Направления развития финансового лизинга в Республике Казахстан

Предпосылками для быстрого роста финансового  лизинга в Северной Америке и  Западной Европе послужили несколько  факторов. Научно-техническая революция 50-х годов открыла перед предприятиями  необходимость обновления основных средств. А механизм финансового  лизинга позволял это сделать  на более выгодных условиях, чем  при покупке оборудования через  банковский заем. Одновременно активно  развивался рынок финансовых услуг, предлагая новые формы кредитования, низкие процентные ставки, что в  сочетании с благоприятным налоговым  режимом, сопутствующим лизинговым сделкам, сделало лизинг привлекательным  для лизинговых компаний.

В 70-е  годы финансовый лизинг начинает развиваться  на рынках Южной Америки, Азии и Африки. Восьмидесятые годы отмечены принятием  концепции финансового лизинга  практически во всем мире. За последние 20 лет ежегодный объем лизинговых операций в мире вырос в 10 раз  и в 2000 году составил около 540 млрд долларов, при этом на США и Канаду приходится 41%, на Азию - 28%, на Европу - 19%.

Особенности мирового развития лизинга

Отраслевая  структура лизинговых операций варьируется  в зависимости от конкретного  региона. Так, например, в Европе широко используется лизинг автомобилей, причем как в личное пользование, так  и для производственных целей. По данным издания "Европейский лизинг", до 50% общего объема закупок имущества  на европейском рынке лизинговых услуг приходится на автомобили. Остальное  приходится на производственное оборудование, лизинг морских судов, самолетов, компьютеров  и др. Приоритет лизинга автомобилей  в Западной Европе объясняется тем, что автомобильные компании вынуждены  искать пути реализации своей продукции  именно через этот механизм как наиболее эффективный.

Однако  следует учитывать, что в понятие "лизинг" на Западе входит как  финансовая аренда, так и оперативная; причем последняя фактически является обычной арендой. В России же под понятием лизинг обычно понимается только финансовая аренда.

Всего в  Западной Европе через лизинг в настоящее  время осуществляется более 20% инвестиций в производственные фонды. При этом до 80% лизингового бизнеса Западной Европы приходится на Великобританию, Германию, Италию и Францию. Переход  на рыночное развитие Венгрии, Чехии, Словакии и других стран Восточной Европы, а также стран СНГ открыли  новые возможности для лизингового  бизнеса.

Рынок лизинговых услуг в США превосходит страны Западной Европы, а тем более Восточной  Европы и СНГ как по масштабам, так и по уровню развития. Широкое использование лизинга в США, да и в развитых странах Западной Европы, объясняется более благоприятными экономическими условиями, поскольку в этих странах (начиная с 50-х гг. - в США и с 60-х гг. - в Западной Европе) осуществляется значительная поддержка предпринимательского бизнеса, который в основном и развивается за счет инвестиций через лизинговый механизм. Для использования лизинга не обязательно предоставление особых налоговых льгот, вполне достаточно тех преимуществ, которые продиктованы самим механизмом. Так, возможность отнесения на себестоимость продукции лизинговых платежей имеет преимущество перед другими формами производственных инвестиций.

Уровень и глубину развития лизинга в  стране определяют:

• нормативно-законодательная база;
• государственное регулирование;
• макроэкономические условия, состояние инвестиционного рынка (инвестиционные льготы,
• уровень банковского процента, особенно налогообложения, степень инфляции и др.);
• использование системы бухгалтерского учета.

Некоторые страны Западной Европы (Великобритания, Германия, Дания) не принимали специального законодательства по лизингу, а реализуют  его в рамках обычного коммерческого  права, в то время как Франция, Португалия, Швеция имеют специальное законодательство, где указаны в основном права лизингодателя и лизингополучателя, их взаимоотношения с производителями имущества, сдаваемого в лизинг.

Лизинг  как специфическая форма экономических  отношений отражается в юридическом  документе, где оговариваются необходимые  поручения, право доверительной  собственности, договор о купле-продаже  и др.

Франция, Бельгия и Италия придерживаются концепции экономического собственника (как правило, опцион является обязательным условием лизинга), другие же (Великобритания, Ирландия, Голландия, а также США) строят взаимоотношения исходя из концепции  юридического собственника. Кроме того, некоторые страны Западной Европы занимают в юридическом отношении промежуточное  положение, имея в своем законодательстве элементы, характерные как для  одной, так и для другой правовой системы.

В Бельгии, Италии, Франции обязательным условием лизингового соглашения является продажа  имущества по истечении срока  соглашения по предварительно согласованной  цене (опцион); в то же время в Великобритании и США опцион не является условием лизинга, где в соглашении предусматривается  аренда-продажа. При этом, например, в США лизинг имеет форму финансовой сделки, используемой наряду с кредитом и другими займами.

Законодательством Германии, Швейцарии предусмотрен опцион, который приводит лизинг к соглашению купли-продажи в рассрочку особого  типа, когда в случае лизинга владельцем имущества остается лизингодатель, а в случае купли-продажи в  рассрочку право владения переходит  к получателю в момент оформления соглашения. Лизинг отличается от аренды-продажи, купли-продажи в рассрочку, от сделки под обеспечение в основном экономически обоснованным размером платежей, т. е. договор лизинга, как таковой, определяется не по экономическим критериям, а  по форме на соответствие юридическим  нормам.

В Великобритании и Франции многие соглашения трактуются как лизинговые; а в Германии они  могут отвечать понятию сделки в  рассрочку. Во Франции лизинговые соглашения, предусматривающие по окончании  оговоренного срока возможность  опциона (права выкупа по остаточной цене), относятся к сделкам кредит-аренда, причем такое различие имеет принципиальное значение, поскольку сделки типа кредит-аренда регулируются государством другими  методами.

Французское законодательство не позволяет изготовителю имущества совершать лизинговые операции.

Государственное регулирование лизинговой деятельности в каждой стране имеет свои особенности. Там, где лизинг является специфической  функцией банков (Италия, Франция), государственные  органы не только регулируют банковскую деятельность, но и осуществляют контроль над лизингом. В Великобритании, Германии банки контролируют лишь за ту часть лизинговых операций, которая  проводится подведомственными им структурами. Во Франции вся лизинговая деятельность строго регулируется со стороны государства  наравне с банками. В других странах  управление лизинговой деятельностью  по сравнению с банковскими операциями значительно упрощено.

Законодательствами  Италии, США, Франции предусмотрены  специальные требования к лизинговому  механизму. Лизинговые соглашения подлежат регистрации в судебных органах  с целью оповещения определенного  круга лиц, предусмотренного законодательством, о собственнике имущества, передаваемого  в лизинг, и др.

В Великобритании, Германии, Дании, Нидерландах лизинговая деятельность, как правило, не регулируется и не ограничивается.

Как показывает опыт, специфическое законодательство не является определяющим для развития лизинга, доминируют макроэкономические условия страны, государственная  поддержка инвестиционной деятельности и лизинга как важной ее формы. Наиболее благоприятные условия для лизингового рынка созданы в Великобритании, Германии, Ирландии, Норвегии, США. Так, например, в Ирландии для стимулирования лизинга лизинговым компаниям предоставляются государственные субсидии, возможность использовать ускоренный режим амортизации и другие льготы, что благотворно сказалось на лизинговом рынке. В результате Ирландия стала мировым центром лизинга самолетов, в стране функционирует Международный центр по оказанию финансовых услуг и др.

Существуют  страны, где развитию лизинга препятствуют некоторые ограничения. Например, в  Греции запрещен лизинг недвижимости, а также грузового автотранспорта и автобусов, тормозом являются и  нормы амортизации, которые регулируются государством. Комитетом по международной  стандартизации бухучета (JASC) разработаны  стандарты по учету лизинга, которые  приняты Бельгией, Великобританией, Грецией, Ирландией, Нидерландами, США, Японией и другими странами. В  их основу положен принцип экономического владения передаваемым в лизинг имуществом, однако некоторые страны Западной Европы, а также Комиссия Европейского Союза  и Организация европейского лизинга  придерживаются юридическо- го права на владение имуществом, передаваемым в лизинг. Из-за различий владения имуществом отличаются и системы бухгалтерского учета и методы начисления амортизации и налогов, поскольку, согласно экономической концепции, имущество должно учитываться на балансе лизингополучателя, а согласно юридической - на балансе лизингодателя.

Заключение  лизингового соглашения на длительный срок позволяет возмещать стоимость  имущества, а также обеспечивает возможность для опциона. Такой  подход к учету лизинговых операций наиболее реально отражает в финансовой отчетности сущность обязательств и  активов обеих сторон лизинговой сделки, и дает возможность обоснованно  начислять налоги.

Тенденции развития лизинговой деятельности в  мире

Характер  развития лизинговой деятельности в  мире определяется в настоящее время  двумя основными тенденциями - ростом конкуренции между кредиторами и мировой экономической и финансовой глобализацией.

Рост  конкуренции между кредиторами

С развитием  промышленности более интенсивной  становится и конкуренция между  кредиторами, в результате чего возникают  и развиваются новые формы  финансирования, например, в развитых странах непрерывно растет арендная (лизинговая) индустрия. Также очевидна конкуренция среди кредиторов внутри самой арендной индустрии, которая  приводит к тому, что арендодатели начинают искать новые конкурентные преимущества. Это выражается в дифференцировании  продуктов через стоимость дополнительных услуг, консолидации компаний с целью  достижения синергетического эффекта, поиски новых рыночных ниш и создании новых продуктов. Рассмотрим более  подробно основные тенденции:

Специализация

Арендодатели  имеют тенденцию к специализации  на определенных типах оборудования или в отраслях промышленности благодаря  углубленным знаниям изделий  и их рынков. Такие знания особенно важны для более точного прогнозирования  ликвидационной стоимости объектов лизинга. При этом необходимо отметить, что большие компании обеспечивают финансирование аренды для многих типов  оборудования и имеют сильные  позиции на рынке в одном и  нескольких его сегментах.

Консолидация

Основным  преимуществом консолидации лизинговых компаний является возможность для  нескольких компаний финансировать  свою деятельности общими активами. Во многих случаях процесс консолидации характеризуется входом инвесторов в число акционеров создаваемого консорциума. Наибольшее развитие процесс  консолидации получил в США в  течение последних 2-3 лет и стал основным фактором успеха консолидировавшихся  компаний.

Стратегические союзы

Многие  лизинговые компании могли бы увеличить  свое присутствие на рынке в некоторых  секторах, но испытывают недостаток капитала или специальных знаний, чтобы  сделать это независимо. Стратегические союзы создают для этого инфраструктуру, и тем самым обеспечивают значительную выгоду для участников. В стратегические союзы могут входить все стороны  лизинговой сделки - лизинговые компании, поставщики, лизингополучатели, инвесторы, финансовые и прочие посредники.

Малые банки входят в индустрию  аренды оборудования

Стремясь  расширить и диверсифицировать  бизнес, сравнительно небольшие банки  проявляют интерес либо к покупке  лизинговых компаний, либо к их созданию. В наибольшей степени эта тенденция  выражена в США, где конкуренция  между малыми банками особенно сильна. Одна из проблем, возникающих при  этом, заключается в более высоких  процентных ставках по аренде, чем  по типичным банковским займам, но лизинговое направление позволяет банкам расширить  и диверсифицировать бизнес.

Программы продаж

Продавец, организующий программы лизинга, стал весьма заметной фигурой в индустрии  лизинга оборудования. Многие лизингодатели  одобряют программу прямой организации  лизинга, так как увеличивается  предсказуемость условий сделок и сами кредитуют стимулирование продаж, обеспеченное изготовителем  или дистрибьютором. В последние  годы сложность этих программ резко  увеличились. Другие лизингодатели  также рассматривают возможности  продвижения на рынок с помощью  сотрудничества с рядом производителей оборудования. Переход к совместным предприятиям позволяет производителям реализовать многие из выгод от наличия  финансового филиала при усилении компетенции правления. Лизингодатель, идя на уступки в ходе переговоров  в рентабельности, извлекает выгоду из более тесных контактов с продавцом  и часто получает доступ к конфиденциальной информации о введении новых изделий  на рынок.

Выпуск/устаревание оборудования

По мнению экспертов, в настоящее время  предложение аренды (оперативного лизинга) приобретает все большее значение, поскольку компании избегают окончательной  покупки компьютеров и другого  быстро устаревающего современного оборудования.

Неспособность производителя оборудования поднять  цены на новые изделия приводит к  дефляционному давлению на оборудование, уже находящееся в использовании. Избыточная производственная мощность производителей часто приводит к  перепроизводству. В результате, стоимость  этих видов оборудования на вторичном  рынке может падать ниже исторически  сложившихся диапазонов. Устаревание  оборудования обычно становится результатом  появления на рынке нового оборудования, которое более совершенно технологически и при этом стоит столько же или даже меньше, чем подобное оборудование, находящееся в использовании. Персональные компьютеры, средства связи и диагностическое  медицинское оборудование - примеры  оборудования, остаточные стоимости  которого могут особенно быстро уменьшаться  вследствие морального устаревания.