Разработка элементов проекта организации строительства объекта двухэтажный коттедж на территории г.Москва

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхование от возможного банкротства. С

 этих позиций важно  знать, насколько платежеспособно  предприятие и какова степень  ликвидности его активов. 

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность  предприятия погасить свои краткосрочные  обязательства легко реализуемыми средствами.

В таблице 11 приведена  методика расчета данных коэффициентов.

 

Таблица 11. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности.

Показатель	Характеристика и расчет
Коэффициент текущей  ликвидности К1 > 2	Характеризует общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств  К1=стр.290/стр.690 -  (стр.630+стр.640+стр650)
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2 > 0.1	Характеризует наличие  собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости К2=стр.490-стр.190/ стр.290
Коэффициент восстановления платежеспособности КЗ	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности  восстановить свою платежеспособность в течение установленного срока (6 месяцев) КЗ=(К1+6/Т(К1-2))/2, где Т -  12 мес.
Коэффициент утраты платежеспособности К4	Отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности  утратить свою платежеспособность в  течение установленного срока (3 месяца) К4=(К1+3/Т(К1-2))/2, где Т - отчетный период в месяцах (обычно Т=12)
Коэффициент быстрой  ликвидности КБ > 1	Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих  активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть - производственные запасы. КБ=стр.290-стр.210- стр.220 -стр.230 / стр.690
Коэффициент абсолютной ликвидности КА > 0.2	Является наиболее жестким  критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных  заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. КА=стр.260/стр.690
Коэффициент покрытия запасов Кпз > 1	Характеризует соотношение  «нормальных» источников покрытия запасов  к сумме запасов Кпз=(стр.490+стр.590 - стр.190-стр.230+стр.610+ стр.621 +стр.622+стр627) / (стр.2 10 + стр.220)
Коэффициент автономии или коэффициент концентрации собственного капитала К5 > 0.6	Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей  сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной  деятельности. К5=стр.490/стр.300, чем выше К5 тем предприятие более устойчиво и независимо от внешних кредиторов.
Коэфф-нт финансовой зависимости  или коэффициент концентрации заемного капитала К6 < 0.4	Характеризует долю заемных  средств предприятия в общей  сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной  деятельности. К6=стр.590+стр.690/ стр.300 К6 + К5 = 1 (100%)
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  или   коэффициент капитализации  К7	Дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств. Рост К7 в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов К7=стр.590+стр.690/ стр.490
Коэффициент маневренности собственного капитала К8 > 0.5	Показывает какую часть  капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена  в оборотные средства), а какая  капитализирована. К8=СОС/ стр.490

 

6. Анализ ликвидности  баланса.

Анализ ликвидности  баланса организации возникает в связи с необходимостью определения степени платежеспособности, т.е. способности полностью и своевременно выполнять свои денежные обязательства.

Главная задача оценки ликвидности  баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы  А1=стр.250 + стр.260.– к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

1. Быстро реализуемые активы А2=стр.240.– дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
2. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.– статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
3. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.– статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.– к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.
2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.–это краткосрочные займы и кредитов.
3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 – включает долгосрочные обязательства.
4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.– это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Если выполняются первые три  неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных  средств и обязательств позволяет  вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) ≥ (П1+П2)

перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 ≥ П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

где L1,L2,L3 – весовые  коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения  обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы  записываются данные на начало и конец  отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам  актива и пассива. Сопоставляя итоги  этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

 

 

 

 

 

Таблица 12. Анализ ликвидности и платежеспособности.

 

Исходные данные для анализа  ликвидности и платежеспособности
АКТИВ	Предыдущие годы		Отчет- ный год	ПАССИВ	Предыдущие годы		Отчет -ный год	Платежный излишек или  недостаток (+;-)
								9 = 2-6	10= 3-7	11=4-8
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1				П1
А2				П2
А3				П3
А4				П4

Сопоставление итогов I группы по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Если не выдерживаются условия  текущей ликвидности, можно просчитать, какое время потребуется организации для восстановления платежеспособности.

Рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности организации на отчётный год по следующей формуле:

 Квос.= (К1 +6 / Т * (К1-2)) / 2, где К1 = стр.290 / стр.690 – (стр.630+стр.640+стр.650)

7. Прогнозирование вероятности банкротства

7.1 На основе Z-счета Э. Альтмана.

Используя данные баланса строительного предприятия (на конец отчетного периода) выявить вероятность банкротства организации. Необходимые расчеты сводятся в табличную форму:

 

Таблица 13. Данные для расчета Z-счета Э. Альтмана.

 

Показатели	Расчет (с указанием  данных и шифра строк баланса)
1. Доля оборотного  капитала в активах организации (Z1)	(текущие активы - текущие  обязательства)/(все активы)
2. Доля нераспределенной  при- были в активах организации (Z2), (рентабельность активов)	(нераспределенная прибыль)\ (все активы)
3. Отношение прибыли до уплаты налогов и аналогичные обязательные платежи к активам организации (ZЗ)	(прибыль до уплаты процентов,  налогов и аналогичные обязательные платежи)\(все активы)
4. Отношение рыночной  стоимости обыкновенных и привилегированных акций к пассивам организации (Z4)	(рыночная стоимость  обыкновенных и привилегированных  акций)\(все активы)
5. Отношение объема продаж к активам (Z5)	(объем реализации  продукции, работ, услуг)\(все активы)

Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражения:

Z=1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*ZЗ+0,6*Z4+Z5

О вероятности банкротства предприятия судят по диапазону разброса значений Z-счета:

 

Таблица 14. Вероятность наступления банкротства.

 

Значение Z-счета	Вероятность наступления  банкротства
Z<1,8	Очень высокая
1,8<Z<2,7	Высокая (средняя)
2,7 < Z< 2,9	Возможная, но при определенных обстоятельствах
Z>2,9	Очень низкая (малая)

 

По данным расчета  обобщают результаты прогнозирования, а также указывают применимость (неприменимость) данной модели  для рассматриваемого предприятия.

7.2.Диагностика банкротства  на основе оценки финансового  состояния строительного предприятия по показателям У. Бивера.

Необходимые расчеты  по системе показателей У. Бивера сводятся в табличную форму, а результаты сопоставляется относительно значений вероятности банкротства:

 

Таблица 15. Показатели У. Бивера.

 

Показатели	Расчет	Значения вероятности банкротства
		через год	через 5 лет	отсутствует
Коэффициент Бивера	[( чистая                    прибыль -  амортизация)/(долгосрочные + краткосрочные обязательства	от – 0.15 до 0	от 0 до 0.17	Более 0.17
Финансовый левередж	[(долгосрочные + краткосрочные обязательства)/(активы)]	От 80 до 50	От 50 до 37	Менее 37
Рентабельность активов	[(чистая прибыль)/(активы)]	От – 22 до 0	От 0 до 4	Более 4
Коэффициент покрытия активов  чистым оборотным капиталом	[(собственный капитал  — внеоборотные активы)/(активы)]	От 0 до 0.06	От 0.06 до 0.3	Более 0.3
Коэффициент покрытия	((оборотные активы)/ (краткосрочные  обязательства)]	До 1	От 1 до 2	Более 2