Сущность и классификация денежных потоков организации

ROEбаз = 0,576*1,344*1,14 = 1,083

ROEпрог =NPMпрог *ТАТпрог * FDпрог

ROEпрог = 0,576*1,597*1,09=1,003

Данные факторы рентабельности собственного капитала организации представлены в таблице 7

Таблица 7

Факторы рентабельности собственного капитала

организации

Показатель	Значение показателя
	Отчет	Прогноз	Отклонение за счет факторов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	1,083	1,003	-0,08
Чистая рентабельность продаж (NPM), %	5,76	5,76	0
Ресурсоотдача (ТАТ)	1,34	1,59	+0,25
Коэффициент финансовой зависимости (FD)	1,14	1,09	-0,46

Источник:

Вывод: За исследуемый  период произошло уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,46,т.е. на 46%. Данное изменение произошло под влиянием следующих факторов:

• За счет неизменения чистой рентабельности продаж
• За счет оборачиваемости средств на активов на 25%
• За счет финансовой зависимости снизился на 50%

 

       

 

 

 

 

 

2.4. Прогноз основных показателей бизнес-плана создаваемого предприятия

 

Создается новое малое предприятие, которое будет реализовывать  продукцию для туристов. Необходимо спрогнозировать основные показатели бизнес-плана.

Определение оптимального объема закупки продукции. Предприятие будет реализовывать два вида продукции А и В, причем реализация зависит от состояния погоды. Закупочная цена единицы продукции А - $3,5, цена реализации -$5; закупочная цена единицы продукции В $6, а отпускная цена - $9. На реализацию расходуется $100. В хорошую погоду реализуется 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В, в плохую погоду – 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В. Используя элементы теории игр определить ежедневный объем закупки каждого вида продукции с целью получения оптимальной прибыли.

Чистые стратегии предприятия:

S₁ - расчет на хорошую погоду;

S₂ - расчет на плохую погоду

Чистые стратегии природы:

S₃ - хорошая погода;

S₄ - плохая погода.

Цена игры - прибыль: Р = S - С, где Р - прибыль, S - выручка от продаж, С - затраты на закупку и реализацию продукции.

СИТУАЦИИ:

1. Предприятие - S₁, природа - S₃. В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В и реализует всю эту продукцию.

С₁ = 103 х $3,5 + 602 х $6,0 + $100 = $4072,5

S₁ = 103 х $5,0 + 602 х $9,0 = $515 + $5418 = $5933

Р₁ = $5933 - $4072,5 = $1860,5

2. Предприятие - S₁, природа - S₄. В расчете на хорошую погоду Предприятие закупит 103 единиц продукции А и 602 единиц продукции В но реализует только 103 единиц продукции А и 122 единиц продукции В.

С₂ = 103 х $3,5 + 602 х $6,0 + $100 = $4072.5

S₂ = 103 х $5,0 + 122 х $9,0 = $1613

Р₂ = $1613 - $4072,5 = - $2459,5 (убыток).

3. Предприятие - S₂, природа - S₃. В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В но реализует только 103 единиц продукции А и 122 единиц продукции В.

С₃ = 402 х $3,5 + 122 х $6,0 + $100 = $2239

S₃ = 103х $5,0 + 122 х $9,0 = $1613

Р₃ = $1613 - $2239 = - $626 (убыток).

4. Предприятие - S₂, природа - S₄.

В расчете на плохую погоду Предприятие закупит 402 единиц продукции А и 122 единиц продукции В и реализует всю закупленную продукцию.

С₄ = 402 х $3,5 + 122 х $6,0 + $100 = $2239

S₄ = 402 х $5,0 + 122 х $9,0 = $3108

Р₄ = $3108 - $2239 = $869.

Данные платежной матрицы представлены в таблице 8.

Таблица 8

Платежная матрица

	S3	S4
S1	$1860,5	- $2459,5
S2	- $626	$869

 

На основании платежной матрицы  определяем оптимальную стратегию закупки товара, такую стратегию, когда при любой стратегии природы Предприятие будет иметь постоянную среднюю прибыль.

X - частота применения Предприятием стратегии S1;

(1 - X) - частота применения Предприятием стратегии S2.

Составляем уравнение:

1860,5X – 626 (1 -X) = - 2459,5X + 869 (1 - X)

1860,5X – 626 + 626X = - 2459,5X + 869 – 869X

1860,5X + 626X + 2459,5X + 869X = 626 + 869

5815X = 1495

X = 0,26, 1 -X = 0,74, отсюда

(103 А + 602 В) х 0,26 + (402 А + 122 В) х 0,74 = 26,78 А + 156,52 В + 297,48 А + 90,28 В = 324,26 А + 246,8 В.

Вывод: Закупая ежедневно 325 единиц продукции А и 247 единицы продукции В Предприятие при любой погоде будет иметь среднюю прибыль: 325 х $5,0 + 247 х $9,0) - (325 х $3,5 + 247 х $6,0 + $100) = $1328,5

Прогнозирование порога рентабельности и запаса финансовой прочности. Планируем продажу одного из изделий по 3,7$ за штуку, можем приобретать их у оптовика по 2,3$ за штуку. Аренда палатки обойдется в 720$ в неделю. По нижеприведенным данным определить:

• Каков порог рентабельности?
• Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?
• Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?
• Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13.3%?
• Сколько изделий должно быть продано для получения прибыли в сумме 490 $ в неделю?
• Графически изобразить прибыль при различных уровнях продаж. Найти точку безубыточности.
• Какой запас финансовой прочности будет иметь бизнес при сумме прибыли 490 $. в неделю?

Порог рентабельности:

Q_rent = $720: ($3,7 - $2,3) = 515штук, или S_rent = $3,7 х 515 = $1905.5.

Каким станет порог рентабельности, если арендная плата повысится на 50%?

C_const = $720 х 1,5 = $1080

Q_rent = $1080: ($3,7 - $2,3) = 772 штуки, или S_rent = $3,7 х 772 = $2856.4

Увеличение C_const поднимает порог рентабельности.

Каким будет порог рентабельности, если удастся увеличить цену реализации на 10%?

$3,7 х 1,1 = $4,07

Q_rent = $720: ($4,07 - $2,3) = 407 штук, или S_rent = $4,07 х 407 = $1656.49.

Повышение цены снижает порог рентабельности.

Каким будет порог рентабельности, если закупочная цена увеличится на 13.3%?

$2,3 х 1,133 = $2,61

Q_rent = $720: ($3,7 - $2,61) =661 штука, или S_rent = $3,7 х 661 = $2445.7

Сколько изделий должно быть продано  для получения прибыли в сумме 490 $ в неделю?

Q_prognos = ($720 + $490): ($3,7 - $2,3) = 865 штук

S_prognos = $3,7 х 865 = $3200.5.

Графически изобразить прибыль  при различных уровнях продаж. Найти порог рентабельности.

Рис.1 Прибыль при различных уровнях  продаж.

Рис.2 Точка безубыточности

Какой запас финансовой прочности  будет иметь компания при  сумме прибыли 490 $. в неделю?

F_а = 865 штук - 515 штук = 350 штук,

или $3,7 х 350 = $1295

F = ($1295: $3200.5) * 100 = 40,46%.

Прогнозирование операционного риска. По нижеприведенным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли  дает изменение выручки от реализации продукции на 1%?

2. Сколько процентов прибыли  удастся сохранить предприятию,  если выручка от реализации  сократится на 25%?

3. Процент снижения выручки,  при котором предприятие полностью  лишается прибыли и вновь встает  на порог рентабельности?

4. На сколько процентов необходимо  снизить постоянные издержки, чтобы  при сокращении выручки на 25% и  при прежнем значении силы  воздействия операционного рычага  предприятие сохранило 75% ожидаемой  прибыли

1. Сила воздействия операционного  рычага: BL₂ = ($1600 - $1100): ($1600 - $1100 - $320) = 2,78

При изменении выручки от реализации на 1% прибыль от реализации изменится  на 2,78%.

2. Прибыль сократится на 25% х  2,78 = 69,5%, т.е. удастся сохранить  только 30,5% ожидаемой прибыли.

3. Р_it = 0, т.е. прибыль сократится на 100%. Это может произойти при снижении выручки на 100%: 2,78 = 35,97%.

4. BL₂ = P_mar: Р_it или BL₂ = (C_const + Р_it): Р_it, или (C_const + Р_it) = Р_it х BL₂, отсюда C_const = Р_it х BL₂ - Р_it, отсюда C_const = Р_it (BL₂ - 1)

Р_it = $1600 - $1100 - $320 = $180

Ожидаемая операционная прибыль = $180 х 0,75 = $135

C_const = (2,78 - 1) х $135 = $240,3

 Таким образом, нужно снизить  C_const на $320 - $240,3 = $79,7, или на $79,7: $320 = 0,25, или на 25%.

Вывод по рассчитанным показателям  был положителен: организация показала себя с лучшей стороны, большинство прогнозных показателей также ожидаются на повышение. Это означает, что если организация не прекратит свою деятельность в ближайшем будущем, она имеет хороший финансовый потенциал развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Денежные потоки – это приток и отток денежных средств и  их эквивалентов.

Денежные потоки предприятия классифицируются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Кроме того существуют другие классификационные признаки денежных потоков организации, такие как:  по масштабам обслуживания хозяйственного процесса, по видам хозяйственной деятельности, по направленности движения денежных средств, по вариативности направленности движения денежных средств, по методу исчисления объема денежного потока, по характеру денежного потока по отношению к предприятию, по уровню достаточности объема денежного потока, по уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков и т.д.. Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота, направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и его устойчивого роста.  Оценка эффективности управления денежными потоками позволяет вовремя выполнять обязательства перед бюджетом, банками, партнерами, т.е. способствует устойчивой платежеспособности, финансовой безопасности и деловой активности.

В рамках второй главы было проведено планирование производственно-финансовой деятельности организации за отчетный год и выполнен прогноз отчетных показателей на следующий год. В целях проведения планирования производственно-финансовой деятельности было произведено следующее:

1. Оценка ликвидности и платежеспособности;
2. Оценка стоимости компании;
3. Рейтинговая оценка финансового состояния;
4. Оценка рентабельности и факторный анализ рентабельности СК;
5. Оценка финансовой устойчивости;
6. Факторный анализ экономического роста компании.

Планируя стоимость капитала компании, были рассчитаны такие показатели как: ликвидационная стоимость компании и текущая рыночная стоимость компании.

Вывод по рассчитанным показателям  был положителен: организация показала себя с лучшей стороны, большинство  прогнозных показателей также ожидаются на повышение. Это означает, что если организация не прекратит свою деятельность в ближайшем будущем, она имеет высокий финансовый потенциал развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Абрамова, М.А. Финансы и кредит [Текст]: учебное пособие / М.А.Абрамова. – М. Юриспруденция, 2011. – 448 с.
2. Бабич, А.М. Финансы [Текст]: учебник / А.М.Бабич. – М. ПРЕСС, 2010. – 759 с.
3. Баканов, М.И. Теория экономического анализа [Текст]: учебное пособие / М.И.Баканов. – М. Финансы и статистика, 2011. – 384 с.
4. Балабанов, И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта [Текст]: учебное пособие / И.Т.Балабанов. – М.: Финансы и статистика., 2010. – 208 с.
5. Баранов, В.В. Финансовый менеджмент. Механизмы финансового управления предприятиями в традиционных и наукоемких отраслях [Текст]: учебное пособие / В.В.Баранов. – М.: Дело, – 2011. – 271 с.
6. Барнгольц, С.Б. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта [Текст]: учебное пособие / С.Б.Барнгольц. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 396 с.
7. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация [Текст]: учебное пособие / Л.А.Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 624с.
8. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах. Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева О.Н. [Текст]: учебное пособие / Ю. Бригхем, Л. Гапенски;  - СПб.: Экономическая школа, 2009. - 497 с.
9. Гриценко, Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России [Текст] / Г.А.Гринценко // Банковское дело. - 2009. - №3. - С.22-24.
10. Ермасова Б. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Б.Т.Кузнецов. - М.:Юнити-Дана, 2010. – 215с.
11. Ефимова, О.В. Финансовый анализ [Текст]: учебное пособие / О.В.Ефимова.  – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет»,  2010. – 528 с.
12. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности [Текст]: учебное пособие / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 432с.
13. Ковалев, А.И. Анализ финансового состояния предприятия [Текст]: учебное пособие / А.И. Ковалев – М. Центр  экономики и маркетинга, 2010. – 245 с.
14. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст]: учебное пособие / В.В.Ковалев, О.Н.Волкова; - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2010. - 424 с.2 - 669 с.
15. Ковалёв, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры [Текст]: учебное пособие / В.В. Ковалёв. – М.: Финансы и статистика,2010. – 560с.
16. Ковалев, В.В., Вит В.А. Корпоративные финансы и учёт: понятия, алгоритмы, показатели [Текст]: учебное пособие / В.В.Ковалев, В.А.Вит. – М.:ЗАО «Издательство «Проспект», 2010. – 768с.
17. Кузнецов, Б.Т. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Б.Т.Кузнецов. - М.:Юнити-Дана, 2010. - 415 с.
18. Ластовенко О.В. Система управления денежными потоками организации [Текст]: учебное пособие / О.В.Ластовенко. - М.: ФБК-Пресс, 2010. – 18с.
19. Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Н.И.Морозко. – ВГНА: Минфина РФ, 2009. - 197с.
20. Новашина, Т.С Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Т.С. Новашина, В.И. Карпунин, В.А. Волнин; МФПА, 2010. - 255с.
21. Пулянович А.В. Синтез системы адаптивного управления денежными потоками [Текст]: учебное пособие / А.В. Пулянович. – Д.: ЗАО «Издательство «Проспект», 2010. – 16с.
22. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 352с.
23. Шохина, Е.И. Финансовый менеджмент [Текст]: учебное пособие / Е.И.Шохина. - М.: ФБК-Пресс, 2010. - 405с.