Формирование и использование финансовых ресурсов предприятия

Как показывает табл. 2, в 2007 г. отмечено увеличение суммы собственного капитала ОАО «Комбинат КМАруда» (на 1 217 млн. руб.), долгосрочных пассивов (на 15 млн. руб.), краткосрочных пассивов (на 532 млн. руб.).

В 2008 г. произошло увеличение суммы собственного капитала (на 898 млн. руб.), долгосрочных пассивов (на 9 млн. руб.). Одновременно, уменьшилась сумма краткосрочных пассивов (на 434 млн. руб.), что положительно.

В течение 2009 г. возросла величина долгосрочных пассивов (на 58 млн. руб.), краткосрочных пассивов (на 564 млн. руб.). При этом, уменьшилась сумма собственного капитала (на 1 213 млн. руб.).

В целом за три года заемные средства возросли на 744 млн. руб.

До начала 2010 г. доля собственных средств намного превышала долю заемных источников финансирования, однако к 01.01.2010 собственный капитал соотносился с заемным как 68,3% / 31,7% (табл. 3; рассчитано по данным табл. 2).

Таблица 3

Динамика структуры источников средств 
ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг.

(проценты)

 

Источники  формирования  средств	Значение на начало года				Динамика показателей (+,–)
	2007	2008	2009	2010	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2007-  -2009 гг.
1. Собственный капитал, всего	88,1	76,4	92,4	68,3	–11,6	+16,0	–24,1	–19,7
2. Привлеченный капитал, всего	11,9	23,6	7,6	31,7	+11,6	–16,0	+24,1	+19,7
в том числе:
долгосрочные пассивы	1,7	1,2	1,3	3,7	–0,5	+0,1	+2,4	+1,9
краткосрочные пассивы	10,2	22,4	6,3	28,0	+12,2	–16,1	+21,7	+17,8
Итого источников:	100,0	100,0	100,0	100,0	х	х	х	х

Тем не менее, уровень заемного капитала не достиг критически опасной для финансового состояния ОАО «Комбинат КМАруда» отметки и составляет меньше трети всех хозяйственных средств.

На основе табличных данных также можно сделать вывод, что краткосрочные заемные средства привлекались интенсивнее, чем долгосрочные.

Динамика структуры источников средств комбината более наглядно проиллюстрирована на рис. 2.

 

 

 

Рис. 2. Динамика структуры источников средств 
ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг.

 

Таким образом, отмечается изменение курса финансовой политики в части формирования финансовых ресурсов на усиление роли краткосрочных займов и кредитов.

Важные выводы для изучения политики формирования финансовых ресурсов позволяет получить исследование источников финансирования оборотных производственных фондов и фондов обращения (табл. 4 на с. 36; рассчитано по данным прил. 1, 6, 11).

Таблица 4

Источники формирования оборотных средств 
ОАО «Комбинат КМАруда» в 2007-2009 гг.

 

 

Показатели	Значение на начало года
	2007	2008	2009	2010
1. Краткосрочные пассивы, млн. руб.	115	647	213	776
2. Оборотные активы1, млн. руб.	491	1 656	1 397	994
3. Собственные оборотные средства (п.2 – п.1):
в млн. руб.	376	1 009	1 184	217
в % ко всем оборотным средствам	76,6	60,9	84,8	21,9
4. Оборотные средства, финансируемые за счет привлеченных источников (п.2 – п.3):
в млн. руб.	115	647	213	776
в том числе:
займы и кредиты	0	500	0	605
кредиторская задолженность	105	139	206	171
прочие краткосрочные пассивы	9	8	6	0
в % ко всем оборотным средствам	23,4	39,1	15,2	78,1

 

Таблица позволяет сделать следующие выводы.

Оборотные средства ОАО «Комбинат КМАруда» до начала 2010 г. в значительной степени финансировались за счет собственных финансовых ресурсов, что позитивно характеризует деятельность предприятия. Так, по состоянию на 01.01.07 г. собственные оборотные средства составляли 76,6% от общей суммы текущих активов. В начале 2008 г. доля собственных оборотных средств была равна 60,9% от общей суммы текущих активов, а через год доля собственных средств составила 84,8%. Однако, в конце анализируемого периода собственные оборотные средства составили лишь 21,9% от всех оборотных средств, что в большой степени обусловлено привлечением займов и кредитов.

Поскольку источником пополнения финансовых ресурсов за счет собственных средств является прибыль, далее проведем анализ формирования прибыли ОАО «Комбинат КМАруда» в динамике за 2007-2009 гг. (табл. 5; рассчитано по данным прил. 2, 7, 12).

Таблица 5

Динамика формирования чистой прибыли 
ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг.

(млн. руб.)

Показатели	Годы			Динамика показателей (+,–)
				2007-2008 гг.		2008-2009 гг.
	2007	2008	2009	млн. руб.	темп прироста, %	млн. руб.	темп прироста, %
1. Выручка от продажи продукции	3 844	3 479	2 565	–365	–9,5	–914	–26,3
2. Себестоимость реализованной продукции	2 164	1 960	1 879	–204	–9,4	–81	–4,1
3. Коммерческие расходы	50	59	325	+9	+18,0	–266	в 5,5 раза
4. Управленческие расходы	0	278	201	+278	–	–77	–27,7
5. Прибыль от продаж	1 630	1 182	159	–447	–27,5	–1 023	–86,5
6. Проценты к получению	64	87	22	+23	+35,9	–65	–74,7
7. Проценты к уплате	21	12	11	–9	–42,9	–1	–8,3
8. Прочие доходы	45	19	49	–26	–57,8	+30	в 2,6 раза
9. Прочие расходы	94	77	107	–17	–18,1	+30	+39,0
10. Прибыль до налогообложения	1 622	1 199	112	–423	–26,1	–1 087	–90,6
11. Налоги с прибыли	405	307	23	–98	–24,2	–284	–92,5
12. Чистая прибыль	1 217	892	89	–325	–26,7	–803	–90,0

В таблице рассчитана динамика по следующим важным источникам финансовых ресурсов: прибыль от продаж; прибыль до налогообложения; чистая прибыль; прочие (операционные и внереализационные) доходы и расходы, также являющиеся факторами увеличения (сокращения) финансовых ресурсов предприятия.

На основании вышеприведенной таблицы можно сделать следующие выводы.

1. На протяжении всего анализируемого периода выручка постоянно сокращалась, что было отмечено ранее.

2. С учетом роста затрат прибыль от продаж сократилась на 27,5% в 2007-2008 гг. и на 86,5% в 2008-2009 гг. Наибольшее негативное внимание привлекает рост коммерческих затрат в 2009 г.

3. Объем операций по прочим доходам и расходам был несущественным, поэтому они не оказали очень большого влияния на процесс формирования и распределения финансовых ресурсов.

4. В итоге, чистая прибыль сократилась в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 325 млн. руб., или на 26,7%, а в 2009 г. по сравнению с 2008 г. — на 803 млн. руб., или на 90%.

Таким образом, отмечаются негативные тенденции в формировании собственных источников финансовых ресурсов (чистой прибыли) на протяжении всего анализируемого периода.

Важным внутренним источником финансирования для предприятия являются также амортизационные отчисления.

Суммы амортизационных отчислений ОАО «Комбинат КМАруда» приведены в следующей табл. 6 на с. 39 (рассчитано по данным прил. 5, 10, 15).

В таблице продемонстрирована динамика потока финансовых ресурсов, направленного на восстановление и замену основных фондов и нематериальных активов предприятия, и образованного посредством возможности постепенно перенести затраты по данным внеоборотным активам на продукцию.

Таблица 6

Динамика амортизационных отчислений 
ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг.

(млн. руб.)

Показатели	Значение показателей  на начало года				Динамика показателей (+,–)
					2007 г.		2008 г.		2009 г.
	2007	2008	2009	2010	млн. руб.	темп  роста, %	млн. руб.	темп  роста, %	млн. руб.	темп  роста, %
Сумма амортизации, всего	507	607	748	962	+100	119,8	+142	123,3	+214	128,5
в том числе:
1) основных средств, всего	507	607	748	962	+100	119,8	+142	123,3	+214	128,5
в том числе:
зданий и сооружений	256	270	287	315	+14	105,5	+17	106,1	+28	109,9
машин, оборудования, транспортных средств	245	329	452	635	+84	134,2	+123	137,4	+183	140,4
других	5	7	9	12	+2	135,8	+2	125,3	+3	127,8
2) нематериальных активов	0,004	0,005	0,006	0,007	+0,001	125,0	+0,001	120,0	+0,001	116,7

 

Как показывает данная таблица, величина финансовых ресурсов, направляемых на восстановление и замену основных фондов и нематериальных активов постоянно увеличивалась, что связано с вводом новых объектов.

Кроме процесса формирования финансовых ресурсов, большое значения для принятия управленческих решений имеет исследование процесса их распределения на предприятии.

Поэтому далее проанализируем использование важнейшего источника финансовых ресурсов — чистой прибыли по итогам года.

2.3. Анализ распределения чистой прибыли

 

Использование чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов производственного предприятия для финансирования хозяйственной деятельности и развития социальной сферы.

Чистая прибыль в ОАО «Комбинат КМАруда» распределяется по следующим направлениям:

1) выплаты работникам за счет чистой прибыли;

2) расходы на благотворительные цели;

3) содержание объектов социально-культурного назначения;

4) содержание профкома;

5) социальные выплаты;

6) финансовые обязательства и взыскания;

7) выплаты доходам собственникам предприятия — дивидендов акционерам;

8) прочие.

Порядок распределения и использования прибыли на комбинате определяется его Уставом и Гражданским Кодексом РФ. Конкретные размеры отчислений в различные фонды, как и перечень этих фондов, акционерное общество определяет с учетом потребностей в средствах для финансирования тех или иных мероприятий и финансовых возможностей (величины распределенной прибыли).

За счет прибыли, идущей на потребление, в ОАО «Комбинат КМАруда» никогда не формировался фонд финансирования капитальных вложений. Однако этот фонд может быть полезным и удобным инструментом для финансирования ремонта и восстановления объектов основных фондов акционерного общества.

Динамика использования чистой прибыли ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг. приведена в табл. 7 на с. 41 (рассчитано по данным финансово-экономических служб предприятия).

Таблица 7

Динамика распределения чистой прибыли 
ОАО «Комбинат КМАруда» за 2007-2009 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Годы			Отклонение (+,–)
	2007	2008	2009	2007-  -2008 гг.	2008-  -2009 гг.
1. Выплаты работникам за счет чистой прибыли	2 084	1 123	976	–961	–147
2. Расходы на благотворительные цели	44 278	18 963	17 657	–25 315	–1 306
3. Содержание объектов социально-культурного назначения	109	112	146	+3	+34
4. Содержание профкома	1 551	1 486	1 979	–65	+493
5. Социальные выплаты	7 050	3 692	2 277	–3 358	–1 415
6. Финансовые обязательства и взыскания	287	291	294	+4	+3
7. Прочие	4 351	4 394	4 452	+43	+58
Итого:	59 710	30 061	27 781	–29 649	–2 280