Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Рублевый вексель  может быть передан первым векселедержателем  по индоссаменту любому другому лицу – юридическому или физическому, в том числе предпринимателю  без образования юридического лица. Юридическое лицо или физическое лицо, в том числе предприниматель, получившее вексель по индоссаменту, в свою очередь может передать вексель другому юридическому или физическому лицу, в том числе предпринимателю. Частичный индоссамент недействителен.

Передача валютного  векселя по индоссаменту производится в соответствии с требованиями законодательства.

Конвертируемый  вексель Сбербанка России. Данный вексель номинирован в долларах США и содержит оговорку платежа  в рублях Российской Федерации.

Первый векселедержатель приобретает вексель за рубли  Российской Федерации.

Вексель может  быть приобретен как физическими, так  и юридическими лицами и предпринимателями  без образования юридического лица. Денежные средства за приобретаемый  вексель перечисляются юридическими лицами со своих рублевых счетов. Физические лица и предпринимателя могут перечислить денежные средства со своего счета или внести их наличными.

Доход по конвертируемому  векселю Сбербанка России может  быть в форме процентов или  дисконта.

Преимуществом данного векселя является то, что  он позволяет защитить рублевые средства от обесценения. Особенно интересен этот вексель для юридических лиц, не имеющих возможности в соответствии с действующим валютным законодательством конвертировать имеющиеся рублевые денежные средства в доллары США. Доход, полученный ими при вложении рублевых средств в конвертируемый вексель, превысит темп роста курса доллара на величину процентной ставки дохода, предложенной Сбербанком России по указанному векселю.

Кроме того, вексель, содержащий оговорку платежа в рублях и с местом платежа в Российской Федерации, не является валютной ценностью, и режим валютных операций не распространяется на сделки между резидентами, связанные с такими векселями. Поэтому конвертируемые векселя, в отличие от валютных ценностей, могут служить инструментом расчетов для физических лиц. Данный банковский продукт позволяет проводить расчеты с контрагентами (юридическими и физическими лицами, резидентами и нерезидентами) за товары, работы, услуги без специального разрешения Банка России.

С приобретателей конвертируемых векселей не удерживается налог на покупку иностранных денежных знаков.

Этот финансовый инструмент реализуются:

- для юридических  лиц на срок до полутора  лет;

- для физических  лиц на срок до двух лет.

Оплатить конвертируемые векселя можно во всех филиалах Сбербанка России, совершающих операции с векселями банка.

Организация оборота  векселей представляется следующей  схемой:

1-договор на  передачу векселей;

2- перечисление  денег на сумму: номинал-дисконт  или номинал;

3- передача векселей;

4- вексель в  оплату (номинал или номинал + проценты);

5- выполнение  обязательств;

6- вексель к  погашению;

7- погашение  векселя по номиналу или номинал  + проценты.

Рис.4. Схема  выпуска банком дисконтного и  процентного векселей

Достоинства векселя  Сбербанка России:

- Высокая ликвидность  – вексель оплачивается в денежной  форме в любом отделении или  ОПЕРУ Сбербанка России;

- Возможность  использования во взаиморасчетах  с контрагентами, высокий уровень  доверия со стороны получателя  векселя;

- Возможность  сокращения сроков расчетов, удобство  в расчетах – независимо от  состояния расчетного (текущего) счета;

- Надежная форма  вложения временно свободных денежных средств для получения дохода (процентного или дисконтного);

- Минимизация  рисков инвестора – высокая  степень защиты и высокотехнологичная  процедура идентификации выданных  векселей;

- Удобство в  расчетах – возможность получения векселя любой вексельной суммы в рамках действующих лимитов;

- Возможность  передачи векселя другому физическому  или юридическому лицу при  помощи передаточной надписи  (индоссамента). Количество индоссаментов  не ограничено.

В пределах срока  обращения векселей возможен эквивалентный обмен одного векселя на несколько векселей меньшего номинала, либо эквивалентный обмен нескольких векселей на один вексель большего номинала, либо эквивалентный обмен нескольких векселей на несколько аналогичных векселей, либо эквивалентный обмен одного векселя на аналогичный вексель.

Проанализировав деятельность Сбербанка России можно  увидеть что банк изменяет свою политику управления портфелем ценных бумаг  в зависимости от состояния рынка.

В кризис банк сократил доли торговых портфелей и стал наращивать портфель инвестиционных ценных бумаг, для продажи. По сравнению с 2007 годом инвестиционный портфель вырос в 84 раза.

Разворачивающийся мировой кризис оказала сильное  влияние на российский фондовый рынок  и банковский сектор. Сбербанк оказался в числе российских компаний, чьи котировки в 2008 году существенно снизились. Цена обыкновенных акций банка упала на 77%, привилегированных на 87%. В результате рыночная капитализация банка уменьшилась.

Как видно из анализа Сбербанк России благополучно пережил кризисное время, благодаря правильно вовремя выбранной стратегии инвестирования денег в нужное русло финансового рынка.

Заключение

Рынок ценных бумаг  на сегодняшний день является одним  из динамично развивающихся, что  обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечения профессиональных участков рынка.

Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг играют одну из важнейших ролей. Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно  разделить на четыре вида, которые  отражают различную роль, выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

- деятельность  банков как эмитентов;

- еятельность  банков как инвесторов;

- профессиональная  деятельность банков на рынке  ценных бумаг;

- традиционные  банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид  деятельности включает в себя широкий  спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг.

Особенность деятельности российских банков на рынке ценных бумаг заключается в том, что они осуществляют операции на этом рынке по общим правилам, действующим для всех участников рынка ценных бумаг, но при этом должны соблюдать еще и дополнительные правила, устанавливаемые Банком России.

Наиболее разработаны  в методическом отношении и наиболее регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов.

Деятельность  банков как инвесторов предполагает проведение операций по покупке и продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации банком инвестором прав, удостоверенных приобретенными ценными бумагами; получение процентов, дивидендов и сумм, причитающихся в погашении ценных бумаг; участие в управлении акционерным обществом – эмитентом; участие в процедуре банкротства в качестве кредитора или акционера; получения причитающейся доли имущества в случае ликвидации общества.

Ведущую позицию на российском рынке ценных бумаг в части инвестиционной деятельности занимает Сбербанк России.

Также хорошее  развитие получила профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг. Банки  предлагают своим клиентам широкий  спектр услуг на фондовом рынке, которые пользуются популярностью.

Коммерческие  банки являются не только участниками  рынка ценных бумаг в качестве его рядовых покупателей и  продавцов, но часто они занимаются и многими видами профессиональной деятельности. Коммерческие банки могут  выполнять пять из семи существующих на российском рынке ценных бумаг видов профессиональной деятельности, т.е. по сути, они являются совершенно уникальным участником этого рынка. Уникальность состоит, во-первых, в том что банк сам по себе есть главный профессиональный участник кредитного рынка, но одновременно может быть и профессиональным участником рынка ценных бумаг, что в общем не свойственно большинству профессиональных участников других рынков.

Во-вторых, банк может выполнять почти все  профессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг, кроме оказания услуг по ведению реестров их владельцев, которая по закону не сможет совмещаться ни с какими другими видами деятельности на рынке в целях недопущения незаконных манипуляций с реестрами, а также функции организатора торговли.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг  осуществляются на основании специального разрешения – лицензии, которая  выдается федеральной комиссией  по рынку ценных бумаг.

Такая высочайшая степень вовлеченности банка в обслуживание операций на рынке ценных бумаг вытекает из единой экономической природы современных (кредитных) денег и ценных бумаг как невещественных товаров или таких товаров, которые не могут быть употреблены человеком ни как средства производства, ни как потребительские блага, но представляют собой источник рыночных доходов.

Банк не просто может работать на рынке ценных бумаг, он должен быть его активным участником, поскольку существенную часть своих  пассивов вынужден вкладывать в покупку  доходных ценных бумаг.

Главные причины, по которым необходимы операции с  ценными бумагами:

- потребность  в получении дополнительных доходов.  Ввиду того, что кредитные операции  банков часто по разным причинам  не позволяют получать им достаточную  норму прибыли, банки вынуждены заниматься прибыльной деятельностью на других рынках, прежде всего на рынке ценных бумаг;

- повышение  ликвидности банковских активов.  Выдавая кредиты, банк ограничивает  свои возможности по своевременному  выполнению текущих обязательств  перед владельцами расчетных счетов и депозитов. Вложение части банковских средств в ценные бумаги позволяет банку в случае необходимости быстро их вернуть, продав ценные бумаги, а вырученные средства направить на выплаты владельцам банковских счетов.

Особенность кредитной организации – профессионального участника рынка ценных бумаг – состоит в том, что изначально кредитная организация создавалась для осуществления банковской деятельности, и, получив статус профессионального участника фондового рынка, осталась кредитной организацией с той же организационно-правовой формой, уставным капиталом и ограничениями по его формированию и другими особенностями. Можно даже утверждать, что такой хозяйствующий субъект и с точки зрения законодателя, и с позиции контролирующего органа будет прежде всего рассматриваться как кредитная организация, а не как профессиональный участник рынка ценных бумаг.

Банковская  деятельность достаточно жестко контролируется Центральным банком РФ и является объектом тщательного анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, отчитываются перед ЦБ РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы что повышает надежность банковских операций.

Эмиссии банковских облигаций в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы пока не способны на долгосрочное инвестирование средств, но с развитием рынка ценных бумаг  и стабилизацией экономики в  целом банковские облигации займут значительное место на финансовом рынке.

Банковские  векселя в настоящее время  уже пользуются большой популярностью. Многие банки выпускают не только финансовые векселя (как аналог депозитного  займа) но и используют векселя для  совершения разнообразных торгово – финансовых операций. Вексельное обращение в России имеет весьма хорошие перспективы развития.

События последних  лет показали что российский рынок  ценных бумаг по степени интегрированности  в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынках, что способствует качественно новому этапу развития всей системы.

Источники

Опубликованные

1. Федеральный закон от 27.06.2002 № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации" (ред. от 19.10.2011, с изм. от 21.11.2011) "О Банке Российской Федерации" (Банке России)

2. Федеральный  Закон РФ от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред от 30.11.2001) "О рынке ценных бумаг" с изм. и доп, вступающими в силу с 01.01.2012)

3. Федеральный  закон от 02.12.1990 № 395-1 "О банках  и банковской деятельности" (ред  от 06.12.2011)

4. Гражданский  кодекс Российской Федерации:  Части первая, вторая, третья и  четвертая. – М: Омега Л, 2008. – 665 с. – (Кодексы Российской Федерации).

5. Постановление  ФКЦБ от 11.10.1999 № 9 (ред.от 16.03.05) "Об

утверждении правил осуществления брокерской и дилерской  деятельности на рынке ценных бумаг  РФ" (Зарегистрировано в Минюсте  РФ 05.01.2000 № 2040)

6. Приказ ФСФР России от 24.04.07 № 07-50/пз-н (в редакции от от 11.02.2010 № 10-7/пз-н) "Об утверждении нормативов достаточности собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов"

7. Приказ ФСФР  России от 24.05.2011 № 11-23/пз-н (ред.  от 24.05.2011)

"Об утверждении  нормативов достаточности собственных  средств профессиональных участников  рынка ценных бумаг, а также  управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2011 № 21073)

8. Проект Федерального  закона № 47538-6 "О внесении  изменений в части первую, вторую, третью и четвертую Гражданского Кодекса Российской Федерации, а также отдельные законодательные акты Российской Федерации" (в ред., принятой ГД ФС РФ в I чтении 27.04.2012)