Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере ООО ПМК «Урал-2»)

Следующая модель Альтмана - пятифакторная - также не лишена недостатков в  плане применимости в России, тем  не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства.

Индекс Альтмана имеет следующий  вид:

Z = 1,2 * Коб + 1,4 * Кнп + 3,3* Кр + 0,6 *Кп+ 1,0* Ком, где

 Коб — доля   оборотных   средств   в   активах,   т. е.   отношение текущих активов к общей сумме активов;

Кнп — рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

Кр — рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;

Кп — коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.

Данный показатель не может быть рассчитан для большинства предприятий, так как в России отсутствует  информация о рыночной стоимости  эмитентов. По мнению многих ученых следует провести замену рыночной стоимости акций на сумму уставного и добавочного капитала, т. к., увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций) либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности);

Ком — отдача всех активов, т. е. отношение  выручки от реализации к общей  сумме активов.

Таблица 1 - Уровень угрозы банкротства  предприятия для акционерных  обществ открытого типа

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,81	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,99	Вероятность невелика
Более 2,99	Вероятность ничтожна, очень низкая

Здесь по-прежнему ничего не известно о базе расчета весовых значений коэффициентов. Отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам  не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов  и пороговых значений с учетом российских экономических условий. Кроме того, в настоящий момент в Российской Федерации отсутствует  информация о рыночной стоимости  акций большинства предприятий, да и в условиях неразвитости вторичного рынка российских, ценных бумаг у  большинства организаций данный показатель теряет свой смысл.

Модифицированный вариант формулы  прогнозирования Альтмана выглядит следующим образом:

 

Z = 0,717*К1+ 0,847*К2 + 3,107*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5, где

К1 = собственные оборотные средства/оборотные активы

К2 = чистая прибыль (убыток) /всего активов;

К3 = прибыль до налогообложения / всего  активов;

К4 = собственный капитал / привлеченный капитал;

К5 = выручка от реализации / всего  активов.

Если значение показателя Z<1,23, то вероятность банкротства очень  высокая. А если Z>1,23, то банкротство  предприятию в ближайшее время  не грозит.

Однако и такая коррекция  не лишена недостатка, т.к. в этом случае не учитывается возможное колебание  курса акций под влиянием внешних  факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение  их эмитента к банкротству и отказаться от их приобретении, снижая тем самым  их рыночную стоимость.

Таким образом, различия в специфике  экономической ситуации и в организации  бизнеса между Россией и развитыми  рыночными экономиками оказывают  влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях  зарубежных авторов.

Рассмотрим систему показателей  Уильяма Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

Таблица 2 – Модель оценки вероятности  банкротства У.Бивера

Показатель	Расчет	Значения показателей
		Благополучные предприятия	За 5 лет до банкротства	За 1 год до банкротства
Экономическая рентабельность	(Чистая прибыль/Активы организации)*100%	6%-8%	4%	1-22%
Финансовый леверидж	(Привлеченный капитал/Сумма активов)*100%	≤37%	≤50%	≤80%
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы/Краткосрочные обязательства	≤3.2	<2	<1
Коэффициент Бивера	(Чистая прибыль+Амортизация основных средств и не материальных активов)/Привлеченный капитал	0.4-0.45	≈0.17	0-0.15

Различные модели, которые используют в ходе анализа финансово-хозяйственной  деятельности компании, оценивают риски  потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы за прошедший период. Но организацию, ее партнеров и конкурентов интересуют перспективы финансового состояния предприятия в будущем. Зарубежные и российские специалисты разработали модели прогнозирования банкротства, которые позволяют предсказать кризисную ситуацию коммерческой организации еще до появления ее очевидных признаков. Это дает возможность использовать различные антикризисные стратегии для ее предотвращения.

Если компания неспособна платить  по своим долговым обязательствам и  финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств, ей грозит процедура банкротства. Однако в большинстве случаев  опасные тенденции можно предвидеть и предотвратить.

Системы прогнозирования банкротства  включают в себя наиболее значимые коэффициенты, характеризующие финансовое состояние коммерческой организации, на основе которых рассчитывают комплексный  показатель вероятности банкротства.

Далеко не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства предприятия заслуживают  доверия исследователя. Не все из них составлены корректно, не все  могут применяться в наших  условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может быть признано безнадежным  банкротом, устойчиво развивающимся  хозяйствующим субъектом и предприятием, находящимся в предкризисном  состоянии, - все определяет выбранная  методика прогнозирования возможного банкротства.

Многие методики трудно применять  из-за условий ограниченности данных, в которые попадает практически  каждый сторонний исследователь  состояния предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской  отчетности. Это обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта на примере ООО ПМК «Урал-2».

 

Финансово-экономический анализ предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

 Основная цель анализа –  выявление наиболее сложных проблем  управления предприятием в целом  и его финансовыми ресурсами  в частности.

Главными задачами анализа финансово-экономического состояния предприятия являются правильные оценки начального финансового  положения и динамики его дальнейшего  развития.

Исходными данными для выполнения анализа  является бухгалтерская отчётность предприятия за 2 года, включающая в себя:

1. Бухгалтерский баланс (форма 1)
2. Отчёт о прибылях и убытках (форма 2)

Бухгалтерская отчётность представлена в Приложениях.

Для выполнения анализа было выбрано ООО ПМК «Урал-2».

ООО Передвижная  Механизированная Колонна «Урал-2» официальной датой создания организации принято считать 25 февраля 1990 года.

Основные направления деятельности:

-  Исследование конъюнктуры рынка;

- Строительство зданий и сооружений;

- Деятельность в области архитектуры, инженерно - техническое проектирование в промышленности и строительстве;

-  Производство штукатурных работ;

- Производство общестроительных работ;

- Оптовая торговля через агентов (за вознаграждение или на договорной основе);

- Транспортная обработка грузов и хранение;

- Оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами;

- Производство прочих отделочных и завершающих работ;

- Производство малярных и стекольных работ;

- Устройство покрытий полов и облицовка стен;

- Производство столярных и плотничных работ;

- Монтаж прочего инженерного оборудования;

- Производство санитарно - технических работ;

- Производство электромонтажных работ;

- Производство прочих строительных работ;

- Производство общестроительных работ по прокладке магистральных трубопроводов, линий связи и линий электропередачи;

- Строительство.

2.1 Анализ основных  показателей финансово-экономической  деятельности хозяйствующего субъекта (экспресс-анализ)

 

Экспресс-анализ проводится на основе бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерский баланс» (форма 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2). Цель экспресс-анализа финансового состояния – оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта по основным аналитическим показателям и методикам их расчета.

Результаты его проведения могут  стать основой технико-экономического обоснования перехода на новые формы  собственности или осуществления  нового вида хозяйственной деятельности.

 

Таблица 1

Основные  финансово-экономические показатели предприятия

  за 2009-2010  гг.

№ п/п	Показатели	Ед. изм.	2009 год	2010 год	Изменение
					2009 к 2010
					Абсолютное	Относительное,раз
1	2	3	4	5	7	8
1	Объем реализации продукции в текущих  ценах	тыс. руб.	4269	3039	-1230	0,71
2	Среднегодовая стоимость основных средств	тыс. руб.	383,5	360	-23,5	0,94
3	Фондоотдача	руб./ руб.	11,14	8,45	-2,7	0,76
4	Среднесписочная численность работающих	чел.	35	29	-6	0,83
5	Производительность труда одного работающего	тыс. руб./ чел.	121,98	104,8	-17,18	0,86
6	Себестоимость реализованной продукции	тыс. руб.	4162	2855	-1307	0,69
7	Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения), всего	тыс. руб.	53	109	56	2,06
	в том числе:	тыс. руб.	107	184	77	1,72
	прибыль от реализации (от продаж)
	- прибыль от прочей реализации	тыс. руб.	0	0	-	-
	сальдо доходов и расходов  «прочие».	тыс. руб.	0	0	-	-
8	Чистая прибыль	тыс. руб.	41	69	68	1,7
9	Среднегодовая величина оборотных средств	тыс. руб.	5881	7037	1156	1,2
10	Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств	обо-роты	0,73	0,44	-0,29	0,61
11	Продолжительность одного оборота	дни	493	818	325	1,65
12	Рентабельность продукции	%	1	3	2	Х
13	Рентабельность производства	%	1	1	-	Х