Шпаргалка по дисциплине "Антикризисное управление"

Инвестиционная  политика - система мер, направленных на установление структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования и источников получения в сферах и отраслях экономики.

Инвестиционная политика определяет общие направления инвестиционной деятельности предприятия.

Цели инвестиционной деятельности в антикризисном управлении.

1. Главная цель - способствовать  реализации разработанной антикризисной стратегии и антикризисных программ, т.е. обеспечить необходимыми ресурсами, провести мероприятия по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий.

2. Специальные цели (по  процедурам банкротства):

- досудебная санация,  наблюдение, мировое соглашение. Приоритетной целью является «расчистка» (урегулирование) задолженности;

- финансовое оздоровление - модернизация оборудования, реконструкция действующего производства, урегулирование задолженности;

- внешнее управление - создание новых производств  и предприятий, реструктурирование действующего предприятия, его бизнеса, имущественного комплекса, акционерного капитала, реконструкция действующих производств;

- конкурсное производство - создание новых предприятий  на базе производственных мощностей  ликвидируемой организации.

Отличительная особенность инвестирования при антикризисном управлении заключается в том, что объекты инвестирования, как правило, рассматриваются свободными от всех налогов или большей части долгов, накопленных предприятием.

Для обеспечения успеха антикризисной инвестиционной политики необходимо обеспечить связь между стратегическими и тактическими решениями в области инвестиций. Основной целью антикризисной инвестиционной стратегии государства является структурная перестройка экономики. Тактические инвестиционные решения нацелены на поддержание эффективной деятельности предприятий, осуществление государственной финансовой поддержки неплатежеспособных предприятий для восстановления их платежеспособности или финансирования реорганизационных мероприятий.

Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

- собственные финансовые  средства организации (прибыль,  амортизационные отчисления, страховые выплаты и т.п.);

- привлеченные средства  от продажи акций (долей, паев) в капитале;

- заемные средства, в  том числе кредиты банков;

- ассигнования из госбюджета, бюджета субъекта РФ, местного  бюджета, государственных внебюджетных  фондов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 22

1. Особенности  управления финансами неплатёжеспособных предприятий.

Под управлением  финансами понимается:

- совокупность приемов  и методов целенаправленного  воздействия на объект для достижения определенного результата;

- воздействие на финансовые  отношения с целью максимально  эффективного распределения (перераспределения)  финансовых ресурсов.

Фин. отношения - денежные отношения, возникающие в процессе воспроизводства;

Методы фин. управления:

Финансовое  планирование - это научный процесс обоснования на определенный период движения финансовых ресурсов и соответствующих финансовых отношений.

Финансовое  прогнозирование - это предвидение возможного финансового положения субъекта хозяйствования, обоснование показателей

финансовых планов

Финансовый  контроль - осуществляется на стадии оперативного управления финансами. Он помогает сопоставить фактические результаты использования финансовых ресурсов с плановыми, а также выявить резервы роста финансовых ресурсов и определить пути их наиболее эффективного использования.

Формами управления финансами  явл-ся:

- принятие финансового  законодательства;

- система методов мобилизации финансовых ресурсов.

Целью управления финансами  неплатежеспособного предприятия главным образом является финансовая устойчивость и финансовая независимость, проявляющиеся в макроэкономической сбалансированности, профиците бюджета, снижении государственного долга, твердости национальной валюты.

Финансовая  устойчивость предприятия - характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения сбалансированности или превышения доходов над расходами

Финансовая независимость – определенное состояние счетов предприятия, гарантирующих его постоянную платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия определяется след. коэффициентами:

1) Коэффициент  автономности.  Данный коэф-нт пок-ет долю соб. ср-в в капитале и финанс-ии активов. Чем выше коэффициент, тем меньше фин. риск. Считается, что оптимальная величина этого коэффициента должна быть не меньше 0,5 или 50 %.

, где    – собственный капитал фирмы;   – совокупные активы.

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг). Он отражает, сколько ден. единиц заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств. Чем показатель ниже, тем выше защита для кредиторов.  Оптимальное отношение ½ или 0,5.

3) Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам. Коэффициент показывает долю заемного финансирования в активах предприятия. Чем ниже коэффициент, тем лучше.

Восстановление  финансовой устойчивости - преодоление неблагоприятных условий и защитная реакция, анализ и устранение причин. Механизм использования моделей финансового равновесия, направленный на восстановление финансовой устойчивости предприятия в условиях его кризисного развития, связан с увеличением объема положительного денежного потока при сокращении объема потребления дополнительных финансовых ресурсов.

2. Бизнес-планирование  кризисного предприятии

Бизнес-планирование -  это определение целей и путей их достижения, посредством каких-либо намеченных и разработанных программ действий, которые в процессе реализации могут корректироваться в соответствии с изменившимися обстоятельствами. Документ бизнес-планирования - это бизнес-план.

Бизнес планирование - одна из важнейших предпосылок оптимального управления производством на предприятии, поэтому является весьма актуальным во время кризиса. 

Механизм бизнес-планирования во время кризиса должен включать в себя: 
   – разработку детализированного бизнес-плана по улучшению фин. состояния предприятия и выведению его из кризиса; 
   – обеспечение реализации этого плана; 
   – оценку эффективности внедрения; 
   – корректировку плана с целью повышения эффективности.     

Тщательно проработанный  бизнес-план позволяет: 
   1) выбрать конкретные направления деятельности и целевые рынки; 
   2) сформулировать дерево целей компании, начиная от краткосрочных и заканчивая долгосрочными (стратегическими); 
   3) определить технические характеристики и особенности предлагаемых товаров и услуг; 
   4) оценить все виды издержек по всей цепи движения продукта от его разработки, и заканчивая доведением до конкретных потребителей; 
   5) оценить соответствие имеющихся в наличии ресурсов поставленным целям и задачам; 
   6) сформулировать комплекс маркетинговых мероприятий по продвижению товаров и услуг (начиная с анализа рынка и заканчивая формированием рекламных стратегий) и определения методов стимулирования продаж и каналов сбыта.

Пренебрегая составлением бизнес-плана, предприниматель может оказаться не готовым к тем неприятностям, которые ждут его на пути к успеху. Именно благодаря бизнес-планированию, можно добиться ощущения устойчивости и рыночной стабильности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 23

1. Роль  и функции антикризисного регулирования

Антикризисное развитие – это управляемый процесс предотвращения или преодоления кризиса, отвечающее целям орг-ции и соответ-ие объективным тенденциям его развития.

Антикризисное регулирование - это воздействие на предприятие-должника на макроуровне. Антикризисное регулирование содержит меры организационно-экономического и нормативно-правового воздействия со стороны государства, направленные на защиту предприятий от кризисных ситуаций, предотвращение банкротства или ликвидацию в случае неэффективности его дальнейшего функционирования.

Антикризисное управление – комплекс специальных мер, как правило, подготавливаемых заранее в компании, в случае возникновения существенного или внезапного изменения ее деят-ти.

Суть антикр.уп-ия закл-ся вслед. положениях:

1. кризисы м. предвидеть, ожидать и вызывать

2. кризисы, в какой-то  мере м. ускорять, отодвигать и  предварять

3. к кризисам необходимо  готовиться

4. кризисы м. смягчить

5. управление  условиях  кризиса  требует особого подхода, спец.знаний, опыта искусства

6. кризисные процессы  м. б. до опред-го предела  управляемые

7. управление процессами  выхода из кризиса способно  ускорять эти процессы и мин-ть их последствия

Система антикр.упр-я  д. обладать след. св-ми: гибкость, адаптивность, степень неформального управления, степень централизма .

Антикр-му упр-ию присуще:

1. усиление интерактивных  процессов, позволяющих концентрировать усилия и использовать свой потенциал

2. поиск наиболее применимых  решений

Функции антикр.упр-ия - вид деятельности, который отражает предмет управления, и определяют его результат. Он отвечают на простой вопрос: что нужно, чтобы управлять успешно в преддверии, процессе и последствиях кризиса.

В этом отношении можно  выделить шесть функций: предкризисное управление, управление в условиях кризиса, управление процессами выхода из кризиса, стабилизация неустойчивых ситуаций (обеспечение управляемости), минимизация потерь и упущенных возможностей, регулирование времени принятия и исполнения решений.

Основными направлениями государственного антикризисного регулирования являются: 
-         совершенствование законодательной базы о несостоятельности (банкротстве) предприятий; 
-         осуществление мер по оздоровлению жизнеспособных предприятий, включая оказание государственной поддержки неплатежеспособным предприятиям и привлечение инвесторов, участвующих в оздоровлении этих предприятий; 
-         принятие правительством РФ мер, направленных на преодоление кризиса неплатежей; 
-         приватизация и добровольная ликвидация предприятий-должников 
-         создание института арбитражных и конкурсных управляющих.

2. Оценка  вероятности банкротства предприятия методом Э. Альтмана

Общий экономический  смысл модели представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. При разработке собственной модели Альтман изучил финансовое положение 66 предприятий, половина из которых обанкротилась, а другая половина продолжала успешно работать.

Метод анализа  банкротства Альтмана:

В основе метода лежит  пятифакторная модель – Z-метод. Точность модели 70 %.

Интегральный уровень (показатель) угрозы банкротства:

Z = 1,2х₁+1,4х₂+3,3х₃+0,6х₄+1,0х₅, где

х₁ – это отношение раб капитала к сумме всех активов пред-ия. Он показывает степень ликвидности активов;

х₂ – рентабельность активов (ЧП/А). Он показ-уровень генерирования прибыли пред-ия;

х₃ – уровень доходности активов. Опред-ся отношением разности валового дохода и налоговых платежей к сумме сов-х активов;

х₄ – коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

х₅ – оборачиваемость активов – отношение объема продаж продукции к средней стоимости активов.

Точность прогноза в  этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.

Модифицированная модель Альтмана:

Z=x₁+x₂, где

х₁ – коэффициент текущей ликвидности

х₂ – показатель удельного веса заемных ср-в в активах.

Вер-ть банкротства:

Значение Z	Вер-ть банкр-ва
1,8 и меньше	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Возможная
От 3 и выше	Очень малая
Критическое значение индекса 2,7