Методы оценки платежеспособности предприятия

Введение

 

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность темы данной работы  очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать платежеспособность, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовая устойчивость и платежеспособность – важнейшие  характеристики экономической деятельности предприятия. Они определяют конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, являются оценкой  степени гарантированности экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Важным инструментом оценки платежеспособности и устойчивости предприятия является финансовый анализ. Финансовый анализ не является самоцелью. Он призван подсказать менеджерам предприятия направления поиска эффективных управленческих решений. К тому же любое предприятие в той или иной степени нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, т.е. в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное состояние предприятия, настолько велика и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

В связи с актуальностью  темы целью работы является изучение методов оценки платежеспособности предприятия, практическое проведение анализа ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2009 – 2011 гг. и разработка мероприятий по укреплению финансового состояния данного предприятия.

Для  достижения указанной  цели, необходимо решить следующие  задачи:

- определить цели, роль  и  значение финансового анализа  в управлении предприятием;

-  провести анализ финансового состояния ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2009 - 2011 гг. и оценить платежеспособность предприятия;

• разработать предложения по укреплению платежеспособности предприятия.

Предметом исследования являются методы анализа платежеспособности предприятия.

Объектом исследования выступает деятельность ОАО «ТНК-ВР Холдинг».

Исследование  базируется на методологии финансово-экономического анализа, на системном подходе, а  также на методах статистики. В  ходе аналитической работы применялся анализ научной литературы.

Информационной базой  для написания  работы послужили  труды российских и зарубежных экономистов (Любушин Н.П., Баканов М.И., Шеремет  А.Д., Васильева Л.С., Гиляровская  Л.Т., Донцова Л.В., Ван Хорн,     Ли Ченг). Также, при написании работы, использовались законодательные и нормативные акты и федеральные законы, регулирующие правила ведения и порядок составления, представления бухгалтерской отчетности, положения по бухгалтерскому учету, отчетные данные ОАО «ТНК-ВР Холдинг» по итогам работы за 2008-2010 гг. и материалы периодических изданий, посвященные бухгалтерскому учету и анализу.

 

1  Сущность, значение  и информационная база анализа  платежеспособности организации

1.1  Система показателей и методы оценки финансовой платежеспособности организации

 

Управляющие предприятием главным  образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Показатели оценки имущественного положения

- сумма хозяйственных средств,  находящихся в распоряжении предприятий  – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия;

- доля активной части основных  средств. Согласно нормативным  документам под активной частью  основных средств понимаются  машины, оборудование  и транспортные  средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

Коэффициент износа  – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100 процентов (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления  – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют  новые основные средства.

Коэффициент выбытия  – показывает, какая часть основных средств  выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

По степени ликвидности, средства предприятия можно разделить  на четыре группы:

– первоклассные ликвидные  средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

– легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая  продукция и товары);

– среднереализуемые  активы (производственные запасы,  незавершённое производство, издержки обращения);

– труднореализуемые  или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения) .

Ликвидность баланса  оценивают с помощью специальных  показателей, выражающих соотношений  определённых статей актива и пассива  баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности;  промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

Ликвидность баланса  предприятия тесно связана с  его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

Платёжеспособность предприятия  сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы –  политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

Величина собственных  оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

 Манёвренность функционирующего  капитала – характеризирует ту  часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.

 Коэффициент текущей  ликвидности – даёт общую оценку  ликвидности активов, показывая,  сколько рублей текущих активов  предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение- 2.

 Коэффициент быстрой  ликвидности  по смыслу аналогичен  « коэффициенту текущей ликвидности,  однако из расчёта исключены  производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

 Коэффициент абсолютной  ликвидности (платёжеспособности) –  показывает, какая часть краткосрочных  заемных  обязательств может  быть погашена немедленно. Рекомендательная  нижняя граница на Западе- 0.2, а  в России, на практике, он ниже.

В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 – 0.25

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов –  характеризирует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50 процентов.

Коэффициент покрытия запасов  – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.        Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.

Коэффициент концентрации собственного капитала – характеризирует  долю владельцев предприятия в общей  сумме средств, авансированных в  его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённого (заёмного) капитала - их сумма равна 1 (или 100 процентов).

Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1(или 100 процентов), это означает, что владельцы полностью финансируют своё предприятие.

Коэффициент манёвренности  собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может существенно варьироваться.

Коэффициент структуры  долгосрочных вложений – коэффициент  показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов  профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заёмных средств – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения  собственных и привлечённых средств  – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости .

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят  от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Расчет  основных показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия приведен в Приложении А.

При проведении финансового  анализа используются следующие основные методы исследования финансовых отчетов:

- горизонтальный (временной)  анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

- вертикальный (структурный)  анализ — выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, т.е. определение структуры итоговых финансовых показателей;

- сравнительный (пространственный) анализ — сопоставление сводных показателей отчетности предприятия с аналогичными показателями конкурентов, межхозяйственный анализ предприятий отрасли, внутрихозяйственный анализ структурных подразделений предприятия;

- трендовый анализ — определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, избавленной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов посредством сравнения каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов. С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателя в будущем периоде, а следовательно, ведется перспективный анализ;

- факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), при котором результативный показатель разлагают на составные элементы, и обратным (синтез), при котором по отдельным элементам формируется результативный показатель;

- анализ относительных  показателей (коэффициентов) — метод анализа на основе расчета отношений между отдельными позициями финансовой отчетности с целью определения взаимосвязи показателей.

Кроме перечисленных  основных аналитических методов  исследования финансовой отчетности существуют научно обоснованные приемы финансового анализа:

- традиционные — сопоставление, сравнение, группировка;

- экономико-математические — графический, матричный методы, метод линейного программирования, метод корреляционно-регрессионного анализа, метод теории множеств и др.;

- эвристические — методы, основанные на экспертных оценках специалистов, их интуиции, прошлом опыте.

 

1.2 Информационное обеспечение анализа финансового состояния  организации