Оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности) предприятия

KWC =  Собственные оборотные средства/Оборотные активы

KWC 2010=1943 т. руб. /2023 т. руб.=0,96

KWC 2011=1470 т. руб. / 1544 т. руб.=0,952

WCS= Собственные оборотные средства/Запасы и затраты

WCS2010=1943 т. руб. / 1470 т. руб.=1,32

WCS2011=1470 т. руб. / 1040 т. руб.=1,41

    Выше  приведённые расчёты показывают, что обеспеченность текущей деятельности  собственными оборотными средствами  не значительно снизилась с 96% до 95,2% данная нехватка, незначительна  и компенсируется в процессе  деятельности предприятия рациональным  распределением финансовых потоков.

    Покрытие  запасов за изучаемый период  увеличилось на 9%. Таким образом, снижение в абсолютном выражении  оборотных активов предприятия  и изменение структуры капитала  проведено эффективно, так как  дефицита в финансовых средств  в производстве не ощущается.

В рамках углубленного анализа в дополнение к абсолютным показателям целесообразно также рассчитать ряд аналитических показателей — коэффициентов ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности;

КЛТ= Оборотные средства / Краткосрочные пассивы.

КЛТ2010=2023т. руб. / 80 т. руб.=25,3

КЛТ2011=1544т. руб./ 74т. руб.=20,8

    Данный  коэффициент даёт общую оценку  ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на  один рубль текущей краткосрочной  задолженности (текущих обязательств).

Коэффициент КЛТ имеет ряд особенностей, которые необходимо иметь в виду, выполняя пространственно-временные сопоставления. Условно нормативное значение его варьируется в пределах от 1,5 до 2, а разумный рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

    Следующие два коэффициента ликвидности для предприятия носят вспомогательный характер и рассчитываются по более узкому кругу товарно-материальных ценностей:

    коэффициент быстрой ликвидности — исключена наименее ликвидная часть текущих активов — товарные запасы и прочие затраты;

    коэффициент абсолютной ликвидности — дополнительно исключена дебиторская задолженность. Нормативные значения данных коэффициентов: считается, что коэффициент быстрой ликвидности (Клб) должен варьировать в пределах от 0,5 до 1; коэффициент абсолютной ликвидности (Кла) должен варьировать в пределах от 0,05 до 0,2.

   Коэффициент быстрой ликвидности.

Клб=Дебиторскиая задолженность+денежные средства / Краткосрочные пассивы.

Клб2010=4т. руб.+69т. руб. / 80т. руб.=0,9

Клб2011=179т. руб.+25 т. руб. / 74т. руб.=2,7

    Данный  коэффициент по своему смысловому  значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется он по долее узкому кругу оборотных активов, когда из расчёта исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

    Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

    Коэффициент абсолютной ликвидности.

Кла=Денежные средства / Краткосрочные пассивы.

Кла2010=4т. руб. / 80т. руб.=0,05

Кла2011=179т. руб. / 74т. руб.=2,4

    Данный коэффициент является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия; показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств  может быть при необходимости погашена немедленно за счёт имеющихся денежных средств.

    Если в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в западной литературе хотя и с оговорками, но все же приводятся рекомендательные аналитические ориентиры, то в отношении третьего коэффициента таких рекомендаций практически нет. Причина этого, по-видимому, заключается в следующем. Компоненты коэффициентов текущей и быстрой ликвидности находятся между собой в определенной, достаточно тесной корреляционной связи; некоторые объяснения сущности этой связи были приведены выше. Что касается коэффициента абсолютной ликвидности, то его величина в значительной степени и, прежде всего, определяется числителем дроби. Сумма краткосрочных пассивов — относительно стабильная величина, по крайней мере, она гораздо менее изменчива по сравнению с величиной денежных средств, которая зависит от многих факторов текущего порядка. Изменчивость величины денежных средств вызвана, прежде всего, их абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью и искушением использовать эти средства для «затыкания дыр» и участия во внезапно подвернувшихся проектах, а также хроническим свойством многих компаний испытывать нехватку денежной наличности. Опыт работы с отечественной отчетностью показывает, что значение коэффициента (Кла), как правило, варьирует в пределах от 0,05 до 0,1.

Рассмотренные показателя являются основными для оценки ликвидности и платежеспособности. Тем не менее, известны и другие показатели, имеющие определенный интерес для аналитика.

Расчёты по всем показателям в нашем примере соответствуют допускаемым

пределам, что даёт возможность оценить предприятие как платёжеспособное в краткосрочный и долгосрочный период, высоко ликвидное.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Из приведенного в приложении набора коэффициентов выделим, прежде всего, коэффициент концентрации собственного капитала:

Ккс = СК / ЗК.

Ккс2010=3626т. руб. / 0+80т. руб.=45

Ккс2011=3955т. руб. / 0+74т. руб.= 53

    Предприятие практически не использует  заёмные средства, тем самым обеспечивает  абсолютную независимость своего  поведения на рынке. За исследуемый  период соотношение собственного  и заемного капитала возросло  на 8 пунктов с 45 до 53 раз, однако это  говорит о недоиспользовании  предприятием фактора привлечения  в оборот заёмных банковских  ресурсов.

 

3.3. Анализ текущей деятельности предприятия

   Мы можем провести этот анализ как на качественном уровне, так и на основе количественных критериев. В первом случае неформализуемыми критериями являются удобство подъездных путей, наличие прогрессивных форм обслуживания, широта ассортимента, и др.

    Для любого промышленного предприятия из этой совокупности показателей количественной оценки эффективности текущей деятельности основными являются показатели оборачиваемости. Мы можем рассчитать значения данных показателей по нашему предприятию. Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе торгово-хозяйственной деятельности осуществляется в соответствии с приведенной ниже схемой (рис.2.).

 

 

Группа 3		Группа 2		Группа 1
товарные запасы, прочие запасы и затраты		Дебиторская задолженность		Денежные средства

 

 

 

Рис 2. «Схема трансформация текущих активов».

    Данные     связи  показывают   последовательное изменение и переход оборотных средств из одной группы активов в другую. Теперь рассмотрим последовательно оборачиваемость капитала предприятия по выше приведенной схеме.

    Коэффициент оборачиваемости запасов.

ОЗапасов= Выручка / Запасы.

ОЗапасов2010=2224т. руб. / 1470=1,5 (243 дня).

ОЗапасов2011=3483т. руб. / 1040т. руб.=3,3 (110 дней).

    Предприятие  резко увеличило оборачиваемость  запасов более чем в 2 раза. Период  оборота снизился с 8-ми месяцев  до 3,5 месяца, чему способствовало  увеличение выручки и снижение  запасов.

    Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

ОДебитороской задолженности = Выручка / Дебиторскую задолженность

ОДебитороской задолженности 2010 =2224т. руб. / 69т. руб.=32 (11 дней).

ОДебитороской задолженности 2011 =3483т. руб. / 39т. руб.=89 (4 дня).

    Оборачиваемость  дебиторской задолженности возросла  еще в большей степени, почти  в 3 раза с 32 до 89 оборотов в год  и составляет в 2011 году 4 дня, что является хорошим показателем для данной отрасли.

    Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

ООборотных средств = Выручка / Оборотные средства

ООборотных средств2010 =2224т. руб. / 2023т. руб.=1,1 (331 день)

ООборотных средств2011=3483т. руб. / 1544т. руб.=2,25 (162 дня)

    В  целом оборачиваемость оборотных  средств увеличилась в 2 раза с 1,1 оборота в год, до 2,25 оборота  в год, то есть сокращение оборотных  средств в абсолютном выражении  было компенсировано увеличением  деловой активности предприятия.

    В  дополнение к вышеуказанным показателям мы можем рассчитать показатели оборачиваемости авансированного капитала (активов)

О Авансированного капитала = Выручка / Активы

О Авансированного капитала 2010=2224т. руб. / 3706т. руб.=0,6 (608 дней)

О Авансированного капитала 2011=3483т. руб. / 4029т. руб.=0,8 (456 дней)

и собственного капитала.

О Собственного  капитала = Выручка / Собственный капитал  

О Собственного  капитала2010 =2224т. руб. / 3626т. руб.=0,6 (608 дней)

О Собственного  капитала2011 =3483т. руб. / 3955т. руб.=0,88 (414 дней)

    Доля  собственного капитала приближена  к 100%, поэтому показатели оборачиваемости  примерно одинаковы. За исследуемый  период наблюдается динамика  роста на 0,2 пункта (30%), что является  положительной тенденцией.

    Таким  образом, деловая активность предприятия  повышается, увеличивается выручка  от реализации, происходит перераспределение  средств  активов предприятия  с целью рационализации и повышения  эффективности использования финансовых  ресурсов в обороте. Снижение  запасов не привело к снижению  объёмов производства и соответственно  к выручке так, как качественно  улучшилась работа с дебиторами  и приведены в норму запасы  так, как ранее накопление средств  запасов было излишне. Данным  процесс, способствует к увеличению  производственных мощностей предприятия, что сказалось на положительном  изменении мощностей (объёмов переработки) и длительности производственного  цикла.

 

 

 

3.4 Анализ финансовых результатов и общей рентабельности предприятия 

   Как мы уже отмечали в работе экономическая эффективность и экономическая целесообразность работы предприятия измеряется как рядом абсолютных, так и относительными показателями: прибыль, уровень валовых доходов, рентабельность и др.

    Наиболее эффективным анализом по всем показателям финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия является анализ отчета о финансовых результатах и их использовании. Мы можем оформить его в виде аналитической таблице (табл. 4.).      

Таблица 4

Анализ финансовых результатов

Показатели	2010 г	2011 г	Динамика
			абсолютные	относительные
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг.	2224	3483	1259	57%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.	1453	2656	1203	83%
Валовая прибыль	771	827	56	7%
Балансовая прибыль	759	675	-84	-11%
Чистая прибыль	537	327	-210	-39%

 

    Выручка  от реализации предприятия за  исследуемый период возросла  на 1259 т. руб. (57%), расходы увеличились  на 1203т. руб. (83%) то есть прирост  расходов опережает прирост доходности  на 26 пунктов (83%-57%). Причиной является  монтаж нового оборудования соответственно  увеличение энергоёмкости и штата, затраты на наладку и обучение  персонала с другой стороны  временной разрыв между первичным  запуском  и выходом на планируемую  производственную мощность.

    По  выше названным причинам произошло  снижение балансовой прибыли  на 11%.