Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Выводы:

Коэффициент капитализации на начало года составил 0,963, на конец года 1,010. На начало года этот коэффициент соответствует нормальному ограничению, а на конец года – выходит за пределы. В динамике показатель увеличился на 0,047 – это отрицательный фактор. Таким образом, организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств 0,963 руб. заемных средств на начало года и 1,01 руб. заемных средств на конец года.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования на начало года составил 0,460, на конец года 0,465. Эти значения выходят за пределы нормального ограничения, но в динамике показатель увеличился на 0,005, что говорит о возможности достижения нормального ограничения в перспективе. Таким образом, за счет собственных источников финансируется 46% оборотных активов на начало года и 46,5% на конец года.

Коэффициент финансовой независимости  на начало года составил 0,509, что допускается  нормальным ограничением, но на конец  года он составил 0,497, т.е. снизился на 0,012,  и стал ниже критической точки. Это  говорит об ухудшении финансового состояния. Таким образом, на конец года коэффициент финансовой независимости стал ниже критической точки, что показывает зависимость данного предприятия от других организаций.

Коэффициент финансирования на начало года составил 1,038, что допускается нормальным ограничением, но на конец года он составил 0,990, т.е. снизился на 0,048,  и вышел за пределы ограничения. Это говорит об ухудшении финансового состояния. Таким образом, на начало года наибольшая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а на конец года – за счет заемных.

Коэффициент финансовой устойчивости на начало года составил 0,758, на конец года 0,899. Эти значения соответствуют нормальному ограничению, при чем в динамике показатель увеличился на 0,141 – это положительный фактор. Таким образом, за счет устойчивых источников финансируется 75,8% актива на начало года и 89,9% актива на конец года.

Предложения:

Необходимо выявить причины  увеличения заемного капитала и разработать  мероприятия по увеличению собственного капитала.

 

2.4 Анализ ликвидности  баланса

Анализ ликвидности баланса  необходим для анализа и оценки платежеспособности предприятия, т.е. способности рассчитываться по всем своим обязательствам в срок и  в полном объеме.

Ликвидность баланса – это степень  покрытия обязательств в пассиве его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса нужно  отличать понятие «ликвидность активов».

Ликвидность активов – это величина, обратная времени их превращения в денежные средства. Чем меньше время превращения активов в денежные средства, тем выше их ликвидность.

Анализ проводят сравнением средств  по активу, сгруппированным по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами в пассиве, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке убывания сроков.

В зависимости от степени ликвидности  активы подразделяются на 4 группы:

1) Наиболее ликвидные активы (А₁), которые включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+стр.260).

2) Быстро реализуемые активы (А₂), которые включают дебиторскую задолженность, срок погашения которой менее 12 месяцев (стр.240).

3) Медленно реализуемые активы (А₃), которые включают запасы, НДС, дебиторскую задолженность более 12 месяцев и прочие оборотные активы (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270).

4) Трудно реализуемые активы (А₄), которые включают внеоборотные активы (стр.190).

Сумма активов равна итогу баланса.

Пассивы группируются по срочности  их оплаты:

1) Наиболее срочные обязательства  (П₁) – это кредиторская задолженность (стр.620).

2) Менее срочные обязательства  (П₂) – это краткосрочные займы и кредиты, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства (стр.610+стр.630+стр.660).

3) Долгосрочные пассивы (П₃) – это долгосрочные кредиты, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов (стр.590+стр.640+стр.650).

4) Постоянные (устойчивые) пассивы (П₄) – это капитал и резервы (стр.490).

Сумма пассивов равна итогу баланса.

Для определения ликвидности баланса  нужно сравнить итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если соблюдается следующее  соотношение:

Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение четвертого, которое показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств. Если в каком-либо неравенстве имеется противоположный знак, то ликвидность не является абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств  с обязательствами позволяет  рассчитать два абсолютных показателя платежеспособности – текущую и перспективную ликвидность.

1) Текущая ликвидность – свидетельствует о платежеспособности (+) или о неплатежеспособности (-) на ближайший промежуток времени:

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂), (31)

где ТЛ – текущая ликвидность, тыс. руб.,

А₁ – наиболее ликвидные активы, тыс. руб.,

А₂ – быстро реализуемые активы, тыс. руб.,

П₁ – наиболее срочные обязательства, тыс. руб.,

П₂ – менее срочные обязательства, тыс. руб.

2) Перспективная ликвидность –  это прогноз платежеспособности с учетом будущих поступлений и платежей.

ПЛ = А₃ – П₃, (32)

где ПЛ – перспективная ликвидность, тыс. руб.,

А₃ – медленно реализуемые активы, тыс. руб.,

П₃ – долгосрочные пассивы, тыс. руб.

Для расчета абсолютных показателей  ликвидности составляется аналитическая таблица.

Таблица 6 – Анализ ликвидности  баланса

В тысячах рублей

Актив баланса	На начало года	На конец года	Пассив баланса	На начало года	На конец года	Излишек (+), недостаток (-)
						На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
А1	2709	3710	П1	117	64	+ 2592	+ 3646
А2	737	756	П2	855	439	- 118	+ 317
А3	204	210	П3	1000	2000	- 796	- 1790
А4	368	305	П4	2046	2478	- 1678	- 2173
Баланс	4018	4981	Баланс	4018	4981	-	-

Соотношение активов и пассивов:

На начало года: На конец года:

 

На начало и на конец года ликвидность  не является абсолютной. За анализируемый  период возрос платежный избыток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. На начало и на конец года предприятие могло оплатить все свои срочные обязательства, при этом на начало года у него оставалось 2215,4% денежных средств ( ), а на конец года 5696,9% ( ).

Расчет текущей и перспективной  ликвидности:

ТЛ _нач = (2709 + 737) – (117 + 855) = + 2474 тыс. руб.

ТЛ _кон = (3710 + 756) – (64 + 439) = + 3963 тыс. руб.

ПЛ _нач = 204 – 1000 = - 796 тыс. руб.;        ПЛ _кон = 210 – 2000 = - 1790 тыс. руб.

Выводы: На начало и на конец года текущая ликвидность показывает, что предприятие платежеспособно, при чем платежеспособность увеличивается в динамике на 1489 тыс. руб. (3963 – 2474). Перспективная ликвидность на начало и на конец года показывает, что предприятием получено больше долгосрочных кредитов, чем предоставлено другим организациям, поэтому необходимо искать возможные источники погашения этих долгов.

Методика анализа платежеспособности с помощью финансовых коэффициентов:

Наиболее часто анализ платежеспособности проводят с помощью финансовых коэффициентов. Рассчитывают коэффициенты платежеспособности по данным баланса, а затем сравнивают их с нормативными значениями и делают выводы.

Таблица 7 – Коэффициенты, характеризующие  платежеспособность

Наименование  показателя	Способ расчета	Нормальное  ограничение	Пояснения
1. Общий показатель ликвидности	Ко.л. =	1	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. =	> 0,2 0,7	показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3. Коэффициент «критической оценки»	Кк.л. =	допустимое значение 0,7 0,8, желательное значение  1,5	показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л. =	необходимое значение 1, оптимальное значение не менее 2	показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционального капитала	Км =	уменьшение показателя в динамике – положительный фактор	показывает, какая часть функционального капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
Доля оборотных средств в активах	До.с. =	зависит от отраслевой принадлежности организации	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Кобесп =	не менее 0,1	характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
Коэффициент восстановления платежеспособности организации	Кв.плат. = =	не менее 0,1	рассчитывается в случаях, если хотя бы один из коэффициентов Кт.л. или Кобесп принимают значения меньше критериального
Коэффициент утраты платежеспособности организации	Ку = =	не менее 0,1	рассчитывается в случаях, если хотя бы один из коэффициентов Кт.л. или Кобесп принимают значения меньше критериального

Б – итог баланса, тыс. руб.;

t – длительность отчетного периода в месяцах.

Расчет коэффициентов, характеризующих ликвидность:

1) К_о.л.нач = ;

К_о.л.кон =

2) К_а.л.нач = ;  К_а.л.кон =

3) К_к.л.нач = ; К_к.л.кон =

4) К_т.л.нач = ; К_т.л.кон =

5) К_{м нач} = ;

К_{м кон} =

6) Д_о.с.нач = ;   Д_о.с.кон =

7) К_{обесп нач} = ;  К_{обесп нач} =

Таблица 8 – Расчет коэффициентов  платежеспособности по данным баланса (форма №1).

Показатели	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Отклонение, +,-	Вывод
1	2	3	4	5	6
1. Ко.л.	1	3,717	4,698	+ 0,981	J
2. Ка.л.	> 0,2 0,7	2,787	7,376	+ 4,589	J
3. Кк.л.	допустимое значение 0,7 0,8, желательное значение  1,5	3,545	8,879	+ 5,334	J
4. Кт.л.	необходимое значение 1, оптимальное значение не менее 2	3,755	9,296	+ 5,541	J
5. Км	уменьшение показателя в динамике – положительный фактор	0,076	0,050	- 0,026	J
6. До.с.	зависит от отраслевой принадлежности организации	0,908	0,939	+ 0,031	J
7. Кобесп	не менее 0,1	0,460	0,465	+ 0,005	J