Краткосрочная финансовая политика предприятия

в процессе расчета прибыли амортизационные отчисления относятся к расходам, сумма которых учитывается в целях налогообложения. В реальности начисленная сумма амортизации никуда не используется, а остается в обороте предприятия;

средства амортизационного фонда используются не только на воспроизводство основных средств на принципиально новой технической основе.

Формирование амортизационной политики организации в настоящее время регламентируется для целей бухгалтерского учета ПБУ 6/2001 «Учет основных средств», утвержденным приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н (с изменениями и дополнениями), а для целей налогообложения -главой 25 НК РФ.

Выбор стратегии амортизации во многом определяется ориентацией предприятия на тот или иной источник внутреннего финансирования. Например, если степень износа основных фондов предприятия невелика, а их стоимость незначительна, то в этих условиях амортизационные отчисления как источник внутреннего финансирования предприятия не играют существенной роли. При ориентации предприятия на инновационные технологии используется современное технологическое оборудование, стоимость которого значительна. В этих условиях амортизационные отчисления могут стать весомым источником внутреннего финансирования предприятия. При этом существенное влияние на величину инвестиционного потенциала оказывает норма амортизационных отчислений.

Помимо этого, величина начисленной предприятием амортизации зависит:

от первоначальной стоимости основных средств;

от ускорения НТП;

от выбранной амортизационной стратегии, в: основе которой лежит применяемый метод начисления амортизации.

Для формирования бюджета амортизационных отчислений в составе внутренних ресурсов предприятия можно применять различные методы начисления амортизации. Так, амортизация в целях бухгалтерского учета может производиться одним из следующих четырех способов начисления: линейным способом; способом уменьшаемого остатка; способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; способом списания пропорционально объему продукции (работ) .

Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 6/2001 определяет возможность амортизации высокотехнологичных и эффективных объектов основных фондов с использованием методов уменьшаемого остатка и списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (кумулятивным методом), которые относятся к современным методам ускоренной амортизации.

Между тем, как было отмечено ранее, если равномерно распределять амортизационные отчисления на срок службы объекта, то коэффициент амортизации K a определяется по формуле

K a = 1/T,

где Т - срок службы объекта.

Исследователь А.Л. Лурье предложил другую формулу для определения коэффициента амортизации :

K a = E/[(1 + E) T - 1],

где Е — норма дисконта.

Сущность вывода формулы состоит в том, что сумма амортизационных отчислений должна быть равна восстановительной стоимости объекта. Вычисленная обычным способом величина амортизационных отчислений равна К/Т. Однако ежегодные расходы К/Т неравносильны через Т лет сумме К. Сумма величин К/Т за срок службы Т будет больше величины К, так как вложенная в банк она будет приносить ежегодный процент на капитал. Для правильного сравнения вариантов затраты на возмещение износившихся основных фондов должны приравниваться к таким ежегодным расходам, которые за Т лет вместе с процентами составят сумму, равную стоимости основных средств.

Необходимо отметить, что приведенная формула Лурье не учитывает инфляцию. Чтобы ее учесть, необходимо в этой формуле вместо номинальной процентной ставки Е учесть реальную процентную ставку Е p , учитывающую инфляцию. Поэтому коэффициент амортизационных отчислений с учетом инфляции K а.и и примет следующий вид:

K а.и = E p /[(1 + E p ) T - 1],

Здесь заслуживает внимания тот факт, что в экономике советского периода использовался амортизационный механизм с нормативным начислением амортизации и с контролируемым использованием амортизационных средств. При этом отраслевые министерства концентрировали в своих руках большую часть амортизационных ресурсов предприятий (в советской экономике норма амортизации имела две составляющие: на капитальный ремонт и на реновацию основных фондов, и именно о второй составляющей идет речь): Использование этих средств осуществлялось через систему Стройбанка (впоследствии - Промстройбанка). Отделения Стройбанка контролировали инвестиционную деятельность и осуществляли распоряжение денежными средствами на счете в Госбанке.

Таким образом, амортизационные отчисления использовались на инвестиционные цели, и их использование подлежало строгому контролю.

При переходе к рынку контроль за использованием амортизационных средств был отменен. Действующие нормы амортизации имеют назначением только воспроизводство основных фондов. Амортизационные отчисления по каждому объекту не накапливаются на специальном счете, а поступившая в определенный период сумма амортизационных отчислений по всем объектам направляется на финансирование капитальных вложений в этом периоде. Наконец, в настоящий момент многие предприятия попросту не используют амортизацию как источник долгосрочного инвестирования по причинам высокой инфляции, высоких рисков управления временно свободными денежными средствами, резкой нехватки денежных средств на текущее потребление и невозможности производить какие-либо накопления.

Учитывая то обстоятельство, что амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и влияют на величину налога на прибыль и налога на имущество, организации при формировании амортизационной политики ориентируются прежде всего на требования налогового законодательства.

Между тем для целей налогового учета в соответствии со ст. 259 НК РФ амортизация по объектам основных средств начисляется линейным и нелинейным методами. Метод начисления амортизации устанавливается налогоплательщиком самостоятельно применительно ко всем объектам амортизируемого имущества и отражается в учетной политике для целей налогообложения, за исключением объектов, амортизация по которым начисляется исключительно линейным методом. К последним относится имущество, которое входит в 8-10-ю амортизационные группы в соответствии с Классификацией основных средств, утвержденной постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 № 1. Тем самым в хозяйственной практике имеет место своеобразный «плюрализм» в отношении способов начисления амортизации.

Линейный способ начисления амортизации в налоговом учете используется в соответствии со ст. 259.1 НК РФ и соответствует аналогичному способу начисления в бухгалтерском учете. Более того, если организация решила применить для бухгалтерского и налогового учета линейный метод начисления амортизации, то суммы амортизационных отчислений по основным средствам будут совпадать, если при этом совпадает первоначальная стоимость основных средств и срок их полезного использования.

При использовании нелинейного метода начисления для каждой амортизационной группы (подгруппы) основных средств определяется суммарный баланс, который рассчитывается как суммарная стоимость всех объектов амортизируемого имущества, отнесенных к данной амортизационной группе (подгруппе), в порядке, установленном ст. 322 НК РФ. В дальнейшем суммарный баланс каждой амортизационной группы (подгруппы) определяется на 1-е число месяца, для которого определяется сумма начисленной амортизации, в порядке, установленном ст. 259.2 НК РФ. При изменении первоначальной стоимости основных средств в соответствии с п. 2 ст. 257 НК РФ в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации объектов суммы, на которые изменяется первоначальная стоимость указанных объектов, учитываются в суммарном балансе соответствующей амортизационной группы (подгруппы).

Политика ускоренной амортизации, впервые примененная в середине 1940-х гг. в Великобритании, в настоящее время используется во многих странах мира, в том числе и в РФ. Суть ее состоит в возможности списания стоимости основных средств в более короткие сроки и по более высоким ставкам.

На первый взгляд такая система выглядит вполне прогрессивной, поскольку сама по себе возможность осуществления ускоренной амортизации есть положительное явление в условиях деградации производственного потенциала страны и необходимости структурно-технологической модернизации экономики. Более того, при действующих в настоящее время экономических параметрах нелинейная амортизация объектов всегда выгоднее линейной. Однако этот вывод не столь однозначен, поскольку относительная выгодность нелинейной амортизации уменьшается по мере роста периода эксплуатации основного средства.

Наряду с методом ускоренной амортизации к современному инструментарию амортизационной политики относятся амортизационная премия и переоценка и оценка основных средств.

Использование этих инструментов в амортизационной политике позволяет изменять величину формируемого амортизационного фонда предприятия, себестоимость продукции, прибыль, стоимость основных фондов, налог на имущество. Уровень платежей по налогу на прибыль также за-1 висит от величины и динамики амортизационных отчислений. Во-первых, сумма амортизационных отчислений, включаемая в себестоимость в целях налогообложения, непосредственно снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Во-вторых, уменьшение налога на прибыль происходит опосредованно, за счет уменьшения налогооблагаемой прибыли на сумму налога на имущество.

Поэтому эффективность того или иного амортизационного метода должна оцениваться на базе некоего комплексного критерия, учитывающего экономические результаты применения этого инструмента. В качестве такого критерия можно использовать чистый поток денежных средств (ЧДП), складывающийся из величины амортизационных отчислений и чистой прибыли предприятия. Наиболее эффективная амортизационная политика с учетом этого критерия будет соответствовать максимальной величине денежного потока.

Между тем ускоренная амортизация оказывает влияние на инвестиционный потенциал предприятия по следующим направлениям:

а) увеличивает общую сумму амортизационных 1 отчислений в начальный период эксплуатации основного капитала;

б) ускоряет оборот основного капитала и, соответственно, снижает степень риска долгосрочных вложений;

в) снижает норму банковского процента, увеличивая собственные ресурсы инвестирования предприятия;

г) способствует преодолению психологического барьера по ликвидации устаревшего оборудования;

д) уменьшает потери предприятий от морального износа основных фондов.

Экономические предпосылки для применения методов ускоренной амортизации создаются при наличии балансовой прибыли и ценовой конкурентоспособности продукции. В случае убыточности производства возможно использование понижающих коэффициентов к действующим амортизационным нормам.

Применение ускоренной амортизации основных средств в амортизационной политике предприятий позволит увеличить их бюджеты амортизационных отчислений. Прирост же чистого потока реальных денежных средств предприятия при этом можно оценить по следующей формуле :

ΔЧДП = (К у - 1)(1 - (1 - Н п ) (1 - H и ) Н а *Ф п ,

где К у - коэффициент ускорения к линейным нормам амортизации;

Н п - ставка налога на прибыль, в долях единицы;

Н и - ставка налога на имущество, в долях единицы;

Н а - линейная норма амортизации, %;

Ф п - первоначальная стоимость основных фондов, руб.

При ставке налога на имущество в 2% (0,02) и налога на прибыль в 20 % (0,20) данная формула примет следующий вид:

ΔЧДП = 0,216(К у -1)Н а *Ф п

Значения годовых коэффициентов ускорения к установленным амортизационным нормам определяется в зависимости от способа начисления амортизации.

Наибольшую чистую текущую стоимость NPV имеет амортизационный фонд, образуемый кумулятивным методом начисления амортизации, а наименьшую - линейным методом.

В связи с этим следует говорить об экономической эффективности способов ускоренной амортизации по сравнению с линейным методом. Однако свобода выбора метода амортизации ограничена ценовыми пределами, обусловленными факторами Конкурентоспособности продукции и рентабельности предприятия. Поэтому принятие решения о возможной ускоренной амортизации основных средств для мобилизации внутренних ресурсов должно основываться на оценке предельных значений коэффициентов ускорения линейных амортизационных отчислений в рамках выбранной предприятием ценовой стратегии. Эти коэффициенты могут быть рассчитаны по следующей формуле:

К у.макс = 1+П н /(1 - Н и )Н ai *Ф пi

где П н - прибыль до налогообложения;

Н ai *Ф пi - линейная амортизация по i-му объекту основных фондов, намеченных для ускоренного списания.

Кроме указанных моментов необходимо упомянуть о некоторых изменениях, внесенных в НК РФ, затрагивающих, в частности, вопросы исчисления налога на прибыль при строительстве и приобретении основных средств.

Так, в целях увеличения инвестиционного потенциала предприятий и стимулирования роста капиталовложений в стране с 01.01.2006 организации имеют право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода расходы на капитальные вложения в размере не более 10% (не более 30% -в отношении основных средств, относящихся к 3-7-й амортизационным группам) от первоначальной стоимости основных средств (за исключением основных средств, полученных безвозмездно), а также не более 10% (не более 30% - в отношении основных средств, относящихся к 3-7-й амортизационным группам) от расходов, которые понесены в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации основных средств и суммы которых определяются в соответствии со ст. 257 НК РФ.