Управление инвестициями в системе менеджмента

Содержание 

 

Введение.........................................................................................................2

Глава 1. Сущность, значение и роль инвестирования...............................4

1. Понятие инвестиций и их классификация..............................4
2. Риск инвестиций........................................................................6
3. Инвестиционные ресурсы.......................................................12
4. Методы оценки эффективности инвестиционных

проектов..............................................................................................13

5. Структура и функции фондовых бирж..................................28

Глава 2. Инвестиционная деятельность предприятий.............................31

2.1. Три уровня в структуре  рынка с позиций инвестора..............31

2.2. Взаимоотношение клиента и брокера на фондовой бирже....32

2.3. Расчет финансового риска инвестиций....................................33

2.4. Расчет эффективности инвестиций по статическому

методу.................................................................................................35

2.5. Расчеты эффективности инвестиций, применяемые в США и

Японии................................................................................................37      

Глава 3. Рекомендации по принятию решений по инвестированию......42

3.1. Выбор финансовых показателей  при оценке эффективности инвестирования............................................................................................42

3.2. Факторы целесообразности  инвестирования..........................43

3.3. Рекомендации руководителю  по принятию инвестиционных решений........................................................................................................44

Заключение........................................................................................45

Список использованной литературы...............................................47

 

 

 

 

Введение

 

На данный момент развития экономики нашей страны изучение таких понятий как «инвестиции» и «инвестиционная деятельность»  является крайне необходимым и жизненно важным. В данный момент для привлечения  инвестиционных средств отечественные  предприятия прилагают максимум усилий, занимаясь разработкой инвестиционных проектов, реализация которых может  способствовать улучшению деятельности предприятия в целом: увеличению ассортимента выпускаемой продукции, снижению ее себестоимости и увеличению качества, рост получаемой прибыли  и т.д.

Инвестиции – это основной инструмент формирования микро- и макроэкономических пропорций, определяющий темпы экономического роста. Регулирующее воздействие общества на формирование и структуру использования  инвестиций может осуществляться только путем определения обоснованных экономических рычагов и нормативов. Становление национальной экономики  России, как составной части мирового хозяйства, основывается на обязательном учете ряда важных общих закономерностей  в сфере инвестиционной деятельности, но, вместе с тем, оно порождает  новые сущностные черты, обусловленные  изменением экономических приоритетов, развитием национального рынка. Поэтому движение инвестиций следует  рассматривать как результат  взаимодействия этих факторов.

В данной работе изложены теоретические  и практические обоснования целесообразности дальнейшего привлечения инвестиций, а также проанализирован уровень  эффективности уже привлеченных средств в предприятие.

Во всех развитых странах  мира исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономистов. Это обусловлено  тем, что инвестиции затрагивают  самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Актуальным в настоящее  время является также углубленное  теоретическое исследование рыночных механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макро-уровнях.

Важной проблемой выступает  теоретическое обоснование критериев  эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности  капитальных вложений и структурных  сдвигов в экономике, определения  приоритетов в отраслевой структуре  инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного  производства, производственной и социальной инфраструктур.

На меньшее значение имеет  также исследование источников и  средств формирования инвестиционных ресурсов в современных условиях так называемой «переходной экономики».

Вышеприведенные вопросы  являются коренными, они тесно связаны  с фундаментальными социально-экономическими процессами развития общества. Поэтому исследование современных особенностей инвестиционной деятельности различных хозяйственных субъектов является одним из основных приоритетов данной работы.

В данной работе мы ставим перед собой следующую основную задачу: рассмотреть управление инвестициями и процесс инвестирования в системе менеджмента.

Задачами при изучении данной темы для нас является:

• рассмотреть теоретические аспекты темы
• привести примеры расчетов эффективности инвестирования
• изучить функционирование фондовых бирж
• сделать выводы и предложить рекомендации по данной теме.

 

 

 

ГЛАВА 1. Сущность, значение и роль инвестирования

 

1. Понятие инвестиций и их классификация 

 

Понятие «инвестиции» (от лат. invest – «вкладывать») представляет собой совокупность материальных, трудовых затрат, а также денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Капитальные вложения могут осуществляться в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей [4].

В условиях рыночной экономики  возможностей для вложения средств  достаточно много. Вместе  с тем  любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для  инвестирования. Поэтому возникает  задача оптимизации инвестиционного  портфеля. Следует учитывать, что  эта деятельность всегда связана  с неопределенностью, степень которой  может существенно варьироваться. При таких обстоятельствах особенно важно уметь правильно оценивать  эффективность инвестиционных проектов.

Следует разобраться, в чем суть инвестиционной деятельности, каковы ее цели и какие виды инвестиций существуют.

Итак, инвестиции – это совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, направляемых на увеличение капитала, расширение, модернизацию или техническое перевооружение производства. Основная их цель – прибыльное размещение капитала [3].

Инвестиционная  деятельность представляет собой процесс привлечения, оценки, распределения и использования инвестиций. Ее цели могут быть различными: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретение новых предприятий, диверсификация в результате освоения неизведанных областей бизнеса; снижение издержек обращения по причине роста объемов производства.

Существуют  следующие виды инвестиций:

- финансовые;

- реальные;

- валовые;

- чистые.

Финансовые  инвестиции – это вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги.

Реальные  инвестиции – вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов.

Валовые инвестиции – суммарные вложения, необходимые для возмещения и прироста основного капитала.

Чистые инвестиции – валовые инвестиции за вычетом сумм амортизации основного капитала.

С точки зрения источников финансирования инвестиции бывают:

- частные; 

- государственные.

Частные инвестиции финансируются за счет собственных и привлеченных (долгосрочные кредиты, эмиссия ценных бумаг, амортизационные отчисления) источников.

Государственные инвестиции финансируются из средств госбюджета.

Существует также деление  инвестиций на венчурные (рисковые), прямые, портфельные и аннуитет.

Венчурный капитал – это термин, применяемый для обоснования рискованного капиталовложения. Такой капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, которые производятся в неосвоенных, связанных с большим риском сферах деятельности.

Он инвестируется в  несостыкованные между собой  проекты в расчете на быструю  окупаемость вложенных средств. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

Прямые инвестиции являются вложениями в уставной капитал экономического субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.

Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля – приобретением ценных бумаг и других активов.

Портфелем называется совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, которые служат инструментом для достижения конкретной цели вкладчика.

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном так именуют вложение средств в страховые и пенсионные фонды [7].

 

2. Риск инвестиций

 

Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.

Инвестиционный  риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

Инвестиционные риски  можно классифицировать по следующим  признакам:

 по сфере проявления:

1. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень амортизации, темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.

2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.

Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики  и фазы экономического цикла; государственное  регулирование экономики; зависимость  национальной экономики; возможное  невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация  частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.

3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровней; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемом государством политическом курсе; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразиться на деятельности совместных предприятий и т.д.

4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.

Предельным случаем социального  риска является личностный риск, который  связан с невозможностью точного  предсказания поведения отдельных  личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.

5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace" и т.д.