Совершенствование управления активами организации

е) снижение базы налогообложения  прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия;

ж) освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.п.);

з) снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением  и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном  лизинге);

и) более простая процедура  получения и оформления в сравнении  с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Основными недостатками аренды (лизинга) являются:

а) удорожание себестоимости  продукции в связи с тем, что  размер арендной платы обычно намного  выше, чем размер амортизационных  отчислений. Это может ослабить позиции  предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;

б) осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с  согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной политики;

в) невозможность существенной модернизации используемого имущества  без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения  в целях повышения рентабельности использования;

г) более высокая в  отдельных случаях стоимость  обслуживания лизинговых платежей в  сравнении с обслуживанием долгосрочного  банковского кредита (при использовании  финансового или возвратного  лизинга);

д) недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;

е) риск непродления аренды при оперативном лизинге в  период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме).

Критерием принятия управленческих решений о приобретении или аренде отдельных видов основных средств  является сравнение суммарных потоков  платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

Эффективность денежных потоков сравнивается в настоящей  стоимости по таким основным вариантам  решений:

приобретение обновляемых  активов в собственность за счет собственных финансовых ресурсов;

приобретение обновляемых активов в собственность за счет долгосрочного банковского кредита;

аренда (лизинг) активов, подлежащих обновлению.

Основу денежного потока приобретения актива в собственность  за счет собственных финансовых ресурсов составляют расходы по его покупке т.е. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при покупке актива и поэтому не требуют приведения к настоящей стоимости.

Выбор наиболее эффективной  формы финансирования должен основываться на критерии — наименьшая настоящая  стоимость денежного потока.

 

 

3.2. Внедрение  прогрессивных методов управления  запасами 

 

Анализ выявил, что  на предприятии наблюдается существенное увеличение запасов сырья, материалов и других аналогичных ценностей  на 51461 тыс. руб. до 105443 тыс. руб. (36,32% к итогу баланса), что является негативным моментом, так как деньги изъяты из оборота, и остаются неподвижны в сырье и материалах. В связи с этим,  наиболее острой проблемой управления активами ООО «Агрофирма Рубеж» можно считать управление  запасами предприятия, где ключевым моментом является оптимизация запасов.

Как  выявил анализ,  неэффективное использование активов  предприятия связано, прежде всего, с невысокими темпами оборота активов при осуществлении основной деятельности. Так если в 2009 году период оборота  активов в днях составлял  142,82 дня, то в 2010 году он увеличился более чем в 1,5 раза и составил  247,76 дней. При этом  наибольшее увеличение периода оборота обусловлено снижением оборачиваемости запасов сырья и материалов.

Отсюда можно предположить, что  эффективность управления активами может быть повышена при  внедрении прогрессивных методов управления запасами, снижении их нормы и повышении оперативности приобретения запасов по мере их необходимости в производстве.

Анализ структуры запасов и их  оптимизация при помощи метода  АВС-анализа позволит снизить величину  оборотных активов, связанных в запасе  с 65290 (по данным 2010 года) до  0,16 (уровень показателя в предыдущий период).

В связи с этим  в  целях  совершенствования управления активами, для рассматриваемого предприятия может быть рекомендована установка автоматизированного комплекса учета и управления  запасами. Для этого необходимо приобретение оргтехники (1 ед.), затраты на программное обеспечение (комплект программ учета и анализа запасов) и обучение  оператора учета. Суммарные затраты на реализацию мероприятия могут составить  550,0 тыс. руб. С учетом прогноза  роста  объемов товарной продукции  в 2011 году,  объемы производства могут  составить 256 599,24 т. р., тогда величина запасов (установленная на уровне более благоприятного в плане использования активов предприятия,  2009 года) составит:

0,16 * 256 599,24 = 41 660,97 т. р.

Это даст  повышение  коэффициента оборачиваемости активов  с 2,01 до 3,46 и позволит сократить  размер активов в обороте относительно 2010 года в размере за минусом затрат по мероприятию, то есть :

(105 443  - 41 660,97) – 550,0 = 63 782,03 – 550,0 = 63232,03  т.р.

Эффект  внедрения  новых методов  контроля и учета  запасов может быть определен как величина  активов, высвобожденных из  запасов. Тогда эффективность данного мероприятия составит :

Эф = 63232,03 / 550,0 = 114,97

Таким образом,  мероприятие  по автоматизации  учета и управления запасами может значительно повысить эффективность управления  активами предприятия.  

 

Библиографический список

 

1. Конституция Российской федерации // Российская газета, №237, 25.12.2006.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации, части первая и вторая (приняты Государственной Думой 21 октября 2009 г. и 22 декабря 2010 г.). М.: Эксмо, 2011 – 656 с.
3. Комментарий к гражданскому кодексу РФ. Институт законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве РФ. Юринформцентр М.: 2007г.
4. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» № 129-ФЗ. Утвержден Президентом РФ 21.11.96 г. (ред. 10.01.03 г.)
5. Бланк И.А. Управление активами. Киев: Ника-Центр, 2009. 720 с.
6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. Учебный курс. – Киев: Эльга, Ника-Центр, 2008. – 768с.
7. Власова В.М. Финансы и статистика: Учебное пособие - М.: ЮНИТИ-ДАНА 2006 г. – 240 с.
8. Гальперин В.М., Игнатьев С.М. Микроэкономика в 2-х т.: Учебник – СПб: Экономическая школа, 2007 – 481 с.
9. Грузинов В.Г. Экономика предприятия: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ, 2008. - 165с.
10. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технологии управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
11. Евстегнеев Е.Н. Налоги и налогообложение: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2006 – 148 с.
12. Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник. - М.: Владос, 2000. - 639с.

 

¹ Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2006г - N4 – с.34 - 38.

² Давидовская И.Л., Джаарбеков С.М., Смышляева С.В., Старостин С.Н. План счетов: комментарии специалистов и типовые проводки. – М.: МЦФЭР, 2007. – 352с.

³ Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2006 –с.56

⁴ Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. - 2006г - N2 – с. 80 - 81

⁵ Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. –с. 52;

⁶ Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. - 2006г - N2 – с. 80 - 81.

⁷ Чернышева Ю.Г., Чернышев Э.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. М.: «МарТ» 2008 - с. 293

⁸ Фащевский В.М. Об анализе оборотных средств //Бухгалтерский учет. - 2006г - N2 – с. 80 - 81.

⁹ Овсийчук Н. Управление активами и методика финансирования // Аудитор. - 2006г - N4 – с.34 - 38.

¹⁰ Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.;

¹¹ Бланк И.А. Управление активами. Киев: Ника-Центр, 2009. 720 с.

¹² Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – С.45

¹³ Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. - М.: ИНФРА-М, 2008. - с.46

¹⁴ Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2006 –с.267

¹⁵ Финансы предприятий: Учебник / Н. В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2008. –с 108

¹⁶ Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2006 –с.310

¹⁷ . Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. –с.231