Анализ финансовой отчетности

3. Агрессивный подход к финансированию оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала — преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Вместе с тем, она позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале, а следовательно, обеспечивать при прочих равных условиях наиболее высокий уровень его рентабельности.

Смысл данного подхода  заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

ПРЕДПРИЯТИЯ И ИСТОЧНИКОВ ИХ

ФИНАНСИРОВАНИЯ

 

Анализ оборотных активов  по данным бухгалтерской отчетности направлен на изучение их состава, структуры, степени ликвидности.

В целях углубленного анализа  при наличии необходимой информации целесообразно сгруппировать все  оборотные активы по категориям риска. К примеру, вероятность того, что  дебиторскую задолженность легче  реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов, значительно выше. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже ликвидность предприятия.

Такой анализ может быть проведен лицом, владеющим информацией  о состоянии оборотных активов.

Кроме того, целесообразно  оценить тенденцию изменения  соотношений труднореализуемых активов и общей величины активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция названных соотношений к росту указывает на снижение ликвидности.

При проведении такого анализа  следует помнить, что подразделение  оборотных средств на труднореализуемые  и легкореализуемые не может быть постоянным, а меняется с изменением конкретных экономических условий. Например, в условиях нестабильности снабжения предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно-материальных ценностей, рыночные цены на которые стабильно растут, что дает основание причислить активы указанной группы к легкореализуемым.

Для выяснения причин изменений  в величине и составе оборотных активов необходимо провести детальный анализ в разрезе их отдельных видов.

При анализе запасов следует учитывать, что статья бухгалтерского баланса «Запасы» является комплексной. В ней находят отражение остатки запасов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей, тары, товаров, готовой продукции и других материальных ценностей.

Материально-производственные запасы принимаются к учету по фактической себестоимости в сумме фактических затрат на их приобретение.

Резерв под снижение стоимости  материальных ценностей образуют за счет финансовых результатов на величину разницы между текущей рыночной стоимостью и фактической себестоимостью МПЗ в случае, если рыночная стоимость ниже, чем фактическая. Формирование резерва под снижение стоимости материальных ценностей приводит к росту операционных расходов и, очевидно, к сокращению финансового результата отчетного периода.

Фактическую себестоимость  материально-производственных запасов (кроме товаров, учитываемых по продажным ценам), списываемых в производство и при ином их выбытии, согласно выбранной учетной политике организации могут определять одним из следующих способов:

• по себестоимости каждой единицы;
• по средней себестоимости;
• по себестоимости первых по времени приобретения материально-

производственных запасов (способ ФИФО);

При использовании метода ФИФО расходуемые материальные ресурсы  оцениваются по себестоимости первой по очередности закупленной партии материалов, затем второй, третьей  и так до полного списания их в  расход.

Значимость влияния методов  оценки материально-производственных запасов на важнейшие финансовые показатели бухгалтерской отчетности делает необходимым раскрытие выбранного метода в пояснительной записке к годовому отчету.

Готовой считается продукция, полностью законченная обработкой, укомплектованная, которая прошла нужные испытания, соответствует действующим стандартам или утвержденным техническим условиям, принята службой технического контроля организации и сдана на склад или принята заказчиком. В противном случае продукция остается в незавершенном производстве и в состав готовой продукции не включается.

Величина запасов готовой  продукции зависит в первую очередь  от объемов продаж, условий и типов производства (единичное, серийное, массовое), физической природы продукции и ее назначения и ряда других условий. Немалое значение при этом имеет выбранный организацией способ оценки готовой продукции.

Условия выбора учетной политики отражения в балансе готовой продукции - по полной или сокращенной себестоимости - особенно важно выяснить в процессе сравнительного анализа бухгалтерской отчетности предприятий отрасли. Сравнение показателей отчетности предприятий, использующих различную учетную политику в оценке готовой продукции, может оказаться некорректным.

Предприятия, осуществляющие торговую деятельность, отражают в составе оборотных активов информацию о величине товаров, закупленных у других организаций для оптовой и розничной торговли.

К составу оборотных активов  относят статью «Расходы будущих периодов». По данной статье бухгалтерского баланса показывают величину расходов, произведенных в отчетном году, но подлежащих погашению в следующих за отчетным периодах путем отнесения на издержки производства (обращения) или другие источники в течение срока, к которому они относятся.

К расходам будущих периодов могут относиться, например, произведенные расходы на освоение новых производств в индивидуальном и мелкосерийном производствах, расходы по неравномерно производимому ремонту основных средств (с тем чтобы обеспечить равномерность формирования затрат в течение отчетного периода), затраты по сертификации продукции, расходы по подписке и ряд других.

В составе дебиторской задолженности, отражаемой в бухгалтерском балансе российских предприятий, выделяют две группы: задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

В процессе анализа дебиторской задолженности преследуются различные цели:

• оценка платежной дисциплины покупателей и заказчиков;
• анализ рисков дебиторской задолженности и вероятности возврата средств;
• выявление в составе дебиторской задолженности обязательств, маловероятных для взыскания;
• разработка политики кредитования покупателей, направленной на ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

В качестве основных задач  анализа можно выделить:

• анализ состояния дебиторской задолженности, ее состава и структуры;
• формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность;
• определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств;
• анализ и разработку политики расчетов, обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям;
• контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям и получения коммерческого кредита от поставщиков;
• прогнозирование инкассации дебиторской задолженности.

На величину дебиторской  задолженности оказывают влияние:

• общий объем продаж организации;
• условия расчетов с дебиторами;
• политика взыскания дебиторской задолженности. Чем большую активность проявляет предприятие во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше качество дебиторской задолженности;
• платежная дисциплина покупателей;
• состояние бухгалтерского учета, обоснованность проведения инвентаризации, наличие эффективной системы внутреннего контроля;
• качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов.

В наиболее общем виде изменения  объема дебиторской задолженности  за год могут быть охарактеризованы данными баланса. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

В статье «Краткосрочные финансовые вложения» в бухгалтерском балансе находят отражение краткосрочные займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев, инвестиции в ценные бумаги других организаций, в государственные ценные бумаги, собственные акции (доли), выкупленные у акционеров, и др.

В составе денежных средств  в бухгалтерском балансе находят отражение денежные средства, находящиеся на дату составления отчетности в кассе, на расчетных и валютных счетах, на специальных счетах в кредитных организациях (за исключением сумм, отражаемых на депозитных счетах, которые в соответствии с ПБУ 19/02 относятся к финансовым вложениям), а также остаток денежных средств, находящихся в пути («Переводы в пути»).

Для целей как внутреннего, так и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников предприятие получает денежные средства и каковы основные направления их расходования. Главная цель такого анализа - оценить способность предприятия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов.

 

Для анализа состава и  структуры оборотных активов рассматриваемой организации ОАО  «Орловский хлебокомбинат» и их составляющих, а также их анализа динамики может быть использована таблица 1, составленной на основе бухгалтерской отчетности (см.Приложение А).

 

Таблица 1 - Анализ динамики и структуры оборотных активов

Наименования	Абсолютные величины		Удельные веса (%) в общей величине		Изменения
вида оборотных активов	на начало 2010 г.	на конец 2010 года	на начало 2010 года	на конец 2010 года	в абсолютных величинах	в удельных весах	в % к изменению общей величины
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Запасы в том числе:	26 585,00	31 530,00	28,15	24,79	4 945,00	-3,36	15,10
-сырье, материалы и другие аналогичные ценности	19 416,00	23 720,00	20,56	18,65	4 304,00	-1,91	13,14
-готовая продукция и товары для перепродажи	6 589,00	7 134,00	6,98	5,61	545,00	-1,37	1,66
-расходы будущих периодов	580,00	676,00	0,61	0,53	96,00	-0,08	0,29

 

Продолжение таблицы 1.

1	2	3	4	5	6	7	8
2. Налог на добавленную стоимость	256,00	178,00	0,27	0,14	-78,00	-0,13	-0,24
3. Долгосрочная дебиторская задолженность	519,00	2 605,00	0,55	2,05	2 086,00	1,50	6,37
4. Краткосрочная дебиторская задолженность, в том числе:	30 868,00	48 260,00	32,68	37,94	17 392,00	5,26	53,10
-покупатели и заказчики	12 868,00	15 052,00	13,62	11,83	2 184,00	-1,79	6,67
5.Денежные средства	36 225,00	44 631,00	38,35	35,09	8 406,00	-3,27	25,67
Итого	94 453,00	127 204,00	100,00	100,00	32 751,00	0,00	100,0