Анализ финансового состояния предприятия

Также можно проанализировать ликвидность предприятия по следующему неравенству: А1 + П1 ≥  П1 + П2 , то есть при соблюдении данного неравенства, баланс предприятия можно считать абсолютно ликвидным.

На начало отчетного периода:

2006 год - 1 979 + 728 393 = 730372 тыс. тг.

2007 год - 372 005 + 728 393 = 1100398 тыс.тг.

730372 ≤ 1100398   

На конец отчетного периода:

2006 год 2 831 + 1 279 411 = 1 282 242 тыс. тг.

2007 год - 0 + 1 279 411 = 1 279 411 тыс. тг.

1 282 242 ≥ 1 279 411  

Как видно, на начало года сумма групп не соответствовала сумме групп ликвидного баланса, но к концу отчетного периода данное неравенство соответствовало абсолютно ликвидному балансу. Но, тем не менее, это не говорит о том, предприятие ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ» достаточно ликвидно. Так как сумма достаточно ликвидных средств не покрывает сумму достаточно срочных пассивов, тем самым ставится под сомнение кредитоспособность предприятия. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств с 728 393 тыс. тг. до 1 279 411 тыс. тг. В начале анализируемого года соотношение А1 и П1 было 0,003:1 (1979 тыс. тг.: 726 393 тыс. тг.), а на конец года 0,002:1. Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,2% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных средств. Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности  (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)=(2831+317961)–1279411= -958619  тыс.тг.         

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия отрицательна. То есть оно является неплатежеспособным к  рассматриваемому моменту.

Существуют различные методики анализа финансового состояния. Наиболее распространенной является методика, основанная на расчете и использовании системы коэффициентов. Расчет коэффициентов, как правило, ведется по данным годового бухгалтерского баланса.

Проведем расчет и анализ коэффициентов платежеспособности ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ» (таблица 4).

 

Таблица 4 - Расчет и анализ коэффициентов платежеспособности ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ»

Показатели	Интервал оптималь-ных значений	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Изменение  2006 г.	Изменение  2007 г.
1. Денежные средства	-	22730	5630	1480	-17100	-4150
2. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-
3. Итого денежных средств и краткосрочных финансовых вложений	-	22730	5630	1480	-17100	-4150
4. Дебиторская задолженность	-	4750	16470	25260	11720	8790
5. Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
6. Итого дебиторской задолженности и прочих активов,	-	4750	16470	25260	11720	8790
7. Итого денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности	-	27480	22100	26740	-5380	4640
8. Запасы и затраты (без расходов будущих периодов),	-	41218	53980	39460	12762	-14520
9. Итого оборотных средств,	-	68698	76080	66200	7382	-9880
10. Краткосрочные пассивы	-	53518	54930	51680	1412	-3250
11. Коэффициент покрытия (КП)	1-2	1,28	1,39	1,28	0,11	-0,11
12. Коэффициент критической ликвидности (ККЛ)	1	0,51	0,40	0,52	-0,11	0,12
13. Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,2-0,5	0,42	0,10	0,03	-0,32	-0,07

 

Таким образом, анализ коэффициентов платежеспособности ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ», что предприятие находится в неустойчивом финансовом положении. Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность. Коэффициент критической ликвидности небольшой и не достигает необходимого значения. В 2006 году оптимальному значению соответствовал только коэффициент абсолютной ликвидности. Он снизился с 0,42 до 0,03. В следующих годах ни один из коэффициентов не достиг необходимого уровня. Оборотных средств у предприятия ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ» достаточно только, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Следует обратить внимание на низкие коэффициенты срочной и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.

Ликвидность предприятия ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ» оперативно также можно определить с помощью коэффициента абсолютной ликвидности, который представляет собой отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов к краткосрочным обязательствам:

Кл = Д / К + З          

где,   Кл – коэффициент абсолютной ликвидности;

         Д –  денежные средства, тг.;

         К –  краткосрочные кредиты и заемные  средства, тг.;

         З –  кредиторская задолженность и  прочие обязательства, тг.

Этот коэффициент характеризует возможность мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать: кредитоспособное предприятие при Кл > 1,5; ограничено кредитоспособный при  Кл от 1 до 1,5; некредитоспособный при Кл < 1,0. Нормативное значение же коэффициента составляет 0,25 – 0,30, то есть это говорит о том, что предприятие способно оплатить 25-30% своих обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Имеем:

На начало года   Кл = 1 979 /  728 393 + 372 005 = 0,0018        

На конец года    Кл = 2 831 / 1 279 411 = 0,0022                        

Рассчитав же коэффициент текущей ликвидности, можно будет понять, будет ли кредитоспособным предприятие в случае мобилизации всех  своих оборотных средств или хотя бы части её.

Имеем:

На начало периода: К т.л. = 747 492 / 1 100 389 = 0,68

На конец периода: К т.л. = 783 785 / 1 279 411 = 0,61

Как видно из расчетов, предприятие ТОО «СИМВОЛ СЕМЕЙ» не сможет вовремя расплатиться по своим обязательствам, даже при мобилизации всех своих оборотных активов. Отсюда и делается вывод, что предприятие некредитоспособно, такая ситуация наблюдается и в предыдущие периоды, поэтому у предприятия в составе обязательств не имеется заемных средств.

 

2.3 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

 

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных, по темпам накопления собственных средств в результате текущей и финансовой деятельности, соотношению мобильных и иммобилизованных средств предприятия, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результаты экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии, который вычисляется по формуле:

Ка = Ис / B

где Ис – собственное имущество,

       B – общий итог баланса (общая сумма финансирования).

Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденным обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике.

Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Уровень автономии интересует не только само предприятие, но и его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств. Формула расчета этого показателя имеет следующий вид:

Кз/с = Кт + Кt + rp / Иc  

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств указывает, сколько заемных средств, привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно считается высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1:3).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости. Расчет его по состоянию на определенную дату недостаточен для оценки финансовой независимости предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу. Нормальное ограничение для этого показателя: Кз/с<1.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и) и вычисляется по формуле:

Км/и = Ra / F = (Z + ra + d) / F,  

где Ra – все мобильные (оборотные) активы,

Z – иммобилизованные активы

ra – дебиторская задолженность,

d – денежные средства и ценные бумаги.

Значение этого коэффициента в большей степени зависит от отраслевых особенностей предприятия.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия, к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств. Он исчисляется по формуле:

Км = Ec /( Иc + Kт) = (Иc + Kт – F) / (Иc + Kт) 

Коэффициент  показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.