Управление кредиторской задолженностью предприятия

 

4. Структурные показатели

 Для того чтобы оптимизировать  кредиторскую задолженность необходимо  определить ее "плановые" характеристики. Наиболее часто используемый  коэффициент, связанный с оценкой  кредиторской задолженности предприятия - это коэффициент ликвидности, который  рассчитывается как отношение  величины оборотного капитала  к краткосрочным долговым обязательствам.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей  здорового состояния компании можно  назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При достижении данного "временного баланса" дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности.

Рассмотрим структурные показатели,  необходимые для того, чтобы определить степень зависимости компании от кредиторской задолженности:

Коэффициент зависимости предприятия  от кредиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, на сколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

Коэффициент самофинансирования предприятия (финансовой независимости). Рассчитывается, как отношение собственного капитала (части уставного фонда) к привлеченному. Данный показатель позволяет отслеживать не только процент собственного капитала, но и возможности управления всей компанией.

Баланс  задолженностей. Определяется как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

Описанные выше экономические показатели дают, в основном, количественную оценку кредиторской задолженности. Для более  полного анализа состоя кредиторской задолженности, следует дать и качественную характеристику данных пассивов.

Коэффициент времени. Определяется как отношение средневзвешенного показателя срока погашения кредиторской задолженности к средневзвешенному показателю срока оплаты по дебиторской задолженности. При этом средний срок погашения кредиторской задолженности необходимо удерживать на уровне не ниже, чем те усредненные сроки, которые должны соблюдать дебиторы предприятия.

Коэффициент рентабельности кредиторской задолженности. Определяется как отношение суммы прибыли к сумме кредиторской задолженности, которые отражены в балансе. Данный показатель характеризует эффективность привлеченных средств и его особенно целесообразно анализировать по периодам. При этом должна быть определена зависимость динамики изменений этого коэффициента от тех основных факторов, которые повлияли на его рост или снижение (изменения сроков возврата, структуры кредиторов, средних размеров и стоимости кредиторской задолженности и т. д.).

Эти показатели являются базовыми при исследовании кредиторской задолженности. Широкое  их практическое использование обусловлено  еще и тем, что их можно рассчитать на основе даже очень агрегированной финансовой информации. Например, они  могут быть найдены по данным периодически публикуемых в открытой печати отчетов  о результатах деятельности акционерных  обществ. При наличии более детальной  информации, например, стандартных форм бухгалтерской отчетности, может быть рассчитан ряд коэффициентов, дающих более точное представление о закономерностях динамики кредиторской задолженности.   

 

2. Генеральный бюджет предприятия

Генеральный бюджет предприятия это скоординированный по всем подразделениям и функциям план работы предприятия в целом, объединяющий частные бюджеты и характеризующий информационный поток для принятия и контроля управленческих решений в области финансового планирования.

В результате составления генерального бюджета создаются:

прогнозируемый баланс;

план прибылей и убытков;

план движения денежных средств.

Генеральный бюджет любой организации состоит из двух частей: операционного и финансового бюджетов.

Наиболее широко используется структура генерального бюджета с выделением операционного и финансового бюджетов.

Таблица 1 - Исходные данные

Бюджет	Показатель	Вариант 3
Бюджет продаж	Ожидаемые продажи, 1 квартал, ед.	900
Бюджет продаж	Цена реализации, 1 квартал, руб.	75
Бюджет денежных потоков	Закупка оборудования, 1 квартал	50000
Бюджет денежных потоков	Процентная ставка по кредиту (в % годовых)	0,12

Собственные финансовые средства предприятия и кредитные ресурсы отражаются в главном финансовом документе - балансе. Баланс предприятия характеризует в денежном выражении состояние средств предприятия (активы) и источников их образования (пассивы), а также финансовые результаты хозяйственной деятельности. Плановый баланс - прогнозирование состояния средств предприятия и источников их образования на планируемый период.

Таблица 2 - Баланс на начало периода (руб.)

Актив	№ стр.	Сумма	Пассив	Сумма
Оборотные средства:	1	-	Краткосрочные обязательства	-
денежные средства	2	10000
дебиторская задолженность	3	9500	счета к оплате	2200
материальные запасы	4	474	налог на прибыль	4000
запасы готовой продукции	5	3280
Итого оборотные средства (2+3+4+5)	6	23254	Итого краткосрочные обязательства (3+4)	6200
Основные средства:	7	-	Собственный капитал:	-
земля	8	20000	акции	70000
здания и оборудование	9	100000	нераспределенная прибыль	7054
Износ	10	-60000
Основные средства- нетто (8+9-10)	1	60000	Итого собственный капитал (8+9)	77054
Итого активов (6+11)	12	83254	Итого пассивов (6+11)	83254

Бюджет продаж.

Бюджет продаж – операционный бюджет, содержащий информацию о запланированном объеме продаж, цене и ожидаемом доходе от реализации каждого вида товара. Роль этого бюджета настолько велика, что приводит к необходимости создания отдельного подразделения со своей инфраструктурой, качественно и постоянно занимающегося изучением рынка, анализом портфеля товаров и т.д.

Бюджет продаж:

- выручка  определяется путем перемножения  ожидаемого объема продаж в  натуральном выражении и цены одного изделия;

- «Итого»  рассчитывается путем суммирования  данных по кварталам.

Цель данного блока – рассчитать прогноз объема продаж в стоимостном выражении в целом (QS), исходя из стратегии развития компании, ее производственных мощностей и, главное, прогнозов в отношении емкости рынка сбыта. Определяется количество потенциально реализуемой продукции qk (в натуральных единицах) и прогнозные отпускные цены рk:

, где

k – вид реализуемой предприятием продукции.

Бюджет продаж - это то, с чего начинается планирование деятельности практически любой компании вне зависимости от отраслевой принадлежности и организационно-правовой формы.

 

Таблица 3 - Бюджет продаж предприятия

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Ожидаемые продажи, ед. изд.	900	850	950	900	3600
Цена, руб.	75	70	70	70	-
Выручка, руб. (1∙2)	67500	59500	66500	63000	256500

 

 

Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- в квартале  продаж покупателями оплачивается 70% от стоимости отгруженной продукции;

- в следующем  квартале после отгрузки оплачивается 27% стоимости отгруженной продукции;

- 3% стоимости  отгруженной продукции составляют  проблемные долги, которые предприятие  сможет получить только в следующем  году.

Дебиторская задолженность на начало периода переносится из баланса на начало периода. Строка «продажи 1 квартала» заполняется, исходя из выручки 1 квартала (бюджет продаж), следующим образом:

- выручка 1 квартала  составляет 67500 руб., из них 70% будет  оплачено в том же квартале (см. выше), а 27% - в следующем, т.е. во  втором квартале;

- соответственно, в первый столбец (1 квартал) по  данной строке записываем: 67500 ∙ 0,7 = 47250 руб.;

- во второй  столбец (2 квартал) записываем: 67500 ∙ 0,27 = 18225 руб.

Остальные строки заполняются аналогично, исходя из выручки соответствующего квартала по бюджету продаж.

Строка «Общее поступление денежных средств» заполняется путем суммирования данных по столбцам и затем переносится в «Бюджет денежных потоков».

Столбец «Итого» заполняется путем суммирования данных по соответствующей строке.

 

 

Таблица 4 - Бюджет ожидаемых поступлений денежных средств (руб.)

Показатели	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Итого
Дебиторская задолженность на начало периода	9500	-	-	-	9500
Продажи 1 квартала	47250	18225	-	-	65475
Продажи 2 квартала	-	41650	16065	-	57715
Продажи 3 квартала	-	-	46550	17955	64505
Продажи 4 квартала	-	-	-	44100	44100
Общее поступление денежных средств	56750	59875	62615	62055	241295

 

 

Бюджет производства

Бюджет производства - это план выпуска продукции в натуральных показателях. Бюджет производства составляется исходя из бюджета продаж.

Цель данного блока – рассчитать прогноз объема производства qp , исходя из результатов расчета предыдущего блока и целевого остатка произведенной, но не реализованной продукции (запасов продукции). Расчет для каждого вида продукции (k) выполняется в натуральных единицах:

, где

qp(к) – объем производства изделий вида к в натуральном выражении;

 

qs(k) – прогноз объема продаж изделий вида к в натуральном выражении;

Оисхk – целевой остаток на конец планируемого периода изделий вида к (обычно планируется в процентах от продаж следующего квартала или месяца);

Овхk – остаток изделий вида к на начало планируемого периода.

При заполнении этого бюджета считаем, что:

- себестоимость единицы готовой  продукции в прошлом году составляла 41 руб.;

- запас готовых  изделий на складе на конец  периода должен составлять 10% от  продаж следующего квартала;

- запас готовой  продукции на начало периода  равен запасу на конец предыдущего  периода.

Строка «Планируемые продажи» заполняется по бюджету продаж.

 

 

 

 

 

Таблица 5 - Бюджет производства (единиц изделий)