Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО "Бейсуг") Разделы Микроэкономика, экономика предприятия, предпринимательство

 

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия  с помощью абсолютных показателей.

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

 

Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210и 220 актива баланса .

 

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

 

1.     Наличие собственных  оборотных средств (490-190-3 90);

 

2.     Наличие собственных  и долгосрочных заёмных источников  формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (490+590-190);

 

3.     Общая величина основных  источников формирования запасов  и затрат  (490+590+610-190). В виду  отсутствия краткосрочных заёмных  средств(610) данный показатель суммарно  равен второму.

 

Рассчитанные показатели приведены  в таблице 3.9

 

Таблица 3.9

 

Определение типа финансового состояния  предприятия

 

Показатели 

1997 

1998

 

На начало года 

На конец года 

На начало года 

На конец года

 

Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) 

 

768302 

 

658324 

 

658324 

 

2795978

 

Наличие собственных оборотных  средств (СОС) 

 

-265451 

 

226565 

 

226565 

 

459856

 

Функционирующий капитал (КФ) 

 

-265451 

 

476477 

 

476477 

 

770168

 

Общая величина источников (ВИ) 

 

-65451 

 

476477 

 

476477 

 

1699928

 

 

Трём показателям наличия источников формирования запасов

 

и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС  (Фс= СОС-ЗЗ) 

 

-1 033 753 

 

-431 759 

 

-431 759 

 

-2 336 122

 

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников

 

(Фт=КФ-33) 

 

 

 

-1 033 753 

 

 

 

-181 847 

 

 

 

-181 847 

 

 

 

-2 025 810

 

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ) 

 

 

-833 753 

 

 

-181 847 

 

 

-181 847 

 

 

-1 096 050

 

 

 

То есть не одного из вышеперечисленных  источников не хватало ни на начало, ни на конец года.

 

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа    финансовой ситуации[8] 

   EQ  

 

Возможно выделение 4х типов  финансовых ситуаций:

 

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующим  условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

 

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

 

3.Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется  возможность восстановления равновесия  за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

 

4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие на  грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

 

На ПКФ “Бейсуг” трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 1997, так и в 1998 году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного периода можно считать критической.

 

Исходя из целей, поставленных в  данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ПКФ "Бейсуг" относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 3.10 (см..приложение).

 

Из данных таблицы можно сделать  выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия  в целом.

 

1.     Коэффициент независимости  на ПКФ “Бейсуг” на конец 1998 года составляет 0,56, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить снижения данного коэффициента по сравнению с 1997 года на 0,31.

 

2.     Значение коэффициента  соотношения заёмных и собственных  средств свидетельствует, что  в начале отчётного периода  предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств, вложенных  в активы 1,5 коп. заёмных средств.  В течение отчётного периода заёмные средства выросли до 7,8коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость предприятия от привлечённых средств. На ПКФ “Бейсуг” это выражается в постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных средств.

 

3.     Коэффициент манёвренности  собственных средств и коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на начало 1997 года имели отрицательное  значение так, как у предприятия  не было собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к концу 1998 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14 при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств на ПКФ “Бейсуг”.  Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения собственных оборотных средств была довольно значительной, то при продолжении данной тенденции предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.

 

4.     Коэффициент реальной стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 1997 года постепенно снижается, так на конец 1997 года он составлял 0,7, а к концу 1998 года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь 40% в имуществе предприятия.

 

5.     Коэффициент реальной  стоимости основных средств на  конец периода также ниже нормативного  и составляет 0,37%, что свидетельствует  о слишком малой доли основных  средств в имуществе предприятия.

 

 

3.6. Оценка платежеспособности предприятия 

 

 

 

Ликвидность предприятия - это способность  возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность  оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

 

Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый  по формуле, приведённой в таблице 3.11. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных партнёров на основе отчётности.

 

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

 

Исходя из данных баланса на ПКФ  “Бейсуг” коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют следующие значения (см. таблицу 3.11).

 

Проанализируем коэффициенты  L2,  L3,  L4 и их изменение.

 

1.        Коэффициент  абсолютной ликвидности на конец  1998 года составил 0,06, при его значении  на начало года 0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.

 

2.        Значение промежуточного коэффициента покрытия с 0,2 на начало 1998 года уменьшилось до 0,18 на конец года и стало ниже нормативного значения на 0,052. To есть за счёт дебиторской задолженности, в случае её выплаты, ПКФ “Бейсуг” сможет погасить 18% кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно считать на конец 1998 года не удовлетворительным, и в действительности может ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов,  как: скорости платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособности дебиторов.

 

3.        Общий текущий  коэффициент покрытия L4 сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме>2). Смысл этого показателя состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у него останется после данного погашения задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных активов.

 

Таким образом, все показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность предприятия на ПКФ “Бейсуг” находятся на уровне ниже нормы, кроме того, при этом наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов) предприятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их срочности. По сравнению с 1997 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ПКФ “Бейсуг” не могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

 

3.6.1.    Анализ и оценка  реальных возможностей восстановления  платежеспособности

 

 

 

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года  “О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий”, принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22.12.1993г.

 

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам  о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением  №31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке финансового  состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

 

Согласно этому Методическому  положению анализ и оценка структуры  баланса организации проводится на основе показателей:

 

ü коэффициента текущей ликвидности (L5);

 

ü коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

 

ü коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

 

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным  в таблице 13.

 

Согласно статье 1 Закона РФ “О несостоятельности (банкротстве) предприятий”, внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих  платежей, неспособности погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

 

На ПКФ “Бейсуг” коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2 раза.).

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1997 года  отсутствовал, а на конец 1998 года составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 1998 года, когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза).

 

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов  имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 3.11). В соответствии с расчётом, данный показатель принимает значение в 1998 году 0,585, при нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

 

На основе проведенного анализа  финансовой деятельности ПКФ “Бейсуг” были сделаны следующие выводы.

 

Не смотря на увеличение стоимости  имущества предприятия в 1998 году, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

 

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в 1998 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.