Инвестиционная политика предприятия

Введение

 

На  сегодняшнее время инвестиционная политика является одним из наиболее важных аспектов функционирования коммерческой организации.     

Необходимость инвестиции проявляется в непрерывном  обновлении   материально-технической базы, освоение новых видов деятельности, а также наращивание объемов производства, сохраняя при этом конкурентоспособность.

В экономике  любой страны процесс инвестирования играет важную роль. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Назрела необходимость корректировки ряда аспектов инвестиционной политики государства, субъектов федерации и предприятий с учетом нового этапа рыночных реформ и особых условий развития различных отраслей, регионов и предприятий. Этим определяется актуальность курсовой работы.

Цель  курсовой работы — обоснование и формулировка основ формирования инвестиционной политики предприятия, определение путей совершенствования и развития, а также оценка экономической эффективности инвестиционной политики предприятия.

Предмет курсовой работы — инвестиционная политика предприятия и её взаимосвязь с государственной инвестиционной политикой, субъектов федерации в условиях углубления рыночных реформ.

Объект курсовой работы — формирование инвестиционной политики, её совершенствование и пути реализации, оценка эффективности инвестиционной политики.

Методологической  основой работы послужили положения современных теорий инвестиций и инвестиционной политики. В процессе работы были использованы законодательные и другие нормативные  акты,  аналитические данные Госкомстата РФ и других  развитых зарубежных стран о состоянии         инвестиционного процесса и его влиянии на экономическую динамику.

В процессе исследования использовались системный  подход к анализу изучаемых процессов и современные методы обработки статистической информации.

В курсовой работе анализируются особенности оценки инвестиционных проектов в рыночной экономике, описываются недостатки для эффективного осуществления  инвестиционной политики.

Научная новизна написанной курсовой работы:

- определено понятие «инвестиционная политика»,  раскрыта последовательность осуществления инвестиционной политики, её задачи, сформулированы цели инвестиционной политики применительно к условиям современной России;

- определена роль инвестиционной политики и ее место в экономической стратегии современного российского предприятия, обоснована инвестиционная политика корпоративных структур, предусматривающая использование фондового рынка как источника инвестиций, а увеличение рыночной капитализации фирмы в качестве ее конечной цели;

- выявлены особенности инвестиционной политики предприятии;

- на основе предложенной в курсовой работе системы показателей проведена оценка эффективности инвестиционной политики;

- предложены пути и методы разработки и реализации инвестиционной политики.

Теоретическое и практическое значение курсовой работы  состоит в возможности использования ее выводов:

- в процессе  дальнейшего исследования теоретических  проблем инвестиционной политики;

- при разработке инвестиционной политики предприятий;

В первой главе «Основы формирования инвестиционной политики предприятия» рассматривается содержание и принципы инвестиционной политики на макроэкономическом уровне и на уровне предприятия, их роль в преодолении экономического кризиса в стране и обеспечении конкурентоспособности фирмы.

Вторая  глава «Совершенствование и пути реализации инвестиционной политики предприятия» посвящена анализу особенностей этой политики на предприятиях, выявлению новых путей совершенствования, а также разработке методических рекомендации по их внедрению. и методов оценки эффективности соответствующих инвестиционных проектов.

В третьей  главе «Оценка эффективности инвестиционной политики» анализируются методоы оценки эффективности соответствующих инвестиционных проектов и эффективности использования инвестиций и формулируются ее задачи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Основы формирования инвестиционной политики предприятия

 

Рыночная экономика  неизбежно формирует новый уровень  ответственности руководителей  предприятий за эффективное использование финансовых ресурсов. При этом важно четко ориентироваться в хитросплетениях рыночного механизма, объективно оценивать производственно-экономический потенциал, финансовое положение, определять перспективные направления деятельности. Привлечение инвестиций в компанию, обеспечение инвестиционного процесса — важнейшая функция финансового менеджмента. Базисным элементом этой работы является формирование инвестиционной политики для любых предприятий¹.

Среди основных элементов инвестиционной политики предприятия можно выделить следующие: определение стратегической цели предприятия; прогноз конъюнктуры рынка и определение приоритетов инвестиций; анализ экономических результатов и инвестиционной деятельности предприятия; планирование инвестиционной деятельности; выбор между инвестиционными программами; обеспечение ресурсами инвестиционной деятельности.

Согласно Приказа  Минэкономики РФ № 118 от 1 октября 1997 г. (утвердившего “Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия”), при разработке инвестиционной политики предприятия целесообразно предусмотреть:

- соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;

- достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;

- получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал;

- эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;

- использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;

- привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков².

При выработке инвестиционной политики следует учитывать:

- состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

- финансово-экономическое положение предприятия;

- технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

- сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

- возможность получения предприятием оборудования по лизингу;

- финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

- льготы, получаемые инвестором от государства;

- коммерческую и бюджетную эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

- условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Положения разработанной  инвестиционной политики рекомендуется учитывать при принятии решений по разработке технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, использованию различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими компаниями, организации работ других структурных подразделений предприятия.

Базой для обоснования  инвестиционной политики предприятия  служит анализ рынка продукции —  либо уже производимой предприятием, либо новой, намечаемой к выпуску. Задача изучения рынка — оценить реальные перспективы сбыта этой продукции. При этом важно учитывать:

- географические границы рынка реализации продукции предприятия, в том числе другими предприятиями, а также аналогичной продукции (региональный, российский, внешний рынок);

- общий объем реализации продукции предприятия, в том числе аналогов, производимых конкурентами, на соответствующем рынке в течение предыдущих трех лет;

- динамику потребительского спроса, прогнозируемую на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

- наличие предприятий-конкурентов на этом рынке;

- технический уровень продукции предприятия;

- возможности повышения конкурентоспособности продукции предприятия и расширения рынка ее сбыта в рамках конкретных инвестиционных проектов.

Цена неверной оценки потенциального рынка может быть весьма высока. Например, отказавшись в свое время от выпуска очень перспективной модели Daewoo Nexia, завод “Красный Аксай”, входящий в ФПГ “Донинвест”, сосредоточил усилия на производстве более дорогих моделей автомобилей. В результате резкого сокращения спроса на них образовалась задолженность завода федеральному бюджету в размере 247 млн. руб. Все производство автомобилей было передано вновь построенному заводу “ТагАЗ”, в который группа “Донинвест” вложила 270 млн. долл., а “Красный Аксай” был вынужден вернуться к выпуску сельхозтехники.

Анализ рынка и разработка системы реализации продукции предприятия, включая определение рекламы, ее видов, направлений и масштабов  осуществления, завершается оценкой  объема предстоящих затрат³.

Инвестиционная политика – это система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций предприятия, так и за её пределами с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов. С этой помощью достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода⁴.

В условиях широкого применения экономических методов управления, преодоления кризисных ситуаций и перехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики на перспективу, увязать практику планирования и прогнозирования инвестиций с новым хозяйственным механизмом и обеспечить рациональное использование вложений, повышение их эффективности как одного из важных направлений социально-экономического развития страны.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение  долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика выступает  как часть реформирования предприятия  и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных  источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом - на экономически целесообразные направления развития производства.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три  этапа:

- на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

а) оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

б) выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

в) сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;

г) выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

д) проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

- на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

- на третьем этапе  происходит окончательный выбор  экономически выгодного инвестиционного  проекта, планируемого к реализации. Здесь требуется определить стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

Особенностью инвестиционной политики в современных условиях является увеличение доли зарубежных инвестиций, вложений в техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий (производств) и соответственно их снижение на новое строительство; направление инвестиций преимущественно в базовые отрасли машиностроения, сельского хозяйства; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие, перерабатывающие и потребляющее отрасли (в пользу последних); увеличение доли долговременных вложений в активную часть основных фондов.

На инвестиционную политику субъектов хозяйствования особое влияние оказывает государственное регулирование инвестиционной деятельности, которое должно осуществляться экономическими методами через механизм налогообложения, амортизационную политику, предоставление бюджетных ассигнований на финансирование инвестиций⁵. Реализации намеченных направлений инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечественных организаций, работающих в области экономической, информационной и управленческой поддержки проектов, включая и соответствующие министерства; формирование новых рыночных структур, строящих свою работу на проектной основе; активное привлечение к реализации отдельных проектов иностранных подрядчиков и инвесторов, широко использующих мировую практику; реорганизация планово-распределительной системы финансирования инвестиционных проектов.