Значение и сущность оценки финансового состояния организации в современных российских условиях

По существу ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса. Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составлена таблица 9.

Данные, приведенные в таблице 9, показывают, что баланс ОАО «Элекс» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как первое условие соотношения групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности. Ожидаемые поступления от дебиторов в 2004-2006 гг. превысили величину краткосрочных кредитов. Величина запасов превысила долгосрочные обязательства.

 

Актив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Пассив	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Платежный излишек или недостаток
								2004 г.	2005 г.	2006 г.
Наиболее ликвидные активы (А1)	2144	188	640	Наиболее срочные обязательства (П1)	1622	3834	3088	522	-3646	-2448
Быстро реализуемые активы (А2)	3184	5506	5258	Краткосрочные пассивы (П2)	-	-	-	3184	5506	5258
Медленно реализуемые активы (А3)	5044	6550	5978	Долгосрочные пассивы (П3)	270	340	394	4774	6210	5584
Трудно реализуемые активы (А4)	12734	11740	11364	Постоянные пассивы (П4)	21242	20198	20238	-8508	-8458	-8874
Баланс	23134	24372	23720	Баланс	23134	24372	23720	0	0	0

 

Таблица 9 - Ликвидность баланса акционерного общества

 тысяч рублей

 

Однако, несмотря на имеющийся платежный  излишек по этим группам, он вряд ли сможет быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств. Нарушена текущая ликвидность баланса.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов. Произведем их расчет.

Общий показатель ликвидности рассчитывается по формуле:

 

           h1=( А1 + 0,5*А2 + 0,3*А3) / (П1 + 0,5*П2 + 0,3*П3);                          (2)

 

 нормативное значение h1 > 1.

h104 = (2144 + 0,5*3184 + 0,3*5044) / (1622+ 0,5*0 + 0,3*270) = 3,08

h105 = (188 + 0,5*5506 + 0,3*6550) / (3834 + 0,5*0 + 0,3*340) = 1,26

h106 = (640 + 0,5*5258 + 0,3*5978) / (3088 + 0,5*0 + 0,3*394) = 1,61

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

 

                                   h2 = А1 / (П1 +П2)                                                   (3)

 

Нормативное значение h2 > 0,2 / 0,7.

h204 =  2144 / (1622 + 0) = 1,32

h205 = 188 / (3834 + 0)= 0,05

h206 = 640 / (3088 + 0) = 0,24

Предприятие в ближайшее время может погасить за счёт денежных средств лишь 5 % краткосрочной задолженности в 2005 году и 24 % краткосрочной задолженности в 2006 году. А это значительно меньше нормы.

Коэффициент «критической оценки»:

 

                              h 3 = (А1 + А2) / (П1 +П2)                                         (4)

 

Допустимое: h3 > 0,7 / 0,8; желательное, h3 > 1,5.

h304  = (2144 + 3184) / (1622 + 0) = 3,28

h305 = (188 + 5506) / (3834 + 0) = 1,49

h306 = (640 + 5258) / (3088 + 0) = 1,94

Полученные значения выше допустимого и за 2004-2005 гг. наметилась тенденция к понижению коэффициента критической оценки почти в два раза.

Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:

 

                         h 4 = (А1 + А2 + А3) / (П1 +П2)                                      (5)   

 

необходимое значение 1; оптимальное – не менее 2,0.

h404  = (2144 + 3184 + 5044) / (1622 + 0) = 6,39

h405 = (188 + 5506 + 6550) / (3834 + 0) = 3,19

h406  = (640 + 5258 + 5978) / (3088 + 0) = 3,88

В 2004 г. коэффициент текущей ликвидности был в пределах нормы (составил 6,39), однако в 2006 г. его значение уменьшилось в два раза и составило 3,88. Полученные значения выше допустимого, что следует оценить положительно.

Коэффициент манёвренности функционирующего капитала рассчитывается по следующей формуле:

 

                       h5 = А3 / ((А1+А2+А3)–(П1+П2))                                   (6)

 

уменьшение показателя в динамики – положительный факт.

h504 = 5044 / ((2144 + 3184 + 5044) - (1622 + 0))  = 0,58

h505 = 6550 / ((188 + 5506 + 6550) - (3834 + 0)) = 0,78

h506 = 5978 / ((640 + 5258 + 5978) - (3088 + 0))  = 0,50

Доля оборотных средств в активах определятся по формуле:

 

                            h6  = (А1 + А2 + А3) / Б                                             (7)

 

h604  = (2144 + 3184 + 5044) / 23134 = 0,45

h605 = (188 + 5506 + 6550) / 24372 = 0,50

h606 = (640 + 5258 + 5978) / 23720 = 0,51

Доля оборотных средств в активах в 2004-2006 гг. составляет практически 50 %, однако в 2006 г. по сравнению с 2004 г. она незначительно выросла.

Коэффициент обеспечённости собственными средствами:

 

                                         h7 = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3)                                 (8)

 

     не менее 0,1

h704 = (21242 – 12734) / (2144 + 3184 + 5044) = 0,82

h705 = (20198 - 11740) / (188 + 5506 + 6550) = 0,69

h706 = (20238 - 11364) / (640 + 5358 + 5978)) = 0,75

ОАО «Элекс» хватало собственных средств для финансирования текущей деятельности, что положительно характеризует его деятельность.

Данные расчетов сведены в следующую таблицу.

 

Таблица 10 - Коэффициенты ликвидности и платежеспособности

Показатель	Норма коэффициента	2004 г.	2005 г.	2006 г.
1 Коэффициент общей ликвидности	Не менее 1	3,08	1,26	1,61
2 Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,7	1,32	0,05	0,24
3 Коэффициент «критической оценки»	0,7-1,5	3,28	1,49	1,94
4 Коэффициент маневренности		0,58	0,78	0,50
5 Доля оборотных средств в  активах		0,45	0,50	0,51
6 Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	Не менее 0,1	0,82	0,69	0,75
7 Коэффициент текущей ликвидности	Не менее 1,0	6,39	3,19	3,88

Как свидетельствуют данные таблицы 10, за анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы (в 2004 г. – 1,32, а в 2006 году  составил 0,24). Коэффициент промежуточного покрытия выше допустимого значения, что свидетельствует о возможности покрыть краткосрочную задолженность за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности выше своего допустимого значения, что свидетельствует о платежеспособности ОАО «Элекс» в текущем периоде.

Краткосрочные обязательства предприятия не превышают оборотные активы, причем эта разница снижается. Такое соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств следует оценить положительно. Другие коэффициенты в основном также выше своих допустимых значений. Поэтому в дипломной работе не рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

Данные таблицы 10 представлены на рисунке 7.

Рисунок 7 – Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности

 

Следующим шагом выполнения дипломной работы оценим насколько ОАО «Элекс» является финансово устойчивым.

 

 

2.4 Оценка типа финансового состояния

 

При оценке финансовой устойчивости предприятия не существует каких-либо нормированных подходов. Владельцы предприятий, менеджеры, финансисты сами определяют критерии анализа финансовой устойчивости предприятия в зависимости от преследуемых целей.

Метод оценки финансовой устойчивости предприятия с помощью использования абсолютных показателей основывается на расчете показателей, которые с точки зрения данного метода наиболее полно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. К абсолютным показателям при оценке финансовой устойчивости предприятия относятся:

• общая величина запасов и затрат;
• общая величина запасов и затрат;

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

• Наличие собственных оборотных средств;
• Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал;
• Общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

После расчетов данных показателей, они необходимы для расчета показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования.

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ);
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт = КФ-33);
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ).

С помощью данных показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации:

 

                              

                                              (9)

 

Четыре типа финансовой устойчивости, при использовании метода абсолютных показателей:

• Абсолютная устойчивость финансового состояния. Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};
• Нормальная устойчивость финансового состояния.  Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
• Неустойчивое финансовое состояние: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};
• Кризисное финансовое состояние: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

Комплексная оценка финансовой устойчивости общества представлена в виде следующей таблице.

Как показывают данные таблицы, ОАО «Элекс» находится в устойчивом финансовом состоянии,  поскольку в данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность покрывает его кредиторскую задолженность, т.е. ФС = {1,1,1} – устойчивое финансовое состояние. Это в первую очередь обусловлено эффективным соотношением собственных и заемных средств.

 

 

Таблица 11 -  Классификация типа финансового состояния ОАО «Элекс»

Показатели	2004 г.	2005 г.	2006 г.	Отклонение
				2004-2005 гг.	2005-2006 гг.
1 Источники собственных средств	21242	20198	20238	-1044	40
2 Основные средства и вложения	12768	11774	11398	-994	-376
3 Наличие собственных оборотных  средств	8474	8424	8840	-50	416
4 Долгосрочные и среднесрочные кредитные и заемные средства	270	340	394	70	54
5 Наличие собственных, долгосрочных  и среднесрочных заемных источников  запасов и затрат	8744	8764	9234	20	470
6 Краткосрочные кредиты и заемные  средства	0	0	0	0	0
7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	8744	8764	9234	20	470
8 Общая величина запасов и  затрат	5010	6516	5944	1506	-572
9 Излишек (+), недостаток (-) собственных  оборотных средств ОБ1	3464	1908	2896	-1556	988
10 Излишек (+), недостаток (-) собственных, долгосрочных и среднесрочных источников формирования запасов и затрат  ОБ2	3734	2248	3290	-1486	1042
11 Излишек (+), недостаток (-) общей величины  основных источников формирования  запасов и затрат  ОБ3	3734	2248	3290	-1486	1042
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации ФС={ФС(ОБ1); ФС(ОБ2); ФС(ОБ3)}	{1,1,1}	{1,1,1}	{1,1,1}	-	-