Анализ финансового состояния ООО "Сантим"

- динамики и структуры источников  финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных  средств;

- кредиторской задолженности;

- наличия и структуры оборотных средств;

- дебиторской задолженности;

- платежеспособности.   

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма  прибыли на вложенный капитал  и ликвидность. Норма прибыли  на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу.

Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств. Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

Ликвидность баланса оценивают  с помощью специальных показателей, выражающих соотношение определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. Ликвидность баланса организации тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Для определения ликвидности баланса  надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

                                                       А4 ≤П4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом управлении являются:

- коэффициенты ликвидности (коэффициент  текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);

-коэффициенты деловой активности  или эффективности использования  ресурсов (оборачиваемость активов,  оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально - производственных запасов и длительность операционного цикла);

- коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов организации, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

- коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

-коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового  менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Организация, использующая только собственные средства, ограничивает  их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Организация, использующая кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств, организация должна регулировать соотношение собственных и заемных средств.

К удельным показателям относят  финансовые коэффициенты, которые широко применяют в аналитической работе.

В состав показателей каждой группы входят несколько общепринятых параметров и множество дополнительных, определяемых исходя из целей анализа.

Наибольшее распространение получили пять групп финансовых показателей:

1. Показатели финансовой устойчивости.

По показателям финансовой устойчивости собственники и руководство организации могут установить допустимые доли собственных и заемных источников финансирования активов и соотношение между ними. Кредиторы предпочитают выдавать кредиты организациям, у которых доля заемных средств в финансировании активов невелика (менее 50%).

В данной группе рассчитываются следующие  коэффициенты:

1. Автономии

2.Заемных средств

3.Зависимости

4.Обеспеченности собственными  средствами

5. Маневренности

6.Финансирования

Собственники часто предпочитают относительно высокий уровень финансирования активов за счет заемных и привлеченных средств. На практике любые заимствования обязывают заемщиков возмещать периодические проценты заимодавцам, определять их размер и сроки выплаты без риска оказаться несостоятельным плательщиком. Поэтому при выдаче кредитов банки оценивают кредитоспособность своих клиентов, используя показатели их финансовой устойчивости.

2. Измерители платежеспособности  и ликвидности.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывается как отношение  наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

2. Коэффициент покрытия или текущей  ликвидности рассчитывается как  отношение всех оборотных средств  (за вычетом расходов будущих периодов) – Ао (стр 290 бухгалтерского баланса) к сумме срочных обязательств:

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв.п.) характеризует  возможность организации восстановить  утраченную платежеспособность в ближайшее к моменту составления баланса время.

Невысокое значение коэффициентов  платежеспособности и ликвидности  характеризуют ситуацию дефицита денежной наличности для поддержания нормальной текущей (операционной) деятельности. Наоборот, высокие значения этих параметров свидетельствуют о нерациональном вложении средств в оборотные активы. Поэтому изучению платежеспособности и ликвидности баланса организации всегда уделяют самое пристальное внимание.

3. Показатели рентабельности (доходности).

Одним из главных принципов рыночной экономики является рентабельность работы организации. Прибыль характеризует эффективность хозяйственной деятельности организации и является источником финансирования его дальнейшего развития.

К основным показателям этого блока,  относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна, — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Рассмотрим показатели рентабельности в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Показатели рентабельности организации

Наименование показателя	Обозначение	Формула расчета
Рентабельность основной деятельности (на основе прибыли от основной деятельности)	RПо
Рентабельность реализации (на основе чистой прибыли)	RПч
Рентабельность инвестиций	Rинвест
Рентабельность собственного  капитала	RК
Рентабельность оборотных средств	RСС

 

где По – прибыль от основной деятельности;

В – объём продаж;

Пдо – прибыль до налогообложения;

Пч – чистая прибыль;

Д- денежные средства;

СК – собственный капитал;

ТК – текущие оборотные средства;

П – сумма валовой прибыли;

4. Параметры деловой активности.

Параметры деловой активности также предназначены для оценки эффективности использования активов и собственного капитала, но с позиции их оборачиваемости. Объем активов должен быть оптимальным, но достаточным для выполнения производственной программы организации. Если оно испытывает дефицит в ресурсах, то должно заботиться об источниках финансирования их пополнения.

Такими источниками могут быть как собственные, так и заемные средства. При избыточности активов организация несет дополнительные расходы по их содержанию, что снижает их доходность.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно организация использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.

Коэффициенты деловой активности определяются через показатели оборачиваемости. Позволяют сделать выводы, насколько эффективно организация использует свои средства. Чем выше коэффициенты, тем лучше и эффективнее  используются средства организации.

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем меньше продолжительность оборота в днях.

5. Показатели рыночной активности.

1. Коэффициент оборачиваемости капитала определяет скорость оборота капитала организации. Рост данного коэффициента означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост цен.

Коэффициент определяется по формуле:

                                Стр.010 (формы №2)

               Кобор.=----------------------------------                                      (1.1)

                               Стр.700 (формы № 1)

2. Коэффициент оборачиваемости основного капитала. Характеризует эффективность использования основного капитала. Чем выше этот коэффициент, тем более эффективно организация использует основные средства. Низкий уровень коэффициента свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений.

 

                                 Стр.010 (формы №2)

                Кобор.ОК=----------------------------------                                     (1.2)

                                 Стр.190 (формы № 1)

3. Важным показателем для анализа  является коэффициент оборачиваемости оборотных средств, то есть скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние организации. Отражает скорость оборота всех мобильных средств, рост  этого коэффициента оценивается положительно.

                                              Стр.010 (формы №2)

                Кобор.Обор.К=----------------------------------                           (1.3)

Стр.290 (формы № 1)

4.  Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность  использования всех имеющихся   в его распоряжении ресурсов, независимо от источников их  привлечения. Показывает, сколько  раз за год совершается полный цикл производства (с момента первоначальных затрат до момента выпуска продукции) и обращения (с момента выпуска продукции и до момента получения за нее денежных средств),  приносящий соответствующий доход.

Стр.010 (формы №2)

                         Кобор.Об.А=---------------------------------                   (1.4)

Стр.300 (формы № 1)

5. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает расширение/снижение коммерческого кредита, предоставляемого организациям.

Стр.010 (формы №2)

      Кобор.деб.=----------------------------------                  (1.5)

Стр.230+240 

6. Коэффициент среднего срока  оборота дебиторской задолженности  (продолжительность 1 оборота). Характеризует  средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение коэффициента оценивается положительно.

365 дней *(стр.230+240)

                           Кср.обор.деб=----------------------------------                               (1.6)

Стр.010 (формы № 2)

7. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает расширение/снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост данного коэффициента  означает увеличение в скорости оплаты задолженности организации, а снижение- рост покупок в кредит.

Стр.010 (формы №2)

                  Кобор.деб.=----------------------------------                            (1.7)

Стр.620 (формы № 1)

8. Коэффициент среднего срока  оборота кредиторской задолженности  (продолжительность 1 оборота в  днях). Отражает средний срок возврата коммерческого кредита организацией.

365 дней *(стр.620 формы №1)

                 Кср.обор.кр.--------------------------------------------------          (1.8)