Шпаргалка по дисциплине "Антикризисное управление"

Одной из первых попыток  использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается

работа У. Бивера . Система  показателей Бивера:

 

Показатель	Формула расчета по данным	Группа 1 «Благополучные компании»	Группа 2 «За 5 лет до банкротства»	Группа 3 «За 1 год до банкротства»
1. Коэффициент Бивера ( )	, где – чистая прибыль;  – амортизация; – заем.й капитал.	0,4 – 0,45	0,17 ≥	- 0,15 ≥
2. Коэффициент текущей ликсти ( )	,где  – оборотные активы; – краткосрочные обяз-ва.	≥ 3,2	3,2 > > 2	< 2
3. Коэффициент эк. рентаб-ти ( )	,где  – активы.	6-8%	6% > > > -22%	< - 22%
4. Коэффициент фин. Левериджа ( )		< 37 %	37% < < < 50%	50% < <80% > 80 – предприятие банкрот

Метод анализа  банкротства Альтмана:

В основе метода лежит  пятифакторная модель – Z-метод. Точность модели 70 %.

Интегральный уровень (показатель) угрозы банкротства:

Z = 1,2х₁+1,4х₂+3,3х₃+0,6х₄+1,0х₅, где

х₁ – это отношение раб капитала к сумме всех активов пред-ия. Он показывает степень ликвидности активов;

х₂ – рентабельность активов (ЧП/А). Он показ-уровень генерирования прибыли пред-ия;

х₃ – уровень доходности активов. Опред-ся отношением разности валового дохода и налоговых платежей к сумме сов-х активов;

х₄ – коэффициент отношения собственного капитала к заемному;

х₅ – оборачиваемость активов – отношение объема продаж продукции к средней стоимости активов.

Модифицированная модель Альтмана:

Z=x₁+x₂, где

х₁ – коэффициент текущей ликвидности

х₂ – показатель удельного веса заемных ср-в в активах.

Вер-ть банкротства:

Значение Z	Вер-ть банкр-ва
1,8 и меньше	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,71 до 2,9	Возможная
От 3 и выше	Очень малая
Критическое значение индекса 2,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 9

1. Гос-ое  регулирование процессов финансового  оздоровления организаций

В современных условиях рыночной экономики, когда многие организации  сталкиваются с проблемой неплатежеспособности, особенной значимостью обладают меры по их финансовому оздоровлению. Меры этой программы направлены на выработку условий проведения реструктуризации долгов кредиторами, что приведет к улучшению общего состояния деятельности предприятий и экономики в целом.

Под финансовым оздоровлением понимается трансформация предприятий и изменение принципов их действия, направленные на улучшение управления, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности, посредством применения мер государственной поддержки, разработки и реализации планов финансового оздоровления, механизмов привлечения к кризисным предприятиям инвестиционных ресурсов, антикризисных компаний и инфраструктуры сопровождения реабилитационных процедур (страховые, лизинговые, субконтрактинговые, иные компании).

В России функции реализации технологии финансового оздоровления предприятий закреплены за ФСФО (рис. 6.2).

Рис. 6.2. Функции ФСФО России

Действия ФСФО России:

– утверждение методических указаний по проведению экспертизы фин. состояния неплатеж-ных орг-ий, ведение учета юр. и физ. лиц, занимающихся деят-ью, связанной с проведением такой экспертизы;

– осуществление в установленном порядке контроля за соблюдением организациями-должниками принятой законодательством РФ дисциплины платежей и расчетов;

– проведение анализа финансового состояния организаций-должников и принятие решения о признании их неплатежеспособными, определение порядка ведения учета неплатежеспособных организаций и ведение такого учета;

– оформление заключений по вопросам, связанным с определением несостоятельности (банкротства) и финансовым оздоровлением организаций, в том числе по вопросам о платежеспособности организаций, наличии признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, реальной возможности восстановления платежеспособности организации должника, обязательствах, связанных с особенностями банкротства отдельных категорий должников – юридических лиц, планах финансового оздоровления организации-должника, возможных последствиях обращения взыскания на имущество должника и целесообразности возбуждения в арбитражном суде производства по делу о его несостоятельности (банкротстве), результатах независимой оценки рыночной стоимости имущества акционерных обществ – должников.

Возложение на этот государственный  орган ответственности за финансовое здоровье предприятий подкреплено соответствующей организацией ее работы на местах.

Фин. оздоровление рег-ся ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ. Статьи 76-92.

2. Оценка финансовой реализуемости производственной программы

Производственная  программа это развернутый и подробный план производства и реализации продукции, отражающий объем, номенклатуру, ассортимент и качество продукции.

Финансовая  реализуемость – показатель (принимающий два значения – «да» или «нет»), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления программы .

При разработке конкретной ПП учитываются сроки и объем  поставок продукции на рынок, мах  равномерную загрузку произв.мощностей, платежный спрос населения.

Этапы форм-ия ПП:

1. Ранжирование продукции  с учетом интересов предприятия  и возможности ее сбыта.

2. Оценка параметров (показателей), зависящих от назначения конъектуры (надежность, дизайн, экономичность, безопасность, эффективность и т.д.)

3. Определение хар-ра  спроса на продукцию (неограниченный, ограниченный, эпизодический, нулевой).

4. Оценка продукции  по степени конкурентоспособности. В ПП включается продукция, у к-й интегральный показатель конкурентоспособности выше показателя аналогичной продукции у товаропроизводителя-конкурента.

5. Изучение факторов, влияющих на конкурентоспособность и сопоставление с параметрами факторов главных конкурентов.

Формирование ПП начинается с использования данных перспективного плана выпуска продукции с учетом «портфеля заказов», изучения конъектуры рынка и сбыта продукции.

ПП предприятия фор-ся с учетом объема запаса продукции на тов.складе и остатка продукции на стадии комплектования заказов, упаковки и подготовки к отправке потребителям.

При форм-ии ПП предприятия  применяются натур-ые, усл-натур. Труд-ые и стоимостные величины (показатели).

Правильное определение  в плане выпуска продукции  ассортимента, пользующегося спросом, обеспечивает устойчивое положение на рынке. Формирование   производственной   программы   начинается  с  использования данных перспективного плана выпуска продукции, с учетом "портфеля заказов", изучения конъюнктуры рынка и сбыта продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Билет 10

1. Формы  санаций предприятий.

В системе стабилизации мер, направленных на вывод предприятия из кризисного финансового состояния, важная роль отводится санации.

С-ция - система мероп-ий по фин. оздор-ию предп-ия, реал-ых с помощью сторон-х юр. или физ. лиц и направл-ых на предотвр-ие объявления предпр-ия банкр-ом и его лик-ции.

Санация – это реорганизационная процедура. Она закл-ся в том, что пред-ию-должнику м.б. представлена фин. помощь в размере достаточном для погашения ден. обяз-в и обяз-х платежей.

Санация м.б. внесудебной (без участия арбитражного суда), досудебной (предварительное до открытия пр-ва по делу о банкротстве оздоровление), арбитражной (в соответствии с действ-м законом).

Санация пред-ия м.б. направлена на реорганизацию  долга, на погашение долга за счет ср-в бюджета (только для мун. предприятий), на погашения долга пред-й (за счет целевого банковского кредита).

Санация пред-ия м. проиводится с  изменением статуса юр.лица.

Санация не д. превышать 18 мес. Этот срок м.б. продлен по решению арбитр.суда, но не более, чем на 6 мес.

Форма санации непосредственно  характеризует тот механизм, с  помощью которого достигаются ее основные цели.

К основным формам санации относятся:

• дотации ¹ и субвенции ² за счет средств бюджета;
• государственное льготное кредитование;
• государственная гарантия коммерческим банкам по кредитам;
• целевой банковский кредит;
• перевод долга на другое юридическое лицо;
• реструктуризация краткосрочных кредитов в долгосрочные;
• выпуск облигаций и других ценных бумаг под гарантию санатора;
• отсрочка погашения облигаций предприятия;
• списание части долга.

¹ Дотации - безвозвратное денежное пособие, предоставляемое из государственного бюджета организациям, предприятиям, местным органам власти, отдельным лицам для покрытия убытков, компенсации потерь, балансирования местных бюджетов и других целей.

² Субвенция - целевое пособие, вид государственного содействия местным органам власти или отраслям хозяйства для решения определенных задач.

2. Анализ  формирования финансовых результатов  организации

Финансовый результат - это выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности организации в целом и её отдельных подразделений.

Анализ формирования фин. рез-в проводится как в самой орг-ции – для целей управления активами, так и внеш. пользователями инф-ии – партнерами по бизнесу или акционерами.   

Основной объем информации о финансовых результатах деятельности предприятий дает бухгалтерский учет.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль представляет собой реальную часть чистого дохода, разность между выручкой от хозяйственной деятельности предприятия (после уплаты НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и суммой всех затрат на эту деятельность.

Получение прибыли является осн. целью деятельности любого хозяйственного субъекта.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности выражаются в коэффициентах или процентах и отражают долю прибыли с каждой денежной единицы затрат. Таким образом, более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, т.к. их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами

Основными задачами анализа финансовых результатов  деятельности являются:

- контроль  за выполнением планов реализации  продукции и получения прибыли, изучение динамики;

- определение  влияния факторов на формирование  финансовых результатов;

- выявление резервов роста прибыли;

- оценка работы  предприятия по использованию  возможностей увеличения прибыли  и рентабельности;

- разработка  мероприятий по использованию  выявленных резервов.

Осн. целью  фин. анализа является разработка и  принятие обоснованных управл-х решений, направленных на повышение эфф-ти деятельности хозяйствующего субъекта.

Финансовый результат  отражает изменение собственного капитала за определенный период в результате деятельности организации. Финансовый результат определяют по счету 80 «Прибыли и убытки». По кредиту этого счета отражают доходы и прибыли, а по дебету – расходы и убытки.

Хозяйственные операции отражаются на счете 80 по так называемому кумулятивному принципу, т.е. нарастающим итогом с начала года.

Сопоставлением кредитового и дебетового оборотов по счету 80 определяют конечный финансовый результат за отчетный период. Превышение кредитового оборота над дебетовым характеризует размер прибыли организации, а превышение дебетового оборота над кредитовым характеризует размер убытка организации.

Конечный финансовый результат организации складывается под влиянием: а) финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств, материалов и другого имущества; б) внереализационных прибылей и убытков.