Анализ финансовой отчетности

Коэффициент автономии(независимости) соответствует нормативному значению. Это значит, что предприятие в  большей степени является финансово независимым от внешних источников финансирования, так как собственные источники финансирования составляют более 50% . В отчетном периоде коэффициент автономии незначительно уменьшился на 0,022, что говорит о некоторой потере финансовой устойчивости.    

Коэффициент финансового риска  соответствует нормативу. Это связано  с тем, что собственные средства превышают заёмные, что также  говорит о низкой степени финансовой зависимости от внешних кредиторов.      

Коэффициент соотношения  краткосрочных пассивов и перманентного  капитала соответствует нормативному значению. Это означает, что предприятие имеет возможность погашать свои краткосрочные обязательства за счёт собственных и долгосрочных заёмных источников финансирования, так как собственные и долгосрочные заёмные источники превышают краткосрочные заёмные источники финансирования.       

2. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ

 

Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитываются абсолютные показатели наличия собственных, долгосрочных и общих источников формирования запасов (таблица 8).

 

Таблица 8 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств

Наименование показателей	на начало 2010 года	на конец 2010   года	Абсолют.
			изменение
1	2	3	4
1. Реальный собственный  капитал	219 422,00	255 623,00	36 201,00
2. Внеоборотные активы	146 566,00	160 676,00	14 110,00
3. Долгосрочная дебиторская  задолженность	519,00	2 605,00	2 086,00
4. Наличие собственных оборотных средств (1-2-3)	72 337,00	92 342,00	20 005,00
5. Долгосрочные пассивы	484,00	601,00	117,00
6. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (4+5)	72 821,00	92 943,00	20 122,00
7. Краткосрочные кредиты  и займы	21 113,00	31 656,00	10 543,00
8. Общая величина основных источников формирования запасов (6+7)	93 934,00	124 599,00	30 665,00
9. Общая величина запасов  с НДС	26 841,00	31 708,00	4 867,00
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (4-9)	45 496,00	60 634,00	15 138,00
11. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (6-9)	45 980,00	61 235,00	15 255,00
12. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (8-9)	67 093,00	92 891,00	25 798,00
13. Тип финансовой ситуации	абсолютная устойчивость	абсолютная устойчивость

 

Из таблицы 8 видно, что организация имеет финансовую устойчивость как в предыдущем, так и в отчетном периодах и что эта устойчивость повышается.

Такой тип финансовой ситуации называется абсолютной устойчивостью. А это значит, что в политике финансирования предприятия соблюдается баланс между наращением объема финансовых ресурсов и сопутствующим этому процессу ростом финансовой зависимости. У организации ОАО «Орловский хлебокомбинат» есть в наличии достаточный объем средств для формирования структуры активов, отвечающей сложившимся и перспективным потребностям бизнеса.

Все показатели, представленные в таблице 8, за 2010 год растут, следовательно, наблюдается тенденция увеличения абсолютной устойчивости на предприятии.

Кроме абсолютных показателей  наличие собственных оборотных  средств отражают коэффициенты, представленные в таблице 9.

1. Коэффициент маневренности (Км), показывающий какая часть собственного капитала находится в мобильной форме:

Км=СОС / РСК,        

где СОС – собственные оборотные  средства;

РСК – реальный собственный капитал.

Значение коэффициента должно быть меньше 0,5.

Расчет:

Км н.г. = 72 337/219 422 = 0,330

Км к.г. = 92 342/255 623 = 0,361

2. Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи), характеризующий долю собственных оборотных средств в общей сумме источников:

Каи=СОС / ОИ,         

где СОС – собственные оборотные  средства;

ОИ - общая величина основных источников формирования запасов.

Расчет:

Каи н.г. = 72 337/93 934 = 0,770

Каи к.г. = 92 342/124 599 = 0,741

3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками (Кобз), показывающий степень покрытия материальных запасов собственными средствами или необходимость привлечения заемных средств (расчет этого коэффициента проведен выше в разделе I подразделе 2.АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ).
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб), характеризующий степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, структуру баланса предприятия и его платежеспособность (Расчет этого коэффициента был проведен выше в разделе I подразделе 2.АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ).

 

 

Таблица 9 - Показатели финансовой устойчивости.

Наименование показателя	Норма	на начало 2010 года	на конец 2010 года	Абсолют.
				измен.
1	2	3	4	5
1.Коэффициент маневренности (Км)	>0.5	0,330	0,361	0,032
2.Коэффициент автономии источников формирования средств (Каи)		0,770	0,741	-0,029

 

Продолжение таблицы 9.

1	2	3	4	5
3.Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками (Кобз)	>0,6 – 0,8	2,695	2,912	0,217
4.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Коб)	>0,1	0,766	0,726	-0,040

 

Т.к. коэффициент маневренности равен 0,330 (33,0%) в начале года и 0,361 (36,1%) в конце года, что является менее нормативного значения 0,5 (50%), можно сказать, что предприятие обладает 33,0% и 36,1%  собственного капитала, который можно использовать мобильно.

Коэффициент автономии источников формирования средств в начале года был равен 0,770, а к концу года снизился до 0,741, что говорит о  возрастании зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота. Что также подтверждается ростом кредиторской задолженности.            

 Коэффициент обеспеченности  запасов собственными источниками  в начале года был равен  2,695, а в конце года - 2,912. И в  первом и во втором случае  он не попадает в границы  нормативных значений (от 0,6 до 0,8), а следовательно предприятие полностью покрывает запасы за счет собственных средств и не нуждается в дополнительных источниках финансирования.

Также этот коэффициент больше коэффициента автономии источников формирования средств. Это является положительным фактором.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами  в начале года равен 0,766, а в конце - 0,726. Это значит, что более 70% оборотных активов покрываются собственными источниками финансирования.

Эти значения больше определенного  норматива  равного 0,1, что говорит о платежеспособности предприятия и о его положительной структуре баланса.    

 

 

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

(ЛИКВИДНОСТИ) ПРЕДПРИЯТИЯ

 

Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия, то есть возможности предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства, начинается с анализа ликвидности баланса, который показывает степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок инкассации которых соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами, которые группируются по степени срочности их погашения (таблица 10). Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

 

Таблица 10 - Группировка активов по степени ликвидности и

пассивов по срочности  погашения

Актив	на начало 2010 года	на конец 2010 года	Пассив	на начало 2010 года	на конец 2010 года	Платежный излишек (недостаток)
						начало	конец
1	2	3	4	5	6	7	8
Абсолютно ликвидные активы (А1)	36 225,00	44 631,00	Наиболее срочные обязательства (П1)	21 112,00	31 655,00	15 113,00	12 976,00
Денежные средства	36 225,00	44 631,00	Кредиторская задолженность	21 112,00	31 655,00	15 113,00	12 976,00
Краткосрочные финансовые вложения	0,00	0,00	Кредиты банков, срок погашения  которых уже наступил	0,00	0,00	0,00	0,00
Быстро реализуемые активы (А2)	37 457,00	55 394,00	Среднесрочные обязательства (П2)	0,00	0,00	37 457,00	55 394,00
Готовая продукция	6 589,00	7 134,00	Краткосрочные кредиты банков	0,00	0,00	6 589,00	7 134,00
Товары отгруженные	0,00	0,00				0,00	0,00
Краткосрочная дебиторская  задолженность	30 868,00	48 260,00				30 868,00	48 260,00
Медленно реализуемые активы (А3)	20 771,00	27 179,00	Долгосрочные  кредиты и займы (П3)	484,00	601,00	20 287,00	26 578,00
Долгосрочная дебиторская задолженность	519,00	2 605,00				519,00	2 605,00
Производственные запасы	19 416,00	23 720,00				19 416,00	23 720,00
Незавершенное производство	0,00	0,00				0,00	0,00
Расходы будущих периодов НДС, прочие запасы и затраты	836,00	854,00				836,00	854,00
Трудно реализуемые (А4)	146 566,00	160 676,00	Собственный (акционерный  капитал), постоянно находящийся в распоряжении предприятия (П4):	219 423,00	255 624,00	72 857,00	94 948,00

 

Продолжение таблицы 10.

1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства	146 246,00	159 987,00	р.III, Доходы будущих периодов	219 422,00	255 623,00	73 176,00	95 636,00
Нематериальные активы	0,00	0,00	Резервы предстоящих расходов	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	156,00	156,00	Задолженность участникам по выплате доходов	1,00	1,00	-155,00	-155,00
Незавершенное строительство	0,00	319,00				0,00	-319,00
Прочие внеоборотные активы	164,00	214,00				-164,00	-214,00
Итого = Итог баланса	241 019,00	287 880,00	Итого =Итого баланса	241 019,00	287 880,00	0,00	0,00

 

Соответствие системе неравенств обеспечивает абсолютную ликвидность баланса:

ì А1>П1

ï А2>П2           

í А3>П3

î А4<П4

 

При сравнении групп активов и пассивов можно сказать, что ликвидность баланса является абсолютной, так как абсолютно ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств (на начало года: 36225>21112; на конец года: 44631>31655), быстро реализуемые активы больше среднесрочных обязательств (на начало года: 37457>0; на конец года: 55394>0), медленно реализуемые активы больше долгосрочных обязательств (на начало года: 20771>484; на конец года:  27179>601), внеоборотные активы меньше собственного акционерного капитала, постоянно находящегося в распоряжении предприятия (на начало года:  146566<219423; на конец года: 60676<255624).