Роль лизинга в финансировании капитальных вложений

 

Кафедра Финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа на тему:

Роль лизинга в финансировании капитальных вложений.

 

 

Выполнил: студент группы Ф-411

Мусаллямова Р.М.    

 

(подпись)

 

Руководитель:  к.э.н.,доцент  .

кафедры  ФиЭА.Шарипова Р.Н.  

 

(дата и подпись) 

 

 

 

 

Уфа

2013

 

 

Содержание

Введение

1.  Теоретические основы  лизинга

1.1. Значение капитальных  вложений в деятельности предприятия

1.2. Источники финансирования  капитальных вложений

3. Роль лизинга в финанансировании капитальных вложений

1.4. Преимущества и недостатки лизинга

1.5. Виды лизинга

1.6. Роль банковского  капитала в финансировании лизинга

1.7. Действующего законодательство  в области регулирования лизинговых  операций

2. Экономическая характеристика  ОАО «Дмитриевский ЛПХ»

2.1. Оценка имущественного положения

2.2. Оценка финансовой  устойчивости

2.3. Оценка платежеспособности  и ликвидности предприятия

3. Лизинговая сделка  на примере ОАО «Дмитриевский  ЛПХ»

3.1. Участники лизинговой  сделки

3.2. Этапы лизинговой  сделки

3.3. Порядок расчета лизинговых платежей

4. Предложения по развитию  лизинга в России в целом  и на предприятии ОАО «Дмитриевский  ЛПХ»

Заключение

Список литературы

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Введение}

_{Актуальность  развития лизинга  в России, включая  формирование лизингового  рынка, обусловлена  прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.}

_{Переход к рыночной экономике  поставил перед промышленными  предприятиями ряд  проблем, главной  из которых является следующая: как утвердиться  в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.}

_{В настоящее  время большинство  российских предприятий  испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования, однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в Росси, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.}

_{Целью курсовой работы является изучение лизинга  в финансировании капитальных вложений на примере предприятия}

_{Задачи  курсовой работы:}

_{- изучить теоретические аспекты лизинга;}

_{- рассмотреть  лизинговый процесс  на примере предприятия;}

_{- проанализировать  экономическое состояние  предприятия;}

_{- дать  рекомендации по  совершенствованию  лизинга;}

_{- обобщить  полученные в ходе  работы результаты.}

В работе приведен ряд таблиц, использована периодическая литература, монографии, законы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           1.Теоретические основы лизинга

           1.1Значение капитальных вложений в деятельности предприятия.

 

Капитальные вложения –  это долгосрочные финансовые средства, предназначенные для воспроизводства основных фондов. Капитальные вложения предприятия – это затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательные работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

Капитальные  вложения представляют собой использование  обществом валового национального продукта на воспроизводство основных фондов. По форме они выступают как совокупность затрат на создание новых, а также техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих основных фондов производственного и воспроизводственного назначения. Капитальные вложения имеют важное народнохозяйственное значение, определяемое ролью, которую выполняют вновь созданные или модернизированные средства труда в процессе производства материальных благ. Они выступают как важный фактор расширенного общественного воспроизводства достижений научно-технического прогресса, что создает материальные условия для роста и совершенствования общественного производства и повышения материального благосостояния народа.

Капитальные вложения играют исключительно важную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они являются основой для:

- систематического обновления  основных производственных фондов  предприятия и осуществления  политики расширенного воспроизводства;

- ускорения научно-технического  прогресса и улучшения качества продукции;

- структурной перестройки  общественного производства и  сбалансированного развития всех  отраслей народного хозяйства;

- создания необходимой  сырьевой базы промышленности;

- гражданского строительства,  развития здравоохранения, высшей и средней школы;

- смягчения или расширения  проблем безработицы;

- охраны природной  среды и достижения других  целей.

Перечень, для чего нужны  капитальные вложения, можно было бы продолжить. Таким образом, инвестиции имеют большое значение в деятельности предприятия, они ведут к увеличению объемов производства промышленной продукции.

 

2. Источники финансирования капитальных вложений.

 

Капитальные вложения могут  финансироваться как за счет собственных  средств, так и за счет привлеченных ресурсов.

В условиях рыночной экономики предприятие самостоятельно определяет объемы, направления, резервы и эффективность капитальных вложений. Выбор того или иного направления вложений определяется многими обстоятельствами: инвестиционным климатом в стране,  состоянием производственно-технической базы промышленных предприятий, кредитной политикой, системой налогообложения, уровнем развития законодательной базы в сфере инвестиционной деятельности.

Способы и порядок  финансирования имеют очень важное значение, прежде всего для повышения их эффективности. Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их возвратом в заранее установленные сроки. В таком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов.

Основными принципами финансирования являются прямой и планово-целевой  характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются предприятиям и организациям непосредственно. Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только, например, на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).

Так, проектные работы оплачиваются после окончания работ  или их этапа, а также другого показателя объема этих работ. Необходимость непрерывного финансирования обусловлена непрерывностью самого строительства. Неотъемлемой чертой финансирования является контроль денежной единицей за целевым и эффективным использованием средств на капитальные вложения со стороны банков и органов хозяйственного управления. Особое значение он имеет при финансировании капитальных вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами заинтересованы в эффективности капитальных вложений, поэтому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных работ.

Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на условиях возвратности предоставленных  средств в конкретные сроки и  определенных размеров. Банки предоставляют долгосрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же принципах, на которых производится финансирование. Кроме того, кредитование является возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.

 

3. Роль лизинга в финансировании капитальных вложений.

 

Лизинг – это вид  предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Использование изношенных основных фондов обуславливает повышенный расход сырья, материалов, энергии и, как следствие, рост себестоимости продукции. Лизинг дает возможность не замораживать собственный капитал; экономить на затратах, связанных с владением имуществом; устанавливает гибкий порядок осуществления лизинговых платежей, которые относятся на валовые затраты и, таким образом, уменьшают величину налогооблагаемой прибыли.

Одним из важнейших направлений  активизации инвестиционной деятельности в сфере капитального строительства, повышения технической оснащенности производства, обновления действующего парка машин и оборудования является развитие и внедрение лизинга.

Применение лизинга  является весьма предпочтительным и  более эффективным финансовым механизмом по сравнению с кредитом, поскольку  используется в основном для приобретения необходимых машин и оборудования, выступающих залогом сделки. Он уменьшает риск инвестора, поскольку в отличие от кредита оборудованием невозможно манипулировать. А в случае несоблюдения условий договора за лизингодателем сохраняется право изъять объект лизинга и передать в аренду другой организации.

Как свидетельствуют исследования ученых, преимущества лизинга ощутимы в отраслях с высокой долей основных средств: строительстве, машиностроении и др., поскольку приобретение оборудования, модернизация, расширение таких производств, как правило, связано при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками (36 - ).

Перспективность лизинга  и его производственная функция  обуславливается также все возрастающей потребностью строительных организаций  и предприятий в обновлении их производственных фондов, развитии мощностей предприятий, повышении технического уровня производства и возможностью частичного решения этих задач без особо больших первоначальных вложений и с гораздо меньшими одновременными издержками, по сравнению с использованием кредита. Это один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, который открывает возможность использовать в производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование и машины, но и целые укомплектованные технологии; создает условия для применения наиболее передовой техники в современных условиях ее быстрого старения и острого дефицита финансовых средств, а также способствует переориентации банков с рынка ценных бумаг на инвестиции в развитие производства.