Анализ прибыли и рентабельности

Таблица 35

Показатели платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Формула расчета	2011	2012	Темп прироста, %	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл =ТА/ТП	0,52	0,87	166,78	от 1 до 2
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл = (А1+А2)/ТП	0,45	0,69	153,27	от 0,4 до 0,8
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности	Кал=А1/ТП	0,27	0,18	68,10	от 0,1 до 0,2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	КОСС = ЧОК / ТА	-1,10	-1,42	128,50
Чистый оборотный капитал (собственные оборотные средства)	ЧОК=СК+ДЗК-ВА	-2 334 243	-2 339 907	100,24

 

Таким образом, предприятие является не платежеспособным, на протяжении всего анализируемого периода. Практически все коэффициенты ликвидности (кроме быстрой ликвидности) находятся в ниже нормативов.

Далее проведем диагностику вероятности банкротства

Диагностика вероятности банкротства в соответствии с действующим законодательством проводится по ограниченному кругу показателей.

Если структура баланса признается неудовлетворительной (один из коэффициентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами - имеет значение ниже нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный 6 месяцам.

Если структура баланса по приведенным показателям признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами находятся в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный 3 месяцам.

Оценку структуры баланса и платежеспособности представим в таблице 36.

Таблица 36

Оценка структуры баланса и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	2011	2012	Контрольное значение
Коэффициент текущей ликвидности	0,52	0,87	≥2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-1,10	-1,42	≥0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности	0,52		≥1
Коэффициент утраты платежеспособности			≥1

 

Коэффициент восстановления платежеспособности не принимает значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует об отсутствии возможности у предприятия в ближайшее восстановить свою платежеспособность.

Кроме того, оценить вероятность банкротства можно по комплексному Z-показателю Альтмана:

Z=1,2*ЧОК/ВБ+1,4*НК/ВБ+3,3БП/ВБ+0,6*УК/ЗК+1,0*В/ВБ

Где

ЧОК – чистый оборотный капитал;

ВБ - валюта баланса;

НК – накопленный капитал (резервы + нераспределенная прибыль);

БП – балансовая прибыль;

УК – уставный капитал;

ЗК – заемный капитал;

В – выручка от реализации.

Несмотря на то, что данный показатель является дискриминантной факторной моделью, разработанной для зарубежных предприятий, он может применяться при ретроспективном анализе с учетом того, что следует обращать внимание не столько на шкалу вероятности банкротства, сколько на динамику этого показателя.

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале, представленной в таблице 37.

Таблица 37

Шкала вероятности банкротства по модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
до 1,8*	очень высокая
1,81 - 2,7	высокая
2,71 - 2,99	средняя
от 3,0	низкая

 

В связи с тем, что модель Альтмана не адаптирована к Российским предприятиям, рекомендуется брать верхнюю границу «Очень высокой» степени вероятности банкротства до 1.

Проведем оценку вероятности банкротства по модели Альтмана. Данные представим в таблице 38.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 38

Расчет Z-показателя вероятности банкротства Альтмана

Таким образом, по модели Альтмана, предприятие ОАО  имеет очень высокую вероятность банкротства. Но на конец отчетного периода положение становится несколько лучше.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Основные итоги анализа и предложения по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Таблица 39

Основные показатели деловой активности предприятия

 

Финансовый результат за анализируемый период  улучшился. Все показатели прибыли увеличились. Такое увеличение вызвано увеличением выручки.

Как показал анализ, почти все показатели рентабельности в базисном периоде высокие, и имеют тенденцию к увеличению. Это говорит о достаточной эффективности производственно- хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса, ликвидность и финансовая устойчивость за 2012г. сокращается за счет недостатка собственных оборотных средств. И в ближайшее полугодие за отчетной датой предприятие не сможет полностью свою платежеспособность.

Главными проблемами анализируемого нами предприятия в области финансовой устойчивости являются:

- дефицит собственного капитала, и, следовательно, собственных оборотных средств. В основном капитал предприятия состоит из краткосрочных обязательств;

- наличие значительной доли дебиторской задолженности;

- большое количество запасов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5 Предложения  по улучшению финансово-хозяйственной  деятельности предприятия

 

 

Финансовая устойчивость и деловая активность является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Для того чтобы организация обладала достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики, ему необходимо сформировать наибольшее количество активов за счет собственного капитала.

Одним из выходов из неустойчивого и кризисного финансового состояния является обоснованное снижение уровня запасов, то есть в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.

При проведении инвентаризации основных средств на предприятии выявлено, что часть оборудования, транспортных средств изношены. Кроме того, на балансе предприятия имеется неиспользуемое оборудование. Его реализация позволит изменить соотношение оборотных и внеоборотных активов в сторону увеличения доли оборотных активов. Полученный таким образом доход можно направить на погашение кредиторской задолженности и кредитов, а так же на создание резервного фонда.

Одним из направлений управления дебиторской задолженностью является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, т.е. предоставления отсрочки платежа. Коммерческий кредит предоставляется поставщиком покупателю в виде отсрочки платежа.

Учитывая проблемы с платежеспособностью, которые возникли у предприятия, как было выяснено в предыдущей главе, а также, учитывая рост дебиторской задолженности в течение анализируемого периода, можно сделать вывод о том, что организация проводила 3 тип политики коммерческого кредитования (агрессивная или мягкая политика).

В дальнейшем организации рекомендовано следовать направлениям деятельности согласно описанному выше второму типу политики (умеренный тип), что поможет предприятию достичь стабильности финансового состояния и сохранить его в течение длительного времени.

Сокращение затрат на производство продукции анализируемого предприятия возможно за счет повышения производительности труда, экономного использования ресурсов и оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и пр.

Резервами увеличения суммы прибыли могут стать:

- увеличение объема реализации продукции;

- снижение себестоимости продукции;

- повышение качества обслуживания.

В качестве оптимизации финансовой устойчивости предприятия следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу.

Во-первых, финансовой службе предприятия рекомендуем осуществлять регулярный мониторинг и диагностику финансовой устойчивости платежеспособности. Несмотря на неплохие значения коэффициентов за 2010 – 2012 гг., нами были отмечены некоторые тенденции, отрицательно влияющие на финансовое состояние предприятия. С целью сохранения устойчивого финансового состояния необходимо своевременно выявлять и устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой устойчивости.

Для финансовой устойчивости и стабильности финансового состояния предприятия важно не только финансовое равновесие баланса на определенную дату, но и гарантии сохранения его в будущем. А таковыми гарантиями выступают финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия: доходность капитала, скорость оборачиваемости капитала, вложенного в активы и устойчивость его роста.

Главными проблемами анализируемого нами предприятия в области финансовой устойчивости являются:

• дефицит собственного капитала, и, следовательно, собственных оборотных средств. В основном капитал предприятия состоит из краткосрочных обязательств;
• наличие значительной доли дебиторской задолженности;
• большое количество запасов;
• малая доля денежных средств.

Проведенный анализ свидетельствует о нормальной степени зависимости предприятия от внешних источников финансирования, но тип финансовой устойчивости ОАО «Башинформсвязь» - неустойчивое финансовое состояние.(т. 32)

Одним из выходов из неустойчивого и кризисного финансового состояния является обоснованное снижение уровня запасов, то есть в результате планирования их остатков, усиления контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.

При проведении инвентаризации основных средств на предприятии выявлено, что часть оборудования, транспортных средств изношены. Кроме того, на балансе предприятия имеется неиспользуемое оборудование. Его реализация позволит изменить соотношение оборотных и внеоборотных активов в сторону увеличения доли оборотных активов. Полученный таким образом доход можно направить на погашение кредиторской задолженности и кредитов, а так же на создание резервного фонда.

За 2012г. наблюдается большой рост дебиторской задолженности.(т.25) Мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности представляются в следующем виде:

1. анализ текущего состояния дебиторской задолженности - состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия;
2. формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты;
3. анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи;
4. контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту;
5. прогнозирование дебиторской задолженности.