Роль кредита, его влияние на денежный оборот

 

Данные Таблицы 2.1 показывают, что значимость кредитов для российской экономики очень высока, т.к. показатель отношения объема выданных кредитов к ВВП с каждым годом растет. Если в середине 2000-х российская банковская система не была готова к широкому кредитованию экономики и населения.

Проанализируем  влияние кредита на структуру  денежного оборота Российской Федерации.

Денежный оборот обладает сложной внутренней структурой, определяющейся многообразием участников и разнообразием образующих его  денежных потоков, обслуживающих реализацию товаров и услуг, нетоварные платежи и процессы формирования и использования денежных накоплений.

В зависимости от формы функционирующих в денежном обороте денег, его делят на безналичный и налично-денежный. Безналичный денежный оборот охватывает около 80% всего денежного оборота, включая: движение общественного продукта; распределение и перераспределение национального дохода; платежи за товары, услуги и выполненные работы; платежи, связанные с формированием доходов бюджета и осуществлением бюджетных расходов; платежи, относящиеся к источникам капитальных вложений; расчеты, связанные с финансированием предприятий; бюджетные, внутриотраслевые, внутрихозяйственные перераспределения денежных средств; получение и погашение банковских ссуд; выплату и использование части денежных доходов населения; другие платежи и поступления.

Налично-денежный оборот – это движение наличных денег (серебряных и золотых монет, разменных монет, казначейских билетов, банкнот). Наличные денежные знаки, находящиеся в обороте, выполняют функции средства обращения и платежа.

В Таблице 2.2 приведена динамика денежной массы на конец года с 2007 по 2011 гг.

Таблица 2.2. Динамика денежной массы (М2) на конец года

Год	Денежная масса (М2), млрд.руб.	в том числе		Удельный вес  М0 в М2, %
		наличные деньги вне банковской системы (М0), млрд.руб.	безналичные средства, млрд.руб.
2007	12869,0	3702,2	9166,7	28,8
2008	12975,9	3794,8	9181,1	29,2
2009	15267,6	4038,1	11229,5	26,4
2010	20011,9	5062,7	14949,1	25,3
2011	24543,4	5938,6	18604,8	31,9

 

Кредитные отношения  непосредственным образом могут  повлиять на величину безналичного и  налично-денежного оборота, т.к. с  помощью кредита осуществляются некоторые платежи, происходит ускорение  движения общественного продукта, а также переход денежных средств из безналичного оборота в налично-денежный и наоборот. Для того чтобы бесперебойно совершать платежи, у предприятий периодически возникает дополнительная потребность в средствах. Такая потребность складывается в значительной мере вследствие несовпадения ежедневных сумм денежных поступлений и расходов. Возникающая при этом временная потребность в средствах может удовлетворяться за счет привлечения кредита. Это свидетельствует о значении применения кредита для бесперебойного безналичного денежного оборота.

Безналичный и  налично-денежный оборот составляют в  совокупности денежный агрегет М2. На Рис.3 показан график, отражающий динамику денежного агрегата М2 и общего объема выданных кредитов. Как мы видим  тенденция развития явлений являются положительными и в целом обе кривые в какой-то степени повторяют друг друга, что говорит о их возможной связи. Статистический анализ тесноты связи между этими двумя явлениями будет проведен ниже. 

      

Рис. 3. Динамика денежного агрегата М2 (денежная масса) и обшего количества выданных кредитов

 

Предположим, что  объем выданных кредитов и денежная масса М2 имеют сильную взаимосвязь. Проверим это предположение с помощью корреляционно-регрессионного анализа (КРА). Анализ проведем с помощью программы MS Excel.

Информацию  для исследования находим в статистических ежегодниках и банковских отчетах, вся доступная информация находилась на официальном сайте Центрального банка России (www.cbr.ru). Представим исходные данные в табличной форме (см. Таблицу 2.3):

Таблица 2.3. Исходные данные для корреляционно-регрессионного анализа

на конец  года	Общий объем  выданных кредитов	Денежная масса  М2
2007	12287,1	12869
2008	41276,8	12975,9
2009	38808,7	15267,6
2010	45166	20011,9
2011	54369,1	24543,4

 

Введем обозначения: xi – объем выданных кредитов в  рублях, yi – денежная масса М2.

Предположим, что  изучаемые признаки связаны линейной зависимостью. Рассчитаем линейный коэффициент  корреляции по формуле: Промежуточные расчеты представлены в таблице 2.4.

Таблица 2.4. Промежуточные результаты для определениях линеного коэффициента корреляции и для определения параметров регрессии

2007	12287,1	12869	158122689,9	150972826,4	165611161
2008	41276,8	12975,9	535603629,1	1703774218	168373980,8
2009	38808,7	15267,6	592515708,1	1506115196	233099609,8
2010	45166	20011,9	903857475,4	2039967556	400476141,6
2011	54369,1	24543,4	1334402569	2955999035	602378483,6
	191907,7	85667,8	3524502071,5	8356828831,2	1569939377,7

 

 

Коэффициент линейной корреляции, равный 0,7431, свидетельствует о наличии сильной связи.

Для оценки существенности коэффициента корреляции необходимо найти расчетное значение t-критерия Стьюдента.

По таблице  критических точек распределения  Стьюдента найдем t_кр при уровне значимости α=0,05 и числе степеней свободы ν = n-k-1 = 5-1-1=3. t_кр = 2,353. Так как t_расч > t_кр (2,8743 > 2,353), то линейный коэффициент считается значимым, а связь между x и y – существенной.

Построим линейную однофакторную регрессионную модель вида Для оценки неизвестных параметров a₀, a₁ используется метод наименьших квадратов, заключающийся в минимизации суммы квадратов отклонений теоретических значений зависимой переменной от наблюдаемых (эмпирических).

Система нормальных уравнений для нахождения параметров a₀, a₁ имеет вид:

 

После преобразования системы получим:

Решением системы являются значения параметров:

а₀ = 7977,28; a₁ = 0,2386.

Уравнение регрессии:

Коэффициент детерминации: .

Таким образом, судя по регрессионному коэффициенту а₁=0,2386, можно утверждать, что с увеличением выдачи кредитов на 1 млрд. рублей денежная масса М2 увеличивается в среднем на 238,6 млн. рублей в год. Коэффициент регрессии а₀=7977,28 учитывает влияние факторов, неучтенных в модели. В нашем случае влияние неучтенных факторов достаточно сильное.

Коэффициент детерминации показывает, что 55% вариации признака «денежная масса М2» обусловлено вариацией признака «общий объем выданных кредитов», а остальные 45% вариации связаны с воздействием неучтенных факторов: инфляция, изменение ставки рефинансирования и пр.

Следует помнить, что достижение соответствия денежной массы в обороте и потребности в заемных средствах имеет важное значение для бесперебойности процессов производства и реализации продукции. Так, при массе денежных средств в обороте, меньшей, чем потребность оборота в них, могут возникнуть трудности в реализации продукции со всеми вытекающими из этого отрицательными последствиями. Напротив, предоставление обороту с помощью кредита избыточной (по сравнению с потребностью) массы денежных средств может способствовать снижению покупательной способности денежной единицы.

Несмотря на то, что для достижения необходимого соответствия массы денежных средств  в обороте потребностям оборота  большое значение имеет соблюдение определенных принципов совершения кредитных операций, вместе с тем, учитывая важное народнохозяйственное значение регулирования массы денежных средств в обороте, применяется государственное регулирование кредитных операций, для чего используются меры, входящие в систему денежно-кредитной политики.

2.2 Анализ влияния кредита на скорость денежного оборота Российской Федерации

 

Степень воздействия  кредита на скорость оборота средств  заметно выше в сфере обращения, где вовлечение в оборот кредитных  ресурсов позволяет ускорить платежи и тем самым прямо влияет на сокращение времени оборота.

Роль кредита  в содействии непрерывности воспроизводственного процесса, ускорении оборота капитала. Такое содействие составляет основную цель кредитного перераспределения  временно свободных денежных ресурсов тем предприятиям, которые испытывают временную нехватку средств. При этом в результате перераспределения на основе кредита происходит ускорение оборота средств в общественном хозяйстве.

Кредит объективно выступает необходимым источником формирования основных и оборотных средств хозяйствующих субъектов, то есть использование кредита наряду с собственными средствами является нормальным моментом в деятельности предприятий. Благодаря кредитным отношениям нет необходимости накапливать собственные средства в объемах, покрывающих все колебания величины основного и оборотного капиталов во время их кругооборота; происходит более быстрое вовлечение ресурсов в хозяйственный оборот за счет экономии времени при закупке сырья, материалов и т.п. Таким образом, способствуя непрерывности воспроизводственного процесса, кредит вместе с тем служит фактором его ускорения.

Воздействие кредита на ускорение процесса воспроизводства реализуется главным образом путем сокращения времени, затрачиваемого на смену функциональных форм продукта, что в конечном счете увеличивает скорость оборота средств. Это достигается:

• за счет вовлечения в оборот временно свободных ресурсов, особенно за счет предоставления денежных кредитов покупателям и коммерческого кредита, которые прямо способствуют ускорению реализации товаров;
• в силу стимулирующих свойств кредита. В качестве фактора ускорения воспроизводственного процесса кредит выступает потому, что необходимость возврата взятых в ссуду средств вынуждает заемщика принимать меры по повышению эффективности производства и, следовательно, ускорению воспроизводственного процесса. Кроме того, удорожание кредита по мере увеличения сроков кредитования заставляет заемщиков оптимизировать сроки привлечения заемных ресурсов, что также способствует ускорению оборота средств.

Скорость обращения  денег характеризует частоту, с  которой каждая единица имеющихся  в обороте денег используется в среднем для реализации товаров  и услуг за определенный период (год, квартал, месяц).

Исходя из известного уравнения обмена И. Фишера, величину скорости обращения денег можно определить за формулой:

где    V — скорость обращения денег;

P — средний уровень цен на товары и услуги;

Q — физический объем товаров и услуг, которые реализованы в данном периоде;

M - средняя масса денег, которые находится в обороте за данный период.

Из приведенной  формулы вытекает, что величина скорости обращения денег прямо пропорционально  связана с номинальным объемом  изготовленного национального продукта (P*Q) и обратно пропорционально — с объемом массы денег, которые есть в обороте.