Сущность и классификация денежных потоков организации

P_it - прибыль до выплаты процентов и налогов (руб.)

BL = (2604-1630)/524 = 1,86

При оценке показателей рентабельности продаж встречаются различные варианты, в зависимости от того, какой из показателей прибыли положен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая прибыль, прибыль от продаж (операционная прибыль) или чистая прибыль. При этом рассчитываются коэффициенты рентабельности по всей продукции в целом и по отдельным ее видам.

Состав удельной чистой прибыли (NPM) может быть представлен в следующем виде:

NPM = Чистая прибыль / Выручка от продаж                                       (25)

NPM = 150/2604=0,0576

Состав рентабельности (RB) основной деятельности может быть представлена в следующем виде:

RB = P_it / V                                                                                                (26)

где:

V – выручка от продаж (руб.

P_it - прибыль до выплаты процентов и налогов (руб.)

RB = 524/2604=0.2012

Состав коэффициента экономического роста компании (k_g).  может быть представлен в следующем виде:

k_g = k_r* · NPM *· ТАТ * k_f,                                                                         (27)

где:

k_r - коэффициент реинвестирования, характеризующий дивидендную политику организации;

NPM - чистая рентабельность продаж (руб.)

ТАТ – ресурсоотдача (руб.)

k_f - коэффициент финансовой зависимости предприятия.

Состав ресурсоотдачи может быть представлен в следующем виде:

ТАТ = V / A                                                                                               (28)

где:

V – выручка от продаж (руб.)

А – стр.700

ТАТ =2604/1937 = 1.3443

k_g = 1 * 0,0576 * 1.3443 * 1,14 = 0.088

Данные показателей рентабельности и деловой активности организации представлены в таблице 5.

 

 

 

 

Таблица 5

Показатели рентабельности и деловой  активности организации

Показатель	Отчет	Прогноз
Рентабельность средств в активах (ROA), %	7,74	7,97
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	8,39	8,64
Сила воздействия операционного  рычага (BL)	1,86	1,92
Чистая рентабельность продаж (NPM), %	5,76	5,93
Рентабельность основной деятельности (RB), %	20,12	20,72
Коэффициент экономического роста  компании (kg), %	8,83	9,09

Рейтинговая оценка финансового состояния  организации. Для интегральной оценки принимаем показатели: К₁ - Относительный запас финансовой прочности, К₂ - Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности, К₃ - Текущий коэффициент, К₄ - Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала, К₅ - Коэффициент реагирования затрат.

В зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансового состояния, организация может быть отнесена к определенному классу. Класс присваивается предприятию на основе данных таблицы 1.

Данные группировки организаций по критериям оценки финансовой устойчивости представлены в Приложении 2.

Состав  показателя финансовой прочности (K_mar) может быть представлен в следующем виде:

K_mar = P_mar / V                                                                                             (29)

где:

P_mar - прибыль маржинальная (руб.)

V – выручка от продаж (руб.)

K_mar = 974/2604 = 0,374.

Состав порога рентабельности (S^cr) может быть представлен в следующем виде:

S^cr = C_const / K_mar                                                                                                                                            (30)

где:

C_const  – условно-постоянные издержки (руб.)

K_mar – показатель финансовой прочности (руб.)

 S^cr = 460/0,374 = 1229,95

Состав запаса финансовой прочности (F) может быть представлен в следующем виде:

           F = (V ^- S^cr )/ V                                                                              ( 31)

где:

V – выручка от продаж (руб.)

S^cr - состав порога рентабельности (руб.)

F = (2604-1229,95)/2604=0.5277

Состав  объема первоочередных платежей по погашению задолженности может быть представлен в следующем виде:

По строкам баланса:

K_соотн = (610 + 622 + 623 + 624)/(690 - 610 + 622 + 623 + 624)             ( 32)

K_соотн = (81+0+0+0)/(257-81+0+0+0)=0.4602

Данные изменения интегральной оценки финансового состояния организации представлены в таблице 6.

 

 

 

Таблица 6

Изменение интегральной оценки финансового состояния организации

Показатель	Величина показателя	Рейтинг
Относительный запас финансовой прочности	0,5277	28
Соотношение срочной и спокойной  краткосрочной задолженности	0,4602	24
Текущий коэффициент	3,11	20
Соотношение темпов изменения выручки и совокупного капитала	1	16
Коэффициент реагирования затрат	1	12
Итого, рейтинг	-	100

Источник:

Анализируемую компанию можно отнести  к I классу финансовой устойчивости

Оценка вероятности банкротства  организации 

Оценку вероятности банкротства  провести, используя комплексный индикатор финансовой устойчивости Ковалева В.В..

Состав индикатор финансовой устойчивости (N) может быть представлен в следующем виде:

N = 25R₁+ 25R₂+ 20 R₃+ 20R₄+ 10R₅                                                                                       (33)

где:

25, 25, 20, 10 – удельные веса влияния  каждого фактора, предложенные экспертами.

R_i= N_i / N_norm                                                                                                                                                    (34)

где:

N_norm  - нормативное значение

 Состав коэффициента оборачиваемости запасов  (N₁ ) может быть представлен в следующем виде:

N₁  - ( выручка от продаж / средняя стоимость запасов),                       (35)

нормативное значение - 3;                                                                               

N₁ = 2604/590 = 4,41

 Состав коэффициента текущей ликвидности (N₂) может быть представлен в следующем виде:

 N₂ = (оборотные средства / краткосрочные пассивы),                      (36)

нормативное значение - 2;

N₂ = 3,11

Состав коэффициента структуры капитала (леверидж) ( N₃) может быть представлен в следующем виде:

N₃  = (собственный капитал / заемные средства),                                (37)

нормативное значение - 1;

N₃ = 1680/257 = 6,54;

Состав коэффициент рентабельности (N₄) может быть представлен в следующем виде:

N₄   = (прибыль до налогообложения / итог баланса),                         (38)

нормативное значение – 0,3;

N₄ = 524/1937 = 0,271;

Состав коэффициент эффективности (N₅) может быть представлен в следующем виде:

N₅ = (прибыль до налогообложения / выручка от продаж),              (39)

нормативное значение – 0,2;

N₅ = 524/2604 = 0,201;

R₁ = 4,41/3 = 1.47

R₂ = 3,11/2 = 1,56;

R₃ = 6,54/1 = 6,54;

R₄ = 0,271/0,3 = 0,903;

R₅ = 0,201/0,2 = 1,01;

N = 25 * 1,47 + 25 * 1,56 + 20 * 6,54 + 20 * 0,903 + 10 * 1,01 = 234.71.

         Так как  N больше 100, финансовая ситуация на предприятии может считаться хорошей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Прогноз агрегированной бухгалтерской отчетности организации

 

Состав прогнозной величины запасов (Sпр) может быть представлен в следующем виде:

S^ПР= V^ПР / К ^БАЗ                                                                                                                                                         (40)

где:

Состав базового коэффициента оборачиваемости запасов (К^БАЗ) может быть представлен в следующем виде:

К^БАЗ = V^БАЗ / S^БАЗ                                                                                                                                                      (41)

 где:

V^БАЗ - объем НЕТТО выручки (тыс.руб.)

S^БАЗ - денежная сумма запасов (тыс.руб.)

К ^БАЗ =2604 / 590 = 4,41(об.);

Состав прогнозной выручки (V^ПР) может быть представлен в следующем виде:

V^ПР = V ^БАЗ / К^ПР                                                                                                   (42)

где:

К^ПР = 1 + 0,3 = 1,3

V^ПР = 2604 * 1,0883 = 2682,12  (тыс.руб.),

S^ПР = 2682,12 / 4,41 = 608,2 (тыс.руб.), (210 ф.1).

Состав налога на добавленную стоимость (НДС^ПР )  может быть представлен в следующем виде:

НДС^ПР = НДС^БАЗ / (1 + К^ПР)                                                                               ( 43)

где:

НДС^БАЗ  - налог на добавленную стоимость базовый

К^ПР – объём продаж

НДС^ПР == 10 / 1,3 = 7,7(тыс.руб.), (220 ф.1).

Состав дебиторской задолженности (ДЗ)  может быть представлен в следующем виде:

ДЗ^ПР = V^ПР / К^БАЗ                                                                                                  (44)

где:

Состав базового коэффициента оборачиваемости запасов (К^БАЗ) может быть представлен в следующем виде:

К^БАЗ = V^БАЗ / ДЗ^БАЗ                                                                                               (45)

где:

V^БАЗ - объем НЕТТО выручки базовый

ДЗ^БАЗ  - дебиторская задолженность базовая

К^БАЗ = 2604 / 79 = 33 (об.);

ДЗ^ПР = 2682,12/ 33 = 81,3(тыс.руб.), (240 ф.1). 

Состав денежной наличности (ДН) может быть представлен в следующем виде:

ДН^ПР = ДН^БАЗ / К^ПР                                                                                                                                                  (46)

где:

ДН^БАЗ - денежная наличность

К^ПР   - объём продаж прогнозный

ДН^ПР= 95 / 1,3 = 73,1 (тыс. руб.), (260 ф.1).

Состав кредиторской задолженности (КЗ) может быть представлен в следующем виде:

 КЗ^ПР = V^ПР /  К^БАЗ                                                                                               (47)

где:

V^ПР – выручка от продаж прогнозная

К^БАЗ –  объём продаж базовый

Состав объёма продаж (К^БАЗ) может быть представлен в следующем виде:

К^БАЗ = V^БАЗ / КЗ^БАЗ

КЗ^БАЗ – кредиторская задолженность базовая

V^БАЗ– выручка от продаж базовая

К^БАЗ = 2604 / 155 = 16,8 (об.);                                                                             (48)

КЗ^ПР  = 2682,12 / 16,8 = 159,6 (тыс. руб.),

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Прогноз финансового состояния организации

 

Состав коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) может быть представлен в следующем виде:

ROE = NPM *TAT *FD                                                                           (49)

где:

NPM - чистая рентабельность продаж (руб.)

TAT - ресурсоотдача (оборачиваемость средств в активах) (руб.)

FD - коэффициент финансовой зависимости  компании (руб.)

Состав  чистой рентабельности продаж (NPM) может быть представлен в следующем  виде:

NPM = Чистая прибыль / Выручка от продаж                                      (50)

          NPM = 150/2604=0,0576 (отчетный период)

NPM = 154,5/2682.12=0,0576(прогнозный период)

Состав  ресурсоотдачи (ТАТ) может  быть представлен в следующем  виде:

ТАТ = V / A                                                                                              (51)

ТАТ =2604/1937 = 1.344 (отчётный период)

ТАТ =2682,12/1680 = 1.597 (прогнозный период)

Состав коэффициент финансовой зависимости компании (FD) может быть представлен в следующем виде:

FD = 1937/(1680+8+13) = 1,14(отчётный период)

FD = 1680/(1527+8+13) = 1,09(прогнозный период)

ROEбаз = NPMбаз * ТАТбаз * FDбаз