Анализ финансовой деятельности

В прошлом году скорость оборота совокупного капитала была такова, что для одного их оборота было нужно 75 дней. Соответственно, за год они успели совершить 4,78 оборота. В отчетном году оборачиваемость снизилась, так что за год произошло всего 3,40 оборота средств, а для целого оборота нужно 105 дней.

Чтобы оценить, какой  вклад внесли собственный и заемный  капитал в общую оборачиваемость  средств, рассмотрим показатели скорости их оборота. Оборачиваемость собственного капитала в прошлом году 113,94 оборота, в отчетном составила 82,47 оборота за год, и меньшей была скорость оборота заемного капитала: в прошлом году – 4,21 оборота, отчетный год 3,55 оборота за год. В динамике оборачиваемость заемного капитала снизилась: продолжительность его оборота (средние сроки возврата) выросли на 16 дней. Если сравнить это с общим замедлением оборота (на 30 день), то становится понятно, что основной вклад в замедление оборота в отчетном году по сравнению с прошлым внес заемный капитал.

Оборачиваемость оборотных  активов предприятия также достаточно низкая и в динамике замедляется.

В прошлом году один цикл оборота оборотных средств составлял (49 дней).

В отчетном году скорость оборота оборотных активов – 4,92 оборота, и период одного оборота составил 73 дня. Из-за этого произошел относительный перерасход оборотных активов: в отчетном году их нужно вкладывать в каждый оборот на 17717,33 тыс.руб. больше чем в прошлом, чтобы получить такую же выручку, как в прошлом. Можно сказать и так: из-за  замедления оборачиваемости оборотных активов за один цикл их оборота будет недополучено 17717,33 тыс.руб. выручки.

 

 

1.2. Оценка финансовых  результатов

По разным показателям  прибыли в отчете о прибылях и  убытках можно проследить результаты основной, прочей или всей хозяйственной  деятельности и оценить, были ли эффективны отдельные ее виды или вся деятельность предприятия в целом.

Доходы и расходы  предприятия - это факторы формирования финансовых результатов. Доходы и расходы, из которых формируется тот или иной показатель прибыли, определяют ее состав. Анализ состава прибыли - это анализ факторов ее формирования, доходов и расходов. Проследить влияние доходов и расходов на показатели прибыли и на их изменение в одном периоде по сравнению с другим (т.е. на динамику финансовых результатов) также можно по отчету о прибылях и убытках. Разные виды доходов и расходов вносят неодинаковый вклад в формирование финансовых результатов: в зависимости от их величины одни из них оказывают большее влияние, другие - меньшее. Оценка степени этого влияния называется анализом структуры финансовых результатов.

Анализ состава, структуры  и динамики прибылей (убытков) проводится с помощью аналитической таблицы, которую заполняют на основании данных отчета о прибылях и убытках. Расчеты в этой таблице аналогичны расчетам по аналитическому балансу. Для оценки структуры показателей прибыли (убытка) в качестве базы для сравнения используют показатель выручки от продаж продукции, потому что у нормально работающей организации он должен быть самым большим по сравнению с величиной остальных доходов и расходов. Расчет показателя «Удельный вес % к выручке» позволяет соизмерить величину всех доходов, расходов и прибылей (убытков) с доходом от основной деятельности; оценить вклад отдельных доходов и расходов в формирование прибыли (другими словами, их значимость для прибыльности (убыточности) предприятия).

Рассмотрим состав, структуру  и динамику финансовых результатов  ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 9).

 

 

Таблица 9

Анализ состава, структуры  и динамики

финансовых результатов предприятия

Наименование показателя	Порядок расчета (коды строк)	Абсолютное значение, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменение		Темпа прироста, %
		на предыду-щий период	на отчетный период	на предыду-щий период	на отчетный период	абсолютного значения, тыс. руб.	удельного веса,
Выручка	010	307753	265760	100	100	-41993	0	-13,65
Себестоимость проданной  продукции (производственная)	020	275083	233707	89,38	87,94	-41376	-1,445	-15,04
Валовая прибыль	029	32670	32053	10,62	12,06	-617	1,4452	-1,89
Коммерческие расходы	030	22516	23265	7,32	8,75	749	1,4379	3,33
Управленческие расходы	040	0	6753	0,00	2,54	6753	2,541	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	050	10154	2035	3,30	0,77	-8119	-2,534	-79,96
Операционные доходы	090	1133	6741	0,37	2,54	5608	2,1683	494,97
Операционные расходы	строк 070,100	10047	8571	3,26	3,23	-1476	-0,04	-14,69
Внереализационные доходы	-	-	-	-	-	-	-	-
Внереализационные расходы	-	-	-	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	1240	205	0,40	0,08	-1035	-0,326	-83,47
Отложенные налоговые  активы	141	8	-18	0,00	-0,01	-26	-0,007	-325,00
Отложенные налоговые  обязательства	142	6	-2	0,00	0,00	-8	0	-133,33
Текущий налог на прибыль	150	286	102	0,09	0,04	-184	-0,055	-64,34
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	956	87	0,31	0,03	-869	-0,278	-90,90

В прошлом году главным  фактором формирования финансовых результатов была выручка от продаж. Заметим, что она была единственным существенным доходом предприятия. Вторым по значимости фактором была себестоимость продаж, то есть производственные затраты (строка 020): в процентах к выручке они составляли 89,32 %.

Соотношение между доходом от продаж продукции и расходами на производство в прошлом году было нормальным, что обеспечило получение валовой прибыли в размере 32670 тыс. руб. Валовая прибыль составляла 10,62 % по отношению к выручке (другими словами, с каждого рубля выручки было получено 14,73 коп. валовой прибыли).

Прочие расходы в прошлом году были выше прочих доходов, из-за чего прибыль до налогообложения значительно меньше прибыли от основной деятельности. Так что прочая деятельность предприятия была неэффективной, что внесло значительный отрицательный вклад в финансовые результаты. Сальдо изменения отложенных налоговых активов и обязательств было положительным, что внесло положительный, хотя и очень несущественный, вклад в формирование конечного финансового результата.

Итогом прошлого года чистая прибыль: в абсолютном выражении она составил 956 тыс. руб., а по отношению к выручке 0,31 %. Можно утверждать, что отрицательный финансовый результат был получен из-за слишком больших постоянных расходов (управленческих и коммерческих) в составе себестоимости, а также из-за расходов по обслуживанию кредитов.

В отчетном году объемы основной деятельности сократились (это видно по снижению сумм выручки и всех составляющих полной себестоимости проданной продукции). При этом выручка снизилась на 13,65 %, а производственные затраты -  на 15,04 %. Из-за этого сократился объем валовой прибыли. Так что можно сказать, что эффективность производства снизилась. Прибыль от продаж уменьшилась на 79,96%, это произошло из-за увеличения коммерческих и управленческих расходов на 749 тыс.руб. и на 6753 тыс.руб. соответственно.

По прочей деятельности доходы увеличились на 5608 тыс.руб., расходы – уменьшились на 14,69%. В отчетном году прибыль до налогообложения сократилась  на 83,47 %.

Чистая прибыль за период снизилась по сравнению с прибылью до налогообложения: на 90,90 %, в отчетном году она составил 87 тыс. руб.

Рентабельность - это  экономическая категория, характеризующая  степень прибыльности бизнеса. Общий  принцип расчета всех показателей  рентабельности - это соотнесение суммы прибыли с объемом или затратами ресурса, который был использован для получения прибыли:

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп.

1. Показатели, базирующиеся  на затратном подходе, то есть  рассчитываемые как отношение прибыли к затратам ресурсов:

2. Показатели, характеризующие  прибыльность продаж продукции,  то есть прибыльность основной деятельности предприятия:

 3. Показатели, в основе которых лежит ресурсный подход. В знаменателе таких показателей - величина ресурса, прибыльность использования которого хотят оценить, а в числителе - какой-либо из показателей прибыли. Таким образом рассчитывают показатели рентабельности капитала и активов. Рентабельность   совокупных  активов   (совокупного  капитала) (общая экономическая рентабельность) показывает, сколько прибыли генерирует предприятие в результате использования своего имущественною потенциала на каждый его рубль, и характеризует эффективность его использования. Поскольку активы используются в процессе хозяйственной деятельности, целесообразнее всего рассчитывать этот показатель по прибыли до налогообложения, которая является результатом хозяйственной деятельности:

Рентабельность собственного капитала характеризует уровень выгодности бизнеса для его собственников:

Проведем оценку показателей  рентабельности ОАО «Шебекинский маслодельный завод», результаты сведем в табл. 10.

Таблица 10

Оценка показателей  рентабельности

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Значение, %		Измене-ние
			Прошлый год	Отчетный год
1.	Окупаемость затрат по прибыли  от продаж		3,41	0,77	-2,64
2.	Рентабельность продаж по прибыли от продаж		3,30	0,77	-2,53
3.	Рентабельность совокупных активов по прибыли до налогообложения		1,93	0,26	-1,66
4.	Рентабельность заемного капитала по прибыли до налогообложения		1,31	0,12	-1,19
5.	Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли		35,39	2,70	-32,69

В прошлом году предприятие получало 3,41 коп. прибыли на каждый рубль, вложенный в основную деятельность, а в отчетном году - почти 1 коп. Таким образом, эффективность производства снизилась существенно.

Из-за неэффективной основной деятельности каждый рубль выручки в прошлом году приносил только 3,30 коп. прибыли от продаж, а в отчетном - 0,77 коп.

Общая экономическая рентабельность уменьшилась на 1,66%. Ее уровень составил примерно 0,26 коп. прибыли с каждого рубля имущественного потенциала.

В отчетном году каждый рубль, вложенный собственниками в ОАО «Шебекинский маслодельный завод», принес им 3 коп. прибыли.

Наиболее точную оценку величины и соотношения переменных и постоянных затрат обеспечивает их раздельный учет в рамках бухгалтерского управленческого учета, данные которого являются внутренней информацией предприятия. Если анализ проводится по данным финансовой отчетности, то нужно анализировать, какие составляющие полной себестоимости проданной продукции (это строки 020, 030 и 040 формы № 2) можно принять в качестве переменных, а какие - в качестве постоянных затрат.

Безубыточный объем  продаж (минимально допустимая выручка, обеспечивающая покрытие затрат на производство и продажу продукции) рассчитывается по формуле:

.

Если безубыточная выручка  отличается от фактической выручки  отчетного периода, то разница между ними - это так называемый запас безубыточности (кромка (зона) безопасности) в стоимостном выражении:

Если эта величина положительная, она характеризует, насколько максимально предприятие может себе позволить снизить объем продаж без угрозы получения убытка по основной деятельности (убытка от продаж). Если эта величина отрицательная, то запаса безубыточности предприятие не имеет (оно получает убыток по основной деятельности), а величина показателя характеризует, насколько предприятие должно увеличить объем продаж, чтобы выйти на уровень безубыточности.

Наличие запаса безубыточности - один из важных факторов формирования финансовой устойчивости: если он есть и достаточно велик, то можно быть уверенными, что негативные события, приводящие к некоторому снижению объемов продаж (например, снижение платежеспособного спроса, усиление конкуренции), не грозят предприятию убытками, а значит, и ухудшением ФСП. Данный показатель имеет названия, отражающие его роль для финансовой устойчивости: запас финансовой устойчивости или запас финансовой прочности. Можно рассчитать данный показатель и в процентах. Тогда он будет показывать, на сколько процентов допустимо снизить (или нужно увеличить) объем продаж: