Инвестиционные затраты предприятия

Совет Директоров формирует основную стратегию организации, является главным планово-контрольным органом.

Организация же повседневной деятельности представлена в виде функциональной подчиненности производственных отделов основной линии управления. В целом организация имеет двухуровневое управление, схематично это выглядит так: подчиненный – руководитель отдела – генеральный директор. Однако это не значит, что подчиненный в рамках своей деятельности связан лишь со своим непосредственным начальником. Относительно небольшая численность работников ООО “Северный лес” (145 человек) позволяет высшему линейно-функциональному руководителю, а также функциональным и линейным руководителям формировать гибкую систему подчинения.

Отрасль – лесозаготовка и лесопереработка.

Согласно Уставу ООО «Северный лес» осуществляет следующие виды деятельности:

• производственно-техническая деятельность:

а) сервисное обслуживание машин и оборудования

б) заготовка древесины, лесовосстановление

в) деревообработка, производство товаров народного потребления;

• материально-техническое обеспечение лесозаготовительного комплекса;
• лесосбытовая деятельность;
• оказание на договорной основе услуг по установлению и развитию хозяйственных связей по поставкам оборудования, техники, сырья, материалов и изделий в номенклатуре;
• таможенное оформление и хранение грузов, находящихся под таможенным контролем;
• рыболовство;
• транспортирование грузов на всех видах транспорта, в том числе по международным перевозкам как на собственных, так на привлеченных транспортных средствах;
• изучение конъюнктуры рынков, развитие новых форм взаимовыгодных внутренних и внешнеэкономических связей, торгово-экономического сотрудничества с партнерами.

2.2. Анализ финансового состояния предприятия

 

Характеристика платёжеспособности, устойчивости и эффективности деятельности может также производиться с помощью коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости. Показатели ликвидности определяются отношением оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчёт показателей ликвидности ООО «Северный лес» производится на основании бухгалтерского баланса, результаты сведены в таблице 2.1.

Таблица  2.1

Анализ показателей ликвидности

Показатель	Значение по периодам			Тенденция	Норматив
	2011	2012	2013
Коэффициент текущей ликвидности	1,73	1,33	1,85	улучшение	1-2
Коэффициент срочной ликвидности	0,59	1,00	1,18	улучшение	бол. 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,65	0,99	улучшение	0,2-0,25

 

Из таблицы 2.1 видно, что на конец периода показатели ликвидности в основном улучшились и соответствуют нормативу.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, насколько перекрывают оборотные активы предприятия его обязательства, т.е. достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих обязательств. Показатель текущей ликвидности соответствует нормативным значениям.

Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Т.е. долю краткосрочного долга, которую предприятие сможет покрыть, если взыщет всю дебиторскую задолженность. Данный коэффициент не соответствует нормативу в 2011 году, достиг 1 в 2012 году – нижнего порога нормативных значений, и соответствует нормативу в 2013 году, это означает, что предприятию необходимо постоянно работать с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочного долга предприятие может погасить немедленно за счет абсолютно ликвидных активов. В расчет включаются только абсолютно ликвидные краткосрочные финансовые вложения, которые являются эквивалентами денежных средств. Данный показатель превысил нормативные показатели в 2013 году и составил 0,99.

Анализ того, насколько общество независимо от внешних источников финансирования проведём с помощью показателей финансовой устойчивости, расчёт которых произведён  в форме таблицы 2.2.

 

Таблица  2.2

Анализ показателей финансовой устойчивости

Показатель	Значение по периодам			Тенденция	Норма- тив
	2011	2012	2013
Коэффициент независимости	0,43	0,20	0,37	улучшение	не менее 0,6
Коэффициент фин. зависимости	2,32	4,90	2,69	улучшение	не более 1,7
Коэффициент фин. рычага	1,32	3,57	1,32	улучшение	не более 0,7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,35	0,13	0,23	улучшение	не менее 0,1
Коэффициент маневренности	0,72	0,60	0,51	ухудшение	0,2-0,55

 

Из расчётов видно, что ООО «Северный лес» зависимо от внешних источников финансирования, о чём показывает коэффициент финансовой зависимости, он превышает допустимую норму.

Коэффициент финансового рычага показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. В норме показатель составляет не более 0,7. Рассматриваемое предприятие в 2011 году привлекло 3,57 рубля заёмных средств на 1 рубль собственных, в 2012 г. – 1,32 рубля. Аналогичные выводы можно сделать, анализируя два оставшихся показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов, покрываемых за счет собственных источников. По норме величина коэффициента должна быть не менее 0,1. В обоих периодах данный показатель соответствует норме. На предприятии достаточное количество СОС.

Коэффициент манёвренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять при необходимости оборотные средства за счет собственных источников. Рекомендуемые границы этого показателя: 0,2-0,5. За три года показатель выше норматива.

Известно, что самым главным показателем результативности и экономической целесообразности функционирования предприятия является величина прибыли, но есть также другие показатели – коэффициенты рентабельности. Они определяются соотношением прибыли и затрат, активов или выручки. Расчёт показателей рентабельности представлен в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3

Анализ показателей рентабельности, %

Показатель	Значение по периодам			Тенденция
	2011	2012	2013
1. Рентабельность активов	5,00	0,74	0,47	ухудшение
2. Рентабельность продаж:
-по прибыли от продаж	3,13	1,54	0,95	ухудшение
-по чистой прибыли	1,32	0,41	0,09	ухудшение
3. Рентабельность собственного капитала	11,60	3,63	1,27	ухудшение

 

Коэффициент рентабельности активов определяется соотношением прибыли и активов и показывает, сколько рублей прибыли принес каждый рубль, вложенный в  активы предприятия.

В целом все показатели ухудшились. Чтобы определить, за счёт каких факторов это произошло, следует воспользоваться формулой Дюпона, которая показывает зависимость рентабельности СК от других показателей:

                                 (2.1)

Анализ рентабельности произведён в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Показатель	Значение по периодам		Изменение уровня показателя по периодам	Влияние фактора на РСК
	2012	2013	2013-2012
1.Рентабельность продаж, %	0,41	0,09	-0,32	-2,80
2.Оборачиваемость активов, оборотов	1,81	4,99	3,18	1,47
3. Коэффициент финансовой зависимости	4,90	2,69	-2,21	-1,04
Итого	-	-	-	-2,36

 

По результатам факторного анализа рентабельности собственного капитала видно, что наибольшее отрицательное влияние оказывает изменение рентабельности продаж. Произошло снижение прибыли в 3 раза. Снижение коэффициента финансовой независимости также оказал негативное влияние на рентабельность собственного капитала. Организация привлекает значительное количество заёмных средств. Ускорение оборачиваемости активов положительно повлияло на рентабельность собственного капитала.

 

2.3. Сущность инвестирования  средств предприятия

 

Реализация инвестиционного проекта ООО «Северный лес» обусловлено нарастающей потребностью внутреннего рынка в качественных пиломатериалах.  Доска обшивочная (евровагонка) и строганный погонаж (доска половая, наличники, брусок) пользуется большой популярностью среди строительных фирм и индивидуальных потребителей. Причем наибольшим потребительским спросом пользуется хвойная древесина, которой в России сосредоточено 61,4 млрд. куб. м или 48% мировых запасов. В Архангельской области в составе лесного фонда хвойные породы составляют 85,7% или около 2 млрд. куб. м. Приемлемые цены, по сравнению с конкурентами, кратчайшие сроки исполнения заказа  и высокое качество должны обусловить востребованность и быструю окупаемость проекта.

Требуемые инвестиции – 4 000 000 рублей, за счет привлечения средств иностранного инвестора  под 49 % от прибыли. Срок окупаемости – 15 месяцев. Залогом могут быть основные средства фирмы (деревообрабатывающее  оборудование) и готовая продукция.

Основная идея проекта:  производство в пос. Сия Архангельской области  строганых изделий из дерева (доска обшивочная, в перспективе -  доска для пола, плинтус и брусок) из северных пород древесины, пользующихся высоким спросом, и поставка их  оптовым потребителям  г. Москвы и г. Санкт-Петербурга с дальнейшим расширением рынка сбыта.

Производство и реализация востребованных качественных пиломатериалов из северных пород древесины (ель, сосна) на оптовых рынках  г. Москвы и г. Санкт-Петербурга.

 

3. Инвестиционные затраты  предприятия

3.1. Эффективность инвестиционных  затрат

Определение приемлемого для инвестора уровня экономической эффективности инвестиций является наиболее сложной областью экономических расчетов, связанной с разработкой ТЭО, так как здесь надо свести воедино все множество факторов различных интересов потенциальных инвесторов, учесть трудно предсказуемые изменения во внешней среде по отношению к проекту, а также системы налогообложения в условиях нестабильной экономики. Все это многократно усложняется в связи с тем, что оценка эффективности должна базироваться на соответствующей информации за весьма длительный расчетный период.

Таблица 3.1

Проект плана финансовых результатов в первый год реализации инвестиционного проекта

Статьи доходов и расходов	01.04.2014 - 01.04.2015
	01.апр	01.май	01.июн	01.июл	01.авг	01.сен	01.окт	01.ноя	01.дек	01.янв	01.фев	01.мар
Выручка от реализации	834240	1365120	1592640	1668480	1668480	1668480	796320	796320	1668480	1440960	1440960	1668480
Переменные затраты	610099	947988	1087117	1132283	1136782	1134482	573137	572337	1133282	983887	983887	1133282
Валовая маржа (маржинальная прибыль)	224141	417132	505523	536197	531698	533998	223183	223983	535198	457073	457073	535198
Постоянные затраты	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075	87075
Операционная прибыль	137066	330057	418448	449122	444623	446923	136108	136908	448123	369998	369998	448123
Единый налог на совокупный доход (15%)	20560	49509	62767	67368	66693	67038	20416	20536	67218	55500	55500	67218
Чистая прибыль	116506	280548	355681	381754	377930	379885	115692	116372	380905	314498	314498	380905