиционного фонда.

Коммерческие банки  могут осуществлять посредническую деятельность, которая представляет  собой куплю-продажу ценных бумаг  за счет и по поручению клиентов. [5, c.247]

Коммерческая деятельность банка по ценным бумагам связана  с покупкой банком за свой счет и  от своего имени ценных бумаг и  их последующей продажей с целью  получения дохода в виде разницы  между ценой покупки и ценой  продажи.

Депозитарная деятельность банка заключается в операциях по учету, расчетам и хранению ценных бумаг.

Одним из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  является деятельность независимого регистратора, которая связана с ведением для  акционерных обществ реестров их акционеров. Независимые регистраторы осуществляют перерегистрацию при смене владельцев акций, ведут учет доходов акционеров, подготавливают и выдают выписки по счетам. В РБ коммерческие банки, организованные в форме акционерных обществ, обычно все операции, связанные с ведением реестров и лицевых счетов своих акционеров, осуществляют самостоятельно.

Кроме этих видов деятельности, коммерческие банки, являясь профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, могут осуществлять трастовые операции, связанные с управлением портфелями ценных бумаг клиентов, а также оказывать консультационные услуги по вопросам ценных бумаг.

Лицензия на профессиональную деятельность по ценным бумагам может  быть выдана коммерческому банку  на ведение одновременно нескольких видов профессиональной деятельности или на какой-либо отдельный вид деятельности. Коммерческие банки имеют право заниматься профессиональными видами деятельности, непосредственно указанными в лицензии. [2, c.303]

Коммерческие банки  могут проводить операции с ценными бумагами как на первичном, так и на вторичном рынке ценных бумаг. Операции на первичном рынке заключаются в подготовке новых выпусков ценных бумаг и их первичном размещении. Операции на вторичном рынке ценных бумаг связаны с их обращением.

Проводимые коммерческими  банками операции с ценными бумагами весьма разнообразны, имеют различные  цели и технику проведения.

Наиболее общей классификацией операций банков с ценными бумагами является выделение в их составе  следующих групп.

1. Пассивные операции – направлены на формирование ресурсной базы коммерческих банков и заключаются в выпуске банками собственных ценных бумаг.

2. Активные операции  – связаны с размещением ресурсов  в ценные бумаги и получением  банками доходов, как правило,  в виде процентов или дивидендов.

3. Посреднические операции – проводятся за счет и по поручению клиентов, а доходы банка от этих операций, как правило, выражаются в комиссионном вознаграждении или процентах от полученного клиентами дохода. [5, c.248]

При классификации операций банков с ценными бумагами необходимо учесть наличие залоговых и учетных операций. Можно отметить, что залоговые операции косвенно связаны с активными операциями банка, поскольку ценные бумаги выступают в качестве залога по предоставленным клиентами кредитам и другим сделкам.  В случае невозврата кредита заемщиком и переходе права собственности на залог к банку залоговые операции могут трансформироваться непосредственно в активные. Это произойдет, если банк не реализует заложенные ему ценные бумаги, а пополнит ими свой портфель.

Учетные операции коммерческих банков, выражающиеся в покупке ими  векселей, эмитированных другими  юридическими лицами, следует также  рассматривать как одну из разновидностей активных операций банка с ценными  бумагами.

В целом операции коммерческих банков с ценными бумагами могут также быть классифицированы по разным признакам и критериям:

1. В зависимости от  видов ценных бумаг, участвующих  в сделке:

- фондовые;

- коммерческие:

2. Исходя из функционального  назначения:

- эмиссионные;

- торговые – могут  представлять покупку и продажу;

- доверительные;

- залоговые;

- гарантийные;

- учетные;

- депозитарные;

3. В зависимости от  режима осуществления:

- добровольные – операции, проводимые в рамках активной  или пассивной стратегии;

- принудительные –  операции с государственными  ценными бумагами, от покупки  которых банк не всегда может  уклониться;

4. В зависимости от  источника средств и инициатора  проведения: 

- банковские – проводятся  за счет средств банка;

- клиентские  - осуществляются за счет средств и по поручению клиента.

1.2. Пассивные операции коммерческих банков с ценными бумагами

 

Пассивные операции –  направлены на формирование ресурсной  базы коммерческих банков и заключаются  в выпуске банками собственных  ценных бумаг, с целью мобилизации ресурсов. [3, c.248]

В составе ресурсов коммерческого  банка выделяют собственные и  привлеченные средства. В зависимости  от того, какую часть ресурсов формирует  коммерческий банк, он выпускает тот  или иной вид ценных бумаг. Известно, что такие бумаги, как акции, являются долевыми ценными бумагами и порождают между эмитентом и инвестором отношения собственности. Облигации, векселя, банковские сертификаты являются долговыми ценными бумагами, несущими отношения займа.

Формирование банком, организованным в виде акционерного общества, уставного капитала происходит посредством выпуска акций. Привлеченные ресурсы мобилизуются путем выпуска банком различного вида долговых ценных бумаг: векселей, банковских сертификатов, облигаций. [5, c.250]

Операции по выпуску банком собственных ценных бумаг определяются в экономической литературе как эмиссионные операции.

При эмиссии коммерческими  банками акций все их выпуски  подлежат обязательной регистрации  в Национальном банке РБ. Согласно законодательству РБ выпускаемые банками акции могут быть только именными. Это означает, что для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходимо внесение  имени владельца акции в реестры акционеров. При передаче именной акции в реестре производятся соответствующие изменения.

Номинал акций белорусских  банков может выражаться только в  белорусских рублях, несмотря на существование  возможности использования акционерами  для оплаты акций иностранной  валюты.

Все акции банка, независимо от их принадлежности к тому или иному выпуску, должны иметь одинаковую номинальную стоимость, а проводимая банком индексация номинальной стоимости акций должна затрагивать акции всех выпусков без исключения.

Банки могут выпускать как простые, так и привилегированные акции. Максимальное количество привилегированных акций в РБ ограничена по законодательству 10% от общего количества выпущенных акций. Доля привилегированных акций в каждом конкретном случае должна оговариваться банками в условиях их выпуска.

Банки самостоятельно выбирают тип  подписки на акции. Закрытая подписка предполагает размещение акций по заранее  составленному учредителями списку и их свободная продажа на первичном рынке не предполагается. При открытой подписке акции подлежат свободной реализации на первичном рынке. Акционерами банка могут стать физические и юридические лица, располагающие свободным капиталом. Этот тип подписки способен обеспечить банку более широкие возможности привлечения капитала, однако он сопряжен с более технически сложной процедурой выпуска ценных бумаг.