Сущность и классификация денежных потоков организации

ВВЕДЕНИЕ

 

Рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности  операционного цикла предприятия  и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п. Даже у предприятий, успешно работающих на рынке и генерирующих достаточную сумму прибыли, неплатежеспособность может возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения  оборота капитала предприятия. Это  происходит за счет сокращения продолжительности  операционного цикла, более экономного использования собственных и уменьшения потребности в заемных источниках денежных средств. Следовательно, эффективность работы предприятия полностью зависит от организации системы управления денежными потоками. Данная система создается для обеспечения выполнения краткосрочных и стратегических планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

Степень изученности темы. Существенный вклад в исследовании управления оборотными средствами в организации  внесли такие отечественные ученые как М.А.Абрамова, А.М.Бабич, М.И.Баканов, И.Т.Балабанов, В.В.Баранов, С.Б.Барнгольц, Л.А.Бернстайн,  Ю. Бригхем,  В.В. Ковалев, Б.Т.Кузнецов , Н.И.Морозко , Т.С. Новашина, Е.И.Шохина.

Изложенные обстоятельства предопределили актуальность и выбор  темы курсовой работы.

Целью курсовой работы является исследование процесса управления денежными потоками организации, а также в практическом применении знаний дисциплины при осуществлении планирования производственно-финансовой деятельности организации.

Достижение поставленной цели обусловило постановку и решение  следующих задач:

1) изучить понятие, состав и структуру денежных потоков организации;

2) рассмотреть понятие  сущность и содержание управления денежными потоками в организации;

3) исследовать эффективность использования денежных потоков организации

4) осуществить производственно-финансовое планирование на условном примере согласно варианту.

Объектом исследования выступают денежные потоки организации. Предметом - процесс управления денежными потоками в организации.

Методическую базу курсовой работы составляют методы финансового  анализа: горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности; методы, приемы и инструменты математической статистики.

Информационную базу исследования представляют материалы  из научных периодических изданий, учебной и учебно-методической литературы.

При написании курсовой работы использовались в основном два типа источников информации:

- научно-теоретические (печатные СМИ – периодические издания)

- учебная и учебно-методическая литература.

В структурном отношении  работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

Первая глава носит  теоретический характер, тематика главы обусловлена темой работы. Во второй главе осуществлено производственно-финансовое планирование на условном примере.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

1.1. Сущность и классификация денежных потоков организации

 

Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью [10, с.215].

Понятие «денежный поток  предприятия» включает многочисленные виды этих потоков, и для обеспечения  эффективного управления ими необходима классификация.

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие виды денежных потоков:

- денежный поток по  предприятию в целом - наиболее  агрегированный вид денежного  потока, который аккумулирует все  виды денежных потоков, обслуживающих  хозяйственный процесс предприятия  в целом;

- денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия - результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;

- денежный поток по  отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) - определяет предприятие как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

- денежный поток по  отдельным хозяйственным операциям  - рассматривается как первичный  объект самостоятельного управления [3,c.36].

По видам хозяйственной  деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие  виды денежных потоков:

- денежный поток по  операционной деятельности - характеризуется  денежными выплатами поставщикам  сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в операционном процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса. Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета;

- денежный поток по  инвестиционной деятельности - характеризует  платежи и поступления денежных  средств, связанные с осуществлением  реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

- денежный поток по  финансовой деятельности - характеризует  поступления и выплаты денежных  средств, связанные с привлечением  дополнительного акционерного и  паевого капитала, получением долгосрочных  и краткосрочных кредитов и  займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия [17, c.405 ].

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

1) положительный - характеризующий  совокупность поступлений денежных  средств на предприятие от  всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина  используется термин «приток  денежных средств»);

2) отрицательный - определяет совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).

Недостаточность объемов  во времени одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. В системе управления денежными потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой единый (комплексный) объект финансового менеджмента [17,с.406].

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- валовой - характеризует  всю совокупность поступлений  или расходования денежных средств  в рассматриваемом периоде времени  в разрезе отдельных его интервалов;

- чистый - определяет разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

В зависимости от соотношения  объемов положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного  потока может характеризоваться  как положительной, так и отрицательной величинами, определяющими конечный результат соответствующей хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на формирование размера остатка его денежных активов [17,с.407].

По уровню достаточности  объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

- избыточный - характеризует  такой денежный поток, при котором  поступления денежных средств  существенно превышают реальную  потребность предприятия в целенаправленном  их расходовании. Свидетельством  избыточного денежного потока является высокая положительная величина чистого денежного потока, не используемого в процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;

- дефицитный - определяет  такой денежный поток, при котором  поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании. Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия. Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически делает этот поток дефицитным [ 9, c.22 ].

По методу оценки во времени  выделяют следующие виды денежных потоков:

- настоящий - характеризует  денежный поток предприятия как  единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к  текущему моменту времени;

- будущий - определяет  денежный поток предприятия как  единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени. Понятие «будущий денежный поток» может использоваться и как номинальная его величина в предстоящем моменте времени (или в разрезе предстоящих интервалов будущего периода), которая применяется для дисконтирования в целях приведения к настоящей стоимости [ 11,c.208].

По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают  следующие виды денежных потоков  предприятия:

- регулярный - характеризует  поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Этот вид имеют большинство денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия: потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита во всех его формах; денежные потоки, обеспечивающие реализацию долгосрочных реальных инвестиционных проектов, и т.п.;

- дискретный - определяет  поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса, покупкой лицензии франчайзинга, поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п. [11 c.209].

При определенном минимальном  временном интервале все денежные потоки предприятия могут рассматриваться как дискретные, и, наоборот - в рамках жизненного цикла предприятия преимущественная часть его денежных потоков носит регулярный характер [12,c.432].

По стабильности временных  интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

- регулярный денежный  поток с равномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода - носит характер аннуитета;

- регулярный денежный  поток с неравномерными временными  интервалами в рамках рассматриваемого  периода - график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени их осуществления на протяжении срока лизингования актива [12,c.430].

По ликвидности или  изменению чистой кредитной позиции  предприятия в течение определенного  периода выделяют следующие виды денежных потоков:

- ликвидный - является  одним из показателей, при помощи  которого оценивают изменение  финансового положения предприятия  во времени и характеризуют  изменение в чистой кредитной  позиции предприятия в течение  периода. При этом чистая кредитная позиция -- это положительная разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств;

- неликвидный - характеризуют  по негативному изменению в  чистой кредитной позиции предприятия  в течение периода. При этом под чистой кредитной позицией понимают отрицательную разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств [20,405с.].