Оценка кредитоспособности заемщика в банковском кредитовании

 

Данные таблице 10 свидетельствуют об улучшении показателей деловой активности, т.е. об ускорении оборачиваемости средств. Однако в IV квартале по сравнению с III кварталом произошло замедление оборачиваемости (за исключением оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности), что объясняется снижением объема выручки (на 4%) при одновременном росте величины активов. К концу года оборачиваемость всех активов ускорилась на 0,082 оборота, т.е. на каждый рубль имущества предприятия реализовало продукции, выполнило работы или оказало услуг на 22 коп. против 13 коп. в I квартале. Ускорилось оборачиваемость оборотных активов, за год средняя продолжительность 1 оборота оборотных средств снизилась на 132 дня и, в IV квартале составила 226 дня. Ускорение оборачиваемости оборотных активов привело к высвобождению средств, рассчитываемых по формуле 9:

 

 

                                       24231988

I - II кв: (291-358) *                               = - 18039369 тыс. руб.

                                             90

 

                                        33743832

II - III кв: (209-291)*                            = - 30744380 тыс. руб.

                                           90

 

                                        32414896

III - IV кв: (226-209)*                           = 6122814 тыс.руб.

                                            90

                                                         32414896

Итого с начало года: (226-358)*                         = - 47541847 тыс. руб.

                                                                90

Также ускорилось оборачиваемость запасов и затрат (длительность оборота снизилась на 113 дней)

Оборачиваемость дебиторской задолженности в течение всего года оставалась выше оборачиваемости кредиторской задолженности и, обе имели устойчивую тенденцию к ускорению. В IV квартале временной шаг между получением средств от дебиторов и возвращением их кредиторам составил 31 день. За год предприятие на 19 дней увеличило средний срок погашения дебиторской задолженности (в IV квартале он составил 3 дня) Также значительно снизился срок погашения кредиторской задолженности и, в IV квартале достиг 34 дня.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние заемщика. В связи с этим, анализ дебиторской и кредиторской задолженности нельзя сводить к расчету одной оборачиваемости. Основные методы этого анализа можно свести к следующему:

1. Изучение темпов роста дебиторской  и кредиторской задолженности. Более высокие темпы роста по сравнению с предыдущими периодами, связанные с неплатежами, свидетельствуют об ухудшении платежеспособности клиента банка. Об этом свидетельствует и более высокий темп роста дебиторской задолженности по сравнению с кредиторской в данном периоде.
2. Составление расчетного баланса, одна часть которого состоит из статей дебиторской задолженности, а другая - из статей кредиторской (таблица11):

 

Таблица 11

 

Расчетный баланс

 

Дебиторы	Кредиторы
Товары отгруженные Расчеты с дебиторами - за товары, работы и услуги - по векселям полученным - с дочерними предприятиями - с бюджетом - с персоналом - по прочим операциям - с прочими дебиторами Авансы, выданные прочим кредиторам	Расчеты с кредиторами - за товары, работы и  услуги - по векселям выданным - по оплате труда - по социальному страхованию  и обеспечению - по имущественному и  личному страхованию - с дочерними предприятиями - по внебюджетным платежам  с бюджетом Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
Сальдо	Сальдо

 

Дебиторская задолженность не должна значительно превышать кредиторскую. Рост сальдо дебиторской задолженности свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия.

3. Определение тесноты связи изменения дебиторской и кредиторской задолженности, с одной стороны, и объема реализации, - с другой. Оцениваться эта связь может на основе темпов роста или корреляционной зависимости (коэффициент корреляции более 0,5 свидетельствует о тесной связи).
4. Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Замедление оборачиваемости - показатель ухудшения платежеспособности клиента. Оно может быть следствием роста доли просроченных платежей поставщикам, бюджету и т.д. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности является признаком роста доли просроченного долга покупателей, что говорит о снижении платежеспособности предприятия - поставщика. Окончательный вывод можно сделать на основе структурного анализа расчетного баланса, а также расчета оборачиваемости отдельных видов дебиторской и кредиторской задолженности. Рост коэффициентов ликвидности за счет дебиторской задолженности при одновременном замедлении ее оборачиваемости не может быть основанием для повышения класса кредитоспособности предприятия.
5. Структурный анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Он предполагает выявление основных видов дебиторской и кредиторской задолженности для выяснения причины изменения их величины, определение доли просроченных платежей, анализ картотеки просроченных платежей по суммам, срокам, контрагентам, причинам возникновения. На основе этого анализа может накапливаться информация о предельной доле относительно длительной просроченной дебиторской задолженности (свыше 90 дней) для расчета коэффициента ликвидности. Например, если эта доля составляет 5%, то при расчете коэффициентов из баланса следует брать 95% остатка дебиторской задолженности.

Для структурного анализа необходима расшифровка дебиторской или кредиторской задолженности организации, в которой указывается контракт, сумма долга, дата его возникновения и погашения. Структурный анализ дебиторской и кредиторской задолженности целесообразно проводить и по отдельным видам расчетов. Рост доли дебиторской задолженности, связанной с предоплатой приобретаемых товарно - материальных ценностей и сокращение по этой причине кредиторской задолженности может быть фактором ухудшения финансового положения организации, а, следовательно, снижения ее платежеспособности и кредитоспособности. Наоборот, рост доли расчетов платежными поручениями или требованиями свидетельствует о доверии к организации на рынке, но может привести к росту кредиторской задолженности поставщикам.  

 

Относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия являются показатели рентабельности. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния. Коэффициент рентабельности:

• рентабельность продаж, равен отношению прибыли, полученной от реализации продукции к выручке от реализации продукции. Показывает, сколько прибыли приходиться на единицу реализованной продукции. Рост показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство продукции или снижением затрат на производство при постоянных ценах
• рентабельность всех активов, равен отношению прибыли к среднему за период итогу баланса. Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение показателя свидетельствует о падающем спросе на продукцию и о перенакоплении активов
• рентабельность основных средств, равен отношению прибыли к средней за период величине основных средств и прочих внеоборотных активов. Рост показателя при снижении рентабельности активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно - материальных ценностей, затоваренности готовой продукции в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств
• рентабельность собственного капитала, равна отношению прибыли к средней за период величине источников собственных средств. Служит ориентиром для внешних инвесторов при покупке акций этого предприятия

 

 

Приведем расчет показателей рентабельности ОАО “Металлсервис” (табл. 12)

Таблица 12

Показатели рентабельности и

методика их расчета

 

№	Показатель	Ед. изм	I кв	II кв	III кв	IV кв
1	Балансовая прибыль	тыс. руб.	2178689	6189542	8895241	8804474
2	Платежи в бюджет	тыс. руб.	720131	2033376	3077366	3039279
3	Чистая прибыль (стр1-стр2)	тыс. руб.	1458558	4156166	5817875	5765195
4	Стоимость активов	тыс. руб.	147021742,5	143412790	143554478	146970187,5
5	Собственные средства	тыс. руб.	123289661,5	125117116,5	129261377	134245524
6	Выручка от реализации	тыс. руб	20501503	24231988	33743832	32414896
6	Внеоборотные активы	тыс. руб.	65567778	65020988	65059390,5	65495407,5
7	Рентабельность продаж (стр3/стр4)*100	%	7,11	17,15	17,24	17,79
8	Рентабельность активов (стр3/стр4)*100	%	1,0	2,90	4,05	3,92
9	Рентабельность внеоборотных средств (стр3/стр7)*100	%	2,22	6,39	8,94	8,80
10	Рентабельность собственного капитала (стр3/стр5)*100	%	1,18	3,32	4,50	4,29

 

Анализ таблице 12 показал, что за отчетный период предприятие значительно повысило рентабельность средств и их источников. Рентабельность продаж выросла на 10,68% и в IV квартале предприятие с каждого рубля реализованной продукции получало 17,79 коп. чистой прибыли, что свидетельствует о более эффектном ведении хозяйства. Остальные показатели рентабельности также росли: рентабельность активов увеличилась на 2,92%, рентабельность внеоборотных средств – на 6,58%, рентабельность собственного капитала - на 3,11%. Однако в IV квартале по сравнению с III квартале произошло небольшое снижение этих показателей из - за замедления оборачиваемости (табл. 10)

Показатель рентабельности собственного капитала зависит от ряда факторов: уровня рентабельности продаж, скорости оборачиваемости активов и соотношений собственного и заемного капитала (коэффициент финансовой маневренности)

 

      чистая прибыль             чистая прибыль     объем  продаж         общие  активы

                                        =                               *                              -                                        (10)

собственный капитал        объем продаж          общие активы      собственный капитал

 

Формула 10 называется формулой DuPout и позволяет оценить степень влияния на прибыльность собственного капитала показателей, относящихся к различным оценочным группам, используемым при оценке кредитоспособности заемщика.

Определим влияние отдельных факторов на динамику рентабельности собственного капитала, используя метод цепных постановок (табл. 13)

Таблица 13

Рентабельность собственного капитала

и расчет влияние факторов на изменение ее уровня

 

№	Показатель	Ед. изм.	I кв	II кв	III кв	IV кв
1	Собственный капитал	тыс.руб.	123289661,5	125117116,5	129261377	134245524
2	Чистая прибыль	тыс.руб.	1458558	4156166	5817875	5765195
3	Рентабельность собственного капитала (стр2/стр1)*100	%	1,178	3,321	4,501	4,295
4	Стоимость активов	тыс.руб.	147021742,5	143412790	143554478	146970187,5
5	Выручка от реализации	тыс.руб.	20501503	24231988	33743832	32414896
6	Коэффициент финансовой маневренности (стр4/стр1)	б/р	1,192	1,146	1,111	1,095
7	Коэффициент оборачиваемости (стр5/стр4)	обороты	0,139	0,169	0,235	0,221
8	Рентабельность продаж (стр2/стр5)*100	%	7,11	17,15	17,24	17,79
9	Влияние на изменение рентабельности собственного капитала:	%	Х	2,143	1,18	-0,206
9.1	Коэффициент финансовой маневренности		Х	-0,045	-0,101	-0,065
9.2	Коэффициент оборачиваемости		Х	0,244	1,258	-0,264
9.3	рентабельность продаж		Х	1,944	0,023	0,123