Инвестиционная деятельность предприятия

Оглавление

 

Введение

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. Инвестиционная деятельность представляет собой процесс привлечения, оценки, распределения и использования инвестиций. Ее цели могут быть различными: расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов, приобретение новых предприятий, диверсификация в результате освоения неизведанных областей бизнеса, снижение издержек обращения по причине роста объемов производства.

Инвестиционная стратегия  представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стратегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и распределения ресурсов.

Цель курсовой работы – проанализировать инвестиционную стратегию ОАО «НОВАТЭК» и разработать рекомендации по ее совершенствованию.

Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие  задачи:

1. Определить теоретические аспекты инвестиций и инвестиционной стратегии.
2. Рассмотреть методы анализа эффективности инвестиционной стратегии.
3. Рассмотреть общую характеристику деятельности ОАО «НОВАТЭК».
4. Проанализировать существующую инвестиционную стратегию ОАО «НОВАТЭК».
5. Дать рекомендации по совершенствованию стратегии инвестирования ОАО «НОВАТЭК»

Объектом курсовой являться ОАО «НОВАТЭК», а предметом изучения – инвестиционная стратегия ОАО «НОВАТЭК».

Теоретико-методической базой работы явились труды российских (Бланк И.А., Бясов К.Т., Клейнеа Г.Б., Ковалев В.В., Жуплев А.В., Володин А.А.) ученых.

 

Глава 1. Теоретические  аспекты инвестиционной стратегии предприятия.

1.1 Сущность инвестиций и инвестиционной стратегии предприятия.

 

Развитие производства как одна из первейших задач компании предполагает привлечение инвестиций и организацию новых каналов  движения капиталов в организации¹. 

Инвестиции – относительно новый для нашей страны термин.

В Федеральном законе от 25 февраля 1999г. № 39 – ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений (в ред. Федерального закона от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ)²» даются следующие определения понятию «инвестиции»: инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Все инвестиции подразделяют на две основные группы: реальные (капиталообразующие) и портфельные³.

Реальные инвестиции – это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) непосредственно в средства производства и предметы потребления. Они представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Управление инвестиционным процессом и принятие того или иного решения в этой области в значительной степени обусловлены целями, которые ставит перед собой компания. Помимо прибыльности проекта важное значение в иерархии целей имеют рост фирмы, поддержание хороших отношений с заказчиком, достижение высокой производительности труда, разработка новых видов продукции, повышение квалификации персонала и др.⁴.

Основу инвестиции предприятия составляют собственные, заемные и привлеченные средства⁵.

К собственным средствам  предприятия относятся: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; амортизационные  отчисления – позволяет накапливать  средства для инвестирования в техническое  обновление, фонд развития производства, науки и техники, ресурсы мобилизованные в ходе строительства, расширения, реконструкции технического перевооружения действующих предприятии.

Заемные источники финансирования формируются за счет банковских кратко- и долгосрочных займов, коммерческих кредитов.

Привлеченные средства представляют собой средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов  членов трудовых коллективов, граждан  и юридических лиц⁶.

Стратегия это паттерн, или план, интегрирующий главные  цели организации, ее политику и действия в некое согласованное целое. Правильно сформулированная стратегия позволяет упорядочивать и распределять всегда в той или иной мере ограниченные ресурсы организации предельно эффективным и единственно верным образом на основе внутренней компетентности, предвидения изменений во внешней среде и учета возможных контрдействий оппонентов⁷.

Рассмотрим понятие  инвестиционная стратегия.

Таблица 1.1

Понятие инвестиционной стратегии

Определение инвестиционной стратегии	Автор
Система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а так же выбор наиболее эффективных путей их достижения.	И.А. Бланк8
Генеральное направление (программа, план) инвестиционной деятельности организации, следование которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инвестиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта.	К.Т. Бясов9
Совокупность стратегических решений, охватывающих выбор, приоритеты и размеры использования возможных источников привлечения и расходования финансовых средств.	Г.Б. Клейнер10
Генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами. Она охватывает вопросы формирования финансов, их планирования и обеспечения.	Г.Н. Степанова11
Сложная, взаимосвязанная и взаимообусловленная совокупность направлений деятельности предприятия, нацеленная на дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.	Современный экономический словарь12

Исходя из данных определении  можно выделить следующие черты  присущие инвестиционной стратегии:

• является частью системы достижения долгосрочных целей организации;
• представляет собой совокупность стратегических решений с определенными желаемыми последствиями;
• основана на использование финансовых ресурсов организации.

Н.И. Лахметкина помимо выше описанного выделяет следующие черты инвестиционной стратегии¹³:

• определяет границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям   и формам   его инвестиционной   деятельности;
• устанавливает систему   формализованных   критериев,  по которым   предприятие   моделирует,   реализует   и   оценивает   свою   инвестиционную   деятельность.

Таким образом, на основании выделенных черт, можно дать следующее определение понятию инвестиционная стратегия.

Инвестиционная стратегия  – совокупность стратегических решений, в рамках финансово–инвестиционной деятельности предприятия, направленных на достижение общих целей организации.

Процесс разработки инвестиционной стратегии организации осуществляется по следующим этапам (рис. 1.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1 Основные этапы процесса разработки инвестиционной стратегии организации¹⁴.

Из данной схемы можно  выделить, что процесс разработки инвестиционной стратегии носит целевой характер. Так как на основании сформированных целей инвестиционной деятельности организация определяет направление инвестиционной деятельности и разрабатывает стратегию.

Рассмотрим основные требования к целям инвестиционной деятельности¹⁵:

Во-первых, цели должны быть достижимыми. Они не должны быть нереалистичными, выходящими за предельно допустимые возможности исполнителей.

Во-вторых, цели должны быть гибкими. То есть оставляли возможность для их корректировки в соответствии с теми изменениями, которые могут произойти в инвестиционной среде.

В-третьих, цели должны быть измеримыми.

В-четвертых, цели должны быть конкретными. Цель должна четко  фиксировать, что необходимо получить в результате инвестиционной деятельности, в какие сроки ее следует достичь и кто будет ответственным лицом за основные элементы инвестиционного процесса.

В-пятых, цели должны быть совместимыми. Совместимость предполагает, что стратегические инвестиционные цели соответствуют миссии организации, ее общей стратегии развития, а также краткосрочным инвестиционным и другим функциональным целям.

В-шестых, стратегические инвестиционные цели должны быть приемлемыми  для основных субъектов влияния, определяющих деятельность организации. Стратегические цели инвестиционной деятельности организации разрабатываются для реализации в долгосрочной перспективе главной цели финансового менеджмента — максимизации благосостояния собственников организации.

Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности исходит, прежде всего, из системы целей общей стратегии экономического развития. В общем виде эту зависимость можно представить следующим образом (Рис. 1.2)

Рис 1.2 Место целей  инвестирования, в структуре общих  целей деятельности организации.

Как видно на схеме решение целей инвестиционной и финансовой деятельности влияет на достижение целей экономического развития, а так же на достижение общих целей деятельности организации.

Основой успешного управления организацией является логически связанный набор стратегии развития предприятия, инвестиционных целей, целей основной деятельности и финансовой политики, где все эти элементы усиливают друг друга, а не конфликтуют. Для успеха стратегии предприятия важен уровень стратегических инвестиций в ту или иную зону хозяйствования, в целях увеличения конкурентоспособности как продукции, так и предприятия в целом.

Исходной предпосылкой формирования инвестиционной стратегии предприятия является общая стратегия экономического развития. По отношению к последней инвестиционная стратегия носит подчиненный характер, согласовывается по целям и этапам реализации и является одним из главных факторов обеспечения развития предприятия в соответствии с общей экономической стратегией.

 

1.2 Оценка инвестиционной стратегии и анализ ее эффективности.

 

Оценка разработанной  инвестиционной стратегии осуществляется на основе следующих критериев¹⁶:

1. согласованность инвестиционной стратегии компании (фирмы) с общей стратегией ее экономического развития;
2. внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии;
3. согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой;
4. реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала;
5. приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии; 
6. результативность инвестиционной стратегии.

Таким образом, основными  задачами в процессе анализа существующей инвестиционной стратегии организации  являются:

Рис. 1.3 Анализ инвестиционной стратегии

Рассмотрим методы, которые возможно применить для осуществления анализа.

В основе системного исследования любого сложного объекта лежит описание системы в виде структуры целей, их связей и отношений. В качестве удобного и апробированного на практике инструмента можно использовать построение целевой модели в виде древовидного графа – дерева целей¹⁷.

Говоря о формировании системы целей инвестиционной стратегии  предприятия, следует также отметить необходимость применения метода «дерева целей». Поскольку главная, основные и вспомогательные цели инвестирования рассматриваются как единая комплексная система, требующая чёткой взаимоувязки с учётом их приоритетности и ранговой значимости.