Анализ финансовой деятельности

 

где СК – величина собственного капитала организации (сумма (∑) строк 490, 640, 650 формы №1(ф. №1) бухгалтерского баланса);

ЗК – величина заемного капитала (∑ строк 590, 690 - ∑ строк 640, 650 баланса);

ПК – величина постоянного  капитала (ПК = СК+ДЗК).

Как  же известно из аналитического баланса, в течение года структура капитала кардинально не менялась. В конце года предприятие финансово зависимо, оно только на 4% финансируется деятельность за счет собственных средств, о чем говорит значение коэффициента автономии 0,04. Это не отвечает нормативным требованиям. Соответственно, не вошли в допустимые пределы значения коэффициентов финансовой независимости, равновесия и риска, а именно: доля заемных средств в общей сумме средств составила 0,96; собственный капитал стал в 0,01 раз меньше заемного; на каждый рубль собственного капитала приходится 24,50 рублей заемных средств, то есть риск невозможности рассчитаться с кредиторами у предприятия велик. В течение года на 0,05 снизилась доля постоянных источников финансирования.

Уровень коэффициента мобильности  составляет 0,67 в начале года и 0,71 –  в конце года, то есть он велик  и увеличивается в динамике (что является положительным фактором для формирования ФСП).

Важным условием обеспечения  бесперебойного процесса производства является обеспеченность его финансовыми  ресурсами.

Для оценки обеспеченности предприятия СОС используется несколько коэффициентов.

Индекс постоянного актива характеризует соотношение между внеоборотными активами, которые должны финансироваться из стабильных источников, и величиной этих источников:

Если показатель меньше единицы, стабильных источников достаточно, и предприятие располагает СОС; если равен единице - стабильных источников финансирования хватает только на внеоборотные активы, а СОС нет. Если показатель больше единицы, СОС нет, а величина превышения над единицей показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет краткосрочных заемных средств, что, как мы уже поясняли, недопустимо. Таким образом, данный показатель не должен превышать единицу ( < 1) и не должен расти в динамике.

Коэффициент маневренности рассчитывается следующим образом:

.

Он характеризует, какой  частью стабильных источников финансирования предприятие может свободно маневрировать, вкладывая их в оборотные активы. Чем выше данный показатель, тем лучше для ФСП. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными обротными средствами характеризует долю СОС в оборотных активах:

.

Исходя из общепринятого мнения о том, что СОС должны составлять не менее 10 % в объеме оборотных активов, данный показатель не должен быть меньше, чем 0,1 (К 0,1).

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами характеризует долю СОС в запасах (3):

.

Исходя из требования к уровню финансирования запасов за счет СОС, нормальные значения данного показателя - от 0,6 до 0,8 (0,6 К 0,8,)).

Проведем оценку обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО  «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 3).

Таблица 3

Показатели обеспеченности предприятия

собственными оборотными средствами

№ п/п	Наименование показателя	Порядок расчета	Нормативное значение	Фактическое значение		Изменение
				на начало года	на конец года
1.	Индекс постоянного  актива	ВнА/ПК	< 1	0,84	0,83	-0,01
2.	Величина собственных  оборотных средств, тыс.руб.	ПК-ВнА		4538,00	5002,00	464,00
3.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных  активов	СОС/ОА		0,09	0,08	-0,01
4.	Коэффициент обеспеченности собственными источниками запасов и затрат	СОС/З	от 0,6 до 0,8	0,30	0,40	0,10
5.	Коэффициент маневренности	СОС/ПК		0,16	0,17	0,01

В течение года постоянный капитал предприятия вырос, и  у него вырос СОС на 464 тыс.руб. (что подтверждается также тем, что индекс постоянного актива снизился на 0,01). Доля СОС в постоянном капитале  невелика (всего 0,17), этого недостаточно, чтобы обеспеченность СОС и в целом оборотных активов, и запасов вошла в пределы нормы: на конец года только 8 % оборотных активов и 40 % запасов ОАО «Шебекинский маслодельный завод» финансируются из стабильных источников.  

Финансовая устойчивость предприятия - одно из проявлений сложившегося финансового состояния, признак отличного ФСП (при условии, что у предприятия имеется платежеспособность и способность к расширенному воспроизводству). Выделяют следующие уровни (типы) финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость;
• нормальная устойчивость;
• неустойчивое положение;
• кризисное положение.

Оценим степень финансовой устойчивости ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 4).

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости предприятия 

по обеспеченности запасов  источниками формирования

Наименование показателя	Порядок расчета	Значение
		на начало года	на конец года
Величина запасов, тыс.руб.	З (строка 210)	15232	12517
Собственные источники  формирования запасов, тыс.руб.	СК-ВнА	-21089	-20623
Собственные и долгосрочные источники формирования запасов, тыс.руб.	СОС	4538	5002
Общая сумма нормальных источников формирования запасов, тыс.руб.	СОС + строка 610 баланса	16538	23002
Тип финансовой устойчивости	неустойчивое положение

 

Тип финансовой устойчивости:

1. На первом этапе проверяем  степень покрытия запасов собственным  капиталом, свободным от вложений  во внеоборотные активы.

- абсолютно устойчивое состояние

На начало года: 15232>-21089

На конец года: 12517>-20623

2. Условие абсолютной устойчивости не выполняется, к собственному капиталу добавляют долгосрочный заемный капитал, и проверяем условия покрытия запасов обоими этими источниками.

или - нормальное состояние финансовой устойчивости

На начало года: 15232>4538

На конец года: 12517>5002

3. Запасы превышают  величину собственных и долгосрочных  источников формирования запасов,  то для их финансирования привлекается краткосрочный заемный капитал. В его составе считаются краткосрочные кредиты и займы (КрКрЗ) (строка 610 баланса).

- неустойчивое положение

На начало года: 15232<16538

На конец года: 12517<23002

Условия выполняется, и  такое положение предприятия считается неустойчивым.

Оценка платежеспособности по ликвидности баланса осуществляется на основе характеристики ликвидности активов и срочности обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву,  которые группируются  по степени срочности  их  погашения. Обычно по степени ликвидности (срокам погашения) выделяют 4 группы активов и пассивов.

Наиболее ликвидные     активы (А1): денежные средства (строка 260 баланса) и краткосрочные финансовые вложения (строка 250):

А1 = с. 250 + с. 260.

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (строка 240) и прочие оборотные активы (строка 270):

А2 - с. 240 + с. 270.

Медленно реализуемые активы (A3): запасы (строка 210) и НДС по приобретенным ценностям (строка 220):

A3 = с. 210 + с. 220.

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы (строка 190) и долгосрочная дебиторская задолженность (строка 230):

А4 = с. 190 + с. 230.

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (строка 620):

П1 = с. 620.

Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы (строка 610), задолженность перед участниками по выплате доходов (строка 630) и прочие краткосрочные обязательства (строка 660):

П2 = с. 610 + с. 630+ с. 660.

Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные обязательства (строка 590):

ПЗ = с. 590

Постоянные пассивы (П4): собственный капитал (сумма строк 490, 640,650):

П4 = с. 490 + с. 640 + с. 650.

Как видим, в группировке  участвуют все активы и все пассивы предприятия. Если выполняются условия:

А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4,

баланс считается абсолютно ликвидным. Соблюдение первых 3 условий ликвидности баланса означает, что организация способна в полном объеме рассчитаться по каждой группе внешних обязательств с соблюдением сроков платежа. Выполнение последнего условия гарантирует наличие у предприятия собственных оборотных средств (действительно, это условие означает, что собственный капитал превышает внеоборотные активы, а значит, часть его вложена в оборотные активы). Кроме того, знак четвертого условия играет балансирующую роль: если по какой-то из первых трех групп активов больше, чем пассивов, то по какой-то группе их должно быть меньше, иначе баланс по активу и по пассиву не сойдется.

Если часть условий  не выполняется, баланс считается не абсолютно ликвидным; если не выполняется ни одно условие, баланс абсолютно неликвиден.

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (табл. 5).

Таблица 5

Оценка ликвидности  баланса

Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Наименование группы активов, порядок расчета	Значение, тыс.руб.		Знак соотношения А и П, (>,<,=)		Величина платежного избытка (недостатка), тыс.руб.
	Начало года	Конец года		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
А1=	1160	1148	П1=	32048	36408	<	<	-30888	-35260
А2=	31729	45573	П2=	12000	18000	>	>	19729	27573
А3=	15332	12689	П3=	25627	25625	<	<	-10295	-12936
А4=	24268	23889	П4=	3179	3266	>	>	-21089	-20623

 

В течение года выполняется одно условие ликвидности баланса, то есть, он неабсолютно ликвидный. Из условий платежеспособности соблюдено только по краткосрочным обязательствам. Два других не выполняются: предприятие может в срок оплатить только часть своих самых срочных долгов. Из состава наиболее срочных обязательств не могут быть погашены вовремя долги на сумму 35260 тыс.руб. Если сравнить на начало года, то увидим, что недостаток самых ликвидных активов и медленнореализуемых активов увеличился. Собственный капитал предприятия не покрывает внеоборотные активы.