Экономическая диагностика управления финансами

1.2.Оценка  ликвидности

 

Результаты расчета оценки ликвидности ОАО «Полюс золото» представлены в табл.1.3.

 

Таблица 1.3

Результаты расчета оценки ликвидности ОАО «Полюс золото»

 

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение			Изменение
		На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.	Нормативное	Абсолютное, тыс. руб.	Относительное,%
Денежные средства	ДС	7 050 724	14 338 885	х	+7 288 161	203,37
Краткосрочные финансовые вложения	КФВ	61 516 814	61 516 814	х		100,00
Краткосрочные обязательства	КО	5 009 532	12 044 203	х	+7 034 671	240,43
Дебиторская задолженность	ДЗ	104 829	371 551	х	+266 722	354,44
Оборотные активы	ОА	7 586 976	14 978 203	х	+7 391 227	197,42
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=(ДС+КФВ)/КО	13,69	6,30	0,2≤Кал≤0,5	-7,39	46,01
Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО	13,71	6,33	0,4≤Кбл≤0,8	-7,38	46,17
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=ОА/КО	1,51	1,24	1≤Ктл≤2	-0,27	82,11
Коэффициент утраты платежеспособности	Куп=		0,59	>1

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков[3].

Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть больше или равен 0,2-0,5. У данного предприятия этот коэффициент в 2012 году значительно выше норматива, что связано с двух кратным увеличением размера денежных средств организации.

Коэффициент быстрой ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс компании. В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств. Коэффициент быстрой ликвидности ОАО «Полюс золото» в 2012 год также как и коэффициент абсолютной ликвидности значительно выше нормативных значений.

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия. Он показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности и по норме должен быть больше или равен 1,0-2,0. На данном предприятии в предыдущий период коэффициент текущей ликвидности равен 1,51, т.е. соответствует норме, и в отчетном периоде – 1,24, т.е. предприятие в отчетном периоде также является ликвидным, несмотря на то, что этот коэффициент уменьшился по сравнению с началом года на 0,27 пунктов. В связи с тем, что коэффициент текущей ликвидности на протяжении двух рассматриваемых периодов > 1, – предприятие может выполнить все свои текущие обязательства в 2012 г.

Коэффициент восстановления платежеспособности – рассчитывается за период, равный 6 месяцам, в случае, если коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного.

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после отчетной даты. Коэффициент утраты платежеспособности меньше 1, это свидетельствует о том, что организация в ближайшее время не сможет своевременно погасить свои платежные обязательства.

 

 

 

1.3.Оценка оборачиваемости

 

Результаты расчета оценки оборачиваемости ОАО «Полюс золото» представлены в табл.1.4.

 

Таблица 1.4

Результаты расчета оценки оборачиваемости ОАО «Полюс золото»

 

Наименование показателя	Обозначение, формула расчета	Значение		Изменение
		На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.	Абсолютное, тыс. руб.
Выручка	В	6 001 086	12 250 785	+6249699
Среднегодовая стоимость активов	_ А	68 529 370	73 666 663	+5137293
Среднегодовая стоимость товарно-материальных ценностей	_ З	585	585
Годовая себестоимость реализуемой продукции	Срп	2 032 297	228 667	-1803630
Среднегодовая величина дебиторской задолженности	__ ДЗ	104 829	371 551	+266722
Среднегодовая величина собственного капитала	__ СК	65998100	65139759	-858341
Коэффициент оборачиваемости активов	_ КОа=В/А	0,09	0,17	+0,08
Период оборачиваемости товарно-материальных запасов	_ ПОз=360*З/ Срп	1	1
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	__ ПОдз=360*ДЗ/ В	7	11	+4
Период оборачиваемости собственного капитала	__ ПОСК=360*СК/В	3959	1915	-2045

Показатели оборачиваемости (деловой активности) позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Помимо этого, показатели оборачиваемости занимают важное место в управлении финансами, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота при прочих равных условиях способствует повышению производственного потенциала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько денежных единиц выручки принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель используется инвесторами для оценки эффективности вложений капитала. В ОАО «Полюс золото» в 2012 году за счет опережения темпов роста выручки над темпами роста среднегодовой стоимости активов коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,08 пунктов.

Период оборачиваемости товарно-материальных запасов в 2011 и 2012 годах равен 1 дню, что связано с неизменно низкой среднегодовой стоимостью товарно-материальных ценностей и уменьшением годовой себестоимость реализуемой продукции на 88,74%.

Одним из показателей анализа финансового состояния организации является оборачиваемость дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует средний период времени, в течение которого средства от покупателей поступают на счет организации. Срок превращения дебиторской задолженности в денежные средства ОАО «Полюс золото» в 2012 году равен 11 дней, что на 4 дня дольше, чем в 2011 году. Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности повышает риск ее непогашения.

Для оборачиваемости дебиторской задолженности, как и для других показателей оборачиваемости не существует четких нормативов, поскольку они сильно зависят от отраслевых особенностей предприятия.

Период оборачиваемости собственного капитала за 2012 год уменьшился на 2045 дней, что свидетельствует об улучшении эффективности использования собственного капитала. Уменьшение данного показателя произошло из-за уменьшения величины собственного капитала при увеличении размера выручки. Возможны следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

- повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю;

- стимулирование сбыта;

- проведение переговоров с существующими и потенциальными поставщиками о предоставлении отсрочек платежа;

- оптимизация логистических процессов с целью снижения транспортных, складских и аналогичных расходов и т.д.[5].

1.4. Оценка рентабельности

 

Результаты расчета оценки рентабельности ОАО «Полюс золото» представлены в табл.1.5.

Таблица 1.5

Результаты расчета оценки рентабельности ОАО «Полюс золото»

 

		Изменения
		На начало 2012 года, тыс. руб.	На конец 2012 года, тыс. руб.	Абсолютное, тыс. руб.
Чистая прибыль	ЧП	5 123 812	12 302 362	+7 178 550
Среднегодовая стоимость активов	_ А	68 529 370	73 666 663	+5 137 293
Прибыль от продаж	Пп
Выручка	В	6 001 086	12 250 785	+6249699
Себестоимость реализованной продукции	Срп	2 032 297	228 667	-1803630
Среднегодовая величина собственного капитала	__ СК	65998100	65139759	-858341
Рентабельность активов	_ Ра=ЧП/А*100	7,48	16,70	+9,22
Рентабельность продаж	Рпр=ЧП/В*100	85,38	100,42	+15,04
Рентабельность продукции	Рп=ЧП/ Срп*100	252,12	5380,03	+5127,91
Рентабельность собственного капитала	__ РСК=ЧП/СК*100	7,76	18,90	+11,14