Пути повышения конкурентоспособности продукции ЗАО «Конти»

 

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006г. № 06-117/пз-н

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года наблюдается увеличение размера выручки на 39,13% за 2011 год и на  40,08% за 1 кв 2012 года, а также валовой прибыли общества на 102,33% за 2011 год и на 61,07% за 1 кв 2012 года   по сравнению с анлогичными периодами прошлого года,  что  связано с ростом объемов  производства и реализации новых видов высокорентабельной  продукции.

Чистая прибыль – это конечный финансовый результат деятельности организации за отчетный период. Она характеризует реальный прирост (наращение) собственного капитала организации, то есть показывает, может ли предприятие приносить прибыль своим владельцам. В 2011 году и 1 квартале 2012 года наблюдается рост  показателя чистой прибыли общества по сравнению с 2010 годом и  1 кварталом 2011 года соответственно на 13,83 и 7,74%.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала – сколько рублей прибыли приносит каждый рубль вложенных собственных средств. В 2011 году и 1 кв. 2012г. в связи с увеличением величины собственного капитала  (нераспределенной прибыли) при относительной устоичивости показателя прибыльности  наблюдается незначительный спад данного показателя.

Рентабельность активов характеризует устойчивость финансового состояния организации. Она показывает прибыль, получаемую организацией на 1 рубль стоимости активов организации, т.е. общую эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия, и заемных средств.  В 2011 году и в 1 кв. 2012 г так же наблюдается спад показателя за счет значительного увеличения величины активов общества при относительно равном показателе прибыльности.

Рентабельность (продукции) продаж характеризует основную деятельность и показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.  В 2011 году и в 1 кв. 2012 г наблюдается рост  показателя рентабельности  (продаж) продукции на 18,24 и 47,23% соответственно за счет реализации более рентабельной продукции.

Показатель  Оборачиваемости капитала  в 2011 году и в 1 кв. 2012 года уменьшился на 44,91 и 38,42% (соответственно) по причине существенного увеличения собственного капитала и долгосрочных обязательств в 2011 году  по итогам 1 квартала 2008 года величина долгосрочных обязательств  – 880 542 тыс. руб. (рост показателя –663 563 тыс.руб. по сравнению с 1 кв. 2011 года).

Соотношение убытков по балансу и валюты баланса рассчитывается для определения относительной убыточности компании, т.е. какую долю активов компания безвозвратно потеряла в результате убыточной деятельности. В течение всего рассматриваемого периода данный показатель равен 0, так как последние 5 завершенных финансовых лет  эмитент завершал с прибылью.

Далее рассмотрим ликвидность ЗАО «Конти», достаточность капитала и оборотных средств.

 

 

Таблица 7 - Динамика показателей, характеризующих ликвидность ЗАО «Конти», за 5 последних завершенных финансовых лет:

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение, %	1 квартал 2011 г.	1 квартал 2012 г.	Отклонение
Собственные  оборотные   средства, тыс.руб.	92 324	121 296	66 262	-159 632	-760 937	-376,68%	-188 232	-629 724	-234,55%
Индекс постоянного актива	0,41	0,38	0,76	1,48	2,95	98,70%	1,53	2,52	64,07%
Коэффициент текущей ликвидности	2,22	1,50	1,13	1,06	1,22	14,76%	1,04	1,23	18,83%
Коэффициент быстрой ликвидности	1,01	0,88	0,64	0,77	1,24	21,89%	0,71	0,88	24,62%
Коэффициент автономии  собственных средств	0,67	0,44	0,34	0,26	0,17	-34,08%	0,26	0,17	-32,51%

 

Для расчета приведенных показателей использовалась методика, рекомендованная Положением о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 10 октября 2006 г. N 06-117/пз-н

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Значение показателя «Собственные оборотные средства» в 2011г. и в 1 квартале 2012 года  свидетельствует о том, что внеоборотные активы общества финансируются  за счет  собственных и заемных средств.

Индекс постоянного актива – коэффициент, отражающий отношение внеоборотных активов и средств, отвлеченных в долгосрочную дебиторскую задолженность к собственным средствам. Рекомендуемое значение показателя индекса постоянного актива Kипа<=0,9. Значение показателя  в 2011 г. и в 1 кв. 2012 года превысило рекомендуемое значение по причине формирования внеоборотных средств за счет заемных источников финансирования.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность краткосрочной задолженности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Нормальное ограничение (КТЛ >1) означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Значение  коэффициента текущей ликвидности в отчетном периоде выше рекомендуемого и выше значения в аналогичном периоде прошлого года на 0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Основная концепция состоит в том, что этот показатель помогает оценить, какую долю текущих краткосрочных обязательств может погасить предприятие, если его положение станет действительно критическим; при этом исходят из предположения, что товарно-материальные запасы вообще не имеют никакой ликвидационной стоимости. Оптимальное значение данного показателя – Кбл = 0,8-1,0. Значение коэффициента быстрой  ликвидности по итогам отчетного периода соответствует рекомендуемому.

Коэффициент автономии собственных средств показывает долю собственного капитала в активах и характеризует степень финансовой независимости от кредиторов. В 2011 году и в 1 кв. 2012г. наблюдается снижение показателя, т.е. активы общества стали  в большей степени покрываться  за счет заемных средств.

Информация о достаточности собственного капитала для исполнения краткосрочных обязательств и покрытия текущих операционных расходов:

Размер краткосрочных обязательств в соответствии с бухгалтерской отчетностью общества за 2011г. (составляющих  901 614 тыс. руб.) превышает размер капитала и резервов за 2011г. (составляющих 390 207 тыс. руб.), что свидетельствует о недостаточности собственного капитала для покрытия текущих  операционных расходов и исполнения краткосрочных обязательств.

Размер краткосрочных обязательств в соответствии с бухгалтерской отчетностью общества за 1 квартал 2012г. (составляющих  1 084 701 тыс. руб.) превышает размер капитала и резервов за 1 квартал 2012 г. (составляющих 415 162 тыс. руб.), что свидетельствует о недостаточности собственного капитала для покрытия текущих  операционных расходов и исполнения краткосрочных обязательств.

Приводится описание факторов, которые, по мнению эмитента, привели к  изменению  значения  приведенных показателей:

Снижение Собственных оборотных средств в 2011г. и в 1 кв. 2012г. вызвано ростом размера внеоборотных активов за счет заемных источников финансирования, в тоже время существенная доля внеоборотных активов свормирована за счет высоко  ликвидных финансовых вложений;

Снижение Коэффициента автономии  собственных средств в 2011 г. и в 1 кв. 2012 г вызвано ростом размера внеоборотных и оборотных активов.

 

Таблица 8 - Структура оборотных средств ЗАО «Конти», тыс. руб.

Наименование показателя	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Отклонение	1 квартал 2011 г.	1 квартал 2012 г.	Отклонение
Запасы, всего	86 148	143 271	239 497	200 413	239 681	39 268	245 479	369 828	124 349
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	50 978	73 959	150 031	134 005	133 794	-211	131 168	159 504	28 336
затраты в незавершенном производстве	7 467	1 423	4 485	2 361	4 439	2 078	4 889	6 848	1 959
готовая продукция и товары для перепродажи	18 828	59 136	76 423	54 035	70 582	16 547	99 008	155 567	56 559
Товары отгруженные	-	-	-	-	25 833	25 833	-	41 695	41 695
расходы будущих периодов	8 875	8 753	8 558	10 012	5 033	-4 979	10 414	6 214	-4 200

 

Продолжение таблицы 8

Налог на добавленную стоимость	5 967	9 853	24 455	10 456	14 560	4 104	16 988	11 442	-5 546
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	74 088	201 115	331 497	501 074	822 360	321 286	536 018	903 536	367 518
в том числе:
покупатели и заказчики	66 220	180 907	307 113	460 195	686 503	226 308	487 723	634 691	146 968
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Денежные средства	2 885	16 702	12 413	51 015	18 528	-32 487	24 023	45 680	21 657
Прочие оборотные средства	-	26	27	517	4 336	3 819	984	4 981	3 997
Итого оборотных средств:	169 088	370 967	607 889	763 475	1 099 465	335 990	823 492	1 335 467	511 975

 

С увеличением уровня производства и продаж  предприятия возникает необходимость в увеличении оборотного капитала.

Источниками финансирования оборотных средств эмитента являются:

Собственные средства (нераспределенная прибыль);

Заемные средства, краткосрочные кредиты.

Политика эмитента по финансированию оборотных средств:

• поддержание количества денежных средств на уровне достаточном для ведения текущей деятельности;
• обеспечение оптимального объема запасов сырья и материалов для проведения эффективного процесса производства;
• своевременная реализация неликвидных остатков;
• оптимизация запасов, т.е. приобретение товарно-материальных ценностей под заключенные договора.

Политика финансирования оборотных средств может измениться в случае значительного  уменьшения доходов эмитента, вероятность наступления указанного фактора невысока.

 

Таблица 9 - Сведения о собственном капитале общества, тыс.руб.

N п/п	Показатель	На 31.12.2011	На 31.12.2012	Изменения
1	Сумма чистых активов.	329 444	390 207	60 763
2	Уставный капитал	6 812	6 812
3	Резервный фонд	341	341
4	Добавочный капитал	86 313	86 313
5	Нераспределена прибыль	235 978	296 741	60 763

 

Рассмотрев таблицу, можно сделать вывод, что предприятие обладает определенными собственными средствами для дальнейшей работы.

Исходя из динамики  показателей деятельности за 2011 год и 1 кв. 2012 года, можно сделать вывод, что общая положительная тенденция показателей будет наблюдаться и в будущем. Некоторое ухудшение относительных показателей за рассматриваемый период связано со значительным изменением структуры баланса  общества, связанного с финансовой деятельностью и увеличением долгосрочных обязательств. Данные ресурсы предполагается направить на инвестиционную деятельность, что в долгосрочной перспективе значительно улучшит все показатели деятельности компании.