Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Таким образом, активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале хозяйствующего субъекта по осуществлению будущих затрат.  
Обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных хозяйствующим субъектом, и их источники, а активы - как хозяйствующий субъект использовал полученные средства.

В балансе помимо средств, используемых в кругообороте обороте, дается информация о средствах, которые могут «выпадать» из оборота в результате их неэффективного использования - это убытки. Информация по ним дается по периодам их возникновения, т.е. прошлых лет или отчетного года.

Баланс позволяет оценить эффективность  размещения капитала, его достаточность  для текущей и будущей хозяйственной  деятельности, оценить размер и структуру  заемных источников и эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние  пользователи принимают решения  о целесообразности и условиях ведения  дел с данным хозяйствующим субъектом; оценивают кредитоспособность хозяйствующего субъекта как заемщика; оценивают  возможный риск своих вложений, целесообразность приобретения акций. Руководство хозяйствующего субъекта анализирует финансовое состояние с целью повышения доходности капитала и обеспечения стабильности положения хозяйствующего субъекта. На основе этой информации принимаются управленческие решения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций, нововведений.

Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»  ООО «Амели» приведена в приложении Б.

Анализ непосредственно по балансу  трудоемок и неэффективен, т.к. слишком  большое количество показателей не позволяет выявить главные тенденции в изменении финансового состояния предприятия.

Один из создателей балансоведения Н. А. Блатов предложил анализировать  структуру и динамику финансового  состояния предприятия при помощи уплотненного аналитического баланса. Его получают из исходного путем объединения однородных статей и дополняют показателями структуры, динамики и структурной динамики, т.е. он включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный сравнительный  анализ используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня показателя от базисного уровня.

Вертикальный сравнительный анализ – это изучение структуры показателя.

Составим уплотненный аналитический  баланс:

Таблица 3 – Уплотненный аналитический баланс

Баланс	Код строки	На начало года		На конец года		Абсолютный прирост, тыс. руб.	Темп роста, в %	Структурная динамика, в % к итогу
		тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив: I. Внеоборотные активы	190	368	9,16	305	6,12	-63	82,88	-3,04
II. Оборотные активы	290	3650	90,84	4676	93,88	1026	128,11	3,04
2.1. Запасы	210+220	67	1,67	64	1,29	-3	95,52	-0,38
2.2 Дебиторская задолженность	230+240	874	21,75	902	18,11	28	103,20	-3,64
2.3 Денежные средства	250+260++270	2709	67,42	3710	74,48	1001	136,95	7,06
Стоимость имущества	300	4018	100,00	4981	100,00	963	123,97	-
Пассив: I. Собственный капитал	490	2046	50,92	2478	49,75	432	121,11	-1,17
II. Заемный капитал	590+690	1972	49,08	2503	50,25	531	126,93	1,17
2.1. Долгосрочные кредиты	590	1000	24,89	2000	40,15	1000	200,00	15,26
2.2 Краткосрочные кредиты	610	-	-	-	-	-	-	-
2.3. Кредиторская задолженность	620	117	2,91	64	1,29	-53	54,70	-1,62
2.4. Прочие обязательства	630+640++650+660	855	21,28	439	8,81	-416	51,35	-12,47
Стоимость источников	700	4018	100,00	4981	100,00	963	123,97	-

 

Из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик  финансового состояния предприятия:

1) Общая стоимость имущества  предприятия равна итогу баланса (стр. 300 или стр. 700). На начало года этот показатель составил 4018 тысяч рублей, а на конец  года 4981 тыс. руб.

2) Стоимость внеоборотных активов равна итогу раздела I (стр. 190). На начало года этот показатель составил 368 тысяч рублей, а на конец  года 305 тыс. руб.

3) Величина оборотных активов равна итогу раздела II (стр. 290). На начало года этот показатель составил 3650 тысяч рублей, а на конец года 4676 тыс. руб.

4) Стоимость материальных оборотных  средств (стр. 210 + стр. 220) на начало года составила 67 тысяч рублей, а на конец года 64 тыс. руб.

5) Величина дебиторской задолженности  (стр. 230 + стр. 240) на начало года составила 874 тысяч рублей, а на конец года 902 тыс. руб.

6) Сумма свободных денежных средств (стр. 250 + стр. 260 + стр. 270) на начало года составила 2709 тысяч рублей, а на конец года 3710 тыс. руб.

7) Величина собственного капитала  равна итогу раздела III (стр. 490). На начало года этот показатель составил 2046 тысяч рублей, а на конец года 2478 тыс. руб.

8) Величина заемного капитала (стр. 590 + стр. 690) на начало года составила 1972 тысяч рублей, а на конец года 2503 тыс. руб.

9) Величина кредиторской задолженности  (стр. 620) на начало года этот  показатель составил 117 тысяч рублей, а на конец  года 64 тыс. руб.

10) Величина собственных средств в обороте – это разница между итогом раздела III пассива и раздела I актива (стр. 490 – стр. 190). На начало года этот показатель составил 1678 тысяч рублей (2046 тыс. руб. – 368 тыс. руб.), а на конец года 2173 тыс. руб. (2478 тыс. руб. – 305 тыс. руб.).

11) Величина финансово-эксплуатационных  потребностей – это разница  между запасами, НДС, дебиторской  задолженностью и суммой кредиторской  задолженности (стр. 210 + стр. 220 + + стр. 230 + стр. 240 – стр. 620). На начало  года этот показатель составил 824 тысяч рублей (67 тыс. руб. + 874 тыс. руб. – 117 тыс. руб.), а на конец  года 902 тыс. руб. (64 тыс. руб. + 902 тыс. руб. – 64 тыс. руб.).

12) Рабочий капитал – это разница  между оборотными активами и  текущими обязательствами (стр. 290 – стр. 590 – стр. 690). На начало года этот показатель составил 1678 тысяч рублей (3650 тыс. руб. – 1972 тыс. руб.), а на конец года 2173 тыс. руб. (4676 тыс. руб. – 2503 тыс. руб.).

 

 

2.2 Анализ состава  и динамики имущества предприятия  и источников его формирования

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важнейших вывод, необходимых как для осуществления ее текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

Например, уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может повлечь за собой ее неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин:

• сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данной организации;
• ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов;
• постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов (дочерних предприятий) за счет основной организации и т.д.

Анализируя увеличение валюты баланса  за отчетный период, необходимо учитывать  влияние переоценки основных фондов, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенный вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции цен на сырье, материалы либо оно указывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности.

Исследование структуры пассива  баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации. Так, например, увеличение доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

Исследование изменения структуры  активов организации позволяет  получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств  в имуществе (активах) может свидетельствовать  о:

• формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации:
• отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;
• сворачивании производственной базы;
• искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т.д.

Для того чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей активов баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др.

Кроме того, детальный анализ состава  и движения активов можно провести, используя данные Приложения к балансу (форма №5).

При анализе первого раздела  актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (стр. 130), поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности.

Наличие долгосрочных финансовых вложений (стр. 140) указывает на инвестиционную направленность вложений организации.

Учитывая, что удельный вес основных средств (стр. 120 — 122) может изменяться и вследствие воздействия внешних факторов (например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно быстрыми темпами), необходимо обратить внимание на изменение абсолютных показателей за отчетный период.

Наличие в составе активов организации  нематериальных активов (стр. 110—112) косвенно характеризует избранную организацией стратегию как инновационную, так  как она вкладывает средства в патенты, технологии, другую интеллектуальную собственность.

Подробный анализ эффективности использования  нематериальных активов очень важен  для руководства организации. Однако по данным бухгалтерского баланса он не может быть проведен - для него требуются информация из формы №5 и внутренняя учетная информация.

Рост (абсолютный и относительный) оборотных активов может свидетельствовать  не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это  объективно вызывает потребность в увеличении их масса.

При изучении структуры запасов  основное внимание целесообразно уделить  выявлению тенденций изменения  таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр. 211), затраты  в незавершенном производстве (стр. 213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр. 214), товары отгруженные (стр. 215).

Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать  о:

• наращивании производственного потенциала организации;
• стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;
• нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к  росту запасов может привести на некотором отрезке времени  к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния.

В общих чертах признаками «хорошего баланса являются»:

1) валюта баланса в конце отчетного  периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода;

2) темпы прироста (в %) оборотных  активов должны быть выше, чем  темпы прироста в процентах внеоборотных активов;

3) собственный капитал организации  в абсолютном выражении должен  превышать заемный и (или) темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской  и кредиторской задолженности  должны быть примерно одинаковы  или кредиторской - чуть выше;

5) доля собственных средств в  оборотных активах должна быть более 10%;

6) в балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.

Проведем общую оценку имущественного положения ООО «Амели» по данным таблицы 3.

Как видно из данных уплотненного аналитического баланса за отчетный период:

1) Валюта баланса увеличилась,  т.е. стоимость имущества предприятия  возросла на 963 тыс. рублей или  на 23,97%, в том числе за счет  увеличения оборотных активов  на 1026 тыс. рублей или на 28,11%, что  составляет 106,54% ( ) в изменении итога баланса, при этом внеоборотные активы уменьшились на 63 тыс. рублей или на 17,12% за счет начисления амортизации, что уменьшило итог баланса на 6,54% ( ). Так как, в целом, валюта баланса увеличилась, то это является признаком хорошего баланса.

2) Темп прироста оборотных активов  составил 28,11% при снижении внеоборолтных  активов на 17,12%. То есть за отчетный  период во внеоборотные активы  не были вложены никакие средства, за счет чего больше средств было направлено в оборотные активы (1026 тыс. руб.). При этом краткосрочные финансовые вложения и денежные средства увеличились на 1001 тыс. рублей или на 36,95%, а материальные оборотные средства уменьшились на 3 тыс. рублей или на 4,48%, что говорит о снижении запасов и возникновении риска остановки производства на некоторое время в случае задержки очередной поставки сырья. В целом, структура совокупных активов характеризуется значительным превышением в их составе доли оборотных средств (90,84% и 93,88%), при чем их доля в течение года увеличилась на 3,04%. Это признак хорошего баланса. Анализ состава оборотных средств необходимо детализировать, т.е. больше углубить.