Значение и сущность оценки финансового состояния организации в современных российских условиях

Отличие анализируемой методики от методики В. Ф. Палия заключается также в том, что в ней более подробно рассмотрен анализ балансовой прибыли, и прибыли от реализации продукции. Кроме анализа финансового состояния авторы ввели и методику анализа деловой активности. Под деловой активностью предприятия в финансовом аспекте авторы понимают, прежде всего, скорость оборота его средств. В.Ф. Палий тоже анализирует оборачиваемость оборотных средств, но он не включает ее в понятие деловой активности. Особенностью данной методики является также то, что в ней вводится понятие кризисного финансового состояния, под которым понимается ситуация, при которой предприятие находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Авторы также выделяют четыре типа финансового состояния. Первый тип – абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют минимальные величины запасов и затрат. Второй тип – нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и затрат. Третий тип – неустойчивое состояние, которому соответствуют убыточные величины запасов и затрат. Четвертый тип – кризисное состояние. Для него характерны неподвижные и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

В целом методика анализа финансового состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. СейФулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

Внедрение в практику анализа названных мероприятий позволит существенно повысить эффективность экономического анализа и, следовательно, эффективность производства в целом. Это потребует роста объема исходной информации, так как не все данные для проведения анализа по предлагаемой методике имеются в современной бухгалтерской и статистической отчетности. Поэтому необходимо привлечение в практику анализа данных внутрипроизводственного учета (нормативы, показатели работы, характеризующие все стороны деятельности предприятия для проведения комплексного анализа) и статистического (коэффициенты инфляции и др.). Однако компьютеризация существенно снизит трудоемкость анализа, что в целом также повисит эффективность производства [193, С.281].

В настоящее время предлагается множество и других методик, основанных, как правило, на применении аналогичного зарубежного опыта оценки финансового состояния предприятий. При этом некоторые авторы предлагаемых методик, пытаются напрямую перенести его в условия России. Далеко не всегда это правомерно. Например, во многих случаях неверно в качестве нормативной базы финансовых коэффициентов принимать критические значения, используемые на Западе.

Для достижения сопоставимости финансовых показателей Запада и России авторами одной из методик предлагается ранжированный подход к выбору их критических значений с учетом реальных условий нашей экономики. Авторы такого подхода, однако, не указывают сам способ ранжирования, а излагают лишь общие положения.

Принципиально новым в данной методике является то, что наряду с системой показателей финансового состояния авторы вводят блок показателей «доходности акций» и блок «оценки уровня менеджмента». Блок оценки уровня менеджмента включает показатели, характеризующие отраслевую принадлежность предприятия, состав учредителей; наличие дочерних фирм, объекты долевого участия, популярность в регионе, состояние фондов [14, С.118].

Отдельные специалисты, даже не экономисты, предлагают свои специфические подходы к анализу финансового состояния предприятий. Например, Л.Философов, профессор, доктор технических наук предлагает в процессе приватизации использовать методику анализа финансового состояния, во многом основанную на методах, используемых для аналогичных целей американскими и западноевропейскими аналитиками. Всего он предлагает рассчитывать восемь показателей.

Первые пять – являются основными и влияют на прогноз возможного банкротства акционерных обществ:

1. Отношение мобильного капитала  к общим активам – характеризует  долю в активах акционерных  обществ средств, находящихся в  мобильной форме;

2. Отношение накопленного капитала  к общим активам – характеризует  эффективность работы АО в  прошлом; для всех АО это отношение  можно представить равным 0, поскольку  деятельность их в качестве  АО только начинается;

3. Отношение прибыли к общим  активам – характеризует прибыльность АО;

4. Отношение капитала к общему  долгу – характеризует качество  активов АО (долю в них заемных  средств);

5. Отношение объема  продаж к общим активам –  характеризует эффективность использования  активов для производства, пользующейся спросом продукции. Кроме того, Л. Философов предлагает использовать еще три показателя, характеризующие отдельные стороны финансового положения предприятий;

6. Отношение текущих  активов к текущим обязательствам  отражает ликвидность баланса (способность  предприятия оплачивать текущие долги);

7. Отношение общего  долга к общим активам –  показатель являющийся дополнительной  характеристикой качества активов;

8. Отношение прибыли  к капиталу – характеризует  прибыльность предприятия.

 

 

1.3 Классификация  типов финансового состояния

 

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости [15, С.461].

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость финансового состояния – высокий уровень платежеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов. В этом случае запасы  меньше суммы собственного оборотного капитала или отношение суммы собственного оборотного капитала к запасам больше единицы;
• нормальная финансовая устойчивость – нормальная платежеспособ-ность, рациональное использование заёмных средств и высокая доходность текущей деятельности. Характеризуется следующими неравенствами: сумма собственного оборотного капитала меньше величины запасов и меньше плановых источников финансирования или отношение плановых источников финансирования к величине запасов больше единицы;
• неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние – возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансиро-вания. Возможно восстановление платежеспособности. В данном случае величина запасов определяется как сумма плановых источников финансирования и временно свободных источников средств, а отношение плановых источников финансирования к величине запасов должно быть менее единицы;
• кризисное (критическое) финансовое состояние – предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства. При этом  сумма плановых источников финансирования и временно свободных источников средств меньше величины запасов или отношение плановых источников финансирования к величине затрат меньше единицы.

Четыре типа финансовой устойчивости согласно трехфакторной модели приведены в таблице 2 [23, С.387].

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказан-ных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регуляр-ных неплатежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

 

Таблица 2 - Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая устойчивость М=(1, 1, 1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов
2. Нормальная финансовая устойчивость М=(0, 1, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заёмных средств. Высокая доходность текущей деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние М=(0, 0, 1)	Собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
4. Кризисное (критическое) финансовое  состояние М=(0, 0, 0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

 

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платёжной дисциплины. Можно отметить, что абсолютная финансовая устойчивость предприятия в современной России встречается очень редко.

Показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования  трансформируются в трехфакторную модель:

 

М=(ΔСОК; ΔСДИ; ΔОИЗ);                                          (1)

 

где ΔСОК - излишек (+), недостаток (-) собственного оборотного капитала;

ΔСДИ - излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов;

ΔОИЗ - излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов.

Данная модель также характеризует тип финансовой устойчивости предприятия [16, С.229].

Итак, на основании выше изложенного проведем оценку финансовой устойчивости ОАО «Элекс».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2  Анализ  и оценка финансового состояния ОАО «Элекс»

 

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика организации

 

Открытое акционерное общество «Элекс», учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации  «Об   организационных   мерах   по преобразованию государственных предприятий, добровольных   объединений предприятий в акционерные общества» от 01.07.1992 г. № 721, прошло государственную регистрацию Постановлением главы админист-рации г. Пятигорска от 20.11.1992 г, № 6158 р «О преобразовании опытного завода НПК «Росэнергоавтоматика» в акционерное общество открытого типа «Элекс», свидетельство о государственной регистрации от 19.09.1996 г., регистрационный № 707. Общество является правоприемником опытного завода научно-производственного концерна «Росэнергоавтоматика».

Учредителем общества является Ставропольский комитет по управлению государственным имуществом. Общество является коммерческой организацией.

ОАО «Элекс» является юридическим лицом. Права и обязанности общество приобретает с момента его  государственной  регистрации. Общество имеет круглую печать со своим  наименованием, угловой штамп, расчетный и иные счета в рублях и иностранной валюте в учреждениях банков..Полное официальное наименование общества: открытое акционерное общество «Элекс», Сокращенное наименование общества: ОАО «Элекс».

Местонахождение общества: Российская Федерация, Ставропольский край, г. Пятигорск, ул. Первомайская, 51.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

ОАО «Элекс» считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации. Общество   несет   ответственность   по   своим   обязательствам всем своим имуществом. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

ОАО «Элекс» не отвечает по имущественным обязательствам акционеров. Если несостоятельность (банкротство) общества вызвана действиями  (бездействием) его акционеров или других лиц, которые имеют право давать обязательные для общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, то на указанных акционеров или   других лиц в случае недостаточности имущества общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Несостоятельность (банкротство) ОАО «Элекс» считается вызванной действиями (бездействием) его   акционеров   или   других   лиц,   которые имеют право давать обязательные для общества указания либо   иным образом имеют возможность определять его действия, только в случае, если они использовали указанные  право и (или)  возможность в целях совершения обществом действия, заведомо зная, что вследствие этого наступит  несостоятельность  (банкротство) общества.

Государство и его органы не несут ответственности по обязательствам общества, равно как и общество не отвечает по обязательствам государства и его органов.

Общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований законодательства.

Общество вправе проводить закрытую  подписку на выпускаемые им      акции, за исключением случаев,  когда возможность проведения закрытой    подписки ограничена уставом ОАО «Элекс» или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров общества не ограничено.

В обществе не допускается  установление  преимущественного права    общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых   акционерами этого общества.

Акционеры вправе отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества.

Основной целью ОАО «Элекс» является получение прибыли.

Основными видами деятельности общества являются:

• изготовление особо сложной аппаратуры автоматизации, телемеханики и другой продукции для электростанций, электрических и тепловых сетей, а также для других организаций;
• производство товаров народного потребления, изделий из пластмасс, радиотехнических изделий;
• оказание бытовых, транспортных, ремонтных услуг населению, органи-зациям по разовым заказам;
• проведение научно-исследовательских работ, внедрение новых технологий;
• открытие магазинов;
• реализация товаров народного потребления, неликвидов, сырья, материалов, выпускаемой продукции через сеть магазинов;
• посредническая деятельность;
• коммерческая деятельность; 
• оптовая и розничная торговля;
• осуществление перевозок.