Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Дипломная работа на тему: Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг.

Содержание

Введение 3

Глава 1. Российский рынок ценных бумаг 6

1.1. Общая характеристика  рынка ценных бумаг 6

1.2. Участники  рынка ценных бумаг 11

1.3. Регулирование РЦБ 18

Глава 2. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг 29

2.1. Коммерческий  банк как инвестор 29

2.2. Основные  принципы формирования портфеля  инвестиций 36

2.3. Управление  портфелем инвестиций 45

Глава 3. Анализ деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг 59

3.1.Деятельность  Сбербанка на фондовом рынке  59

3.2. Методика  определения стоимости пакета  акций 67

3.3. Вексельный  кредит инвесторам 75

Заключение 85

Список использованных источников и литературы 89

Приложения 94

Введение

Многие коммерческие банки в настоящее время имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования.

Именно портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого может быть достигнуто требуемое соотношение  всех инвестиционных целей, которое  недостижимо с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможно только при их комбинации.

Операции с  ценными бумагами – составная  часть рыночной экономики. Глобализация экономики разных стран неизбежно  приводит к изменению методов  хозяйственной деятельности банка. Деятельность любого банка ориентирована на получение определенных результатов. В результате глобальных воздействий на национальную экономику устанавливаются новые экономические принципы сотрудничества с крупными организациями финансово-банковских групп во главе с коммерческими банками, концентрирующими вокруг себя относительно самостоятельное структурное подразделение инвестиционные фонды, брокерские и консультационные фирмы.

В условиях рыночной экономики залогом выживания  коммерческого банка является его  конкурентоспособность. В связи с этим коммерческие банки активизируются на фондовом рынке путем создания всевозможных дочерних финансовых копаний и непосредственно участвуя в деятельности брокерских фирм.

Весь спектр котируемых на фондовом рынке финансовых инструментов определяется следующими тремя основными видами:

- государственные  (муниципальные, федеральные) облигации;

- акции предприятий;

- деривативные (производственные ценные бумаги).

Поэтому рынок  ценных бумаг дополняет систему  банковского кредита и взаимодействует с ней. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).

Коммерческие  банки могут выступать в качестве эмитентов выпуская ценные бумаги, тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев), и в роли профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляя брокерскую, дилерскую, депозитарную и доверительную деятельность.

Актуальность дипломной работы в том, что инвестиционные портфели активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.

Основная цель данной дипломной работы – изучить  особенности организации инвестиционного  процесса отечественными коммерческими  банками.

Поставленная  цель дипломной работы определила необходимость  решения взаимосвязанных задач:

- изучить теоретические  предпосылки организации инвестиционного  процесса коммерческими банками;

- исследовать  особенности наработки инвестиционной  политики коммерческого банка;

- проанализировать  практические особенности организации  инвестиционного процесса действующим  отечественным коммерческим банком.

Предметом дипломной  работы являются экономические процессы возникающие при проведения коммерческим банком инвестиционного процесса.

В качестве объекта  дипломной работы выступает инвестиционная деятельность ОАО "Сбербанк России".

Дипломная работа состоит из вступления, основной части  и заключения. Во вступлении обосновывается актуальность темы дипломной работы, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования. В основой части анализируется поставленная проблема. В заключении сформулированы основные результаты дипломного исследования.

Информационной  базой дипломной работы явились  труды российских и зарубежных экономистов в области банковского дела, страхового дела, экономики и статистики; учебные пособия; нормативно-правовые акты и законы, регулирующие рынок ценных бумаг; официальные данные Центрального банка России о инвестиционной и эмиссионной деятельности коммерческих банков в Российской Федерации за 2008-2011 гг. Кроме того, в работе также применялись различные программные продукты, которые в настоящее время широко используются в банковских подразделениях, прямо или косвенно связанных с аналитической работой, а именно, "Excel", "Word" и др.

В дипломной  работе использовались экономические  и финансовые методы анализа, такие  как, графический метод, табличный, индексный анализ, анализ структуры  и динамики.

Структура дипломной  работы состоит из введения, 3-х глав, заключения и приложений. Дипломная работа содержит 4 таблицы и 4 рисунка.

Глава 1. Российский рынок ценных бумаг

1. Общая характеристика рынка  ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это составная  часть финансового рынка. На фондовом рынке осуществляется обращение специфических финансовых инструментов – ценных бумаг. Целью рынка ценных бумаг является аккумуляция временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и обеспечение возможности их перераспределения путем совершения различных операций с ценными бумагами между участниками рынка.

Рынок ценных бумаг  выполняет следующие задачи:

- мобилизация  временно свободных денежных  средств для осуществления инвестиционной  деятельности;

- формирование  соответствующих объектов рыночной  инфраструктуры;

- уменьшение  инвестиционного риска;

- формирование  портфельных инвестиций;

- развитие вторичного  рынка ценных бумаг;

- развитие инструментов  ценообразования;

- прогнозирование  перспективных направлений экономического  развития на основе анализа  динамики продажной стоимости ценных бумаг;

- совершенствование  рыночного механизма.

Рынок ценных бумаг  имеет целый ряд функций, которые  условно можно разделить на две  группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические  функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая  функция, т.е. получение прибыли  от операций на данном рынке;

- ценообразующая  функция, т.е. рынок обеспечивает  процесс складывания рыночных  цен, их постоянное движение, прогнозирование и т.д.;

- информационная  функция, т.е. рынок производит  и доводит до своих участников  рыночную информацию об объектах  торговли и ее участниках;

- регулирующая  функция, т.е. рынок создает  правила торговли и участия  в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

Рынок ценных бумаг  как финансовый рынок со своими особыми  инструментами и правилами имеет  две основные специфические функции: перераспределение денежных средств от владельцев пассивного капитала к владельцам активного капитала и перераспределение рисков между владельцами любых рыночных активов. И та и другая функции осуществляются в строго заданных временных рамках.

Функция перераспределения  денежных средств, осуществляемая посредством выпуска и обращения ценных бумаг, означает перераспределение средств между отраслями и сферами деятельности; между территориями и странами; между населением и предприятиями, т.е. когда сбережения граждан принимают производительную форму; между государством и другими юридическими и физическими лицами, что имеет место, например, в случае финансирования дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе.

Итак, перераспределительная  функция условно может быть разбита  на три подфункции:

- перераспределение  денежных средств между отраслями  и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из  непроизводительной формы в производительную;

- финансирование  дефицита государственного бюджета  на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция перераспределения  рисков – это использование инструментов рынка ценных бумаг (прежде всего  в сочетании с производными инструментами) для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов. Данную функцию можно было бы так и называть – функция защиты (страхования) от риска, или, точнее, функция хеджирования. С помощью рынка ценных бумаг можно попытаться переложить риск на спекулянта, желающего рискнуть. Следовательно, сутью хеджирования на рынке ценных бумаг является перераспределение рисков.

Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости  от их функционального назначения:

1) Продавцы –  это эмитенты и владельцы ценных  бумаг (государство, коммерческие  предприятия и организации).

2) Инвесторы  – это те, кто вкладывают ("инвестируют") свой реальный капитал в ценные  бумаги (население, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) свободных денежных средств).

3) Фондовые посредники  – это торговцы, обеспечивающие  связь между эмитентами и инвесторами  на рынке ценных бумаг. Это  организации, которые осуществляют  на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность, или деятельность по управлению ценными бумагами.

4) Организации,  обслуживающие рынок ценных бумаг  – это организации, выполняющие  все другие функции на рынке  ценных бумаг, кроме функции  купли-продажи этих ценных бумаг. Они могут включать:

- организаторов  рынка ценных бумаг (фондовые  биржи или небиржевые организаторы  рынка);

- расчетные  центры (расчетные палаты, клиринговые  центры);

- депозитарии;

- регистраторов;

- информационные  агентства и другие организации,  оказывающие услуги участникам рынка.

5) Государственные  органы регулирования и контроля  рынка ценных бумаг в Российской  Федерации включают:

- высшие органы  управления (Президент, Правительство);

- министерства  и ведомства (Министерство финансов  Российской Федерации, Комиссия по ценным бумагам при Правительстве Российской Федерации и др.);

- Центральный  банк Российской Федерации.

Основной мотив, который движет эмитента, – это  привлечь капитал (денежные ресурсы). Кроме  того, продажа ценных бумаг дает возможность реконструировать собственность, например, государственную в акционерную путем приватизации. Путем выпуска ценных бумаг можно улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании и т.п.

На другой стороне  рынка – инвестор, покупатель ценных бумаг, основная цель которого – заставить  свои средства работать и приносить  доход. Кроме того, он может быть заинтересован в получении прав, гарантированных той или иной ценной бумагой (например, права голоса). Аналогично эмитенту инвестор приобретает ценные бумаги и для хеджирования, и для управления ликвидностью и т.д.

Рассмотренная классификация участников рынка  ценных бумаг является специфической, т.е. присущей только данному рынку.

К обращению на фондовом рынке России допущены следующие виды ценных бумаг: государственные облигации, облигации, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, простое и двойное складское свидетельство (и каждая его часть), коносамент, акция и приватизационные ценные бумаги, жилищные сертификаты.

Рынок ценных бумаг  – это многосложная структура, поэтому  он может быть классифицирован по большому числу признаков, каждый из которых характеризует его с  той или иной стороны, или с точки зрения разных отношений, имеющих на нем место.

В зависимости  от стадии кругооборота ценной бумаги различают первичные и вторичные  рынки. Первичный рынок – это  рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия "производства" ценной бумаги. Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами.

Вторичный рынок  – купля-продажа ценных бумаг  в форме обращения (перехода прав собственности на ценные бумаги), это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

По виду ценных бумаг данный рынок подразделяется на относительно самостоятельные рынки  каждой отдельной ценной бумаги: рынки  акций, облигаций, векселей и т.п. В  этом случае под рынком подразумевается  как бы само наличие в рыночной практике соответствующей ценной бумаги, выполняющей присущие ей функции, а вовсе не обязательно наличие рынка как сферы торговли конкретной ценной бумагой.