Инвестиционная политика предприятия

 

 

Курсовая работа по дисциплине  «Экономика организации»

Тема: ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

                                                                           

 

 

                                                                                                       Выполнила:

                                                                                             ст-тка 3курса

                                                                                                         Проверил:

                                                                                                       

 

 

 

Новосибирск  2009

 

Содержание

Введение …………………………………………………………………………………3

Глава 1. Инвестиционная политика предприятия ……………………………………5

1. Понятие и виды инвестиционной политики предприятия………………. 5
2. Технология формирования инвестиционной политики предприятия….. 7
3. Принципы инвестиционной деятельности …………………………….. 10

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности предприятия……………………. .15

2.1.    Эффективность инвестиций: основные понятия………………………...15

2.1.1.  Основные понятия  эффективности……………………………………..15

2.1.2.  Чистый доход и  его дисконтирование в инвестиционном  анализе…..18

2.1.3.  Анализ рентабельности  инвестиций…………………………………....22

2.1.4.  Анализ окупаемости  инвестиций……………………………………… 25

 2.2.  Анализ (оценка) эффективности инвестиционного проекта на примере ЗАО «МАРС»………………………………………………………………………….. 28

Заключение……………………………………………………………………………..31

Список использованных источников и литературы…………………………………32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Любое коммерческое производство начинается с закупки зданий, сооружений, оборудования, производственных запасов, что требует инвестиционных вложений.

Инвестиционная деятельность является весьма рискованным видом финансовой деятельности. Наибольшей ответственности  требуют долгосрочные инвестиционные вложения, которые не сразу приносят отдачу. По данным западноевропейской статистики, работа вновь образованных предприятий или нового проекта в среднем в течение 2-3 лет является убыточной. Ясно, что для существования в первоначальный убыточный период необходимы либо кредит, либо накопленные или привлечённые под проект средства. После этого начатое дело или проект начинают приносить прибыль.

Цель работы – рассмотреть инвестиционную деятельность предприятия

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть понятие инвестиций и их классификацию;
• раскрыть понятие эффективности инвестиционного проекта;
• провести анализ инвестиционного проекта для ЗАО «МАРС».

 

Объектом исследования является инвестиционная деятельность предприятия.

Предмет – анализ инвестиционного  проекта с точки зрения его  эффективности для фирмы.

Для обеспечения долговременной финансовой стабильности и устойчивости организаций их руководство нуждается в стратегическом подходе при решении долгосрочных финансовых задач, в способах повышения их эффективности, минимизации риска инвестиционных проектов.

Главной целью разрабатываемых  стратегий является выработка эффективных способов инвестирования, инструментов управления инвестициями на основе методов и моделей инвестиционного анализа и прогнозирования. Используемые модели призваны обеспечить оптимизацию решений в стратегических аспектах управления инвестициями и связанных с ними риском.

В данной работе раскрыты основные понятия  инвестиционной деятельности, направления и этапы инвестирования и анализа инвестиций во взаимоувязке с денежными потоками от инвестиционного проекта. Подробно рассмотрены методы анализа эффективности инвестиций с раскрытием основных понятий в оценке эффективности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Инвестиционная политика предприятия

1. Понятие и виды инвестиционной политики предприятия

 

Инвестиционная деятельность предприятия – важная неотъемлемая часть его общей хозяйственной  деятельности. Значение инвестиций в  экономике предприятия трудно переоценить. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно вкладывать капитал, и вкладывать его выгодно. Поэтому ему необходимо тщательно разрабатывать инвестиционную стратегию и постоянно совершенствовать ее для достижения вышеназванных целей.

Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) или  достижения иного полезного эффекта.

По финансовому определению инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение  основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Инвестиции в рыночной экономике как процесс вложения средств в любой форме неразрывно связаны с получением дохода или какого-либо эффекта. Инвестиции – это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными.¹

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных  или долгосрочных капиталовложений. Инвестиции осуществляются юридическими или физическими лицами.

По видам инвестиции делятся на:

• Рисковые (венчурные) – это инвестиции в форме выпусков новых акций, произведенных в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.
• Прямые – инвестиции, представляющие собой вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом.
• Портфельные инвестиции связаны с формированием портфеля (совокупность разных инвестиционных ценностей) и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.
• Аннуитеты - инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

 

 

 

 

 

 

1.2. Технология  формирования инвестиционной политики  предприятия

 

Разработка инвестиционной политики предприятия осуществляется по следующим направлениям:

1. исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры  инвестиционного рынка;
2. анализ результатов инвестирования предприятия в предшествующем периоде;
3. поиск и выбор объектов инвестирования предприятия с учетом их эффективности;
4. поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития предприятия.

 

Рассмотрим содержание каждого  этапа инвестиционной политики предприятия.

 

Первый  этап -  исследование и учет внешней  инвестиционной среды и конъюнктуры  инвестиционного рынка базируется на выявлении тенденций, закономерностей развития инвестиционного рынка России в целом и по отдельным  формам инвестирования. На этом этапе инвестиционной политики проводится анализ инвестиционного климата, текущей и прогнозной конъюнктуры инвестиционного рынка и определяющих ее факторов.

Инвестиционный  климат – совокупность сложившихся в стране финансово-экономических, правовых, социально-культурных  и политических условий, определяющих эффективность инвестирования и степень инвестиционных рисков.²

 

 

Второй  этап – анализ результатов инвестирования предприятия в предшествующем периоде позволяет оценить фактический уровень ее инвестиционной активности и степень завершенности начатых ранее инвестиционных программ и проектов. 

Анализ включает:

• оценку динамики общего объема инвестирования капитала в прирост реальных активов, определение удельного веса реального и финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия;
• определение степени реализации отдельных инвестиционных проектов и программ, оценка уровня освоения инвестиционных ресурсов предусмотренных на эти цели, в размере объектов реального и финансового инвестирования.
• оценку уровня завершенности начатых ранее инвестиционных проектов и программ, уточнение необходимого объема инвестиционных ресурсов для полного их завершения.

 

Третий  этап – поиск и выбор объектов инвестирования предприятия с учетом их эффективности.

Выбор форм инвестиционной деятельности предприятия  зависит  от стратегии ее экономического и  финансового развития. На этом этапе  определяется соотношение основных форм инвестирования по функциональной, региональной и отраслевой направленности.

Поиск и выбор объектов инвестирования предусматривает:

• анализ текущего предложения на инвестиционном рынке;

• отбор инвестиционных проектов и финансовых инструментов, соответствующих формам инвестиционной деятельности предприятия;

• подготовку бизнес-планов инвестиционных проектов;
• экспертизу отобранных объектов инвестирования.³

Четвертый этап – поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития предприятия

Это направление включает в себя:

• анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде;
• определение конкретных целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде;

• расчет предельного объема привлечения заемных средств;

• оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников;
• определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко- и долгосрочной основе;

• выбор форм привлечения заемных средств.⁴

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

1.3. Принципы инвестиционной  деятельности

Для достижения более высокой  эффективности вложений руководство  фирмы обязано учитывать базовые  принципы инвестирования.

Принцип предельной эффективности инвестирования. Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли, организовывая производство таким образом, чтобы издержки на единицу выпускаемой продукции были минимальными. Предприятие будет продолжать свою деятельность, если при достигнутом уровне производства его доход будет превышать издержки производства. И оно прекратит производство, если полученный суммарный доход от продажи товара не превысит издержки производства.

Если производство одной  дополнительной единицы товара дает доход, превышающий издержки, связанные  с ее изготовлением, тогда предприятию  необходимо увеличить выпуск продукции. Предприятие не будет расширять  производство, если доход от продажи  последней единицы продукции  станет равным издержкам производства. Если предприятие все же решило продолжать производство, то оно должно выпускать такое количество продукции, при котором предельный доход будет равен предельным издержкам производства. Эти два условия носят универсальный характер и применимы к любой структуре рынка, любой форме собственности.

                                         Рассмотрим  взаимосвязь  между процессом

                                       вложения капитала и соответствующими

                                         показателями эффективности (прибыльности)

                                         этих последовательных порций инвестирования