Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

3) Пассив баланса характеризуется  тем, что;

• Собственный капитал в абсолютном выражении на начало года превышает заемный на 74 тыс. рублей (2046 – 1972), а на конец года собственный капитал становиться ниже заемного на 25 тыс. рублей (2478 – 2503). На конец года изначальное превышение собственного капитала по сравнению с заемным снизилось на 99 тыс. рублей (– 25 – 74) и сменилось превышением заемного капитала, что является отрицательным фактором и требует более глубокого анализа.
• Доля собственных источников на начало года преобладает и составляет 50,92%, а на конец года она снижается и составляет 49,75%. То есть уменьшение этой доли на конец года на 1,17% за счет увеличения заемных источников отрицательно характеризует деятельность предприятия.

4) Темп прироста дебиторской  задолженности составляет 3,2%, а ее  доля в структуре активов уменьшилась  на 3,64%. Кредиторская задолженность снизилась на 45,3%, а доля кредиторской задолженности уменьшилась на 1,62% за счет погашения задолженности перед персоналом организации, перед учредителями по выплате доходов, перед бюджетом по налогам и сборам, перед внебюджетными фондами и частично перед поставщиками и подрядчиками. То есть кредиторская задолженность снижается, а дебиторская задолженность растет, что требует подробного анализа причин данной динамики, т.к. дебиторская и кредиторская задолженности должны быть примерно равны или кредиторская задолженность – чуть выше дебиторской. Это является отрицательным признаком баланса.

5) Доля собственных средств в  оборотных активах на начало  года составляет 45,97% ( ). Доля собственных средств в оборотных активах на конец года составляет 46,47% ( ). Доля собственных оборотных средств более 10% и составляет 45,97% и 46,47% на начало и на конец года соответственно, т.е. увеличилась на 0,5%. Это является признаком хорошего баланса.

6) На начало и на конец периода  в балансе отсутствует статья  «Непокрытый убыток», а присутствует  статья «Нераспределенная прибыль», что говорит об хорошем имущественном  состоянии предприятия, т.к ее  доля в собственном капитале  на начало года составляет 69,06% ( ) и на конец года 68,89% ( ).

 

2.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость определяет такое финансовое состояние предприятия, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, зависит финансовое состояние предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Финансовая устойчивость определяет соотношение величины собственных и заемных источников и стоимости материальных оборотных средств (стр.210+стр.220). Чем больше обеспеченность собственными источниками, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Для предприятий, занятых производством, основным показателем финансовой устойчивости является излишек (+) или недостаток (—)  источников в пассиве для покрытия запасов в активе. Эта величина получается, как разница между величиной источника и величиной запасов.

Суть методики заключается в  том, что расчет производится путем  последовательного сравнения различных  источников с запасами.

Излишек (+) или недостаток (—) вычисляется по формуле:

, (23)

где И – различные виды источников в пассиве баланса,

      З – запасы  в активе баланса.

Величина запасов определяется, как сумма строк 210 и 220 баланса.

З = стр. 210 + стр. 220. (24)

Различают 3 вида источников в пассиве баланса, которые определяются нарастающим итогом:

1) Наличие собственных оборотных  средств – это разница между  итогом раздела III (стр. 490) и итогом раздела I баланса (стр. 190).

НСО = стр. 490 – стр. 190. (25)

2) Функционирующий капитал –  показывает наличие собственных долгосрочных источников, т.е. с учетом долгосрочных кредитов.

ФК = стр. 490 – стр. 190 + стр. 590, т.е. ФК = НСО + КД, (26)

где ФК - функционирующий капитал, тыс. руб.,

       НСО - наличие  собственных оборотных средств,  тыс. руб.,

       КД – долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса – стр. 590), тыс. руб.

3) Общая величина источников – равна сумме величины функционирующего капитала и краткосрочных кредитов.

ВИ = стр. 490 – стр. 190 + стр. 590 + стр. 610,

т.е. ВИ = НСО + КД + КК или ВИ = ФК + КК, (27)

где ВИ – общая величина источников, тыс. руб.,

       НСО - наличие  собственных оборотных средств,  тыс. руб.,

       КД – долгосрочные  кредиты и займы (итог раздела  IV баланса – стр. 590), тыс. руб.,

       КК – краткосрочные  кредиты и займы (стр. 610 баланса), тыс. руб.,

       ФК - функционирующий  капитал, тыс. руб.

На основе трех видов источников рассчитывают три абсолютных показателя финансовой устойчивости:

1) Излишек (недостаток) собственных  средств:

. (28)

2) Излишек (недостаток) функционирующего  капитала:

. (29)

3) Излишек (недостаток) общей величины  источников:

. (30)

На основе трех показателей финансовой устойчивости можно определить тип  финансовой устойчивости предприятия. Для этого составляют трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости. Он имеет следующий вид:

                

Различают 4 типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная финансовая устойчивость – при ней трехкомпонентный показатель принимает следующее значение:

Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все «Запасы» покрываются  собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит  от кредиторов и имеет высокую платежеспособность. Это крайний тип финансовой устойчивости и на практике встречается редко. Недостатком является то, что руководство предприятия не использует кредиты и заемные средства.

2) Нормальная финансовая устойчивость  – при ней трехкомпонентный показатель имеет следующий вид:

Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия, оптимально использует для покрытия «Запасов» различные источники, в том числе и заемные. При  таком соотношении текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

3) Неустойчивое финансовое состояние  (предкризисное):

Такая финансовая устойчивость характеризуется  нарушением платежеспособности. Предприятие  вынуждено привлекать дополнительные источники для покрытия запасов, не являющиеся обоснованными. Снижается доходность производства, но сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет:

а) сокращения дебиторской задолженности,

б) сокращения излишних запасов  и ускорения их оборачиваемости.

4) Кризисная финансовая устойчивость – это грань банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности.

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Амели» по выше приведенной методике:

З_нач = 67 тыс. руб.

З_кон = 64 тыс. руб.

НСО_нач = 2046 – 368 = 1678 тыс. руб.

НСО_кон = 2478 – 305 = 2173 тыс. руб.

ФК_нач = 1678 + 1000 = 2678 тыс. руб.

ФК_кон = 2173 + 2000 = 4173 тыс. руб.

ВИ_нач = 2678 тыс. руб.

ВИ_кон = 4173 тыс. руб.

1) тыс. руб.

тыс. руб.

2) тыс. руб.

тыс. руб.

3) тыс. руб.

тыс. руб.

 

 

 

 

Типом финансовой устойчивости ООО  «Амели» является абсолютная устойчивость.

Выводы:

Абсолютная финансовая устойчивость данного предприятия на начало и на конец года связана с очень маленькими размерами запасов (стр. 210 + стр. 220 баланса), что может привести к остановке производства в случае задержки очередной поставки, при чем величина запасов на конец периода уменьшается на 3 тыс. руб. (64 – 67).

Предложения:

Необходимо увеличить запасы для нормального функционирования производства, для этого можно привлечь определенное количество кредитов и заемных средств.

 

Анализ финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов, т.е. относительных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 4 – Показатели рыночной устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1. Коэффициент  капитализации	Кк =	1, рекомендуемое значение 0,25 1	указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	Ко =	0,6 0,8	показывает, какая часть оборотных активов финансируется  за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	Кф.н. =	0,5, 0,5 – критическая точка, рекомендуемое значение 0,5 0,8	показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	Кф =	1	показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
Коэффициент финансовой устойчивости	Кф.у. =	оптимальное значение 0,8 0,9, тревожное –  ниже 0,75	показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

 

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. Коэффициент финансовой независимости отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято  считать финансово независимой  фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более. Установление критической  точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк и кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

Расчет основных коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия:

1) К_{к нач} = ;  К_{к кон} =

 

2) К_{о нач} = ; К_{о кон} =

3) К_{ф.н. нач} = ; К_{ф.н. кон} =

4) К_{ф нач} = ;  К_{ф кон} =

5) К_{ф.у. нач} = ;  К_{ф.у. кон} =

Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Отклонение, +,-	Вывод
1	2	3	4	5	6
1. Кк	1, рекомендуемое значение 0,25 1	0,963	1,010	+ 0,047	L
2. Ко	0,6 0,8	0,460	0,465	+ 0,005	J
3. Кф.н.	0,5, 0,5 – критическая точка, рекомендуемое значение 0,5 0,8	0,509	0,497	- 0,012	L
4. Кф	1	1,038	0,990	- 0,048	L
5. Кф.у.	оптимальное значение 0,8 0,9, тревожное – ниже 0,75	0,758	0,899	+ 0,141	J