Оценка кредитоспособности заемщика в банковском кредитовании

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К ал) равный отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной  мобилизации средств;
• коэффициент срочной ликвидности (К сл), равный отношению ликвидных средств первого и второго класса к задолженности. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.
• коэффициент текущий ликвидности (К тл), равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам. Показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

В силу качественного различия текущих активов, используемых для расчета коэффициентов, отличен интерес пользователей информации. Коммерческие структуры большой интерес проявляют к коэффициенту абсолютной ликвидности, а кредитные и финансовые учреждения к коэффициенту срочной ликвидности. В случае достаточности значения коэффициента текущей ликвидности и недостаточности коэффициента срочной ликвидности предприятие считается менее ликвидным. Обратное соотношение говорит о недостаточном обеспечении собственными оборотными средствами.

Исчислим показатель ОАО “Металлсервис” (табл. 6)

 

Таблица 6

Показатели ликвидности и

методика их расчета

 

№	Показатель	Ед. измер.	1.01	1.04	1.07	1.10	1.01
1	Краткосрочная задолженность	тыс. руб	26236637	21227525	15363822	13222380	12226947
2	Оборотные активы	тыс. руб.	83355808	79552121	77231483	79758692	83190868
2.1	Запасы	тыс. руб.	77512073	74922973	74262766	77981427	81732359
2.2.	Дебиторская задолженность с ожидаемыми платежами в течение 12 месяцев	тыс. руб.	5646321	4365377	2286723	1104616	976533
2.3.	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	тыс. руб.	197414	263771	681994	672649	481976
3	Коэффициент абсолютной ликвидности(стр 2.3/стр1)	б/р	0,008	0,012	0,044	0,051	0,039
4	Коэффициент срочной ликвидности(стр 2.3/стр 2.2)	б/р	0,223	0,218	0,063	0,134	0,119
5	Коэффициент текущий ликвидности (стр2/стр1)	б/р	3,177	3,748	5,027	6,032	6,804

 

Анализ табл. 6, проведенный в разрезе кварталов, показал, что первые 2 показателя - коэффициента абсолютной и срочной ликвидности  вполне определенно свидетельствует о низкой платежеспособности (ликвидности) в краткосрочной перспективе. В течение отчетного периода коэффициент абсолютной ликвидности имел устойчивую тенденцию к росту, его значение выросло на 0,031 пункта и, составило в конце года 0,039 пункта. Значение коэффициента срочной ликвидности снизилось на 0,104 и составило 0,119, что объясняется превышением темпов снижения дебиторской задолженности (17,3%) над темпами снижения краткосрочной задолженности (46,6%). В целом уровень этих показателей весьма низок, а,

 

учитывая отсутствие структуры состояния дебиторской задолженности и производственных запасов, т.е. степени их ликвидности, ориентироваться на них нельзя. Более полно характеризует ликвидность баланса коэффициент, текущий ликвидности. Этот показатель принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия. На анализируемом предприятии этот показатель имеет устойчивую тенденцию к росту. ( Вырос на 3,627 пункта) и достиг 6,804, что значительно превышает оптимальное значение. Это свидетельствует о ликвидности баланса, а так же о его нерациональной структуре и омертвении финансовых ресурсов в запасах и затратах. Рост этого показателя (на 214,2%) в основной своей массе был вызван снижением (в 2 раза) краткосрочных обязательств. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие за отчетный период увеличило свои платежные возможности. В случае необходимости погашения краткосрочных обязательств 4% будет погашено за счет денежных средств, 8% за счет дебиторской задолженности, остальные за счет реализации запасов товарно- материальных ценностей.

Финансовая устойчивость предприятия заемщика определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса.

Финансовую устойчивость принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов (табл. 7), к ним относятся:

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Предельный уровень этого показателя принимают равным 1. Если показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнения;
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к сумме оборотных активов. Оптимальное значение этого показателя 0,6 - 0,8. Показатель характеризует участие заемщика собственными оборотными средствами в формировании мобильной части активов баланса, т.е. оборотных средств. Он особенно важен при предоставлении краткосрочных ссуд, для предотвращения использования кредита на покрытия постоянных неснижаемых запасов
• коэффициент реальной стоимости имущества - доля производственного потенциала в общей величине активов. В состав производственного потенциала включаются основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы. На основе данных хозяйственной практике нормальным считается значение коэффициента на уровне 0,5. При значении коэффициента ниже этой величины целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты отчетного периода не позволяют существенного пополнить собственные источники
• коэффициент маневренности собственных средств, т.е. отношение собственных оборотных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находиться в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения этого коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких - либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует
• коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение показателя оценивается на уровне 0,5. Это означает, что сумма обязательств предприятия равна сумме собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижение риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность предприятиям своих обязательств
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению суммы долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов

Нетрудно заметить, что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения. Для характеристики финансовой устойчивости многие из перечисленных коэффициентов, а именно, коэффициент маневренности собственных средств и оценке постоянного актива находиться в функциональной зависимости и при сложении, как правило, дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из рассматриваемых двух коэффициентов нецелесообразно, т.к. их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют; тем более предприятия едва ли могут выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.

Что касается первых четырех показателей, то посмотрим, насколько каждый из них имеет самостоятельное значение и характеризует один из аспектов финансовой устойчивости. Необходимые исходные данные для анализа и оценки финансовой устойчивости содержаться в таблице 7, рассчитанной по балансовым данным ОАО “Металлсервис”

 

Таблица 7

Показатели финансовой устойчивости

и методика их расчета

 

№	Показатель	Ед. измерения	1.01	1.04	1.07	1.10	1.01
1	Собственные средства	тыс. руб.	123007495	123571828	126662405	131860349	136630699
2	Заемные средства	тыс. руб.	26236637	21227525	15363822	13222380	12226947
3	Оборотные активы	тыс. руб.	83355808	79552121	77231483	79758692	83190868
4	Внеоборотные активы	тыс. руб.	65888324	65247232	64794744	65324037	65666778
5	Собственные оборотные средства (стр1-стр4-стр16+стр6)	тыс. руб.	571191171	58324596	61867661	66536312	70963921
6	Долгосрочные активы	тыс. руб.	-	-	-	-	-
7	Сумма основных средств, сырья и материалов, незавершенное производство, МБП	тыс. руб.	51953851	51788279	52648415	58669584	57338666
8	Стоимость активов	тыс. руб.	149244132	144799353	142026227	145082729	148857646
9	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр2/стр1)	б/р	0,213	0,172	0,121	0,1	0,089
10	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр5/стр3)	б/р	0,685	0,733	0,801	0,834	0,853
11	Коэффициент маневренности собственными средствами (стр5/стр1)	б/р	0,464	0,472	0,488	0,505	0,519
12	Индекс постоянного актива (стр4/стр1)	б/р	0,536	0,528	0,512	0,495	0,481
13	Коэффициент автономии (стр1/стр8)	б/р	0,824	0,853	0,892	0,909	0,918
14	Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр6/стр8)	б/р	-	-	-	-	-
15	Коэффициент реальной стоимости имущества (стр7/стр8)	б/р	0,348	0,358	0,371	0,404	0,385
16	Убытки	тыс. руб.	-	-	-	-	-

 

По данным таблицы 7, общество на конец года имело значительно лучшее финансовое состояние, чем в начале года. Устойчивая тенденция к снижению коэффициента соотношения заемных и собственных средств с 0,213 до 0,089 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, что подтверждает рост коэффициента автономии (с 0,824 до 0,918). Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности собственных средств также устойчиво росли и находились в пределах рекомендуемого оптимального уровня. Коэффициент  реальной стоимости имущества за отчетный год вырос с 0,348 до 0,385, но не достигли оптимальный величины из - за высокого удельного веса готовой продукции в общей массе оборотных активов. На основании всего вышеизложенного, можно сделать вывод о том, что Общество имеет устойчивое положение, в своей деятельности не зависит от сторонних инвесторов и в различных пределах использует привлеченные средства.

 

Все коэффициенты, представленные в таблице, производны от коэффициента заемных и собственных  средств (кроме коэффициента реальной стоимости имущества), их взаимосвязь можно установить с помощью формализации (табл. 8)

Таблица 8

 

Формулы коэффициентов

финансовой устойчивости

 

Показатель	Формула расчетов
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Дк + Дд              Ав + Ао - Сс  Кз/с =                       =                 Сс                       Сс
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Со             Сс - Ав + Дд  Косс =                 =                                       Ао                   Ао
Коэффициент маневренности собственных средств	Со            Сс - Ав - Дд Км =                  =                                    Сс                    Сс
Индекс постоянного состава	Ав Кп =                               Сс
Коэффициент автономии	Сс Ка =           Ао - Ав

 

где Дк, Дд - соответственно краткосрочная и долгосрочная задолженность

Сс - собственные средства

Со - собственные оборотные средства

Ав, Ао - соответственно внеоборотные и оборотные активы

 

Формулы коэффициентов соотношение заемных и собственных средств и автономии выведены без учета прочих долгосрочных и краткосрочных пассивов, не связанных с задолженностью, а так же  без учета убытков прошлых лет и отчетного года (III раздел актива)

Таблица 8 показывает, что все приведенные в ней коэффициенты финансовой устойчивости зависят от небольшого количества одних и тех же балансовых данных: стоимости внеоборотных активов, величины собственного капитала, а так же размеров долгосрочной задолженности, которая практически у большинства предприятий ближе к нулю. По материалам таблице 8 все коэффициенты  финансовой устойчивости можно сгруппировать. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент автономии отвечает на один и тот же вопрос о соотношении в пассивах предприятия заемных и собственных средств ,т.е. о мере зависимости предприятия от заемных источников. Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент маневренности имеют один и тот же числитель. Их соотношение равно Ао/Сс. Между остальными коэффициентами существует следующая связь:

 

             1                      Ав + Ао -Сс           Ао +Ав

Кз/с =               - 1 ;                               =                       - 1                  (1)

             Ка                        Сс                        Сс

 

 

                                  Ав            Сс - Ав + Дд

Кп  + К м = 1;                     +                                = 1                          (2)

                                 Ас                   Сс

 

Таким образом, из всего набора традиционных коэффициентов финансовой устойчивости можно ограничатся двумя: коэффициентом соотношения заемных и собственных средств и коэффициентом обеспеченности собственными средствами. В настоящее время, коэффициент обеспеченности собственными средствами, как и коэффициент текущий ликвидности, являются официальными критерием платежеспособности.

К способам оценки финансового состояния заемщика относиться так же анализ денежного потока. Денежный поток - это измеритель способности организации покрывать свои расходы и погашать свои обязательства собственными ресурсами. Анализ денежного потока предполагает сопоставление притока и оттока средств за данный период, позволяющий определить способность клиента погасить свои обязательства. Превышение суммы притока средств над их оттоком означает погашение долговых обязательств в процессе кругооборотов фондов.