Формирование бюджета предприятий

Увеличение  или уменьшение балансового остатка  денежных средств за определенный период непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов  и пассивов баланса.

Увеличение  стоимости любых статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

Следовательно, изменение остатков денежных средств можно рассматривать как результат финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами. Сюда включается:

- принятие решений  о необходимости увеличения или  уменьшения внеоборотных активов  по каждому их элементу;

- управление  запасами, в том числе определение стоимости необходимых запасов, приобретение более дорогостоящего сырья и других материальных ценностей;

- управление  дебиторской задолженностью, т.е.  условиями расчетов с покупателями  и другими дебиторами, списание  безнадежной дебиторской задолженности, стимулирование возврата просроченных долгов;

- принятие решений  о необходимых размерах собственного  капитала и обоснованном сочетании  его с заемными источниками  финансирования;

- обеспечение  условий расчетов с поставщиками, благоприятных для предприятия;

- определение  возможности и необходимости  использования долгосрочных и  краткосрочных кредитов и займов.

Решение всех этих проблем должно приводить к необходимому остатку денежных средств и такой  структуре активов и пассивов, которая обеспечила бы платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность предприятия.

 

3.2 Понятие оптимизации  денежных потоков

 

Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками предприятия  является их оптимизацией.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации являются:

- обеспечение  сбалансированности объёмов денежных потоков;

- обеспечение  синхронности формирования денежных  потоков во времени;

- обеспечение  роста чистого денежного потока  предприятия.

Основными объектами  оптимизации выступают:

- положительный денежный поток;

- отрицательный денежный поток;

- остаток денежных активов;

- чистый денежный поток.

Основу оптимизации  денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов  положительного и отрицательного их видов.

Отрицательные последствия дефицитного денежного  потока проявляются  в снижении ликвидности и уровня платежеспособности   предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках  выплаты заработной платы, росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете – в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.   

Отрицательные последствия  избыточного денежного потока проявляются  в потере реальной стоимости временно неиспользуемых  денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования.

Сбалансированность  дефицитного денежного потока в  краткосрочном периоде достигается  путем использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мер по ускорению привлечении денежных средств и замедлению их выплат. Она решает проблему сбалансированности объема дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде, но одновременно и создает ряд проблем дефицитности этого потока в последующий период.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут:

- путем привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;

- дополнительной эмиссии акций;

- привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

- продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;

- продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

- сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

- отказа от финансового инвестирования;

- снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации  избыточного денежного потока предприятия  связаны с обеспечением роста  его инвестиционной активности. В  системе этих методов могут быть использованы:

- увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;

- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;

- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;

- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

Решение о привлечении  кредита принимается при условии  большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва (увеличение авансирования от покупателей, изменение условий коммерческого кредита, прирост устойчивых пассивов). В настоящее время банки предлагают различные кредитные продукты: овердрафт, срочные кредиты, кредитные линии, банковские гарантии, аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных кассовых разрывов предпочтительным считается использование овердрафта, но при постоянном использовании заемного капитала выбор видов кредитных продуктов должен основываться на учете действия финансового и операционного рычагов.

Таким образом, эффективное управление денежными  потоками от финансовой деятельности компании требует формирования специальной  политики этого управления, как части общей финансовой стратегии компании.

 

3.3 Оптимизация  денежных потоков фирмы «Ремстрой»

 

В результате планирования деятельности строительной фирмы «Ремстрой» на 2012 год было выявлено, что прибыли от реализации работ не достаточно для покрытия всех кредиторских задолжностей и задолжности в бюджет по налогу на прибыль за предыдущий год. После получения дополнительного финансирования в размере 26500 рублей (кредит в банке) и выплате процентов по данному займу. Фирма «Ремстрой» по состоянию на 01.01.2013 г. имеет кредиторскую задолженность перед банком в размере 10335,00 рублей.

Для увеличения притока денежных средств было предложено пересмотреть схему расчетов с заказчиками (заказчики полностью оплачивают выполненные работы в том же квартале).

План работ  на 2012 год остается прежним (см. таблицу 2.5) и составит 3540 
кв. м., планируемый объем годовой выручки – 261960,00рублей.

План денежных поступлений после выполнения планируемых  работ с учетом 
их 100% оплаты в том же квартале представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – План денежных поступлений от заказчиков

Наименование	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого
Погашение дебиторской  задолженности за предыдущий год, руб.	12000,00	-	-	-	12000,00
Погашение дебиторской  задолженности в 1 квартале, руб.	63640,00		-	-	63640,00
Погашение дебиторской  задолженности во 2 квартале, руб.	-	61420,00	-	-	61420,00
Погашение дебиторской  задолженности в 3 квартале, руб.	-	-	69560,00	-	69560,00
Погашение дебиторской  задолженности в 4 квартале, руб.	-	-	-	67340,00	67340,00
Итого денежных поступлений, руб.	75640,00	61420,00	69560,00	67340,00	273960,00

 

Планируемый объем  денежных поступлений за год составит 273960,00 
рублей.

По состоянию  на 1 января 2013 года на балансе предприятия  дебиторская 
задолженность не значится.

План оплаты с поставщиками за материалы, план по выплате заработной плате рабочим, оплаты производственных и административных расходов останется прежним.

В итоге общий  план денежных поступлений и выплат за весь год с учетом мероприятий  по оптимизации денежных потоков  представлен в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – План денежных поступлений и выплат

Наименование	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого за год
1. Денежные поступления: – от покупателей , руб.	75640,00	61420,00	69560,00	67340,00	273960,00
Итого денежные поступления, руб.	75640,00	61420,00	69560,00	67340,00	273960,00
2. Денежные выплаты – поставщикам, руб.	24911,02	3865,62	4290,24	4824,08	37 890,96
– заработная плата  рабочим, руб.	30100,00	29050,00	32900,00	31850,00	123 900,00
– накладные  расходы, руб.	12640,00	11772,50	13037,50	12692,50	50 142,50
– административные расходы, руб.	8800,00	8800,00	8600,00	8600,00	34 800,00
– оборудование, руб.	-	-	-	20900,00	20 900,00
- выплаты в  бюджет по налогу на прибыль, руб.	21200,00	-	-	-	21 200,00
Итого денежные выплаты, руб.	97651,02	53488,12	58827,74	78866,58	288 833,46
3. Баланс денежных  поступлений и выплат, руб.	-22011,02	7931,88	10732,26	-11526,58	-14873,46
4. Сальдо денежных  средств: – начало квартала, руб.	7500,00	-14511,02	-6579,14	4153,12	7500,00
– конец квартала, руб.	-14511,02	-6579,14	4153,12	-7373,46	-7373,46

Как видно из таблицы, полученный бюджет является дефицитным. Таким 
образом, необходимо предусмотреть дополнительные источники финансирования -банковское кредитование.

С учетом кратности сумма дополнительного финансирования составит 19000 рублей под 11% годовых.

В таблице 3.3представлен план выплат по кредиту.

Таблица 3.3 - План выплат по кредиту

Наименование	по кварталам				Итого за год
	1	2	3	4
Получение кредита, руб.	19000,00	0,00	0,00	0,00	19000,00
Возврат кредита, руб.	0,00	0,00	0,00	-9000,00	10000,00
Начисление %, руб.	522,50	522,50	522,50	522,50	2090,00
Выплата % ,руб.	-522,50	-522,50	-522,50	-522,50	-2090,00
Дополнительное  финансирование, руб.	18477,50	-522,50	-522,50	-9522,50	7910,00

С учетом денежных поступлений и выплат фирма сможет выплатить 11% 
годовых по кредиту и вернуть часть суммы кредита в 4 квартале, а остаток 10000 рублей останется на 2013г.

В таблице 3.4 представлен откорректированный план денежных поступлений 
и выплат с учетом дополнительного финансирования.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.4 - Откорректированный план денежных поступлений и выплат

Наименование	по кварталам				Итого за год
	1	2	3	4
Баланс денежных  поступлений и выплат	-22011,02	7931,88	10732,26	-11526,58	-14873,46
Дополнительное  финансирование	18477,50	-522,50	-522,50	-9522,50	7910,00
Откорректированный  баланс денежных  поступлений и выплат	-3533,52	7409,38	10209,76	-21049,08	-6963,46
Откорректированное сальдо:
1) на р/с на начало квартала,  руб.	7500,00	3966,48	11375,86	21585,62	7500,00
2) на р/с на конец квартала,  руб.	3966,48	11375,86	21585,62	536,54	536,54