Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия (на материалах ОАО «Сахарный комбинат Льговский» Льговского района Ку

 

Далее необходимо рассмотреть структуру пассивов предприятия (таблица 5). На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы. На протяжении всего периода исследования на предприятии преобладает заемный капитал, доля которого устойчиво растет. При этом отмечается в первую очередь рост долгосрочных обязательств, которые в течение периода исследования выросли в 10,9 раз. Это говорит о недостаточно эффективной финансовой политике предприятия. Аналогичным образом произошло увеличение сумм кредиторской задолженности в 2,9 раза, что позволяет сделать вывод о недостаточной платежной дисциплине предприятия.

Следует отметить снижение доли собственного капитала, доля которого на протяжении исследуемого периода уменьшилась с 18,7 процентов до 7,2 процентов при том что общая сумма заемного капитала увеличилась за аналогичный период в 2,6 раза.

 

 

Таблица 5 - Размер и структура пассива баланса.

Статьи и разделы пассива баланса	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Всего пассивов, тыс. руб.	902644	1405715	2047548	в 2,3 раза
в том числе собственный капитал, тыс. руб.	168977	151382	147262	87,1
в % к итогу пассивов	18,7	10,8	7,2	Х
привлеченный капитал, тыс. руб.	733667	1254333	1900286	в 2,6 раза
в % к итогу пассивов	81,3	89,2	92,8	Х
в т.ч. долгосрочные обязательства, тыс. руб.	124020	623915	1354797	в 10,9 раза
в % к привлеченному капиталу	16,9	49,7	71,3	Х
краткосрочные обязательства, тыс. руб.	609647	630418	545489	89,5
в % к привлеченному капиталу	83,1	50,3	28,7	Х
кредиторская задолженность, тыс. руб.	172547	331272	497105	в 2,9 раза
в % к привлеченному капиталу	23,5	26,4	26,2	Х

 

При этом отмечается снижение суммы краткосрочных обязательств. Однако уровень кредиторской задолженности растет и в отчетном году он превышает уровень базисного года в 2,9 раза. Далее необходимо дать оценку финансовой устойчивости предприятия. Устойчивость финансового положения оценивается системой показателей на основе соотношений заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива.

Далее необходимо произвести оценку финансовой устойчивости предприятия (таблица 6).

 

 

Таблица 6 - Оценка финансовой устойчивости

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Норматив
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,18	0,1	0,07	≥0,5
Коэффициент финансовой зависимости	5,34	9,28	13,9	≥0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,45	3,6	8,76	> 0
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	0,82	0,9	0,93	≤0,5
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	4,34	8,28	12,9	≤1

 

Проанализировав данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент финансовой независимости  и  коэффициент маневренности собственного капитала в 2013 г. в норме. А коэффициенты концентрации привлеченного капитала и соотношения привлеченных и собственных в 2013 г. средств имеют значения ниже норматива, что является отрицательным моментом.

Далее необходимо дать оценку платежеспособности и ликвидности ОАО «Сахарный комбинат Льговский» (таблица 7). Анализируя данную таблицу, можно сделать вывод о том, что коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности не соответствуют нормативу на протяжении всего периода исследования. Это позволяет сделать вывод о необходимости повысить качество управления оборотным капиталом предприятия и изменить структуру активов для повышения уровня указанных коэффициентов до нормативного уровня.

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сказать, что показатели коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента оперативной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности в 2011и 2013 гг. находятся за пределами установленного норматива. Это говорит о неблагоприятной тенденции.

        

Таблица 7 - Оценка платежеспособности и ликвидности

Показатель	Норматив	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,0004	0,0006	0,00004
Коэффициент оперативной ликвидности	0,5-0,7	0,81	0,82	0,92
Коэффициент текущей ликвидности	1,5-2,0	0,93	0,93	0,96
Величина собственного оборотного капитала	-	76754	545812	1290042
Маневренность собственных  оборотных средств	-	0,45	3,6	8,76

 

Далее необходимо проанализировать деловую активность предприятия (таблица 8). Показатели деловой активности характеризуют насколько активно предприятие в сфере своей деятельности.

Коэффициент фондоотдачи показывает величину выручки от продажи, приходящуюся на 1 рубль основных средств. Данный показатель в динамике снижается с 0,36 в 2011 г. до 0,28 в 2013г. Это говорит об уменьшении выручки. Оборачиваемость запасов характеризует скорость оборачиваемости производственных запасов в оборотах. Данный коэффициент за анализируемый период  увеличивается, так в 2013 году он составил 8,31. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в запасы и дебиторскую задолженность. Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

 

 

Таблица 8 - Оценка деловой активности

Показатель	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2013 г. в % к 2011 г.
Фондоотдача	0,36	0,35	0,28	77,8
Оборачиваемость средств в расчетах	1,01	0,64	0,43	42,6
Период оборачиваемости средств в расчетах	356	563	837	В 2,35 раза
Оборачиваемость запасов	7,08	4,69	8,31	117,4
Период оборачиваемости запасов	51	77	43	84,3
Оборачиваемость кредиторской задолженности	3,5	2,0	1,54	44,0
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	103	180	234	в 2,3 раза
Продолжительность операционного цикла	457	640	880	192,5
Продолжительность финансового цикла	354	460	646	182,5

 

Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на период обращения кредиторской задолженности. В ОАО «Сахарный комбинат Льговский» операционный и финансовый циклы в динамике увеличиваются, то есть наблюдается отрицательная тенденция. Сокращение операционного цикла может быть достигнуто за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, финансового цикла – как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности. Оборачиваемость собственного капитала и активов характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

Далее необходимо рассмотреть основные показатели рентабельности ОАО «Сахарный комбинат Льговский» (таблица 9).

 

Таблица 9 - Показатели рентабельности предприятия

Наименование показателя	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Чистая прибыль, тыс. руб.	48	-17595	-4119
Рентабельность продукции, %	0,01	-2,64	-0,53
Рентабельность собственного капитала, %	0,03	-11,62	-2,79
Окупаемость собственного капитала, %	18,72	1,25	7,19

 

Рассмотрев данную таблицу, мы можем сделать вывод о том, что на предприятии наблюдается убыток за исключением 2011 года. Показатели рентабельности продукции, основного капитала и собственного капитала также в динамике уменьшаются. Окупаемость собственного капитала за данные годы также не одинакова. Таким образом, мы можем сказать, что предприятие финансово зависимо от внешних источников финансирования, в целом финансово не устойчиво и не платежеспособно.

 

3 Политика управления  дебиторской и кредиторской задолженностью  на предприятии и её совершенствование

 

3.1 Анализ состава  и движения дебиторской и кредиторской  задолженности

 

Под составом дебиторской или кредиторской задолженности обычно понимают перечень хозяйствующих субъектов, в отношении которых возникла конкретная составляющая задолженности. Поэтому анализ состава задолженности обычно выглядит следующим образом:

- анализ  суммы текущей задолженности  в отношении данного субъекта;

- выявление  средней суммы задолженности, существовавшей  в отношении данного субъекта  в предыдущих периодах и среднего  срока ее погашения, путем сравнения  размеров и срока текущей задолженности  с этими показателями.

Так определяется, является ли текущая задолженность критической;

- если  существует субъект, суммарная задолженность  в отношении которого превышает 100 000 руб. и срок погашения которой  просрочен более чем на три  месяца, то в отношении такого  субъекта проводится специальное  исследование, цель которого - выявить  перспективы погашения подобной  просроченной задолженности и  определить необходимость возбуждения  против субъекта процедуры банкротства (по просроченной дебиторской  задолженности) либо вероятность  возбуждения субъектом процедуры  задолженности в отношении организации (по просроченной кредиторской задолженности).

Кроме того, следует проводить структурный (вертикальный) анализ состава задолженности. Цель такого анализа - избежать сосредоточения задолженности в отношении какого-либо одного хозяйствующего субъекта. Особенно важно проводить такой анализ в отношении дебиторской задолженности, так как снижение степени диверсифицированности этой задолженности увеличивает вероятность существенного ухудшения финансового состояния.

Структура дебиторской задолженности традиционно рассматривается в двух аспектах:

- в соответствии  со сроками ее погашения:

- долгосрочная (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты);

- краткосрочная (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной  даты);

- в соответствии  с причинами возникновения задолженности:

- расчеты  с контрагентами;

- авансы  и т. п.

Также для исследования структуры применяют расчеты удельных весов элементов дебиторской задолженности в общей величине дебиторской задолженности.

Анализ кредиторской задолженности начинается с оценки структуры и динамики источников заемных средств:

1. Долгосрочные кредитные займы.

2. Краткосрочные кредитные займы.

3. Кредиторская  задолженность

4. И прочие краткосрочные пассивы.

Кредиторская задолженность возникает вследствие:

1. Существующей  системы расчетов (при не совпадении  сроков начисления и сроков  оплаты).