Пути развития инвестиционной деятельности ООО «Центр»

Способность бизнес-плана привлечь к себе внимание инвестора и вызвать у него деловой интерес зависит прежде всего от качества документа, которое определяется формальным соблюдением некоторых требований как к форме документа, так и к его содержанию и методике подачи материала. К таким требованиям можно отнести: четкую структуризацию документа; достоверной приводимой информации и обоснованность экономических показателей; наглядность предоставляемого потенциальному инвестору материала; качество оформления; оптимальный объем бизнес-плана [46].

При составлении и предоставлении бизнес-плана в расчете на инвестора выделяют типичные ошибки компаний-претендентов.

Ошибки эти в основном связаны с возможными противоречиями в описательной части и расчетах, некорректным или необоснованным планом сбыта, использованием специальной терминологии. Кроме того, негативное восприятие инвестором проекта может стать результатом перенасыщения бизнес-плана излишней информацией, применения для расчетов незнакомых программ или даже простой неаккуратности при оформлении документов.

Несоответствие расчетов описательной части бизнес-плана. Типичен случай, когда исходные данные для расчетов, основанные на информации отдела маркетинга, технологического анализа, исторических данных компании, включенные в описательную часть бизнес-плана, отличаются от тех, которые были использованы в расчетной части. Нередко это связано с тем, что менеджмент компании «подгоняет» расчеты под желаемый финансовый результат. Подобный бизнес-план инвесторы никогда не примут.

Финансовые расчеты для бизнес-плана должны основываться на достоверных допущениях, обосновании эффективности проекта. Желательно, чтобы предположения менеджмента компании были подтверждены независимыми экспертами, аудиторами, авторитетными консалтинговыми компаниями. Заключения таких компаний должны быть включены в пакет документов, направляемый инвестору на первичное рассмотрение.

Необоснованный сбытовой план. Подавляющее большинство финансистов при подготовке расчетов отталкиваются не от маркетинговых данных, полученных компанией в результате исследований об ожидаемых планах реализации продукции, а от технологических возможностей проектируемого производства (то есть исходя из того, сколько может произвести компания, а не из емкости рынка или тенденций предложения и спроса). При этом необоснованный план сбыта пытаются оправдать доводом «низкие цены - хорошее качество». Получив такой расчет, потенциальный инвестор в лучшем случае попросит увеличить планы по выручке (все хорошее стоит дорого) или же откажется от проекта, посчитав его невыгодным для себя.

Предоставление лишней информации. Часто в бизнес-план пытаются включить информацию, которая не связана непосредственно с инвестиционным проектом. К примеру, обширные блоки макроэкономических данных, подготавливаемые МЭРТ России, или статистические данные. Никто не станет тратить время на то, что не имеет прямого отношения к делу, кроме некоторого раздражения, иных эмоций у потенциального инвестора такой проект не вызовет.

Использование специальной терминологии. Разные главы бизнес-плана готовят специалисты различных подразделений (производственных, технологических, маркетинговых, финансовых, юридических и т.д.). Не стоит забывать, что ни один фонд, инвестиционный банк и тем более частный инвестор не могут позволить себе содержать огромный штат специалистов из различных сфер для анализа проектов. Аналитиков и консультантов инвестиционных компаний отличает поверхностное знание множества отраслей экономики, более глубокое, чем у обывателя, но, тем не менее, недостаточное для понимания высокопрофессионального технического текста. Поэтому нельзя использовать специальные термины, ограничившись лишь самым необходимым.

Направление бизнес-плана инвесторам. При направлении составленного бизнес-плана инвесторам самое важное – правильно определить круг лиц, которым это инвестиционное предложение может быть интересно. Как свидетельствует практический опыт, рассылка не должна охватывать более 15–20 инвесторов. Если же проект окажется интересным большему количеству инвесторов, то для менеджмента компании окажется затруднительным своевременно представлять для рассмотрения различные документы, которые будут запрашивать инвесторы, и давать квалифицированные пояснения.

Вести поиск потенциальных инвесторов можно как самостоятельно, так и привлекая профессиональных консультантов. По мнению автора, второй способ более предпочтителен. Консультанты, давно работающие на рынке (инвестиционные банки, инвестиционные брокеры, прочие консалтинговые компании), имеют опыт и наработанные связи в различных фондах, трастах, прочих структурах, они могут самостоятельно подготовить пакет документов для инвесторов, скорректировав его под различные требования. Не стоит забывать, что международным деловым языком является английский, поэтому представление документов и ведение переговоров на английском языке является безусловным требованием зарубежных инвесторов [48,С.24].

Представление проекта инвесторам. Подготовка «правильного» бизнес-плана еще не залог полного успеха. Бизнес-план - это базис, изучение которого позволяет инвестору принять решение - пригласить ли менеджмент компании на презентацию проекта, дать ли рекомендации по доработке бизнес-плана или отказаться от рассмотрения проекта.

Систему вопросов для профессионального инвестора необходимо разработать по следующим основным направлениям: что он должен вложить и в каком объеме, что, в каком объеме и в какие сроки он получит в случае реализации проекта, привлекательность проекта, риски, каковы шансы на участие в управлении и т.п. Эксперт разработчика бизнес-плана должен выделить из общей системы вопросов те, которые могут интересовать конкретного инвестора. Для этого он может воспользоваться одним из методов решения неформализованных задач – методом анализа иерархий с использованием аппарата матричного моделирования. При этом рекомендуется использовать временной (с учетом инвестиционной конъюнктуры) и пространственный (с учетом региона реализации проекта) критерии. Выполнение рассмотренных условий к качеству бизнес-плана требует высоких затрат на этапе подготовки инвестиционного проекта.

Презентация проекта - крайне важный этап взаимодействия с инвестором. Наличие профессионально подготовленных презентационных материалов и согласованные действия проектной группы помогут убедить инвестора поучаствовать в представляемом проекте.

Презентация проекта инвестору не предполагает одностороннего общения. Инвестор в той или иной мере уже ознакомился с информацией, которая изложена в бизнес-плане, и ждет ответов на конкретные вопросы, на основании которых он сможет принять окончательное решение о возможности вхождения в проект и условиях сделки. Весьма вероятно, что потребуется ответить на следующие вопросы инвестора:

- как инвестор может войти  в капитал компании (покупка облигаций, акций, долей уставного капитала, создание совместного предприятия), соответствует ли это действующему законодательству, проведен ли правовой due diligence компании;

- какую доходность получит инвестор, насколько она коррелирует со  среднерыночной отраслевой доходностью, каковы риски не получить или  недополучить доходы, проведен ли  финансовый due diligence компании;

- разделяет ли совет директоров  и менеджмент компании философию  инвестора; не будет ли деятельность  предприятия в будущем идти  вразрез с целями инвестора;

- как инвестор будет выходить  из капитала компании: возможен  ли выход на IPO, продажа пакета акций другому инвестору, обратный выкуп пакета, кредитное рефинансирование;

- каким образом происходит взаимодействие  с миноритариями, получают ли  они места в совете директоров, предпринимались ли ранее попытки  «размыть» пакеты миноритарных  акционеров;

- существует ли аудированная  отчетность по стандартам МСФО  или US GAAP, какая компания является аудитором [23].

Сфера вопросов варьируется в зависимости от предполагаемой структуры сделки, типа инвестора (институциональный, стратегический и т.д.) и конечных целей договаривающихся сторон.

При подготовке бизнес-плана, способного привести к успеху, придется потратить немало сил и времени, собрать и проанализировать значительный объем информации. Чтобы усилия не были напрасны, следует помнить, что дальнейшая судьба идеи и проекта во многом зависит и от формы, и от содержания, и от того, как разработчик представит инвестору план развития своего бизнеса.

Таким образом, подводя итоги первой главы дипломной работы целесообразно констатировать следующее:

Под инвестициями понимают денежные средства, ценные бумаги, целевые банковские вклады, кредиты, технологии, машины, лицензии, другие имущественные права и интеллектуальные ценности, выгодно вкладываемые предпринимателями и бизнесменами в дело для получения полезного социально-экономического эффекта.

Инвестиционная деятельность - совокупность осуществляемых действий по разумному вложению средств в эффективные программы и проекты, способные принести достаточную выгоду. Основные компоненты инвестиционной деятельности: инвестиционный проект; инвестиционная информация; инвестиционная активность; источники инвестиций; инвестор; инвестиционный объект; инвестиционная территория; инвестиционная культура; инвестиционные ресурсы Организация инвестиционной деятельности - комплекс мероприятий, направленных на создание, принятие и эффективную реализацию разработанных инвестиционных программ и проектов в установленные сроки с меньшими затратами ресурсов.

Инвестиционный проект - совокупность технико-экономических решений и организационно-финансовых мероприятий по реализации средств и воплощению их в инвестиционный объект в форме осуществления различного рода работ и услуг в целях достижения желаемой социально-экономической эффективности. Цикл жизни типового инвестиционного проекта состоит из нескольких этапов: формулировка проекта; анализ проекта; разработка проекта; реализация проекта; оценка полученных результатов. Технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иного инвестиционного проекта служит бизнес-план.

Бизнес-план является программой действий предпринимателя, необходимым рабочим инструментом проектно-инвестиционных решений и внутрифирменного планирования, используемым во всех сферах предпринимательства. Типовая структура бизнес-плана инвестиционного проекта: титульный лист; вводная часть; ситуация на рынке; сущность проекта; план маркетинга; производственный план; организационный план; оценка рисков; финансовый план; приложения. Бизнес-план инвестиционного проекта есть  форма планирования, определяющего содержание целей и задач, время и пути их достижения. Его значение обусловлено и возможностью использования бизнес-плана в качестве средства привлечения необходимых ресурсов. 

Актуальной проблемой составления бизнес-планов являются научно-методологические вопросы бизнес-планирования инвестиционных проектов:  сложность адаптации западной методологии  к специфике российской деловой среды, отсутствие универсального подхода к оцениванию эффективности всех без исключения инвестиционных проектов. В этом случае, стоит необходимость разработки и использования специализированных программных средств бизнес-проектирования инвестиций в определенные сферы, с учетом специфики различных отраслей народного хозяйства.

Систематизированы типовые ошибки, допускаемые при подготовке бизнес-планов инвестиционных проектов: связанные с оценкой рыночных рисков реализации проекта; допускаемые при выборе методики расчетов по проекту; допускаемые при проведении финансово-экономических расчетов. 

При составлении и предоставлении бизнес-плана в расчете на инвестора выделяют типичные ошибки компаний-претендентов: связанные с возможными противоречиями в описательной части и расчетах, некорректным или необоснованным планом сбыта, использованием специальной терминологии, перенасыщением бизнес-плана излишней информацией, применения для расчетов незнакомых программ или даже простой неаккуратности при оформлении документов. В этом случае рекомендовано: четкая структуризация документа; достоверность приводимой информации и обоснованность экономических показателей; наглядность предоставляемого потенциальному инвестору материала; качество оформления; оптимальный объем бизнес-плана; тщательная подготовка презентации проекта.

2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СУБЪЕКТА ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ  ООО «ЦЕНТР»

2.1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  ОРГАНИЗАЦИИ 

Предприятие ООО «Центр» является обществом с ограниченной ответственностью, зарегистрировано постановлением главы Администрации Дзержинского района г. Нижнего Тагила № 822 от 14 октября 1999 года.

Под обществом с ограниченной ответственностью  (ООО) понимается общество, уставный капитал которого разделен на доли, определенные учредительными документами; участники ООО не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости своих вкладов.

Местонахождение Общества: Россия, Свердловская область, г. Нижний Тагил, ул. Фрунзе, 83.

 Общество действует на основании  Федерального Закона РФ от 8.02.1998 г. «Об  обществах с ограниченной  ответственностью», части первой Гражданского Кодекса РФ, действующего законодательства РФ, Устава общества.