Анализ финансовой деятельности предприятия

где:

- материалоёмкость, - объём выпущенной за год продукции;

• коэффициенты покрытия:

• ,                                       (1.3.24)

где:

- коэффициент покрытия активов, - нематериальные активы, - краткосрочные кредит и займы, - обязательства;

• ,                                                                  (1.3.25)

где:

- Коэффициент покрытия процентов, - Проценты к уплате;

• коэффициенты рентабельности:

• ;

• ,                                                                        (1.3.26)

где:

- рентабельность затрат, - затраты;

• ,                                                           (1.3.27)

где:

- рентабельность вложений в  основные производственные фонды, - Стоимость ОС;

• ,                                                             (1.3.28)

где:

- рентабельность вложений в материальные производственные .

За «Отчётом о финансовых результатах» в финансовой отчётности предприятия должен быть представлен «Отчёт об изменениях капитала» . Данный отчёт представляет собой систематизированную информацию о динамической структуре собственного капитала организации. Последнее в свою очередь означает, что в рассматриваемом отчёте представлена систематизированная информация об остатках собственного капитала предприятия на начало отчётного периода поэлементно, о пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец отчётного периода. Таким образом, данный отчёт является базой для исследования собственного капитала на его структуру и движение.

За «Отчётом об изменениях капитала» в финансовой отчётности предприятия должен быть представлен «Отчёт о движении денежных средств». Данный отчёт представляет собой систематизированную информацию об остатках денежных средств на начало и конец отчётного периода, а также информацию о потоках денежных средств, распределённых в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации. Таким образом, данный отчёт является базой для исследования потока денежных средств на его структуру и направленность его движения.

Дополнительно в финансовой отчётности предприятия должны быть представлены «Приложения к бухгалтерскому балансу» , в которых должна быть представлена исчерпывающая дополненная информация для проведения полного анализа активов и ресурсов организации. Вместе с тем, должен быть представлен «Отчёт о целевом использовании средств» , позволяющий налоговой инспекции отследить использование целевых поступлений и других по их непосредственному целевому назначению для осуществления ввиду того, что данные средства не учитываются при определении налоговой базы по налогу на прибыль предприятия. И последним в финансовой отчётности предприятия в обязательном порядке отражается аудиторское заключение о достоверности представленных в отчётности данных, без которого она сама не имеет особого веса .

Таким образом, можно сделать вывод о том, что на основе бухгалтерской отчётности можно судить об эффективности работы предприятия. Более того, на её основе можно составлять систему  взаимосвязанных показателей, позволяющую проводить углублённый финансовый анализ деятельности организаций, ввиду взаимозависимости форм данной отчётности, которая схематично представлена на рисунке 1.3.

Рис. 1.3.Взаимосвязь форм финансовой отчётности

 

Основываясь на рисунке 1.3, можно выявить как минимум 8 основных взаимосвязей форм финансовой отчётности:

• «Нераспределённую (чистую) прибыль приводят в бухгалтерском балансе (раздел III), отчете о прибылях и убытках (форма № 2) и отчете об изменениях капитала (раздел V). Кроме того, в форме № 2 показывают факторы, под влиянием которых сложился данный финансовый результат.
• Конечное сальдо отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств показывают в бухгалтерском балансе (разделы I и IV) и в отчете о прибылях и убытках.
• Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения общей суммой отражают в бухгалтерском балансе (разделы I и II), а их расшифровку по видам вложений приводят в приложении к балансу по форме № 5 (в разделе «Финансовые вложения»). В справочном разделе формы № 5 эмиссионные ценные бумаги (акции и облигации) показывают по рыночной стоимости.
• Дебиторскую задолженность по отдельным видам на начало и конец отчетного периода отражают в бухгалтерском балансе (раздел II), а подробная расшифровка ее статей представлена в форме № 5 (в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность»).
• Кредиторскую задолженность по ее отдельным элементам на начало и конец отчетного периода приводят в бухгалтерском балансе (раздел V), а подробная расшифровка ее статей дана в форме № 5 (в разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность»).
• Капитал и резервы по их видам находят отражение в бухгалтерском балансе (раздел III), а их движение за отчетный период — в отчете об изменениях капитала (раздел I). В данном отчете (форма № 3) раскрывают факторы, повышающие и понижающие размер собственного капитала предприятия.
• Общую сумму резервного капитала на начало и конец отчетного периода приводят в бухгалтерском балансе (раздел III), а подробная расшифровка финансовых резервов по их видам представлена в отчете об изменениях капитала (раздел «Резервы»).
• Общая сумма доходных вложений в материальные ценности на начало и конец отчетного периода в бухгалтерском балансе (раздел I) аналогична сумме по данной статье, показанной в приложении к балансу по форме № 5 (раздел «Доходные вложения в материальные ценности»)».

Однако бывают спорные ситуации, когда нельзя однозначно судить об эффективности ФХД предприятия по результатам исключительно в ранее рассмотренных рамках анализа бухгалтерской отчётности. В этом случае проверяют потенциальную вероятность банкротства, наиболее популярным показателем которой является Z-счёт Альтмана .

Z-счёт Альтмана рассчитывается  по следующей формуле (применительно  к частным непроизводственным  компаниям рассматривается 4-факторная  модель): , где:

•   – доля оборотного капитала в величине всех активов;
• – доля нераспределенной прибыли в величине всех активов;
• – доля прибыли до уплаты налогов и процентов в величине всех активов;
• – доля собственного капитала в заёмных средствах.

 При этом потенциальная вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счёта Альтмана составляет:

• и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

Таким образом, изучив теоретические основы анализа финансового состояния предприятия можно сделать  следующие выводы по первой главе:

• повышение финансовой эффективности является приоритетной задачей финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики;
• аналитические возможности всех форм бухгалтерской отчётности:

• публичность бухгалтерской отчётности и

• её открытость – позволяют внутренним и внешним пользователями информации, приводимой в финансовой отчётности, проводить АФХД предприятий с целью улучшения их финансового состояния, восстановления их платёжеспособности и понимания того, чтоит ли в них производить инвестиции;

• система аналитических коэффициентов бухгалтерской отчётности в свою очередь является ведущим элементом анализа финансового состояния, применяемого различными группами пользователей;
• элементы данной системы разбиты на следующие группы:

• показатели финансовой устойчивости;

• показатели платёжеспособности;
• показатели имущественного положения;
• показатели ликвидности;
• показатели рентабельности;
• показатели деловой активности;

• анализ финансовой устойчивости предприятия является важнейшим этапом оценки его деятельности и финансового благополучия, так как отражает результат текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании, а также включает необходимую для инвесторов информацию, характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и наращивать свой экономический потенциал;
• использование различных методов и методик в совокупности ведёт к непосредственному повышению эффективности проводимого экономического анализа деятельности предприятия и его подразделений, то есть результаты анализа получаются более объективными и достоверными.

 

ГЛАВА 2. Анализ, диагностика и оценка исследуемого предприятия ОАО «МегаФон»

2.1. Организационно-правовые и конкурентно-рыночные аспекты деятельности ОАО «МегаФон»

ОАО «МегаФон» – это предприятие, основанное в августе 2001 года. Оно является юридическим лицом и создано в соответствии с законодательством РФ, вследствие чего ОАО «МегаФон» приобрёл права и обязанности юридического лица с момента своей государственной регистрации. В собственности у предприятия числится обособленное имущество, которое учитывается на его самостоятельном балансе, также организация вправе от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а также право быть истцом и ответчиком в суде общей юрисдикции, в арбитражном и третейском суде. Более того, ОАО «МегаФон» несёт обязанность в соответствии с приобретаемыми правами.

Ввиду того, что ОАО «МегаФон» является коммерческой организацией, то основной целью её деятельности является извлечение прибыли. При этом основным видом деятельности компании ОАО «Мегафон» является оказание услуг сотовой и фиксированной связи физическим и юридическим лицам под одноименной торговой маркой.

Стоит отметить, что компания ОАО «МегаФон» – это один из ведущих российских операторов связи. Как и другие ведущие компании-аналоги, такие как: «МТС», «ВымпелКом» и «РосТелеКом» – она работает не только во всех частях телекоммуникационного рынка России, но и совместно со своими дочерними предприятиями («МегаЛабс», «Yota» и «Netbynet») располагает всеми необходимыми лицензиями, позволяющими работать во всех регионах России.

Однако, в отличие от своих соперников ОАО «МегаФон» первым в России ввёл в коммерческую эксплуатацию сеть 3G, а ещё в 2009 году стал Генеральным партнером XXII зимних Олимпийских игр и XI Паралимпийских игр 2014 года в Сочи. Тогда на территории проведения игр ОАО «МегаФон» построил мощную инфраструктуру связи и обеспечил спортсменов и гостей Игр качественными услугами связи, в том числе высокоскоростным интернетом 4G.

Более того, в сравнении со своими соперниками в июле 2012 года ОАО «МегаФон» получил одну из четырех лицензий на предоставление услуг 4G/LTE в Российской Федерации сроком на 10 лет и уже предоставляет такие услуги в более чем 50 регионах страны. В связи с чем, ОАО «МегаФон» является российским лидером по предоставлению услуг мобильного интернета, а также занимает второе место в России по количеству активных абонентов.

А в ноябре 2012 года ОАО «МегаФон» успешно провёл первичное публичное размещение на Московской и Лондонской фондовых биржах. Основными акционерами компании ОАО «МегаФон» стали компании группы «AF Telecom» (приблизительно 50,01%) и «TeliaSonera» (приблизительно 25,17%). Остальные акции принадлежат генеральному директору ОАО «МегаФон» Ивану Таврину (приблизительно 2,545%) и 100%-ному дочернему предприятию компании. Стоит отметить, что акции, находящиеся в свободном обращении на публичном рынке, составляют приблизительно 14,71% от общего количества размещённых акций. Кроме того, уставный капитал ОАО «МегаФон» составляет 62 000 000 (Шестьдесят два миллиона) рублей, разделён на 620 000 000 (Шестьсот двадцать миллионов) обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 10 (Десять) копеек каждая.

Кроме того, по данным за 27.05.2014 «МегаФон» делит лидирующую позицию с «МТС» по показателям, представленным в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Сравнение показателей ОАО «МегаФон» и компаний-аналогов на 27.05.2014

Показатели	Сравниваемые компании
	МегаФон	МТС	РосТелеКом	ВымпелКом
1	2	3	4	5
	10.69	9.41	9.33	-
	6.36	5.61	4.52	2.61
	3.99	4.18	1.18	-
	2.33	2.57	1.53	0.95
	1.86	1.98	0.74	-