Значение и сущность оценки финансового состояния организации в современных российских условиях

Представим в виде таблицы данные об уровнях показателей рентабельности ОАО «Элекс».

 

Таблица 14 - Показатели рентабельности ОАО «Элекс»

проценты

Показатели	2004 г.	2006 г.	Изменение (+;-) 2004-2006 гг.
1 Кумулятивная прибыльность	0,12	0,16	0,04
2 Рентабельность всего капитала	4,7	4,1	-0,6
3 Рентабельности собственных средств	5,1	4,8	-0,3
4 Рентабельность производственных фондов	6,1	5,6	-0,5
5 Рентабельность собственного и долгосрочного заемного (перманентного капитала)	5,1	4,7	-0,4

По данным таблицы 14, можно сделать следующие выводы:

- к концу 2006 года произошел  рост рентабельности кумулятивной прибыльности  до уровня 0,16;

-   рентабельность     всего    капитала    в     течение рассматриваемого периода  имеет тенденцию к понижению;

- рентабельность  собственных средств незначительно уменьшился в 2006 году по сравнению с 2004 г. и составил 4,8;

- рентабельность  производственных фондов, значение  которой в 2004 году составляло 6,1,   к концу 2006 года  изменилась и составила 5,6.

- рентабельность  собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала, которая в 2004 году составляла 5,1,  в 2006 г. ее величина незначительно уменьшилась, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного и долгосрочного заемного капитала.

Графическое изображение динамики коэффициента рентабельности  всего капитала ОАО «Элекс» представлено на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика коэффициентов рентабельности

 

 Как видно  из рисунка 10, рентабельность всего капитала в течение рассматриваемого периода  не имеет определенной тенденции. В 2004 году данный показатель стал положительным и составил 4,7 %. Однако к концу 2006 года коэффициент снизился на 0,6 и составил 4,1 %.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

За  анализируемый период наблюдается снижение суммы основного капитала и оборотного. Причем в структуре активов предприятия преобладает оборотный капитал, что связано со спецификой деятельности предприятия. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимает основной капитал. Произошел рост оборотных средств. В структуре оборотных активов преобладают запасы.

Сумма источников финансирования активов организации снизилась. Доля собственного капитала имеет тенденцию к понижению. Собственный капитал представлен уставным и добавочным капиталом, суммы, которых за анализируемый период не изменились. В структуре собственного капитала присутствует нераспределенная прибыль, что также положительно характеризует деятельность организации.

Заемные средства ОАО «Элекс»  представлены долгосрочными и краткосрочными пассивами, их сумма в 2004-2006 гг. выросла. Краткосроч-ные обязательства представлены кредиторской задолженностью. Долгосроч-ные пассивы представлены отложенными налоговыми обязательствами, сумма которых за анализируемый период выросла.

Таким образом, что финансовая зависимость ОАО «Элекс» от внешних инвесторов невелика, а его рыночная устойчивость является достаточно высокой.

Баланс ОАО «Элекс» нельзя признать абсолютно ликвидным, так как первое условие соотношения групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности. коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах нормы (в 2004 г. – 1,32, а в 2006 году  составил 0,24). Коэффициент промежуточного покрытия выше допустимого значения, что свидетельствует о возможности покрыть краткосрочную задолженность за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности выше своего допустимого значения, что свидетельствует о платежеспособности ОАО «Элекс» в текущем периоде. Другие коэффициенты в основном также выше своих допустимых значений. Поэтому в дипломной работе не рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

Расчет трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости показал, что ОАО «Элекс» находится в устойчивом финансовом состоянии, поскольку в данной ситуации денежные средства, дебиторская задолженность покрывает его кредиторскую задолженность, т.е. ФС = {1,1,1} – устойчивое финансовое состояние.

Относительные показатели оценки финансовой устойчивости свидетельствуют о том, что ОАО «Элекс» осталась в допустимых пределах.

Коэффициент автономии в 2004-2006 гг. соответствовал норме. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств за анализируемый период немного ниже нормы, однако наметилась тенденция его повышения, что свидетельствует о значительной роли собственного капитала в текущей деятельности..

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2004 г. составил 0,09, а в 2006 г. вырос до 0,17. Коэффициент реальной стоимости основных средств находился в пределах нормы.  Коэффициент обеспечен-ности материальных активов собственными оборотными средствами значительно выше нормы.

Расчет показателей деловой активности помог установить, что коэффициент оборачиваемости совокупных активов на конец 2006 г. вырос на 0,62 по сравнению с 2004 г. Коэффициент материальных средств на конец 2006 года по сравнению с 2004  увеличился и составил 11,71, то есть запасы и затраты быстрее стали оборачиваться – превращаться в денежные средства, что является положительным для предприятия.

Период оборачиваемости денежных средств снизился  в 2005 году по сравнению с 2004 г., что свидетельствует об увеличении скорости оборота денежных средств. Однако в 2006 году по сравнению с 2005 г. наметилась тенденция к сокращению периода оборота. Срок оборачиваемости средств в расчётах вырос на конец 2006 года на 0,77, что является негативным фактом.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составлял в начале 2005 года – 3,29 оборота, но в конце 2006 года увеличился на 0,39. Фондоотдача, то есть эффективность использования основных средств за анализируемый период выросла с 4,61 руб./руб. до 6,65 руб./руб.

В дипломной работе рассчитаны показатели рентабельности. К концу 2006 года произошел  рост рентабельности кумулятивной прибыльности  до уровня 0,16.  Рентабельность     всего    капитала    в     течение рассматривае-мого периода имеет тенденцию к понижению. Рентабельность собственных средств незначительно уменьшился в 2006 году по сравнению с 2004 г. и составил 4,8. Рентабельность производственных фондов, значение которой в 2004 году составляло 6,1,   к концу 2006 года  изменилась и составила 5,6. Рентабельность собственного и долгосрочного заемного (перманентного) капитала, которая в 2004 году составляла 5,1, в 2006 г. ее величина незна-чительно уменьшилась, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного и долгосрочного заемного капитала.

Далее в дипломной работе разработаны меры, направленные на оздоровление финансового состояния ОАО «Элекс».

 

 

 

3 Мероприятия, направленные на укрепление финансовой 

устойчивости ОАО «Элекс»

 

Как показали результаты проведенного анализа, финансовая устойчивость ОАО «Элекс» гарантируется. Однако следует отметить слабую сторону финансовой политики предприятия в области управления оборотным капиталом — управление дебиторской задолженностью. Размер дебиторской задолженности превышает кредиторскую задолженность предприятия. Следовательно, ОАО «Элекс» выступает кредитором для большинства своих контрагентов, что в условиях рыночной экономики, а также российской инфляции приводит к значительным издержкам и уменьшает финансовый результат деятельности предприятия.

Таким образом, на ОАО «Элекс» необходимо разработать комплекс мер, способствующих снижению величины дебиторской задолженности. Можно отметить следующие основные направления политики предприятия в области дебиторской задолженности:

• определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской задолженности предприятия;
• по результатам анализа необходимо выявить наиболее «больные» статьи дебиторской задолженности, оказывающие существенное влияние на ее конечную величину;
• определение срока погашения каждой статьи дебиторской задолженности.

Результаты анализа позволяют, обосновано предположить какие статьи дебиторской задолженности могут быть рассмотрены с точки зрения возможности их сокращения.

Определение центров ответственности по каждой статье дебиторской задолженности. Данное мероприятие позволит конкретизировать ответственность по каждой статье дебиторской задолженности в целях эффективной организации дальнейшей работы.

Сбор данных от каждого центра ответственности для составления реестра «старения» счетов дебиторов. Исходной информацией для составления такого реестра являются данные по задолженности конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения. Для получения информации о просроченной задолженности следует провести анализ договоров с контрагентами. Затем все дебиторы ранжируются по убыванию величины задолженности.

Разработка плана индивидуальных для каждого центра ответственности мероприятий по работе с конкретными контрагентами с указанием сроков, ответственных, способов оценки затрат и полученного эффекта.

По каждому крупнейшему дебитору необходимо провести работу по возврату задолженности. К мероприятиям по работе с дебиторами относятся: телефонные переговоры; выезды к контрагентам; оформление договоров цессии; разработка схем погашения задолженности векселями с их последующей реализацией; разработка эффективных бартерных схем; проработка возможностей обращения в арбитраж.

Чтобы в дальнейшем эффективно управлять дебиторской задолженностью, ОАО «Элекс» необходимо регулярно выполнять следующие рекомендации:

• контролировать состояние расчетов с покупателями (по отсроченной задолженности) и своевременно предъявлять исковые заявления;
• ориентироваться на возможно большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными потребителями;
• следить за соответствием кредиторской и дебиторской задолженности.

Анализ финансового состояния других предприятий выявляет более слабые места в области управления финансами. В этом случае рекомендуется уделить достаточное внимание детальной проработке финансовой политики ОАО «Элекс».

На рисунке 11 представлены меры, направленные на укрепление финансового состояния ОАО «Элекс».

 

Рисунок 11 – Предложения, направленные на укрепление финансового состояния ОАО «Элекс»

 

К основным направлениям разработки финансовой политики ОАО «Элекс» относятся:

• анализ финансово - экономического состояния предприятия;
• разработка учетной и налоговой политики;
• выработка кредитной политики предприятия;
• управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
• управление издержками, включая выбор амортизационной политики;
• выбор дивидендной политики.

Анализ финансового состояния ОАО «Элекс» желательно проводить ежеквартально. В результате финансового анализа необходимо определять и анализировать прогнозные значения прибыли и убытков, разрабатывать прогноз движения наличных средств. Затем целесообразно составлять прогноз баланса активов и пассивов по форме балансового отчета, который является хорошей проверкой прогноза прибыли, убытков и движения наличных средств. По данным этих прогнозов следует рассчитывать финансовые коэффициенты, которые позволяют оценить платежеспо-собность, финансовое положение, финансовую стабильность и устойчивость.

Учетная политика. На основании проведенного анализа финансово - экономического состояния необходимо просчитать варианты тех или иных положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово – экономических  показателей. При определении учетной политики у предприятия существует выбор, который касается, главным образом, методов списания сырья и материалов в производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, методов оценки незавершенного производства, возможности применения ускоренной амортизации, вариантов формирования ремонтных и страховых фондов и т.д. Наибольший эффект оптимизация учетной политики дает на этапе маркетинговых исследований конкретных видов продукции, освоения их производства, а также планирования новых производств и участков, технологических схем и создания новых структур.