Значение и сущность оценки финансового состояния организации в современных российских условиях

 

Далее в дипломной работе проведен анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости.

Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости можно рассчитать и относительные. Рассчитаем эти коэффициенты.

Данные, полученные в результате расчетов, сведены в следующую таблицу.

Как свидетельствуют данные, представленные в таблице, за анализируемый период финансовая устойчивость ОАО «Элекс» находится в допустимых пределах.

Коэффициент автономии в 2004-2006 гг. соответствовал норме. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств за анализируемый период немного ниже нормы, однако наметилась тенденция его повышения, что свидетельствует о значительной роли собственного капитала в текущей деятельности..

 

Таблица 12- Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатель	Опти-мальное значение	Годы			Изменение (+,-)
		2004	2005	2006	2004-2005 гг.	2005-2006 гг.
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,92	0,83	0,85	-0,09	0,02
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств	≥ 0,5	0,40	0,42	0,44	0,02	0,02
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств		0,09	0,21	0,17	0,12	-0,04
Коэффициент накопления амортизации		0,06	0,05	0,05	-0,01	0
Коэффициент реальной стоимости основных средств	≥ 0,5	0,55	0,48	0,47	-0,07	-0,01
Коэффициент обеспеченности материальных активов собственными оборотными средствами	0,6÷0,8	1,69	1,29	1,49	-0,4	0,2
Коэффициент имущества производственного назначения	≥ 0,5	0,63	0,57	0,54	-0,06	-0,03
Коэффициент кредиторской задолженности		0,07	0,16	0,13	0,09	-0,03
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,7	0,93	0,84	0,87	-0,09	0,03
Коэффициент финансовой зависимости	≥0,5	0,08	0,17	0,15	0,09	-0,02
Коэффициент финансирования	≥l	11,23	4,84	5,81	-6,39	0,97
Коэффициент финансового левериджа	0,5	0,09	0,21	0,17	0,12	-0,04
Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных средств		0,81	1,07	1,08	0,26	0,01

 

 

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в 2004 г. составил 0,09, а в 2006 г. вырос до 0,17. Коэффициент реальной стоимости основных средств в 2004-2006 гг. находился в пределах нормы.

Коэффициент обеспеченности материальных активов собственными оборотными средствами значительно выше нормы.

Коэффициент имущества производственного назначения в 2004 г. составил 0,63, а в 2006 г. – 0,54, что соответствует норме. Коэффициент финансовой  устойчивости в анализируемом периоде находился в пределах норме, что также подтверждает финансовую устойчивость организации.

Коэффициент финансовой зависимости в 2004-2006 гг. ниже допустимого уровня, что свидетельствует о незначительной зависимости финансовой деятельности предприятия от внешних источников. Коэффициент финансового левериджа имел очень низкие значение, так в 2004 г. он составил 0,09, а в 2006 г. – 0,17. Коэффициент соотношения оборотных активов и внеоборотных активов в 2004-2006 гг. вырос с 0,81 до 1,08.

Представим данные таблицы графически.

Рисунок 7 - Динамика коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта

Таким образом, финансовая устойчивость ОАО «Элекс» является допустимой, однако руководству организацией необходимо разработать и принять меры, по ее дальнейшей стабилизации.

 

 

2.5 Оценка деловой активности  и рентабельности акционерного общества

 

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижением ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия.

Финансовое положение предприятия, его платёжеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Платежеспособность, финансовая устойчивость и стабильность финансового положения в немалой степени обуславливается его деловой активностью.

Анализ деловой активности – это анализ уровня и динамики различных коэффициентов оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты деловой активности не имеют нормативных значений, поэтому они рассматриваются в динамике за ряд периодов.

К основным показателям деловой активности можно отнести:

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов (коэффициент общей оборачиваемости капитала (Коб.с.а.). Отражает скорость оборота всего капитала, показывает сколько раз в период совершается полный цикл производства, приносящий прибыль.

 

                                       

                                                   (10)

 

где  В – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без

              НДС, акцизов), форма №2;

        Б- валюта баланса.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Коб.м.с.). Показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

 

                                     

                                        (11)

 

где  З – запасы;

       НДС – налог  на добавленную стоимость.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах (Коб.ср.в расч.). Показывает расширение и снижение коммерческого кредита.

                                

                                             (12)

 

где   ДЗ – дебиторская задолженность.

Срок оборачиваемости средств в расчётах (Тоб.ср.). Показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.

 

                                   

                                                     (13)

 

где  И2 – итог раздела II «Оборотные активы».

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Коб.ден.ср.). Показывает скорость оборота денежных средств.

 

                                     

                                           (14)

 

где  ДС – денежные средства.

Коэффициент  оборачиваемости   кредиторской  задолженности (Коб. к.з.). Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, представленного предприятию.

 

                                                                                        (15)

 

где  КЗ – кредиторская задолженность.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб.с.к.). Показывает скорость оборота собственного капитала.

 

                                         

                                               (16)

 

где  И3 – итог раздела III «Капитал и резервы»

Фондоотдача (Фо).  Показывает эффективность использования основных средств предприятия.

 

                                     

                                                       (17)

 

где   ОС – основные средства.

Представим в виде таблицы 13 показатели деловой активности ОАО «Элекс»  за 2004-2006 гг.

 

Таблица 15 - Показатели деловой активности проценты

Показатели	Годы			Изменения (+;-)
	2004	2005	2006	2004-2005 гг.	2005-2006 гг.
1 Коэффициент оборачиваемос-ти совокупных активов	2,52	2,73	3,14	0,21	0,41
2 Коэффициент оборачиваемос-ти материальных средств	11,57	9,63	11,71	-1,94	2,08
3 Коэффициент оборачиваемос-ти средств в расчётах	18,31	12,08	14,17	-6,23	2,09
4 Срок оборачиваемости в расчётах	5,62	5,28	6,05	-0,34	0,77
5 Коэффициент оборачиваемос-ти денежных средств	27,19	353,67	100,68	326,48	-252,99
6 Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолжен-ности	35,94	17,34	24,13	-18,6	6,79
7 Коэффициент оборачиваемос-ти собственного капитала	2,75	3,29	3,68	0,54	0,39
8 Фондоотдача	4,61	5,71	6,65	1,1	0,94

Анализируя таблицу 13 видно, что коэффициент оборачиваемости совокупных активов на конец 2006 г. вырос на 0,62 по сравнению с 2004 г. Коэффициент материальных средств на конец 2006 года по сравнению с 2004  увеличился и составил 11,71, то есть запасы и затраты быстрее стали оборачиваться – превращаться в денежные средства, что является положительным для предприятия.

Графическое изображение изменения коэффициентов оборачиваемос-ти   материальных средств и средств в расчетах ОАО «Элекс» за 2004-2006 годы приведено на рисунке 9.

 

Рисунок 9- Динамика коэффициентов  деловой активности 

 

Период оборачиваемости денежных средств снизился  в 2005 году по сравнению с 2004 г., что свидетельствует об увеличении скорости оборота денежных средств. Однако в 2006 году по сравнению с 2005 г. наметилась тенденция к сокращению периода оборота. Срок оборачиваемости средств в расчётах вырос на конец 2006 года на 0,77, что является негативным фактом.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала составлял в начале 2005 года – 3,29 оборота, но в конце 2006 года увеличился на 0,39. Фондоотдача, то есть эффективность использования основных средств за анализируемый период выросла с 4,61 руб./руб. до 6,65 руб./руб.

Следующим этапом анализа финансовой устойчивости предприятия является расчет коэффициентов рентабельности. Данные коэффициенты за 2005 год не рассчитываются, так как предприятие работало с убытком.

К показателям рентабельности можно отнести следующие.

 Коэффициент  кумулятивной прибыльности  . Данный коэффициент определяется как отношение нераспределенной прибыли к валюте баланса.

Для ОАО «Элекс» коэффициент кумулятивной прибыльности составит:

2) коэффициент  рентабельности всего капитала определяется как отношение балансовой прибыли к стоимости имущества:

3) коэффициент  рентабельности собственных средств  определяется как отношение балансовой  прибыли к сумме собственных  средств:

4) коэффициент рентабельности производственных  фондов, который определяется отношением  балансовой прибыли к сумме  основных и материальных оборотных  средств:

5) коэффициент рентабельности собственного и долгосрочного заемного (перманентного капитала), который определяется как отношение балансовой прибыли к сумме собственных средств и долгосрочных заемных средств: