Разработка финансового плана слияния ОАО «Зарница» с ООО «Воскресенье-Агро»

Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году равен 3,64.

Это говорит о том, что предприятие платежеспособно, но существует риск банкротства, так как другие показатели отличаются от нормальных значений.  
 

Таблица 25 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения  за период
1. Собственный капитал	3734	11163	21086	17352
2. Внеоборотные активы	1398	27402	48652	47354
3. Наличие собственных источников  формирования запасов (собственного  оборотного капитала)	2336	-16239	-27566	-29902
4. Долгосрочные обязательства	2677	28586	51984	49307
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов (перманентного капитала)	5013	12347	24418	19405
6. Краткосрочные кредиты и займы	1166	15274	9263	8097
7. Наличие общей величины источников  формирования запасов	6179	27621	33681	27502
8. Стоимость запасов	4011	19157	28811	24800
9. Излишек (+) или недостаток (–) собственных  источников формирования запасов	-1675	-35396	-56377	-54702
10. Излишек (+) или недостаток (–) собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов	1002	-6810	-4393	-5395
11. Излишек (+) или недостаток (–) общей  величины источников формирования  запасов	2168	8464	4870	2702
12. Тип финансовой ситуации	(0;1;1)	(0;0;1)	(0;0;1)

 

 

Наличие собственных источников формирования запасов (собственного оборотного капитала) за анализируемый период уменьшилось на 29902 тыс. руб.

На это оказало влияние увеличение собственного капитала на 17352 тыс. руб. и внеоборотных активов на 47254 тыс. руб. Стоимость запасов увеличилась на 24800  тыс. руб. и в 2012 году составила 28811 тыс. руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (перманентного капитала) увеличилось на 19405 тыс. руб. за счет увеличения долгосрочных источников финансирования на 49307 тыс. руб. и уменьшения наличия собственных источников формирования запасов (собственного оборотного капитала) на 29902 тыс. руб.

Наличие общей величины источников формирования запасов увеличилось на 27502 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения краткосрочных кредитов и займов на 8097 тыс. руб. и наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (перманентного капитала) 19405 тыс. руб.

Исходя из этого недостаток собственных источников формирования запасов в 2012 году составил 56377 тыс. руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов – 5395 тыс. руб., излишек общей величины источников формирования запасов составил 2702 тыс. руб.

Можно сделать вывод о том, что ООО «Воскресенье-Агро» находится в неустойчивом финансовом состоянии, при котором предприятие неплатежеспособно, однако, у него сохраняется возможность восстановить свою платежеспособность за счет увеличения собственных источников и привлечения дополнительных заемных средств.

 

 

 

 

Таблица 26 – Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения за период
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,49	0,2	0,26	-0,23
Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций)	0,85	0,67	0,89	0,04
Коэффициент задолженности	0,31	1,37	0,44	0,13
Коэффициент капитализации	1,03	3,93	2,9	1,87
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,39	-0,59	-0,82	-1,21
Коэффициент иммобилизации	0,18	0,44	0,50	0,32
Коэффициент модернизации	0,03	0,05	0,12	0,09

 

Коэффициент автономии в 2010 году составлял 0,49, а в 2012 году 0,26. Это означает, что у предприятия снижается финансовая независимость от заемных средств. Коэффициент финансовой независимости показывает, что устойчивые источники финансирования в общей сумме капитала занимают 89%. Коэффициент задолженности находится в пределах оптимального значения и говорит о том, что на 1 рубль собственных средств предприятие привлекло 58 копеек заемных. Коэффициент капитализации выше оптимального значения. Это говорит о том, что у предприятия заемных средств больше, чем собственных. Коэффициент иммобилизации находится в пределах оптимального значения и показывает, что доля недвижимого имущества составляет 50% в структуре активов предприятия. Коэффициент модернизации ниже оптимального значения и характеризует низкую степень высвобождения средств из оборота.

Эффективность деятельности предприятия отражается показателями рентабельности, которые показывают величину прибыли, полученную с каждого рубля вложений или капитала предприятия.

Таблица 27 – Уровень рентабельности ООО «Воскресенье-Агро»

Показатели	2010 год	2011 год	2012 год	Изменения за период
Рентабельность имущества (активов)	49,15	13,5	12,05	-37,1
Рентабельность оборотных активов	60,27	26,9	29,4	-30,87
Рентабельность инвестиций	58,2	18,69	13,58	-44,62
Рентабельность собственного капитала	99,73	66,55	47,06	-52,67
Рентабельность продукции	2342,14	111,63	86,1	-2256,04

 

Показатели рентабельности деятельности предприятия в динамике снижаются. Так, рентабельность снизилась по следующим позициям:

• Рентабельность имущества на 37,1%;
• Рентабельность оборотных активов на 30,87%;
• Рентабельность инвестиций на 44,62%;
• Рентабельность собственного капитала на 52,67%;
• Рентабельность продукции на 2256,04%.

Таким образом, в ООО «Воскресенье-Агро» за анализируемый период произошло увеличение товарной продукции на 4861 тыс. руб. В 2012 году предприятие получило прибыль 36 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения выручки от реализации продукции на 4861 тыс. руб.

Произошло увеличение среднегодовой стоимости основных производственных средств в 2,7 раза. Это происходит за счет приобретения КРС, транспортных средств, а также машин и оборудования. В 2012 году ООО «Воскресенье-Агро» получило убыток от реализации продукции растениеводства в размере 69 тыс. руб. На это оказали влияние следующие факторы: получение убытка от реализации зерновых и зернобобовых –  79 тыс. руб., прибыль от реализации прочей продукции растениеводства – 10 тыс. руб.

В 2012 году также был получен убыток от реализации продукции животноводства в сумме 140 тыс. руб. Это произошло за счет того, что был получен убыток от реализации мяса и продукции животноводства собственного производства в сумме 208 и 660 тыс. руб. соответственно, получена прибыль от реализации молока 728 тыс.руб.

Убыточность продукции растениеводства составила 13,02%, а животноводства – 0,09%.

ООО «Воскресенье-Агро» находится в неустойчивом финансовом состоянии, при котором предприятие неплатежеспособно, однако, у него сохраняется возможность восстановить свою платежеспособность за счет увеличения собственных источников и привлечения дополнительных заемных средств.

Платежеспособность предприятия нарушена, относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют неустойчивое финансовое состояние предприятия.

2.3 Анализ собственного капитала  ОАО «Зарница» и ООО «Воскресенье-Агро»  Буйского района Костромской  области

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

Собственный капитал ОАО «3арница» представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны – это совокупность уставного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса.

Состояние и изменение собственного и заемного капитала имеет важное значение для инвесторов.

Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 14 и на рисунке 8.

 

Таблица 29 – Состав источников формирования имущества ОАО «Зарница» и их структура, тыс. руб.

Виды источников финансирования	2008	2009	2010	2011	2012	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
Собственный капитал	6077	6412	6556	6603	7318	1241	120,42
Долгосрочные обязательства	3486	2588	4228	3652	6034	2548	173,09
Кредиты и займы	50	0	0	1421	0	-50	0
Привлеченные источники (кредиторская задолженность)	2664	2640	4271	3979	4249	1585	159,5
Итого	12277	11640	15055	15655	17601	5324	143,37

 

В составе источников финансирования организации за пять лет произошли некоторые изменения.

С 2008 по 2012 гг. собственный капитал ежегодно увеличивался. Это увеличение составило 1241 тыс. руб. Что касается динамики, в 2012 г. размер собственного капитала увеличился на 120,42%.

Долгосрочные обязательства выросли на 2548 тыс. руб., что в динамике составило 173,09%.

Кредиторская задолженность в 2012 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 1585 тыс. руб. и составила 4249 тыс. руб.

Структура  собственного капитала в источниках формирования имущества отражена на рис.8.

Рисунок 8 – Структура собственного капитала

Доля собственного капитала с 2008 по 2009 года увеличилась на 5,59%, с 2009 года по 2012 год снижается на 1,97%.

Доля привлеченных источников снизилась на 2,44%. Доля долгосрочных обязательств увеличилась на 5,89%.

Далее рассмотрим составляющие собственного капитала предприятия.

Таблица 30 – Состав собственного капитала ОАО «3арница», тыс. руб.

Источники капитала	2008	2009	2010	2011	2012
Уставный капитал	3204	3204	6420	6420	6420
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	2873	3208	136	183	898
Итого	6077	6412	6556	6603	7318

 

За анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.

Если в 2008 г. он состоял на 42,72% из уставного капитала и на 47,28% из нераспределенной прибыли, то в 2012 г. – на 87,73% из уставного капитала и на 12,27% из нераспределенной прибыли.

Это наглядно подтверждает и рисунок 9.

 

Рисунок  9 – Структура собственного капитала ОАО «3арница»

за 2008 – 2012 гг.

Доля нераспределенной прибыли в общей сумме собственного капитала снижается, и соответственно, происходит увеличение доли уставного капитала.

Для обобщающей характеристики эффективности использования собственного капитала служат показатели рентабельности и коэффициенты оборачиваемости.

 Главнейшим синтетическим показателем использования капитала предприятия является коэффициент рентабельности активов (капитала).